Файл: Формы международных расчетов и перспективы их изменения (Понятие и сущность международных валютных расчетов).pdf

Рис 1.5. Формы международных валютных расчетов

За прошедшие годы у международных расчетов сформировались такие характерные черты:

- банки участников экспортно-импортных операций осуществляют оформление, пересылку, обработку платежной документации, а также другие действия обособленные от внешнеэкономического договора;

- регулирование международных расчетов производится национальным законодательством, а также международными правилами;

- все расчетные операции имеют документальный характер и являются унифицированными;

- эффективность международных расчетов зависит от изменения курсов валют, использующихся в расчетах;

- все расчеты сопровождаются едиными общепринятыми гарантиями.

Какие различают формы международных расчетов

1) Авансовый платѐж. Данный вариант является самым безопасным для экспортѐра, но в условиях конкуренции на рынках на него мало кто согласится. Частичный авансовый платѐж (например, 20-30%) может быть более приемлемым для импортѐра и, следовательно, более реалистичным, но всѐ равно в итоге подвергает экспортѐра риску.

Несмотря на высокие риски для импортѐра, связанные с оплатой аванса денежными средствами, некоторые импортѐры приходят к выводу, что у них нет другого выбора. Импортѐры из развивающихся стран часто считают авансовый платѐж необходимым для того, чтобы получить товары, пользующиеся большим спросом, или предметы роскоши. Авансовые платежи могут осуществляться против представления банковской гарантии, выданной банком экспортѐра.

2) Платѐж с отсрочкой, подкрепленный резервным аккредитивом или банковской гарантией. Данным вариантом иногда пренебрегают экспортѐры, имеющие сильные позиции. Экспортѐр предоставляет возможность оплаты на условиях открытого счѐта с обеспечением в виде резервного аккредитива или банковской гарантии. Если импортѐр не осуществляет платѐж в указанный в инвойсе срок, экспортѐр получает деньги за счѐт резервного аккредитива или гарантии.^[5]

Преимуществом для экспортѐра является то, что документация здесь не всегда является такой же сложной, как в случае с обычным документарным аккредитивом. Преимущество для импортѐра заключается в том, что экспортѐр предоставляет ему условияоплаты по открытому счету. Если платѐж производится в течение согласованных сроков, использование резервного аккредитива или банковской гарантии не происходит. Опасность для импортѐра состоит в том, что экспортѐр может несправедливо претендовать на использование резервного аккредитива или банковской гарантии, так что данный вариант должен использоваться только в отношениях с экспортѐрами, которым можно доверять.

3) Документарный аккредитив (documentarycredit) или «D/C» (также известный как «аккредитив», «коммерческий аккредитив» («letterofcredit») или «L/C»). После аванса данный вариант обычно считается следующим самым безопасным для экспортѐра способом оплаты. Тем не менее, из-за своей сложной документарной природы документарный аккредитив может являться относительно дорогостоящим с точки зрения банковских комиссий. Кроме того, экспортѐр должен иметь тщательно продуманную систему подготовки документов во избежание риска неполучения оплаты в связи с расхождениями в документах, представленных в банк.

4) Документарное инкассо. Не такой безопасный для экспортѐра метод, как аккредитив, однако значительно дешевле. Продавец должен быть готов взять на себя риск того, что импортѐр не произведет оплату или не примет документы.

5) Открытый счѐт. Экспортѐр поставляет товар, затем в течение согласованного кредитного периода ожидает оплаты (часто это выражается как «net 30», «net 60» или «net 90»; это означает, что сумма должна быть оплачена в течение 30, 60 или 90 дней).

Это наименее безопасный метод для экспортѐра, который должен использоваться только, когда кредитоспособному импортѐру можно полностью доверять. Экспортѐру следует рассмотреть необходимость защиты при помощи кредитного страхования.

Международные расчеты осуществляются по ряду правил и имеют свои специфические функции, речь о которых пойдет в следующем параграфе.

1.3.Правила осуществления международных расчетов и их функции

Правила международных расчетов

1. Страхование экспортных кредитов (или «страхование торгового кредита»). Страхование «экспортных кредитов» или «торгового кредита» является одним из ключевых инструментов обеспечения платежа, используемых компаниями-экспортѐрами. Страхование экспортных кредитов часто предлагается государственными структурами (в США это «Eximbank»). Застраховав продажи конкретному импортѐру, экспортѐр демонстрирует бóльшую готовность поставить товар в кредит.

2. Как избежать риски, связанные с обменными курсами. Самый простой для экспортѐра способ избежать риска колебания валютных курсов – это потребовать оплаты в его собственной валюте. Тем не менее, на конкурентных рынках экспортѐры вынуждены принимать платежи в иностранных валютах, тем самым, подвергая себя риску колебаний валютных курсов.

3. Использование факторинговых компаний: проверка платѐжной дисциплины, авансы, взыскание.Факторинговые компании – это компании, оказывающие финансовые услуги, которые берут на себя целый ряд финансовых и бухгалтерских процессов, связанных с международными платежами. Экспортѐры могут передать просроченные счета фактору или международному коллектору.

Функции международных расчетов

Функция оплаты.

Существуют простые способы осуществления импортѐром платежа, например, банковской траттой или электронным банковским переводом, однако в рамках международной сделки использование лишь этих способов оплаты создали бы риск или для экспортѐра, или для импортѐра (в зависимости от того, осуществлялся бы платеж до или после получения товаров).

Банковские чеки в международной торговле не приняты – в отличие от акцепта или оплаты импортѐром (или его банком) тратты или переводного векселя экспортѐра. Тратты или переводные векселя являются просто механизмами оплаты, и при использовании только их одних называются чистыми векселями (cleanbills). Однако коммерсанты обеспечивают себе дополнительную защиту, требуя приложения дополнительных документов к векселям; такой пакет документов затем обрабатывается банками: отсюда происходит документированный вексель (documentarybills).

Функция обеспечения. Документарные аккредитивы обеспечивают гарантию для каждой из участвующих в сделке сторон. Экспортѐру гарантируется оплата, при условии что товарораспорядительные документы в порядке. Импортѐрзащищѐн от необходимости платить в случае непоставки, а, предусмотрев акт осмотра, импортѐр может также иметь гарантию того, что поставленные товары будут иметь предусмотренное договором качество.

Рис 1.6. Условия осуществления международных расчетов

В случае с документированными векселями обмен товаров экспортѐра (представленных коносаментом или другими транспортными документами) на оплату импортѐра (представленную акцептом со стороны импортѐра или оплатой им векселя) происходит через нейтральное лицо – банк. Это устраняет опасность того, что экспортѐр или импортѐр недобросовестно поведѐт себя с товаром или деньгами. ^[6]

Документированные векселя, используемые в рамках операций как по документарному аккредитиву, так и документарному инкассо, являются связующим звеном между платѐжной и гарантийной функциями.

В отличие от векселей, резервные аккредитивы и гарантии по требованию предназначены для использования преимущественно в качестве гарантийных, нежели платежных, механизмов. Так, если экспортѐр согласен предоставить импортѐру кредит на 90 дней, с подкреплением в виде резервного аккредитива импортѐра (или банковской гарантии), то резервный аккредитив не предназначен для того, чтобы являться основным платѐжным средством. Скорее, экспортѐр направит импортѐру счета на оплату в соответствующий срок. Экспортѐр воспользуется резервным аккредитивом только, если импортѐр не осуществит оплату.

Таким образом, завершая исследование по данной главе можно сказать о том, что в ней были рассмотрены вопросы, связанные с изучением теоретических аспектов международных расчетов.

2.Анализ международных валютных расчетов в мировой экономике: текущее состояние и перспективы развития

2.1.Анализ развития мировой валютной системы

В системе мирового хозяйства лидирующие позиции занимают США, Китай и Германия и именно поэтому, рассмотрим основные макроэкономические показатели развития данных стран в системе мирового хозяйства.

Исследуем динамику и структуру ВВП некоторых стран мира – США, Китая и Германии по таким финансовым критериям, как ВВП, промышленное производство, экспорт и импорт продукции. Начнем с изучения динамики ВВП развитых стран. Данные отобразим на рисунке 2.1

Рис 2.1. Динамика ВВП мировых стран в млрд. дол. [7]

Как можно заметить из данного рисунка, согласно данным мировых экономических сайтов, динамика ВВП в рассматриваемых странах растет, за исключением ВВП Германии. Рассматриваемые страны входят в десятку стран лидеров по данному показателю в мировом хозяйстве. В отраслевой структуре ВВП данных стран, отображена на рисунке 2.1^[7]

Рис 2.2. Отраслевая структура ВВП мировых стран [7]

Как можно заметить из данных рисунка 2.2., в отраслевой структуре ВВП США преобладает сфера услуг. Именно за счет нее идет основной прирост в общем объеме ВВП страны.

Рис 2.3. Динамика промышленного производства развитых стран в % [8]

В структуре ВВП Китая основной отраслью можно назвать промышленность и сферу услуг. Именно два этих направления являются системообразующими в отраслевой структуре ВВП Китая. В структуре ВВП Германии, лидирующей отраслью является промышленность, на долю которой приходится более 45%.

Немаловажное значение в мировой финансовой системе имеют и показатели фондовых индексов, которые графически представлены на рисунке 2.4

Рис 2.4. Динамика американских и европейских фондовых индексов [8]

Из-за беспокойства инвесторов относительно корпоративных прибылей, низких цен на энергоносители, состояния экономики КНР, ряда других стран и мировой экономики в целом высокая турбулентность сохранялась на фондовом рынке США и других развитых стран достаточно продолжительное время.

Рис 2.5. Динамика азиатских фондовых индексов [9]

Риски, связанные с ситуацией в Китае (высокий внешний и внутренний долги, падающий юань, затрудняющий выплату внешних долгов и т. д.), конечно, сохраняются. Делаются и сегодня алармистские прогнозы, но уже осторожнее.

За последние годы, больше всего из фондовых индексов потерял японский Nikkei 225, снизившийся почти на 6% за день. Помимо фондовых индексов снижались цены на нефть и курс доллара. Казалось, что оправдываются самые пессимистические прогнозы, и начинается глубокий финансовый кризис.

К концу декабря 2017г. американский индекс DowJones уже достиг новых исторических максимумов, поднявшись до уровня почти 20 000 пунктов. Это свидетельствует о том, что инвесторы в конечном итоге положительно расценили обещания будущего президента США Д. Трампа и поддерживают озвученную им более активную бюджетную политику и налоговые послабления.

В частности, были озвучены планы по размещению бондов с бóльшим, чем в настоящее время, сроком обращения (не исключаются и бумаги длиной в 50 и 100 лет). Такие меры должны стимулировать рост экономики и инфляции и, соответственно, повышение ставок. Доходность облигаций возросла.^[8]

Рис 2.6. Динамика мировых фондовых индексов в 2017 году [10]

Источником финансовых дисбалансов и дестабилизирующих эффектов, выходящих за границы отдельных стран, по-прежнему остается ситуация в DeutscheBank и ряде других европейских банков. Хотя чистая прибыль DeutscheBank AG составила 278 млн евро в III квартале 2016 г., проблемы сохраняются.

Несмотря на некоторое улучшение финансовой ситуации этого банка по сравнению с периодами, когда у DeutscheBank наблюдались существенные убытки, в ближайшее время ему предстоит урегулировать судебное разбирательство с властями США. Это касается вопроса о занижении оценки рисков по ипотечным бумагам. Таким образом, пока рано делать вывод о кардинальном улучшении финансового положения крупнейшего банка Германии, т. к. штраф для DeutscheBank может составить до 14 млрд долл.

Таблица 1