Файл: "Особенности развития европейской валютной системы".pdf

Европейская валютная система представляет собой форму организации отношений стран — членов ЕС в валютной сфере. Целью создания и функционирования европейской валютной системы является обеспечение устойчивого соотношения между курсами национальных валют государств, входящих в ЕС, в результате чего достигается стабилизация их внешнеэкономических связей в целом.

Европейская валютная система основана на следующем:

– во-первых, государства-участники европейской валютной системы принимают на себя обязательство по поддержанию колебания рыночного курса своих валют в пределах узкого диапазона по сравнению с взаимным центральным курсом;

– во-вторых, в европейской валютной системе введена специальная валютная единица – ЭКЮ, которая базируется на корзине национальных валют;

– в-третьих, в случае, если правительство какого-либо государства, входящего в систему, испытывает финансовые затруднения при поддержании рыночного курса своей валюты в пределах согласованного диапазона отклонений, предусмотрен механизм оказания кредитной и взаимной финансовой помощи.

Кредитная и взаимная финансовая помощь в европейской валютной системе может быть двух видов:

– краткосрочная (на период до 75 дней) взаимопомощь центральных банков на двусторонней основе;

– система валютной поддержки на многосторонней основе из специального финансового фонда Европейского экономического сообщества (ЕЭС) на условиях краткосрочного кредитования (на срок до трёх месяцев с правом пролонгации кредита еще на такой же срок) и среднесрочного финансирования (от 2 до 5 лет).

Датой создания Европейской валютной системы считается 13 марта 1979 г.

Вступившее в силу в марте 1979 г. соглашение об экономическом и валютном сотрудничестве между государствами, являющимися членами Европейского экономического сообщества, принято называть первым шагом к образованию Европейской валютной системы. В указанном соглашении принят режим валютных курсов, предназначенный для стабилизации курсов валют государств-участников в определённых пределах.

В состав участников европейской валютной системы вошли государства: Бельгия, Греция, Дания, Ирландия, Италия, Люксембург, Нидерланды, Соединённое Королевство Великобритании и Северной Ирландии, Федеративная Республика Германия, Франция.

К основным положениям соглашения об экономическом и валютном сотрудничестве является требование проведения валютной интервенции каждым государством, являющимся членом европейской валютной системы, с целью ограничения колебаний валютных курсов путем создания ЭКЮ в качестве основы системы и путем расширения возможностей предоставления кредитов в ЕС.

Цель данной курсовой работы: познакомиться с особенностями создания и развития европейской валютной системы.

Для достижения указанной цели решались следующие задачи:

– рассмотреть понятие европейской валютной системы;

– изучить причины создания европейской валютной системы;

– рассмотреть структуру европейской валютной системы;

– определить роль Европейского центрального банка в системе;

– познакомиться с возникновением и развитием европейской валюты – евро.

Информационной базой для работы послужили статьи и исследования Линникова А.С., Лисицына А.Ю., Лифшиц М.И., Шаповалова М.А. и др., международные правовые акты, данные статистических бюллетеней.

1. Понятие, причины и цели создания Европейской валютной системы

1.1. Понятие о Европейской валютной системе

Европейская валютная система представляет собой современную региональную валютную систему. Целями её создания были:

– повышение валютной стабильности внутри Европейского Сообщества;

– формирование зоны с собственной валютой в противоположность Ямайской валютной системе, основанной на долларовом стандарте;

– обеспечение стабилизирующего эффекта международных экономических и валютных отношений;

– защита «Общего рынка» от экспансии доллара.

Первоначально возникла национальная валютная система, то есть форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически и закреплённая на уровне национального законодательства, а также обычаями международного права.

Мировая и региональная валютные системы носят международный характер и обслуживают взаимный обмен результатами деятельности субъектов национальных экономик.

Региональная валютная система - это форма организации валютных отношений ряда государств определенного региона, закрепленная в межгосударственных соглашениях и в создании международных финансово-кредитных институтов. Как раз наиболее ярким примером валютной системы такого уровня и является Европейская валютная система.

Европейская валютная система - принятая рядом стран, входящих в Европейское сообщество, форма организации валютных отношений и валютного обмена, облегчающая экономические отношения между странами, стимулирующая интеграцию их экономик, способствующая стабилизации валют.

Европейская валютная система действует с 1979 года, при этом в "Едином европейском акте" изложено, что «главы государств и правительств на своей Парижской конференции 19 - 21 октября 1972 г. одобрили цель последовательного осуществления экономического и валютного союза… и Брюссельскую резолюцию Европейского совета от 5 декабря 1978 г. о создании Европейской валютной системы (ЕВС) и по связанным с ней вопросам»^[1]

1.2. Основание Европейской валютной системы, причины её возникновения.

Инициаторами создания европейской валютной системы были канцлер ФРГ Гельмут Шмидт и президент Франции Валери Жискар д'Эстен, которые представили эту идею главам других государств Европейского экономического сообщества в апреле 1978 года в Копенгагене. Уже через три месяца она была в принципе одобрена бременским саммитом. В декабре 1978г. в Брюсселе руководители восьми из девяти стран - членов ЕЭС достигли согласия относительно создания Европейской валютной системы. Соглашение вступило в силу 13 марта 1979г.

Существование Европейской валютной системы является одной из особенностей современных валютных отношений. На взаимную торговлю стран, являющихся членами Европейской валютной системы, приходится от 55 до 70% от их внешнеторгового оборота.

Причиной формирования Европейской валютной системы является развитие западноевропейской экономической и валютной интеграции, начавшейся с организации «Общего рынка» в 1957 г. (Римский договор).

Механизм функционирования Европейской валютной системы включает четыре основных элемента:

1) обязательные неограниченные интервенции при достижении пределов колебаний;

2) индикатор отклонения, введенный по настоянию Франции. Был призван придать экономическое содержание ЭКЮ, как внутренней основе сетки валютных паритетов. Валюта считалась серьезно отклоняющейся от центрального курса, если индикатор отклонения превышал 0,75. Это означало возникновение ситуации, при которой национальные власти должны были «исправить положение посредством адекватных мер»;

3) кредитные инструменты. Введение механизма поддержания валютных курсов и системы валютных интервенций повлекло за собой создание системы кратко- и среднесрочного кредитования, в которую входят следующие составляющие:

– система кредитов типа «своп» между центральными банками, чьи курсы валют достигли допустимых пределов;

– краткосрочная валютная поддержка, которая оказывалась в пределах сравнительно небольших квот в рамках общей суммы 14 млрд. ЭКЮ. Кредит по этой линии мог предоставляться максимум на 8 месяцев;

– среднесрочная финансовая помощь с кредитным потолком в 11 млрд. ЭКЮ.

Краткосрочное кредитование проводилось центральным банком без каких-либо условий, а среднесрочные кредиты предоставлялись при условии проведения экономической политики, одобренной Советом Министров ЕЭС на уровне министров финансов;

4) ЭКЮ и расчетные механизмы Европейской валютной системы. Основой Европейской валютной системы считается Европейская Валютная Единица ЭКЮ (ECU - European Currency Unit). Собственно, ЭКЮ не явилось принципиально новым элементом, так как до этого с середины 70-х гг. в Европейском Экономическом Сообществе уже существовала Европейская Расчетная Единица (ЕРЕ), которая сначала была приравнена к 0,888671 г чистого золота, а с 1975 года стала определяться через корзину валют. Именно эта «стандартная корзина» и легла в основу введения ЭКЮ, которому прочилось большое будущее в рамках ЕЭС, а потом и за его пределами^[2].

С точки зрения экономического развития Европейского валютного союза, на текущий момент можно выделить 7 этапов интеграции входящих в него государств:

1-й этап – 1947-1957 годы – начало европейской экономической интеграции, учреждение Европейского платёжного союза.

2-й этап – 1957-1974 годы – создание Европейского экономического сообщества (ЕЭС), план «Венера».

3-й этап – 1974-1985 годы – ввод первой европейской расчетной единицы – ЕРЕ (European unit of account - EUA), решение о создании Европейской валютной системы, появление европейской валютной единицы «экю» (European currency unit - ECU).

4-й этап – 1985-1992 годы – разработка и утверждение меморандума «О создании европейского валютного пространства и Европейского центрального банка».

5-й этап – 1992-1999 годы – подписание Маастрихтского договора, определение целей и путей создания Экономического и валютного союза в Западной Европе, создание Европейского валютного института, разработка и реализация плана введения евро.

6-й этап – 1999-2001 годы – введение евро в безналичный оборот.

7-й этап – с 2002 года по настоящее время – введение евро в наличный оборот, разработка и реализация плана присоединения к валютному союзу новых стран.

1.3. Достижения и недостатки Европейской валютной системы.

Наиболее реальными достижениями Европейской валютной системы являются:

1) успешное развитие ЭКЮ, которая приобрела ряд черт мировой валюты, хотя ещё не стала ею в полном смысле;

2) режим согласованного колебания валютных курсов в узких пределах, относительная стабилизация валют, хотя периодически пересматриваются их курсовые соотношения;

3) объединение 20 % официальных золотодолларовых резервов;

4) развитие кредитно-финансового механизма поддержки стран-членов;

5) межгосударственное и частично наднациональное регулирование экономики.

Достижения Европейской валютной системы обусловлены поступательным развитием западноевропейской интеграции^[3].

Следует отметить, что успех Европейской валютной системы был плодом не только и не столько её внутреннего совершенства, сколько ряда благоприятных внешних обстоятельств, в первую очередь неплохой экономической конъюнктуры и ускорения интеграционного процесса.

Несмотря на определённые достижения, Европейская валютная система имеет и ряд недостатков, к числу которых можно отнести следующее:

1) Европейская валютная система не включает все европейские валюты;

2) Несмотря на то, что диапазон колебаний курсов валют в Европейской валютной системе значительно снизился, периодически происходит корректировка валютных курсов. Наиболее слабые валюты девальвируются, а более сильные ревальвируются;

3) Слабость Европейской валютной системы обусловлена значительным труктурным неравновесием экономики стран-членов, различиями в уровне и темпах экономического развития, инфляции, состоянием платёжного баланса;

4) Координация экономической политики наталкивается также на нежелание стран-членов передавать свои суверенные права наднациональным органам;

5) Частные ЭКЮ не связаны с официальными ЭКЮ единым эмиссионным центром и взаимной обратимостью;