Файл: Особенности развития европейской валютной системы(История развития международной валютной системы ).pdf

Введение

Текущее состояние и перспективы раз­вития мировой валютной системы сегодня являются предметом активного обсуждения. Многие эксперты высказывают мнение, что в ближайшие годы ее ожидают серьезные изменения. Их движущим фактором явля­ется нарастающее несоответствие конфигу­рации современной валютной системы, сформировавшейся в основных чертах в середине прошлого века и базирующейся на долларе США как ключевой валюте, но­вой расстановке сил в мировом хозяйстве. С одной стороны, США вследствие хрони­ческих проблем в экономике, прежде всего так называемого «двойного лишь дефицита» пла­тежного резервы баланса и федерального века бюджета, в настоящее системы время располагают стала лишь огра­ниченными представлены возможностями поддерживать Многие лидирующие позиции раз доллара в мировой как валютной системе. валютной Одним из активного последствий этого ключевой стала, в частности, вследствие происходившая в последние стран годы быстрая пока девальвация дол­лара, расстановке которая заметно из затруднила его особенно ис­пользование в качестве ключевой резервной и рас­четной середине валюты. С другой современной стороны, в гло­бальной балансов экономике появились ключевой новые круп­ные других игроки, прежде появились всего страны себе Азии, чьи располагают валюты значительно стороны окрепли, однако США на глобальном хрони уровне пока курс практически не положительного представлены.

Насколько проблем важна проблема новые резервной валюты? значительно Точнее, проблема перспективы выполнения долларом заметно этой роли и сформировавшейся его устойчивости в новые качестве резервной исследо валюты? При расстановке ответе на мнение этот вопрос которая многие зарубежные являются исследо­ватели отмечают, проблема что сам что по себе готовностью статус «международной валюты» усилением оказывает мень­шее долларе воздействие на фактором реальную экономику свои страны, чем обменный курс валюты. Проблема доллара как резервной валюты не стала бы столь злободневной в последние годы, если бы не ее непосредственная связь с усилением международных платежных дисбалансов - ростом дефицита платежно­го баланса США, с одной стороны, и уве­личением положительного сальдо балансов многих других стран, особенно стран Азии и стран - экспортеров нефти, - с другой. Устойчивость такой ситуации целиком оп­ределяется готовностью центральных бан­ков, в частности азиатских, накапливать свои резервы в форме активов США и тем самым финансировать дефицит этой стра­ны. Мировой финансовый кризис наших дней, спровоцированный кризисом финан­совой системы США, начавшимся в 2007 г., еще больше обострил проблему долларово­го господства и поставил под вопрос ус­тойчивость лидирующих позиций доллара.

Все это обусловило актуальность выбранной темы курсовой работы.

Целью написания данной курсовой работы является изучение тенденций развития международной валютной системы.

Исходя из поставленной цели курсовой работы, решались следующие задачи:

• проследить историю развития международной валютной системы;
• описать и проанализировать современные тенденции в развитии мировой валютной системы;
• выявить перспективы развития международной валютной системы.

Объектом исследования курсовой работы является международная валютная система, предметом – тенденции развития международной валютной системы.

В работе были использованы следующие методы: индукция и дедукция, анализ и синтез; метод сравнения.

1 История развития международной валютной системы

1.1 Парижская и Генуэзская валютная системы

Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX в. после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта.

Почти весь девятнадцатый век и часть двадцатого века центральную роль в международной валютной системе играло золото. Эра золотого стандарта началась в 1821 году, когда вскоре за окончанием наполеоновских войн, Британская империя сделала фунт стерлингов конвертируемым в золото. Вскоре и США сделали то же самое с американским долларом.

Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. В условиях, когда золото непосредственно выполняло все функции денег, денежная и валютная системы - национальная и мировая - были тождественны, с той лишь разницей, что монеты, выходя на мировой рынок, сбрасывали, по выражению К. Маркса, «национальные мундиры» и при­нимались в платежи по весу.

Парижская валютная система базировалась на следующих структурных принципах [5, с. 216]:

Ее основой являлся золотомонетный стандарт. Каждая валюта имела золотое содержание (Великобритания - с 1816 г., США - 1837 г., Германия - 1875 г., Франция - 1878 г., Россия - с 1895-1897 гг.). В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты.

Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепризнанные мировые деньги.

Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс валюты падал ниже паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.

Золотой стандарт, созданный в рамках парижской валютной системы, имел множество недостатков. Золотой стандарт установил зависимость денежной массы, обращающейся в мировой экономике, от добычи и производства золота. Открытие новых месторождений золота и увеличение его добычи приводило в этих условиях к транснациональной инфляции. Наоборот, если производство золота отставало от роста реального объема производства, наблюдалось всеобщее снижение уровня цен.

Более неблагоприятным явилось то обстоятельство, что в условиях господства золотого стандарта оказывается невозможным проведение независимой денежно-кредитной политики, направленной на решение внутренних проблем своей экономики. Любая страна, которая пыталась финансировать расходы путем эмиссии денег, поддерживая при этом их конвертируемость в золото, моментально становилась свидетелем того, как ее золотые запасы исчезали за рубежом [5, с. 217].

Постепенно золотой стандарт (в золотомонетной форме) изжил себя, так как не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы. Парижская валютная система должна была быть трансформирована.

После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото (по предложению англосаксонских экспертов). Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называть девизами. Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г., что и явилось датой официального прекращения функционирования парижской валютной системы.

Генуэзская валютная система сформировалась после Первой Мировой войны. Финансирование войны и восстановления хозяйства после ее окончания повлекло за собой инфляционный рост денежной массы. Новые кредитные деньги выпускались огромными суммами, в то время как материальные активы уничтожались, а многие ресурсы, которые ранее шли на потребление и инвестиции, были направлены на войну [8, с. 195].

В результате денежная масса в обращении и цены резко возросли, однако это не сопровождалось соответствующим ростом добычи золота и золотых резервов, которые, напротив, сократились до чрезвычайного низкого уровня относительно размеров возведенной на их основе кредитно-денежной надстройки. Проблемы, связанные с нехваткой золота, обсуждались на международных конференциях в Брюсселе (1920) и Генуе (1922), а также «Золотой делегацией» Лиги наций (1929-1932).

Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах:

1. Ее основой являлись золото и девизы - иностранные валюты. В тот период денежные системы 30 стран базировались на золото-девизном стандарте. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт стерлингов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.

2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно (США, Франция, Великобритания), но и косвенно, через иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран).

3. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.

4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний [8, с. 196].

В 1922 - 1928 гг. наступила относительная валютная стабилизация. Но ее непрочность заключалась в следующем:

• вместо золотомонетного стандарта были введены урезанные формы золотого монометаллизма в денежной и валютной системах;
• процесс стабилизации валют растянулся на ряд лет, что создало условия для валютных войн.

Валютная стабилизация была взорвана мировым кризисом в 30-х годах. Главные особенности мирового валютного кризиса 1929 - 1936 гг. таковы:

циклический характер: валютный кризис переплелся с мировым экономическим и денежно-кредитным кризисом;

структурный характер: принципы мировой валютной системы - золото­девизного стандарта - потерпели крушение;

большая продолжительность: с 1929 г. до осени 1936 г.;

исключительная глубина и острота: курс ряда валют снизился на 50-84 %;

крайняя неравномерность развития: кризис поражал то одни, то другие страны, причем в разное время и с различной силой.

1.2 Система золотого и золотовалютного стандарта

В 1867 году на Парижской конференции, признанием золота формой мировых и национальных денег на международном уровне, была введена система золотого стандарта. Каждая валюта, согласно золотому стандарту, содержала определенное количество золота. Золото, будучи единственной формой мировых денег в системе золотого стандарта, могло свободно обращаться [17, с. 156].

В течение долгого времени система золотого стандарта обеспечивала стабильность большинства валют. Национальные валюты были основаны на золотом содержании, свободно обменивались по твердому курсу на золото. Фактически, речь шла о золотом паритете. При увеличении количества денег внутри страны, начинался рост цен, а это вызывало, в свою очередь, дефицит торгового баланса и, как следствие, отток золота из страны, количество которого было ограничено. Количество денег в обращении сокращалось, цены падали и восстанавливалось равновесие. Конечно, эта схема давала и сбои.

В связи с обострившейся международной обстановкой в начале XX в., был введен золотослитковый стандарт и золото стало применяться только в форме стандартных слитков как средство международных расчетов между центральными банками различных стран.

Система золотого стандарта была искажена, когда во время Первой Мировой Войны была произведена значительная эмиссия бумажных денег на покрытие военных расходов, и запасы золота были истощены.

После окончания Первой мировой войны в странах, принимавших участие в военных действиях, изменилось соотношение между денежной массой и золотым запасом. Соответственно в этих странах стремительными темпами стала нарастать инфляция. В этих условиях было решено банкноты разменивать не на золото, а на девизы других стран (иначе говоря, банкноты других стран), которые затем могли быть обменены на золото.

В качестве основных девизов были избраны американский доллар и фунт стерлингов. При этом золото оставалось законным средством расчета в международных операциях. Законодательно эта система была оформлена в 1922 г. на Генуэзской конференции.

Законодательно, система золотовалютного стандарта получила свое признание в 1944 г. на Бреттон-Вудской конференции [17, с. 157].

Ее основные положения заключались в следующем:

золото сохраняло роль расчетного средства в международной торговле и выполняло роль меры ценности валют;

американский доллар стал основной резервной валютой, которую наравне с золотом признавали в качестве меры ценности других валют и международного кредитного средства;