Файл: Особенности развития европейской валютной системы (Становление и особенности)..pdf

Основным политическим решением, которое было принято в то время, было введение конвергенции, т.е. жестких показателей сближения хозяйств в сфере государственных финансов, долгосрочных процентных ставок и валютных курсов, достижение которых является требованием перехода к третьему этапу становления ЄВС. Из этого следовало принятие законодательства такого, которое бы запрещало финансирование деятельности государственного сектору через кредитование центральными банками его предприятий и организаций в государствах - членах ЕС и отменяло привилегированный доступ предприятий и организаций государственного сектору к средствам финансовых институтов.
Согласно Маастрихскому договору, страна — претендент на вступление в валютный союз должны отвечать таким требованиям: ее бюджетный дефицит не может превышать 3 % ВВП, валовой правительственный долг — 60 % ВВП, инфляция потребительских цен не должна превышать инфляцию в трех странах-членах с наиболее низкой инфляцией более чем на 1,5 процентного пункта, процентные ставки за долгосрочными долговыми ценными бумагами правительства не должны превышать более чем на 2 процентные пункта такие ставки в трех странах-членах с наиболее низким уровнем инфляции, страна должен также придерживаться границ колебаний курсов валют, установленных для ЄВС, на протяжении двух лет перед присоединением к валютному союзу и не подвергать свою валюту девальвации по собственной инициативе.

Причиной формирования с марта 1979 г. Европейской валютной системы (ЕВС) явилось развитие западно-европейской экономической и валютной интеграции. Начало было положено с организации «общего рынка» в 1957 г. римским договором. ЕВС – это международная (региональная) валютная система. Имеет следующие структурные принципы, отличающиеся от Ямайской системы:

1) стандарт ЭКЮ вместо СДР. Валютная корзина ЭКЮ состоит из 12 западноевропейских валют с доминированием в ней немецкой марки, составляющей 30,1 %. Сфера применения значительно шире, чем СДР. Приобретает черты мировой валюты;

2) возобновлены операции с валютным металлом – золотом. Золото и доллары стали составляющими механизма эмиссии ЭКЮ за счет объединения 20 % официальных золотодолларовых резервов стран-членов ЕС. Этими странами переведено 2,3 тыс. т золота в распоряжение Европейского ва­лютного института, выпускающего ЭКЮ;

3) создание органа межгосударственного валютного регулирования (в про­тивовес МВФ) – Европейского валютного института.

Большая стабильность ЕВС, по сравнению с Ямайской, объясняется значительно меньшим колебанием курса ее валюты[4].

В соответствии с Маастрихтским договором в 1993 г. на базе 12 европейских стран (Бельгия, Великобритания, Германия, Греция, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Франция) образовался Европейский Союз (ЕС), а в 1994 г. подписаны соглашения о вступлении в ЕС Австрии, Норвегии, Финляндии и Швеции. В ноябре 1994 г. в Маастрихте (Нидерланды) был принят договор о поэтапном формировании политического, экономического и валютного союза – Европейского союза (ЕВС). Было намечено три этапа^[5]. Начало первого — в июле 1990 г. Уделено большое внимание сближению уровней экономиче­ского развития стран, снижению уровней экономического развития стран, снижению темпов инфляции и сокращению бюджетного дефицита. Второй этап был рассчитан до конца XX века и обуславливался образованием Европейского валютного института для подготовки к организации Европейской системы центральных банков и эмиссии новой европейской валюты – евро. Основание третьего, современного этапа охарактеризовало необходимая конвергенция нескольких стран ЕС, в следствии, этого создан Европейский Центральный банк и введены фиксиро­ванные взаимные валютные курсы по отношению к новой коллективной ва­люте ЕС (евро) (Приложение 1).

Непосредственное введение евро имеет три поэтапных даты (май 1998 г., январь 1999 и январь 2002 г.). 

В июле 2002 г. в большинстве стран ЕС в условиях хозяйственной деятельности произошли существенные изменения: национальные валюты ряда европейских стран заменила новая единая европейская валюта, что существенно продвинуло вперед процесс интеграции. Первоначально установленный курс евро равнялся 1 СДР и 0,769 доллара США. Коллективно поддерживаемое евро характеризуется более высоким уровнем устойчивости курса по сравнению с отдельными национальными валютами.

На финансовой системе России введение евро прямо или косвенно отражается по следующим основным направлениям:

1) на финансы субъектов хозяйствования: коммерческих организаций (финансового и нефинансового секторов); на финансы некоммерческих организаций;

2) на государственные и муниципальные финансы: на бюджетный процесс, (в отношении федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ, местных бюджетов;

3) на финансы населения (домашних хозяйств).

Планы основания единого валютного и экономического союза реализованы полностью, сроки также выдержаны. Две страны не выполнили некоторых критериев (Греция и Швеция),

Англия и Дания отказались от перехода к единой валюте. С 2001 г. к еврозоне присоединилась Греция. Современный этап развития ЕВС связан с развитием евросоюза «вглубь» и «вширь».

Ответственным за проведение кредитно-денежной политики в зоне евро стал Европейский центральный банк (ЕЦБ, 1999 г.) – первый в мире наднациональный банк. ЕЦБ использует свой инструментарий кредитно-денежной политики.

2.Современное состояние европейской валютной системы. Перспективы развития европейской валютной системы

На теперешний момент в Европейский Союз входит двадцать пять стран: Австрия, Бельгия, Дания, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Ирландия, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Испания и Великобритания и десять стран, которые присоединились в ЕС в 2004 г. — Кипр, Чешская Республика, Эстония, Венгрия, Латвия, Литва, Мальта, Польша, Словакия и Словения. Евро является валютой для двенадцати стран Европейского Союза: Бельгии, Германии, Греции, Испании, Франции, Ирландии, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Австрии, Португалии и Финляндии. Основная новейшая тенденция расширения Европейского Союза образуется на стадии завершения формирования экономического и валютного союза, который усложняет политические и процедурно-правовые аспекты взаимодействия как стран-членов, так и стран-соседей. В частности, на протяжении 2004 г. наблюдалась отвесная тенденция относительно роста курса евро относительно доллара США. Этот феномен аналитики связывают с общим ростом бюджетного дефицита и внешнеторгового дефицита США. Вместе с тем рост курса евро является отрицательной тенденцией для многих европейских бизнесменов, а также для экономики этого региона, поскольку сильное евро усложняет европейским производителям экспорт произведенных ими товаров и услуг. Кроме того, этот процесс приводит также к снижению прибыли (в долларовом эквиваленте), которая создается иностранными филиалами европейских компаний. Так, аналитики швейцарского банка UBS считают, что 10-процентный рост курса евро вызовет сокращение доходов 300 больших европейских компаний на 5 % и уменьшение номинального ВВП на 1 %. Однако глава Европейского центрального банка Жан Трише надеется на то, что повышение курса евро нейтрализует инфляционное давление, а в дальнейшему экономический рост ускорится[11].

Из этого следует, что международная валютная система в своем эволюционном развитии прошла три основных этапа - золотого, золотовалютного (долларового) и бумажновалютного стандартов. Валютные системы классифицируются за видом резервного актива, с помощью которого разрушались дисбалансы в международных расчетах. Назначение любой международной валютной системы - оказывать содействие развитию торговли. Так, крах системы золотого стандарта в период между двумя войнами привел союзников к созданию более гибкой системы, основанной на золотовалютном стандарте, которая имела название Бреттон-Вудской системы и которая оказывала содействие успешному развитию мировой экономики на протяжении 25 лет после Второй мировой войны. Эту систему постепенно дестабилизировало развитие международных экономических отношений в 1960-х годах, и на 1970-начала . Она испытала краха вследствие нарушений равновесия, которое было вызвано инфляционным напряжением и первым нефтяным кризисом. Новый международный экономический порядок, более гибкий и благоприятный для развития национальной экономической политики был созданный 1970-в конце. Всех проблем развития валютно-финансовых отношений этот порядок нес смог решить, но тем не менее это все привело к началу нового подхода для решения этих проблем путем укрепления международной политики, непосредственно направленной согласование и консолидацию. Валютное сотрудничество на сегодняшний день является основным объединяющим элементом международных отношений, как на мировом, так и региональном (европейском), так и на национальном уровне. Мировая валютная система, а также Европейская валютная система были созданные как инструменты экономической и политической интеграции. В частности, европейские интеграционные элементы (Европейская валютная система) возникшая благодаря двум разным методологическим подходам относительно мировых интеграционных процессов - конфедералистическом и федералистичком.

Конфедералистический подход предполагает, что страны согласны сотрудничать одна из одной без вмешательства в национальный суверенитет. Главная цель заключается не в создании «сверхдержавы», которая поглощала бы всех, а в объединении государств в конфедерацию, в которой они могли бы сохранить свои национальные структуры. Эти основные принципы были положены в основу Совета Европы и Европейского Сообщества. Эти же принципы также основой общей внешней политики и политики безопасности, а также сотрудничества в области правосудия и внутренних проблем Евросоюза. Основной задачам Евросоюза есть межправительственное сотрудничество^[6].

Целью федералистического подхода является сглаживания разности между нациями. История развития Европейской валютной системы свидетельствует, что некоторые страны нашли возможность пожертвовать частью своего суверенитета для создания многонационального сообщества. Европейский Союз основывается на федералистичном подходе хотя и кое-что на измененной форме, поскольку сегодня всем понятно, что объединенная Европа будет сильной только в том случае, если будут сохранены индивидуальные особенности отдельных ее стран, регионов и культур.

Исторически элементы единой Европейской валютной системы (ЕВС) начали формироваться в конце 1940-х - начале 1950-х гг. в форме многосторонних соглашений о валютных компенсациях, а в 1950 г. был создан для осуществления многосторонних клиринговых расчетов Европейский платежный союз. В 1958 г. было создано Европейское экономическое сообщество (ЕЭС), в котором предусматривалась координация валютной политики стран-участниц. Для этого был создан консультационный орган - Валютный комитет.

Три этапа прошла Европейская валютная система в своем развитии :

1) с начала 1950-х гг. до 1978 г. - подготовительный;

2) с 1978 по 1999 г. - период действия кредитно-денежного механизма, основанного на денежной единице - ЭКЮ и поддержании "валютного коридора";

3) современный - с 1999 г., когда в большинстве стран Европейского союза стала использоваться единая валюта - евро (EUR).

Римский договор о создании ЕЭС, подписанный в 1957 г., содержал только общие положения относящиеся валютного сотрудничества. Участники Европейского валютного соглашения (17 государств, включая б стран ЕЭС) должны были руководствоваться интересами Сообщества в курсовой политике и принять счетную единицу, эквивалентную по золотому содержанию доллару США.

Валютная интеграция стран ЕЭС длилась непосредственно в двух направлениях: взаимной связки движения курсов валют стран-участниц и совершенствования единой денежной единицы с расширением проводимых с ее помощью операций.

Вместе с тем для реального осуществления единой валютной политики требовалось образование ряда предпосылок, среди которых основную роль играли сближение структур национальных валютных систем и методов валютной политики; создание таможенного союза с отменой таможенных пошлин и ограничений во взаимной торговле, движении капиталов и валют.

В 1962 г. Комиссия ЕЭС первый раз внесла предложения по созданию экономического и валютного союза, которые на тот момент многие страны не готовы были принять. В 1964 г. был основан Комитет президентов центральных банков, который наделили функциями координации кредитно-денежной политики Сообщества^[7].