Файл: Анализ денежных средств предприятия(Понятие, сущность денежных потоков предприятия и их классификация).pdf

Отметим, что объем расходования денежных средств сократился на больший процент – на 14,12 %. Причем, сокращение расходования денежных средств по операционной деятельности составило 22,58 %, по инвестиционной и финансовой деятельности, напротив, имеет место прирост объемов расхода денежных средств: на 37,04 и 18,31 % соответственно.

Структура денежных потоков по видам деятельности представлена в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Структура денежных потоков ООО «Александр и Партнеры» по видам деятельности в 2015-2016 гг., %

Продолжение таблицы 2.4

По данным таблицы 2.4 видно, что основной удельный вес в общей сумме поступления денежных средств занимали поступления по основной деятельности (91,19 % в 2015 г. и 90,43 % в 2016 г.). В структуре расходов денежных средств большая часть также приходится на операционную деятельность. Однако, удельный вес данных расходов в 2016 г. на 7,91 пункта ниже, чем в 2015 г. В то же время на 6,66 пункта возрос удельный вес расходов по финансовой деятельности предприятия.

В таблице 2.5 приводится состав чистого денежного потока по видам деятельности.

Таблица 2.5

Состав чистого денежного потока ООО «Александр и Партнеры»

по видам деятельности в 2015-2016 гг., тыс.руб.

Из таблицы видно, что основными источниками положительного денежного потока предприятия были поступления от продажи продукции, работ, услуг, а также основных средств. Основной деятельностью, генерирующей положительные денежные потоки, является операционная деятельность. Финансовая деятельность как в 2015, так и в 2016 г. генерирует отрицательный денежный поток.

2.3. Анализ эффективности и интенсивности денежных потоков предприятия

Важным моментом при анализе денежных потоков предприятия является оценка интенсивности и эффективности денежного потока. В таблице 2.6 представлен анализ оборачиваемости денежных средств.

Таблица 2.6

Анализ оборачиваемости денежных средств

ООО «Александр и Партнеры» в 2014-2016 гг.

Как следует из данных таблицы 2.6, за 2016 г. нахождение капитала в денежных средствах составило 5,45 дня. Этот показатель выше уровня 2014 г. на 4,12 дня, а показателя 2015 г. – на 4,33 дня. Увеличение времени нахождения капитала в денежных средствах является отрицательным фактом в деятельности предприятия.

В таблице 2.7 приведен расчет показателей эффективности денежного потока ООО «Александр и Партнеры». По данным таблицы 2.7 можно сделать вывод, что показатели эффективности чистого денежного потока предприятия за анализируемый период имеют тенденцию к росту, однако их весьма низкое значение отражает неэффективность денежных потоков. Так, 1 рубль, вложенный в активы предприятия, обладает способностью генерировать чистый денежный поток по данным 2016г. в сумме 0,0366 руб.

Таблица 2.7

Оценка эффективности денежного потока ООО «Александр и Партнеры» за 2015-2016гг.

Для оценки эффективности управления денежными потоками проведем анализ показателей платежеспособности (табл. 2.8).

Таблица 2.8

Расчет коэффициентов платежеспособности ООО «Александр и Партнеры» в 2014-2016 гг.

По состоянию на 31.12.2016 при норме 2 коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 2,566. При этом за рассматриваемый период (с 31 декабря 2014 г. по 31 декабря 2016 г.) коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,458. Полученное значение коэффициента текущей ликвидности положительно характеризует соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств ООО «Александр и Партнеры» на 31.12.2016. Однако имеет место даже чрезмерное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами. В этой ситуации без существенного ухудшения ликвидности баланса ООО «Александр и Партнеры» имеет возможность привлечь краткосрочные кредиты и займы. Однако для этого нужно повысить рентабельность деятельности организации с тем, чтобы нести дополнительные расходы в виде процентов по заемным средствам. В противном случае увеличить долю текущей задолженности допустимо только на безвозмездной основе (например, за счет получения беспроцентных отсрочек платежей в расчетах с поставщиками и подрядчиками).

Коэффициент быстрой ликвидности также имеет значение, укладывающееся в норму (1,521). Это означает, что у ООО «Александр и Партнеры» достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. В течение проанализированного периода можно наблюдать как позитивные значения коэффициента быстрой ликвидности, так и значения, не соответствующие норме. Коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение ниже нормы (0,017). При этом нужно обратить внимание на имевшее место за рассматриваемый период (с 31 декабря 2014 г. по 31 декабря 2016 г.) негативное изменение – коэффициент снизился на -0,142.

Проведенный анализ позволяет сделать выводы, что цель политики управления денежными потоками ООО «Александр и Партнеры» – обеспечение положительной величины чистого денежного потока – в 2016 г. достигнута. Кроме того, в 2016 г. отмечается рост остатка денежных средств. Однако, в процессе анализа выявлены проблемы замедления оборачиваемости ресурсов предприятия и увеличения финансового цикла, что свидетельствует о необходимости разработки мероприятий в данном направлении. Кроме того, не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения. В ходе анализа был получен показатель, имеющий критическое значение – коэффициент абсолютной ликвидности существенно ниже нормы.

ГЛАВА 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ В ООО «АЛЕКСАНДР И ПАРТНЕРЫ»

Проведенный анализ позволяет сделать вывод, что задачей оптимизации денежных потоков предприятия является обеспечение платежеспособности.

Структура активов и пассивов ООО «Александр и Партнеры» во многом определяет его платежеспособность. Полученное значение коэффициента текущей ликвидности (2,566) положительно характеризует соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств ООО «Александр и Партнеры» на 31.12.2016. Однако имеет место даже чрезмерное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Нормальным в российской практике считается значение коэффициента текущей ликвидности в диапазоне 2-2,3. Значение в 2,566 является признаком нерациональной структуры баланса ООО «Александр и Партнеры», когда накапливаются излишние текущие активы и недостаточно используется потенциал роста за счет привлечения заемного капитала.