Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Понятие цели, задачи и функции).pdf

Однако, в отличие от привилегированных акций, этот доход не зависит от результатов деятельности предприятия и фиксируется в тот момент, когда происходит размещение облигаций среди первоначальных владельцев. Этот доход обычно выражают в процентах годовых, которые инвестор получит на свой капитал в случае, если будет держать облигации в своем портфеле до их погашения^[44].

Попросту говоря, акция представляет собой долю в компании, а облигация является частью долга компании. Фактически облигации являются аналогом векселя. Векселя Векселем называют ценную бумагу, согласно которой лицо, выпустившее вексель обязуется выплатить лицу, владеющему векселем, в определенный момент в будущем конкретную сумму. Такие инструменты еще называют инструментами с фиксированным доходом, поскольку в момент их покупки инвестор знает, какую прибыль он получит (разумеется, если эмитент окажется платежеспособным на момент ее погашения)^[45].

3. Вексель – ордерная (если указан владелец) или именная (уточнено лицо выпустившее этот актив) бумага, которая оформляется в соответствии со строгим порядком. Владелец получает право получить от должника определенную сумму (установлена векселем), также четко прописано место расчета. Выполняет условия векселя лицо, которое выпустило эту ценную бумагу. В том, случае, если речь идет о переводном векселе, то тогда расчет производится лицом, которое прописано в этом соглашении. Конкретно в этом случае речь идет уже не о праве, а об обязательстве^[46].

4. Чек – это тип переводных векселей, которые выпускаются банковскими учреждениями. По сути, чек является письменным поручением выплатить определенную сумму в установленный период времени. Все эти нюансы прописываются в условиях ценной бумаги.

5. Банковский сертификат – по большому счету это свидетельство об инвестировании в денежном эквиваленте, которое находится в свободном обращении. Формат несколько зависит от вида лица, ведь для коммерческих организаций и компаний представлен в виде депозита, а для физ. лиц является сберегательным. Банковское учреждение берет на себя обязательство вернуть инвестированные средства в согласованный срок с определенными процентами^[47].

6. Коносамент – документ с четко регламентированной формой, в основе которого лежит перевозка груза. Таким образом, эта ценная бумага не только подтверждает тот факт, что была произведена погрузка, но и дает право на саму перевозку и последующее получение товара^[48].

7. Закладная – этот актив предоставляет держателю право на ипотеку или кредитование под покупку недвижимости. Все дополнительные нюансы получения займа также прописываются, в том числе и сроки погашения.

8. Инвестиционный пай – бумага именного типа, которая дает право на собственность имущественной части ПИФе^[49].

Перечисленные бумаги в большей степени используются в государствах, которые характеризуются высоким уровнем развития рыночной экономики. Таким образом, количество юридически зафиксированных ценных бумаг в России будет со временем увеличиваться. Необходимо подчеркнуть, что градация этого актива осуществляется по принципу установленных параметров. То есть, можно найти огромное количество различных классификаций. Ранее были рассмотрены только наиболее актуальные.

2.2.Рынок ценных бумаг в 2018 году.

Современная мировая финансовая система не может существовать без финансового рынка. Одним из его наиболее значимых частей является фондовый рынок. Огромное количество компаний создают свою рыночную стоимость за счет котировки на бирже; эмитенты получают дополнительные возможности для финансирования своих инновационных проектов; спекулянты и скальперы получают возможность получать дополнительный доход, используя изменения котировок ценных бумаг во времени^[50].

В отличии от развитых европейских стран и США, Россия сильно отстает в развитии рынка ценных бумаг. Фондовая биржа не пользуется популярностью у широких слоев населения, обладает большим количеством провалов рынка и зачастую отходит от рыночных механизмов регулирования цен на инструменты ввиду фактов манипулирования рынком крупных игроков^[51].

Российский фондовый рынок может значительно увеличить темпы роста в новом году. После неуверенной динамики на торговой площадке в 2017-м аналитики позитивно оценивают перспективы рынка. Причина оптимизма экспертов связана с недооценённостью российских активов и улучшением общей экономической ситуации в стране. Какие финансовые инструменты могут быть наиболее популярными в 2018 году среди профессиональных игроков рынка и обычных граждан - в материале RT. Об этом сообщает Рамблер^[52].

Сейчас, в 2018 году в ситуации, когда Россия находится в напряженных отношениях с западными странами, вопрос о развитии собственной финансовой системы наиболее актуален и важен. Ведь геополитика в последние годы вытеснила экономику на второй план; государства в противоборстве перестали учитывать тот факт, что ограничение торговли наносит ущерб обеим сторонам. И если Россия окажется в экономической изоляции от финансовой системы мировых лидеров, то ей будет крайне необходимо развить собственный финансовый рынок^[53].

Российский рынок акций снизился в 2017 году, но у него есть шанс восполнить потери в 2018 году, даже несмотря на возможное расширение санкций со стороны США^[54].

Отрицательная динамика российского рынка в 2017 году была вызвана прежде всего разочарованием инвесторов относительно возможности отмены или ослабления санкций.

Оптимизм на российском рынке акций был связан с надеждами по отмене санкций со стороны США. На данном этапе он сменился опасениями введения новых мер в отношении российского долга со стороны заокеанского Минфина, который может запретить иностранным инвесторам покупать отечественные облигации федерального займа, также указывает аналитик.

Правительство России определило максимальный объем выпуска государственных ценных бумаг РФ в 2018 году. Соответствующее распоряжение подписал премьер-министр Дмитрий Медведев.

Государственные ценные бумаги (сокращенно ГЦБ) - это ценные бумаги (облигации, казначейские векселя, боны, ноты, сберегательные сертификаты и другие долговые обязательства), выпущенные государством для привлечения временно свободных денежных средств в целях покрытия бюджетного дефицита и других нужд^[55].

ГЦБ являются инструментом денежно-кредитной политики государства, благодаря которому можно оказывать влияние на объем денежной массы в экономике. Приобретая ГЦБ, владелец тем самым предоставляет ссуду государству на условиях возвратности, срочности и платности^[56].

На фондовом рынке государственные ценные бумаги, в основном, приобретаются коммерческими банками и именно они занимают ведущее место среди держателей таких бумаг.^[57].

Рынок государственных ценных бумаг можно разделить на две группы:

- Рыночные ГЦБ - могут свободно продаваться и покупаться на фондовом рынке. К ним относятся ноты, боны, казначейские векселя;

- Нерыночные ГЦБ - выпускаются с целью привлечения сбережений населения. От рыночных ГЦБ они отличаются тем, что не могут свободно переходить от одного владельца к другому.

К ним относятся краткосрочные (в виде казначейского векселя сроком от 1 недели до года), среднесрочные (ноты сроком от 1 до 5 лет) и долгосрочные (боны сроком более 5 лет) облигации. Хотя эти ценные бумаги в любой момент времени могут быть предъявлены к оплате, при досрочном погашении процентные выплаты по ним резко снижаются^[58].

Рынок ГЦБ также бывает первичным (первичный выпуск ценных бумаг) и вторичным (представлен внебиржевым рынком, на котором работают почти все финансовые институты).

Основные виды государственных ценных бумаг РФ:

- ОБР - облигации Банка России;

- ГКО - государственные краткосрочного облигации, которые выпускаются с 1993 года^[59];

- ОГСЗ 0 облигации государственного сберегательного займа, которые в обращении с 1995 года;

- ОВВЗ - облигации внутреннего государственного валютного займа, которые выпускаются с 1993 года;

- ОФЗ–ПД - облигации федерального займа с постоянным купонным доходом^[60];

- ОФЗ–ФД - облигации с фиксированным купонным доходом;

- ОФЗ–АД - облигации федерального займа с амортизацией долга;

- ОФЗ–ПК - облигации с переменным купонным доходом^[61].

Основным законом, который регулирует правовые основы эмиссии и обращения ГЦБ на рынке, является ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг".

Вывод.

В настоящее время в России практически все упомянутые виды ценных бумаг являются именными, то есть в любой момент можно сказать, кто владеет каким количеством.

Существуют также более экзотические виды и так называемые производные финансовые инструменты (например, фьючерсы и опционы). Виды документарных ценных бумаг Документарные ценные бумаги могут быть предъявительскими, ордерными и именными.

Предъявительская – документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец. Это значит, что для реализации прав по ценной бумаге не требуется подтверждать факт ее приобретения. Достаточно предъявить, а предъявителем может быть кто угодно.

Ордерная – документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец, если она выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца по непрерывному ряду индоссаментов.

3.Правовое регулирование ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) есть система экономических отношений между теми, кто выпускает и продаёт ценные бумаги, и теми, кто покупает и становится их владельцами^[62].

Ценная бумага - это такой документ, который удостоверяет право собственности владельца ценной бумаги на имущество или на капитал, который отдан взаймы за предоставление определенного вознаграждения - дивиденда или же процента. Покупка такой бумаги означает, что передана часть денежных средств в ссуду и эта ценная бумага получает вид кредитного документа^[63].

Лицо, продавшее ценную бумагу, становится временным владельцем заёмных средств и может вкладывать их в организацию и в расширения коммерческой или производственной деятельности; а лицо, которое стало её владельцем, сохраняет право на капитал, который передан взаймы, и получает возможность возвращения увеличенного капитала^[64].

Государственная регистрация выпуска ценных бумаг - присвоение выпуску ценных бумаг государственного регистрационного номера. Принимать обязательство запрещается, а также отчуждать, передавать ценные бумаги до их государственной регистрации. Государственная регистрация выпуска до уплаты всей суммы уставного капитала эмитента не может быть, также, до регистрации отчетов с итогами зарегистрированного до этого выпуска ценных бумаг эмитента той же серии.

Эмиссия осуществляется в случае, когда уставный капитал увеличивается посредством эмиссии акций, в ходе привлечения эмитентами заемного капитала через эмиссию облигаций и других долговых обязательств при учреждении акционерного общества. Сам процесс выпуска ценных бумаг в обращение - это установленный законодательно порядок действий эмитента по размещению ценных бумаг. Организации, выпускающие ценные бумаги выступают в роли юридических лиц, которые имеют право собственности или по иному праву^[65].

Роль рынка ценных бумаг в сфере экономики выражается следящими функциями:

1. Рынок ценных бумаг выполняет роль регулировщика инвестиций, которые обеспечивают оптимальную структуру использования ресурсов для общества. Посредством рынка ценных бумаг реализуется основная часть процесса перевода капиталов в отрасли, которые обеспечивают наибольшую рентабельность вложений;

2. Рынок ценных бумаг крайне чутко реагирует на предполагающиеся изменения в социально-экономической, политической, внешнеэкономической и других сферах;

3. Рынок ценных бумаг гарантирует массовый характер процесса инвестирования, который позволяет любым экономическим агентам, которые имеют свободные денежные средства, совершать инвестиции в производство посредством приобретения ценных бумаг^[66];