Файл: Оборотные активы предприятия (Оборотный средства, их классификация и источники).pdf

По анализу таблицы 2.2 можно сделать следующие выводы.

В активе баланса произошел рост величины внеоборотных активов на 3189 тыс. руб., и сокращение величины оборотных активов на 340625 тыс. руб. Доля внеоборотных активов в валюте баланса увеличилась с 6,56% до 10,35%. В свою очередь, доля оборотных активов в валюте баланса снизилась с 93,44% до 89,65%. Надо сказать, что низкая доля внеоборотных средств – не лучшая ситуация для предприятия, т.к. такое соотношение активов плохо сказывается на финансовой устойчивости деятельности.

Рассмотрим, под влиянием чего произошли изменения внеоборотных и оборотных активов. Внеоборотные активы выросли по причине роста отложенных налоговых активов на 4850 тыс. руб.

Сокращение оборотных средств обусловлено сокращением дебиторской задолженности (на 270034 тыс. руб.), их доля в структуре баланса снизилась с 67,12% до 60,6%. Также сократилась величина денежных средств (на 58397 тыс. руб.) и краткосрочных финансовых вложений (на 7665 тыс. руб.). Тем не менее, доля данных статей в активе баланса увеличилась, соответственно, с 19,64% до 20,82%, и с 5,21% до 6,7%. Таким образом, можно сделать вывод о том, что изменения в структуре актива баланса не очень благоприятные.

В структуре пассива баланса доля собственного капитала отрицательна (по причине невозмещенных издержек). Несмотря на то, что в 20161 г. убыток несколько сократился, тем не менее, значительного улучшения не отмечается.

В свою очередь, доля краткосрочных обязательств сократилась на 30,95 процентных пункта. Доля долгосрочных обязательств увеличилась с 21,58% до 53,82%.

Абсолютная величина собственного капитала выросла на 20831 тыс. руб. Краткосрочные обязательства, в свою очередь, сократились на 500545 тыс. руб., тогда как долгосрочные обязательства выросли на 142278 тыс. руб.

Таким образом, по результатам анализа имущественного положения можно сделать следующие выводы. В структуре активов крайне низка доля запасов, при этом возросла доля высоколиквидных активов. Также следует отметить значительное превышение оборотных активов над внеоборотными, что оказывает влияние на ликвидность и платежеспособность предприятия.

Что касается пассива баланса, то положительной чертой можно назвать снижение убытка в 2017 году, что привело к некоторому увеличению собственного капитала.

Таким образом, динамика развития отдельных элементов ресурсного потенциала организации свидетельствует о негативных тенденциях развития компании, но трудовые ресурсы использовались эффективно.

2.2 Анализ эффективности использования оборотных средств на предприятии ПАО «РОСНАНО»

Оборотные средства предприятия включают запасы, дебиторскую задолженность и денежные средства.

Проведем горизонтальный и вертикальный анализ оборотных средств.

Таблица 2.3

Анализ динамики и структуры оборотных активов

Таким образом, оборотные активы выросли на 21,6% или на 16016,54 млн. руб., рост произошел за счет увеличения дебиторской задолженности на 4516 млн. руб. или на 49,1%, при этом краткосрочная задолженность выросла на 3699,87 млн. руб. или более чем в 6 раз, а долгосрочная выросла на 9,5% или на 815,98 млн. руб., за счет увеличения финансовых вложений на 13,5% или на 8354,87 млн. руб., за счет роста более чем в 2 раза денежных средств или на 3126,79 млн. руб., а за счет прочих оборотных активов – на 22,11 млн. руб. или на 72%. Сокращение оборотных активов произошло за счет сокращения запасов на 2,88 млн. руб. или на 12,5% и НДС – на 0,2 млн. руб.

Наибольшую долю в структуре оборотных активов, которая представлена на рис. 2.1 и 2.2 занимали финансовые вложения, доля которых сократилась с 83,71% до 78,10%, в то время как выросли доля дебиторской задолженности с 12,41% до 15,22% , денежных средств – с 3,8% до 6,6% и прочих оборотных активов – с 0,04% до 0,06%.

Рис. 2.1. Структура оборотных активов на 1.01.2017, %

Рис. 2.2. Структура оборотных активов на 1.01.2018, %

Проведем анализ оборачиваемости оборотных средств по элементам.

В таблице 2.4 проведем анализ оборачиваемости запасов ПАО «РОСНАНО».

Таблица 2.4

Анализ оборачиваемости запасов

Как видно из таблицы 2.4, коэффициент оборачиваемости запасов в 2017 г. увеличился с 160,8 до 259,60 (или на 61,44%), что говорит об эффективности управления производственными запасами. Соответственно, длительность оборота производственных запасов сократилась с 2,24 до 01,39 дней. Такие значения оборачиваемости обусловлены крайне низкой величиной запасов ПАО «РОСНАНО» по сравнению с размером себестоимости.

Определим, используя метод цепных подстановок, за счет каких факторов произошел рост коэффициента оборачиваемости.

Коб₀ = 3703613/23032,5 = 160,8 оборотов;

Коб._усл = 5585978/23032,5 = 242,53 оборотов;

Коб₁ = 5585978/21517,5 = 259,60 оборотов.

Таким образом, за счет роста себестоимости коэффициент оборачиваемости производственных запасов вырос на

ΔКоб(сб) = 242,53 – 160,8 = 81,73 оборотов.

За счет роста стоимости производственных запасов коэффициент оборачиваемости сократился на: ΔКоб(пз) = 259,60 – 242,53 = 17,07 оборотов.

Таким образом, на рост коэффициента оборачиваемости производственных запасов оказал наибольшее влияние рост себестоимости. В свою очередь, сокращение стоимости запасов также оказало положительное влияние.

В целом можно сделать вывод, что управление производственными запасами на предприятии организовано достаточно грамотно и эффективно.

Далее определим эффективность управления оборотными средствами, рассчитав коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (таблица 2.5).

Таблица 2.5

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Как видно из таблицы 2.5, эффективность управления дебиторской задолженностью растет. Так, коэффициент оборачиваемости вырос с 0,37 до 0,53, а длительность оборота, соответственно, сократилась с 984,06 до 684,75 дней.

Определим, за счет каких факторов произошел рост оборачиваемости. Используем метод цепных подстановок.

Коб₀ = 2715995/7424137,5 = 0,37 оборотов;

Коб._усл1 = 6020716/7424137,5 = 0,81 оборотов;

Коб₁ = 6020716/11451923 = 0,53 оборотов.

Таким образом, за счет роста выручки от реализации коэффициент оборачиваемости вырос на

ΔКоб(вр) = 0,81 – 0,37 = 0,44 оборотов.

За счет роста дебиторской задолженности коэффициент оборачиваемости вырос на:

ΔКоб(дз) = 0,53 – 0,81 = -0,28 оборотов.

Таким образом, на рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности оказал основное влияние рост выручки от реализации. Рост дебиторской задолженности оказал незначительное отрицательное влияние.

В целом можно сделать вывод, что предприятию необходимо обратить внимание на управление дебиторской задолженностью, т.к. здесь имеются резервы повышения эффективности использования.

В таблице 2.6 проведем анализ оборачиваемости денежных средств.

Таблица 2.6

Анализ оборачиваемости денежных средств

Как видно из таблицы 2.6, коэффициент оборачиваемости денежных средств вырос с 0,81 до 1,38 оборотов, а длительность оборота, в свою очередь, сократилась с 445,13 до 261,73 дней. Это обусловлено опережающим темпом роста выручки над темпами роста величины денежных средств.

Определим влияние факторов на коэффициент оборачиваемости методом цепных подстановок.

Коб₀ = 2715995/3358235 = 0,81 оборотов;

Коб._усл1 = 6020716/3358235 = 1,79 оборотов;

Коб₁ = 6020716/4377214,5 = 1,38 оборотов.

Таким образом, за счет роста выручки от реализации коэффициент оборачиваемости вырос на ΔКоб(вр) = 1,79 – 0,81 = 0,98 оборотов.

За счет роста величины денежных средств коэффициент оборачиваемости снизился на: ΔКоб(дс) = 1,38 – 1,79 = -0,41 оборотов.

Таким образом, на рост коэффициента оборачиваемости денежных средств основное влияние оказал рост выручки от реализации, под влиянием которой оборачиваемость оборотных активов выросла на 0,98 оборотов, а под влиянием роста денежных средств оборачиваемость сократилась на 0,41 оборотов.

В результате следует отметить, что управление денежными средствами на предприятии эффективно, т.к. в 2017 г. денежные средства у компании выросли и выросла скорость их оборачиваемости.

ГЛАВА 3. Пути совершенствования управления оборотным капиталом в ПАО «РОСНАНО»