Файл: Тенденции развития международной валютной системы (Понятия валюты и валютной системы).pdf

2.4 Европейская валютная система.

В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕЭС создали

собственную международную валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции. 13 марта 1979 года была создана Европейская

валютная система (ЕВС) Европейская валютная система (ЕВС) — это региональная валютная система, которая представляет собой совокупность экономических отношений, связанных с функционированием национальных валют в рамках европейской экономической интеграции. ЕВС — важнейшая составная часть современной МВС..ЕВС базируется на ЭКЮ – европейской валютной единицы. Условная стоимость ЭКЮ определяется по методу валютной корзины, включающей валюты всех 12 стран ЕС. [17, с.115]

Европейская комиссия каждый день рассчитывает стоимость ЭКЮ в различных валютах стран-членов ЕС на основе обменных курсов. Пересмотр состава валютной корзины проводится один раз в 5 лет, а также по требованию страны, курс к ЭКЮ валюты которой изменился больше, чем на 25%. Это следующие валюты: немецкая марка, французский франк, английский фунт, итальянская лира, голландский гульден, бельгийский франк, испанская песета, датская крона, ирландский фунт,португальский эскудо, греческая драхма и люксембургский франк.Основными целями ЕВС являются: создание зоны стабильных валютных курсов в Европе, отсутствие которой затрудняло сотрудничество стран-членов Европейского сообщества в области выполнения общих программ и во взаимных торговых отношениях; сближение экономических и финансовых политик стран-участниц. Выполнение этих задач способствовало бы построению европейской валютной организации, способной отражать спекулятивные атаки рынка, а также сдерживать колебания международной валютной системы.

Основные принципы построения ЕВС:

1. страны-участницы ЕВС зафиксировали курсы своих валют по отношению к центральному курсу ЭКЮ;

2. на основе центрального курса к ЭКЮ рассчитаны все основные паритеты

между курсами валют стран-участниц;

3. страны-участницы ЕВС обязаны поддерживать фиксированный курс валют с помощью интервенций. В начале создания системы курс валют не мог отклоняться более чем на +/- 2,25% от паритетного, в настоящее время допускается колебание в пределах +/- 15% от паритета.

В рамках ЕВС европейская валютная единица выполняет ряд функций:

1. счетной единицы, так как с помощью ЭКЮ определяются взаимные паритеты валют Сообщества. Кроме того, она делает возможным определение величины бюджета ЕС, сельскохозяйственных цен, расходов и т.п.;

2. платежного инструмента, так как ЭКЮ позволяет центральным банкам

определять и оплачивать взаимные долги, выраженные в ЭКЮ;

3. инструмента резервирования, так как каждый центральный банк вносит 20% своих авуаров золотом и долларами в Европейский фонд валютной кооперации,

который, в свою очередь, снабжает банк суммой в ЭКЮ, соответствующей внесенным авуарам. Благодаря введению фиксированных курсов валют на территории Западной Европы появился так называемый феномен валютной змеи. Валютная змея, или змея в тоннеле, - кривая, описывающая совместные колебания курсов валют стран Европейского сообщества относительно курсов других валют, которые не входят в данную валютную группировку.Роль МВФ по отношению к ЕВС выполняет Европейских фонд валютного сотрудничества.Долларовые накопления образуют кредитный фонд ЕВС. Его объем для краткосрочного кредитования составляет 14 млрд. ЭКЮ, а для среднесрочного кредитования – 11млрд. ЭКЮ.Несмотря на имеющиеся в функционировании ЕВС противоречия, она выполнила поставленную перед ней задачу. До 1992 г. в ЕВС наблюдалась стабильность обменных курсов. За 5 лет (1987-1992 гг.) центральные курсы основных валют не изменились, тогда как в это же время доллар успел потерять и снова набрать 30% своей стоимости по отношению к французскому франку и немецкой марке. К началу 90-х годов предполагалось перейти от зоны стабильности в Европе к более высокому уровню интеграции. Эти настроения получили свое выражение в тексте Маастрихского договора, который предусматривал переход к Валютно- экономическому союзу к 1999 г.“В сентябре 1993 года в соответствии с Маастрихтским договором “абсолютный вес”валют в ЭКЮ заморожен, однако относительный вес колеблется в зависимости от рыночного курса. Так, в октябре 1993 года доля марки ФРГ равнялась 32,6%,французского франка – 19,9%, фунта стерлингов – 11,5%, итальянской лиры – 8,1%, датской кроны – 2,7% и т.д.”В качестве реальных резервных активов ЕВС используют золото. Во-первых,эмиссия ЭКЮ частично обеспечена золотом. Во-вторых, с этой целью создан совместный золотой фонд за счет объединения 20% официальных золотых резервов стран ЕВС и Европейского фонда валютного сотрудничества. Наиболее реальные достижения ЕВС: успешное развитие ЭКЮ, которая приобрела ряд черт мировой валюты, хотя еще не стала ею в полном смысле; режим согласованного колебания валютных курсов в узких пределах, относительная стабилизация валют, хотя периодически пересматриваются их курсовые соотношения; объединение 20 % официальных золото-долларовых резервов; развитие кредитно-финансового механизма поддержки стран-членов; межгосударственное и частично наднациональное регулирование экономики. [11, с.165]. В настоящие время идет укрепление и развитие ЕВС, а так же создание новой единой валюты ЕВРО. Но об этом чуть позже. Изучив этапы развития валютной системы, которые формировались по мере развития международно-финансовых и экономических отношений, можно сделать вывод, что развитие мировых валютных систем и смена одна другой – это никакой-то стихийный или сумбурный процесс, а вполне естественный и закономерный. Новая система меняет старую, потому что она более совершенна и с помощью ее легче осуществлять валютно-финансовые операция, товарно-денежный обороты и т.д Завершая работу над этой главой хотелось бы подметить ,что ЕС решился на очень смелый шаг ,т.к очень трудно что то менять в определенно установленной мировой валютной системе .Большое количество вопросов, который появляются сейчас ,когда евро не вступило в силу- это только небольшое вступление ,на мой взгляд ,к огромным финансовым ,юридическим проблемам ,которые возникнут как в Европейском сообществе так и во всем целом мире .Ведь мировая валютная система формируется на базе национальных валютных систем и если что то меняется в одной из систем –это сразу же сказывается на структуре мировой валютной системы.

2.5 Современные тенденции развития мировой валютной системы

Проанализируем современные тенденции развития международной валютной системы

Тенденция валютной глобализации. Процесс гло­бализации мировой экономики определяет тенденции развития валютной глобализации как высшей степени интернационализации валютных отношений.

Исходя из принципа системного подхода к анализу валютных отношений во взаимосвязи с изменениями в общественном воспроизводстве, эту тенденцию необхо­димо рассматривать с учетом модификации процесса воспроизводства в условиях глобализации мировой эко­номики, которая заключается в отставании производст­венного (реального) сектора от бурного развития финан­сового сектора [1]. Это проявляется в опережении фи­нансовой, в том числе валютной, глобализации по срав­нению с глобализацией в сфере материального произ­водства. Однако некорректно было бы утверждать, будто финансовый капитал «оторвался от своей основы» [2]. На наш взгляд, финансовые, в том числе валютные, потоки не могут целиком оторваться от своей основы - реального капитала, но усиливается противоречие между фиктивным и реальным капиталом в структуре мировой экономики, что отмечается в трудах российских ученых [3].

Валютная глобализация развивается не только вширь, но и вглубь под влиянием следующих факторов:

-развитие нового вида международного разделения труда (названного Ю. В. Шишковым международным разделением производственного процесса) меняет облик мировой экономики [5];

-глобализация рынка товаров, услуг, трудовых ре­сурсов, капиталов, увеличение глубины и емкости миро­вого финансового рынка;

-внедрение новых технологий, в том числе иннова­ционных, и стандартов межстранового перераспределения мировых финансовых, в том числе валютных, потоков с использованием электронного банкинга, Интернета.

Тенденция интернационализации национальных валют. Использование национальных валют в качестве мировых исторически сложилась давно. Даже при золо­том стандарте, на котором была основана Парижская мировая валютная система (с 1867 г.), золото применя­лось лишь как окончательное средство погашения меж­дународных обязательств стран. В повседневных между­народных сделках использовались наиболее стабильные национальные валюты, преимущественно фунт стерлин­гов, в качестве интернациональной меры стоимости, международного платежного и резервного средств.

Следовательно, есть основание полагать, что в обо­зримом будущем роль доллара как одной из мировых валют сохранится, несмотря на ухудшение его качества и недовольство многих стран. К тому же пока отсутству­ет альтернатива доллару как ведущей мировой валюте.

Валютная регионализация. Развитие валютного по­лицентризма связано с тенденцией регионализации в меж­дународных валютных отношениях. Эта тенденция прояв­ляется в использовании региональных валют и региональ­ных валютных единиц в интеграционных региональных экономических объединениях. Истоки данной тенденции коренятся в усилении регионализма в глобализирующейся мировой экономике. Специфика валютной регионализации заключается в том, что она отстает от валютной глобали­зации по масштабу, но по развитию вглубь опережает интернационализацию валютных отношений на базе экономической интеграции в регионе.

Отличительной чертой валютного регионализма яв­ляется его поэтапное развитие. В числе основных этапов формирования региональной экономической интеграции - создание зоны свободной торговли с использованием на­циональных валют в международных расчетах стран- участниц, затем таможенного союза и единого экономиче­ского пространства на основе отмены ограничений в сфере движения товаров, услуг, рабочей силы, капиталов.

Опыт ЕС свидетельствует о формировании регио­нальной Европейской валютной системы (1979 - 1998 гг.), основанной на европейской валютной единице - ЭКЮ. Завершающим этапом стало создание европейского Эконо­мического и валютного союза в 1999 г. и введение евро - единой европейской валюты, которая в результате конку­ренции конку­ренции с долларом из региональной валюты стала второй по значению мировой валютой. Следовательно, тенденция к валютному регионализму подрывает сферу использова­ния ведущей мировой валюты.

Тенденция поиска наднациональной валюты. В условиях отмены золотого стандарта в период мирового экономического кризиса 1929 - 1933 гг. и демонетизации золота в мировой валютной системе сохранилась тенденция к поиску наднациональной валюты в качестве альтернативы нестабильных национальных валют, ис­пользуемых в качестве мировых.

Эта идея обсуждалась давно, но вышла на мировой уровень на Бреттонвудской конференции, в ходе которой Дж. М. Кейнс предложил проект выпуска мировых кре­дитных денег - банкор. США отвергли эту идею, как противоречущую их стратегии, ориентированной на гос­подство доллара как мировой валюты.

Таким образом, анализ тенденций развития меж­дународных валютных отношений свидетельствует об их исторической преемственности и модификации под влиянием новых явлений в условиях глобализации, полицентризма и регионализации мировой экономики. Это определяет необходимость совершенствования международных валютных отношений Российской Фе­дерации с учетом новых явлений в целях повышения их роли в модернизации и развитии национальной эконо­мики.

Заключение

Закономерности становления денежной системы ориентируется воспроизводственным аспектом, отображают ключевые этапы развития национального и мирового хозяйства. Этот аспект проявляется в периодическом несоответствии основ мировой валютной системы переменам в структуре мирового хозяйства, а ещё в расстановке сил меж его ключевыми центрами. В связи с этим регулярно встает упадок мировой валютной системы. Это взрыв валютных противоречий, резкое несоблюдение нарушение ее функционирования, проявляющееся в несоответствии структурных основ организации мирового валютного приспособления к изменившимся условиям производства, мировой торговли, соответствию сил во всем мире. Это понятие появилось с упадком 1мировой валютной системы — золотого монометаллизма. Периодические кризисы мировой валютной системы занимают сравнительно длительный исторический период времени: кризис золотомонетного стандарта продлился около 10 лет (1913—1922 гг.), Генуэзской валютной системы — 8 лет (1929—1936 гг.), Бреттонвудской — 10 лет (1967—1976 гг.).

При упадке мировой валютной системы нарушается влияние ее структурных основ и быстро обостряются валютные противоречия. В базе периодичности упадка мировой валютной системы лежит механизм ее структурных основ к изменившимся условиям и соответствию сил в мире. Острые вспышки и драматические действия, связанные с валютным кризисом, не имеют возможности долго продлиться в отсутствии опасности воспроизводству. Поэтому употребляются разнородные е средства для сглаживания острых форм валютного кризиса и проведения реформы мировой валютной системы.

Упадок мировой валютной системы ведет к ломке старой системы и ее смене новейшей, обеспечивающей относительную валютную стабилизацию. Создание новой мировой валютной системы проходит 3 ключевых шага:

•развитие , формирование предпосылок, определение принципов новой системы; при всем при этом сохраняется ее преемственная взаимосвязь с прежней системой;