Файл: Особенности развития Европейской валютной системы(История создания Единой валютной системы).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Проблема перспективы развития европейской валютной системы и единой валюты евро наиболее актуальна на данный момент в связи с неустойчивостью развития соотношений главных мировых валют, сомнительным будущим доллара США в связи с постоянно и неуклонно растущим государственным долгом. А также прочими факторами и обстоятельствами, которые сложились в настоящее время в мировой экономической среде. Сложившая ситуация на международной арене требует незамедлительных действий со стороны стран-участниц ЕС для того, чтобы решить назревшие острые глобальные и локальные проблемы.

Европейская валютная система выступает как объект исследования данной работы, а закономерности ее образования, развития и перспективы - как предмет исследования, они помогут нам проникнуть в саму суть явления.

Целью курсовой работы является рассмотрение понятия европейской валютной системы, изучение истории ее становления, определение основных проблем и перспектив ее развития.

Задачами работы являются:

- рассмотрение причин и целей создания европейской валютной системы,

- изучение механизма ее действия,

- обоснование предпосылок возникновения единой европейской валюты,

- обозначение основных преимуществ и недостатков евро,

- указание основных проблем и оценка возможных путей их решения.

Создание европейской валютной системы помогло выделить и проанализировать основные феномены валютного поведения внутри континента. Это привело к неоспоримым преимуществам, среди которых отмена банковской комиссии для переводов средств между странами еврозоны, оптимизация управления банковской системой, значительное снижение реальных процентных ставок для юридических, физических лиц.

На сегодняшний день валютная система в Европе предполагает наличие единой валюты, а национальные деньги были изъяты из оборота еще в 2002 году. Это значительно упрощает контроль за сохранением стабильности в экономике стран – участниц.

1. Общая характеристика Европейской валютной системы

1.1 История создания Единой валютной системы

Европейская валютная система (ЕВС) – это форма организации валютно-кредитных отношений западноевропейских государств. Она существовала с 1979 по 1999 год, была создана для достижения нескольких целей в области валютной политики стран Европы. Такими целями являлись формирование унифицированной валюты, применение валютных интервенций для поддержки обменных курсов в оговоренном диапазоне, а также поддержание процессов интеграции в рамках западноевропейского региона. [15]

До этой системы существовала система коллективного плавания курсов валют. Она была введена государствами Европейского экономического сообщества (ЕЭС), а основной целью такого режима считалась активизация процесса экономической интеграции среди стран Западной Европы и защита финансовых рынков.

Так возникла договоренность о сужении границ колебаний своих расчетных единиц по отношению друг к другу (отклонение не должно было составлять более 1,125% вниз или вверх), а также о коллективном колебании валют к американскому доллару и другим единицам (позволялись отклонения не более 2,25% вниз или вверх). [5]

Такой режим действовал в период с 1972 по 1979 год и назывался «валютная змея». Он считался переходным к ЕВС и имел важное значение для развития не только европейского, но и мирового рынка валют. [20]

Однако в целом, он оказался недостаточно эффективным, поскольку фактически координирование валютно-кредитной и экономической политики государств Европейского экономического сообщества не происходило. Дело в том, что у разных стран Европы инфляционный рост и процентные ставки отличались, и это было связано с постоянными отклонениями курсов обмена от оговоренного диапазона. По сути, французская, итальянская и валюты других стран падали относительно единиц Германии и Голландии.

Эта попытка осуществления коллективной валютной политики была первой, и она подтолкнула европейские страны к новой договоренности – созданию ЕВС (инициаторами которой стали Франция и Германия). Это произошло в 1979 году, одновременно с введением единой единицы для расчетов ЭКЮ – основного элемента системы. Она действовала до 1998 года, до момента, когда было решено перейти от валюты Европейской валютной системы к евро. Один евро был эквивалентен одному ЭКЮ. [6]

ЭКЮ являло собой обобщенного представителя валютной корзины государств (состоявшей из валют двенадцати участников ЕВС), что определяло его соотношение с данными валютами. ЭКЮ использовалось только в ходе безналичных расчетов, но в отдельных странах они эмитировались в форме монет и облигаций. [12]

Кратко историю развития и становления Европейской валютной системы можно подать в виде хронологической таблицы 1.

Таблица 1 – Хронология создания Европейской валютной системы [21]

Начиная с 1979 и до 1999 года, ЕВС прошла несколько этапов в своем развитии, прежде чем произошел переход к Валютно-экономическому союзу в 1999 году, существующему и по сегодня.

Первый этап (с 1979 года по 1983). Отмечается узким каналом движения курсов валют (не более 2,25% вверх или вниз) и симметричными действиями государств-участников. [10]

Второй этап (с 1982 года по 1993). Отмечается ориентация на денежную единицу Германии, выступающей в качестве «якоря».

Третий этап (с 1993 года по 1999). Канал курсов валют расширяется до возможности отклонения 15% вверх или вниз. Также этот период припадает на подписание Маастрихтского договора, которое углубило процессы интеграции и усилило валютную стабильность.

Развитие Европейской валютной системы (этап с начала 1999 года) фактически завершилось, когда была официально введена унифицированная валюта евро и совершен переход к Валютно-экономическому союзу. [1]

Каждый этап имел свои сложности. Но, выгоду от произведенных тогда действий, можно увидеть уже сегодня. Европейский союз продолжает свою борьбу за лидерство на мировом рынке. «Старую Европу» нельзя сбрасывать со счетов, и все это возможно только из-за сплоченности и единой валютной системе.

1.2 Принципы и функции Европейской валютной системы

Выделяют следующие ключевые принципы политики данной международной организации:

- страны, что были участницами европейской валютной системы, установили жесткий курс валюты по отношению к ЭКЮ (это было внедрено до момента создания единой валюты евро); [9]

- на основе валют государств – участников формируются курсы соотношения к ЭКЮ, создается единая система без риска девальвации и просадки курса. Под каждую валюту прикреплены реальные физические активы, позволяющие нивелировать любые риски;

- поддержка установленных курсов осуществляется методом интервенции. Тогда отклонение от установленного курса не могло быть выше 2.35 процента (сегодня такой показатель составляет 15% от зафиксированного показателя). [17]

В тот момент основным инструментом экономического развития Еврозоны была созданная система ЭКЮ. В нее входила валютная корзина, которая включала валюту стран из Еврозоны (на тот момент в корзину не входили финские, шведские и австрийские деньги). Пересмотр соотношений валюты в корзине ЭКЮ происходил один раз на пять лет. Это же может происходить и чаще, если курс одной из валют резко изменится более чем на четверть по отношению к установленному значению.

Выделяют следующие функции ЕВС (рис. 1).

Рис. 1. Функции Единой валютной системы [22]

Таким образом, основными функциями валютной системы являются:

- функция счетной единицы во всей Еврозоне – с ее помощью устанавливаются фиксированные денежные паритеты для стран – участников. С ее помощью и формируется бюджет Еврозоны, нормируются расходы, цены на продовольствие и сырье;

- выполняет роль платежного инструмента – в форме ЭКЮ можно проводить финансовые операции между странами – участниками, выплачивать задолженности и иное (такая возможность зафиксирована на уровне центральных банков государств, входящих в Еврозону);

- до 1999 года ЭКЮ была инструментом резервирования валютных средств – центральный банк каждой страны вносил часть авуаров в общий фонд. [11]

Далее рассмотрим феномен валютной змеи.

Подобный феномен был анализирован после того, как страны западной Европы на законодательном уровне зафиксировали валюту. Название произошло от принципа поведения змеи в туннеле, когда она может лишь ползти в узкой рамке, отбиваясь от стен. Данная кривая отображает колебание валюты по отношению стран, что не являются участниками содружества. Роль главного надзирателя и контролера за сохранением стабильности финансовой системы выполняет фонд валютного сотрудничества. Его денежный объем колеблется в пределах 15 миллиардов долларов. [20]

Создание европейской валютной системы помогло выделить и проанализировать основные феномены валютного поведения внутри континента. Это привело к неоспоримым преимуществам, среди которых отмена банковской комиссии для переводов средств между странами еврозоны, оптимизация управления банковской системой, значительное снижение реальных процентных ставок для юридических, физических лиц.

На сегодняшний день валютная система в Европе предполагает наличие единой валюты, а национальные деньги были изъяты из оборота еще в 2002 году. Это значительно упрощает контроль за сохранением стабильности в экономике стран – участниц. Необходимо обратить внимание, что сегодня при вступлении в Евросоюз нет необходимости подключения к единой европейской системе (вывод из оборота национальной валюты и введение евро). [2]

Для того чтобы страна была полностью подключена к этой системе необходимо соответствовать критериям «здоровья» экономической системы. Лишь после решения всех внутренних и внешних финансовых проблем страна – член ЕС может подключить ЕВС и стать одной из полноправных участников системы. Для страны это знаменуется формированием стабильного курса и упрощения денежного оборота не только внутри страны, но и за ее пределами (в Евросоюзе).

Изначально участниками ЕВС были восемь государств на территории Европы. К ним относились Бельгия, Франция, Италия, Ирландия, Голландия, Германия, Дания и Люксембург. Постепенно данная система расширялась, включая в себя и других участников, таких как Великобритания, Португалия, Испания, Греция, Австрия и Финляндия. Одна из стран (Италия) входила в ЕВС дважды: в 1992 году она вышла из нее, но четырьмя годами позже стала участником вновь. [13]

ЕВС нельзя назвать совершенной. За период своего развития она пережила несколько кризисов и сбоев. В пример можно взять кризис в 1992-1993 годах. Тогда все началось с датского референдума о ратификации Маастрихтского соглашения, в результате которого было больше голосов «против». Вследствие этого, будущее введение единой валюты в Европе попало под сомнение, и ожидалась девальвация самых слабых западноевропейских единиц. Через какое-то время массовым атакам поддалась единица Великобритании и те, которые были привязаны к ЭКЮ.

Ушло около года, прежде чем центробанки Европы стабилизировали ситуацию на валютных рынках. Вместе они спасли от девальвации валюту Франции, но уберечь от этой участи единицы Италии, Испании, Португалии, Ирландии и Швеции им тогда не удалось. Так, Италия и Великобритания вышли из механизма обменных курсов. [10]

Необходимо было «оживить» ЕВС и максимально стабилизировать ее, для чего в 1993 году было решено расширить границы допустимого курсового движения до 15% вверх/вниз. Так временный кризис был разрешен.

В завершение стоит сказать, что экономически-политическая цель, которая была поставлена перед ЕВС, была ею достигнута. Благодаря той особенности Европейской валютной системы, что она ограничивала диапазон колебаний обменных курсов, были улучшены условия для расчетов между странами-участницами ЕЭС и произведено содействие его экономической консолидации. [18]

Введение ЭКЮ и широкая зона его использования помогли снизить зависимость западноевропейского региона от колебаний американского доллара и экономической ситуации в Америке. Европейские государства и органы управления получили хороший опыт в области валютной кооперации при плавающих курсах, и вряд ли современная европейская валютная система и создание Валютно-экономического союза были бы возможны без данного важного этапа в валютных отношениях стран ЕС.