Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Документарные и бездокументарные ценные бумаги ).pdf

Во-первых, ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственности (акции корпораций, векселя, чеки, коносаменты и т.д.) или имущественное право как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему (облигации корпораций и государства, сертификаты и др.).

Во-вторых, ценные бумаги выступают в роли документов, свидетельствующих об инвестирование средств. Это особенно важно для понимания сущности и роли ценных бумаг. Здесь они играют главную роль как высшая форма инвестиций.

В-третьих, ценные бумаги - это документы, в которых отражаются требования к реальным активам (акциям, чекам, приватизационным документам, коносаментам, жилищным сертификатам и др.).

В-четвёртых, важны моментом для понимания экономической сущности ценных бумаг является то обстоятельство, что они приносят доход. Это делает их капиталом для владельцев. Однако такой капитал существенно отличается от действительного капитала: он не функционирует в процессе производства^[28].

Нельзя не отметить и такие качества ценных бумаг, как ликвидность, обращаемость, рыночный характер, стандартность, серийность, участие в гражданском обороте.

Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой сложную организационную и экономическую систему с высоким уровнем целостности и законченности технологических циклов. На нём ценные бумаги служат предметом купли-продажи с использованием комплекса цен, чем также отличаются от обычных товаров. Они имеют нарицательную цену, эмиссионную и рыночную цену (курс).

Участие ценных бумаг как товара в гражданском обороте заключается в их способности не только быть предметом купли-продажи, но и выступать другим объектом имущественных отношений (сделок залога, хранения, дарения, комиссии, займа, наследования и т.д.).

Регулируемость, признание государством, рискованность, документарность являются отличительными, хотя и вспомогательными признаками ценных бумаг.

В ФЗ РФ «О рынке ценных бумаг»^[29] эмиссионные ценные бумаги классифицируются следующим образом:

1. По экономическому назначению:

- акция;

- облигация;

- любые имущественные и неимущественные права, закрепленные в документарной или бездокументарной форме, независимо от их наименования, если условия их возникновения и обращения соответствуют совокупности признаков эмиссионной ценной бумаги, указанных в ФЗ.

2. По внесению владельца в реестр:

- именные, к ним относят такие ценные бумаги, информация о владельцах которых д.б. доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца;

- на предъявителя - ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных за ними прав не требуют идентификации владельца. Выпуск акций на предъявителя разрешается в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента в соответствии с нормативом, установленным ФКЦБ.

- ордерные – выписывается на имя первого приобретателя или «его приказу». Это означает, что указанные в них права могут передаваться в зависимости от произведенной на бумаге передаточной надписи – индоссаменте.

3. По форме выпуска:

- в документарной форме. Документарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо;

- в бездокументарной форме. Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо^[30].

Так, суд отказывая в удовлетворении требований истца в части признании решение наименование организации о признании К.Л. квалифицированным инвестором, обоснованно исходил из того, что основанием для признания истца квалифицированным инвестором послужило совершение ею сделки с ценными бумагами, данные сделки были совершены и исполнены сторонами, конечной целью данных сделок было получение истцом возможности приобрести статус квалифицированного инвестора, который был достигнут К.Л. и использован истцом при приобретении кредитных нот. При этом, последующая продажа истцом акций банку не свидетельствует о мнимости заключенных сделок, их недействительности, а потому не влечет признание статуса квалифицированного инвестора незаконным. При этом, квалифицированный инвестор не может ссылаться на отсутствие специальных познаний для работы с финансовыми инструментами, неосознание рисков совершения операций с ценными бумагами. Истцу была предоставлена информация о том, что приобретаемая им ценная бумага является нотой участия в кредите, обеспечением поступления выплат по которой являются субординированные кредиты, полученные наименование организации, в связи с чем, у истца имелась возможность осознать степень рисков утраты ценной бумаги статуса объекта гражданского оборота^[31].

Истец была уведомлена о рисках, связанных с операциями на рынке ценных бумаг. Разъяснялось потенциальным инвесторам, что кредитной нотой является долговая ценная бумага, эмитированная в иностранной юрисдикции. С ее помощью кредитор - эмитент получает возможность передать третьему лицу (инвестору) права на долю в этом займе, а также часть рисков, связанных с поданным или частичным невыполнением обязательств заемщика по кредиту, выданному эмитентом^[32].

Таким образом, ценные бумаги - это большое разнообразие документов для использования в хозяйственной деятельности. Вместе с тем они объединяются одним общим для них признаком- необходимостью их предъявления для реализации выраженного в них имущественного права.

Заключение

На основании данной работы можно сделать следующие выводы.

Ценная бумага - это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной, и денежной форм, которая может передаваться вместо него cамого, обращаться на рынке как товар и приноcить доход. Это особая форма cущеcтвования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Ее суть в том, что у владельца сам капитал отсутствует, но имеютcя все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

Основными признаками ценной бумаги являются: 1. Обращаемость на рынке – это способность ценной бумаги покупаться и продаваться, а также выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента. 2. Доступность для гражданского оборота. 3. Стандартность – она должна иметь стандартное содержание.4. Серийность – выпуск ценной бумаги классами или сериями. 5. Регулируемость и признание государством. 5. Ликвидность.

Ценные бумаги классифицируются на документарные и бездокументарные и на эмиссионные и неэмиссионные. Документарные ценные бумаги – это документы, которые соответствуют установленным законом требованиям и удостоверяют обязательственные или иные права, осуществление и передача которых возможна только при предявлении каких либо документов. А бездокументарные ценные бумаги это например информация о праве собственности на часть капитала, но не зафиксированная в реестре.

Что касается эмиссионных бумаг то, это акции, облигации, чеки, сберегательные сертификаты и тд. А неэмиссионные ценные бумаги – это ценные бумаги не выпускаемые на массовой основе, их выпуск не связан с процедурой государственной регистрации.

В зависимости от экономической сущности ценные бумаги делятся на акции, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты и тд.

На данный момент отечественный рынок ценных бумаг имеет большое количество проблем: преодоление негативно влияющих внешних факторов, сдерживающих развитие рынка ценных бумаг в России; незащищенность инвесторов; значительная роль государства на рынке ценных бумаг; нестабильная реализация принципа открытости информации; недостаточная законодательная и нормативная база деятельности рынка ценных бумаг; наращивание объемов и переход в категорию классифицируемых рынков ценных бумаг; незаконная профессиональная деятельность на рынке и суррогаты ценных бумаг.

Становление современного рынка ценных бумаг прошло, как и во всем мире с большим процентом, так называемых финансовых пирамид, но вследствие таких факторов как низкий уровень правовой грамотности населения, резкий переход государства на рельсы рыночных отношений и некоторых других привел к появлению огромного количества финансовых пирамид, а их крах к недоверию населения к ценным бумагам как форме инвестиционных вложений.

Список использованных источников

Нормативно-правовые акты

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (№11-ФКЗ от 21.07.2014) // Собрание законодательства РФ. – 2014. - № 9. – Ст. 851; Официальный интернет-портал правовой информации http://www.pravo.gov.ru, 26.02.2014.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (№354-ФЗ от 03.07.2016) // Собрание законодательства РФ. – 1994. - № 32. - Ст. 3301; Собрание законодательства РФ. – 2016. - № 27 (часть II). - Ст. 4287.
3. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (№223-ФЗ от 13.07.2015) // Собрание законодательства РФ. - 1996. - №17. - Ст. 1918; Собрание законодательства РФ. – 2015. - № 27 (Часть I). - Ст. 4225.
4. Федеральный закон от 11.11.2003 № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» (№461-ФЗ от 30.12.2015) // Собрание законодательства РФ. – 2003. - №46 (ч. 2). - Ст. 4448; Собрание законодательства РФ. – 2016. - № 27 (часть II). - Ст. 4294; Официальный интернет-портал правовой информации http://www.pravo.gov.ru, 30.12.2015;
5. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (№451-ФЗ от 29.12.2014) // Собрание законодательства РФ. – 1996. - № 1. - Ст. 1; Собрание законодательства РФ. – 2014. - № 27 (часть II). - Ст. 4276.
6. Указ Президента РФ от 04.03.2011 № 270 «О мерах по совершенствованию государственного регулирования в сфере финансового рынка Российской Федерации» (№645 от 25.07.2013) // Собрание законодательства РФ. – 2011. - № 10. - Ст. 1341; Собрание законодательства РФ. – 2013. - № 30 (часть II). - Ст. 4086.
7. Распоряжение Правительства РФ от 29.12.2008 № 2043-р «Об утверждении Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года» // Собрание законодательства РФ. – 2009. - № 3. - Ст. 423.

Книги

1. Басс, А.Б. Рынок ценных бумаг: учебник ; под ред. Е.Ф. Жукова. - М., 2014. - 56с.
2. Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг / Т.В. Бердникова. - М., 2015. – 212с.
3. Габов, А.В. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка / А.В. Габов. - М.: Статут, 2016. - 118с.
4. Гражданское право России. Часть первая: Учебник ; под ред. З.И. Цыбуленко. - М.: Юрист, 2015. - 658 с.
5. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части первой (постатейный) ; под ред. О.Н. Садикова. М.: Юридическая фирма Контракт; Инфа-М, 2016. - 1286 с.
6. Хоменко, Е.Г. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: учебно-практическое пособие / Е.Г. Хоменко. - М.: Юрист, 2015. – 254с.
7. Ческидов, Б.М. Модели рынков ценных бумаг / Б.М. Ческидов. - СПб., 2016. - 78с.

Статьи из периодической печати и сборников

1. Воробьев, П.В. Ценная бумага как объект гражданских правоотношений / А. Воробьев // ЭЖ-Юрист. – 2016. - № 30. – С. 17-22.
2. Молотников, А.Е. История развития зарубежного законодательства о рынке ценных бумаг. Часть I / А.Е. Молотников // Предпринимательское право. - 2012. - № 1. - С. 45-46.
3. Степанов, Д.И. Современное российское правопонимание ценных бумаг // Журнал российского права. - 2014. - №7. – С. 188.

Ресурсы информационно-телекоммуникационной сети Интернет

1. Кирилловых, А. А. Понятие ценной бумаги: теория, практика и современные законодательные новации / А. А. Кирилловых [Электронный ресурс]// Законодательство и экономика. - 2014. - № 12. – С. 17-26. - Режим доступа : http://www.consultant.ru – Загл. с экрана. Дата обращения: 28.12.2016.

Судебная и правоприменительная практика

1. Апелляционное определение Московского городского суда от 24 октября 2016 г. по делу № 33-42556 : // СПС «Консультант плюс», 2016.
2. Решение Басманного районного суда города Москвы от 12.05.2016 гражданское дело № 2-0048/16 : // СПС «Консультант плюс», 2016.

1. Распоряжение Правительства РФ от 29.12.2008 № 2043-р «Об утверждении Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года» // Собрание законодательства РФ. 2009. № 3. Ст. 423. ↑

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (№354-ФЗ от 03.07.2016) // Собрание законодательства РФ. 1994. № 32. Ст. 3301; Собрание законодательства РФ. 2016. 27 (часть II). Ст. 4287. ↑

3. Антокольская, М.В. Гражданское право России. Часть первая: учебник ; под ред. З.И. Цыбуленко. М.: Юрист, 2015.С. 132. ↑

4. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (№223-ФЗ от 13.07.2015) // Собрание законодательства РФ. 1996. №17. Ст. 1918; Собрание законодательства РФ. 2015. № 27 (Часть I). Ст. 4225. ↑

5. Бердникова, Т.Б. Учеб. Рынок ценных бумаг. М., 2015. C.57. ↑

6. Басс, А.Б. Рынок ценных бумаг: учебник. М., 2014. С. 16. ↑

7. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части первой (постатейный) ; под ред. Садикова, О.Н, М., 2016. С. 322. ↑

8. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (№354-ФЗ от 03.07.2016) // Собрание законодательства РФ. 1994. № 32. Ст. 3301; Собрание законодательства РФ. 2016. № 27 (часть II). Ст. 4287. ↑

9. Хоменко, Е.Г. Правовое регулирование рынка ценных бумаг. М., 2015. С. 15. ↑

10. Молотников, А.Е. История развития зарубежного законодательства о рынке ценных бумаг // Предпринимательское право. 2012. № 1. С. 45-46. ↑

11. Воробьев, П.В. Ценная бумага как объект гражданских правоотношений // ЭЖ-Юрист. 2016. № 30. С. 17. ↑

12. Ческидов, Б.М. Модели рынков ценных бумаг. СПб., 2016. С 78. ↑

13. Габов, А.В. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка. М., 2016. С. 22. ↑

14. Степанов, Д.И. Современное российское правопонимание ценных бумаг // Журнал российского права. 2014. №7.С. 188. ↑

15. Степанов, Д.И. Современное российское правопонимание ценных бумаг // Журнал российского права. 2014. №7. С. 188. ↑

16. Басс, А.Б. Рынок ценных бумаг: учебник. М., 2014. С. 22. ↑

17. Воробьев, П.В. Ценная бумага как объект гражданских правоотношений // ЭЖ-Юрист. 2016. № 30. С. 20. ↑

18. Кирилловых, А. А. Учеб. Понятие ценной бумаги: теория, практика и современные законодательные новации // Законодательство и экономика. 2014. № 12. С. 17. ↑

19. Гражданское право России. Часть первая: Учебник ; под ред. З.И. Цыбуленко. М., 2015. С. 233. ↑

20. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (№354-ФЗ от 03.07.2016) // Собрание законодательства РФ. 1994. № 32. Ст. 3301; Собрание законодательства РФ. 2016. № 27 (часть II). Ст. 4287. ↑

21. Басс, А.Б. Рынок ценных бумаг: учебник. М., 2014. С. 47. ↑

22. Воробьев, П.В. Ценная бумага как объект гражданских правоотношений // ЭЖ-Юрист. 2016. № 30. С. 22. ↑

23. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части первой (постатейный) ; под ред. О.Н. Садикова. М., 2016. С. 217. ↑

24. Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг. М., 2015. С. 67. ↑

25. Степанов, Д.И. Современное российское правопонимание ценных бумаг // Журнал российского права.2014. №7. С. 188 ↑

26. Антокольская, М.В. Гражданское право России. Часть первая: учебник ; под ред. З.И. Цыбуленко. М.: Юрист, 2015.С. 78. ↑

27. Басс, А.Б. Рынок ценных бумаг: учебник. М., 2014. С. 33. ↑

28. Антокольская, М.В. Гражданское право России. Часть первая: учебник ; под ред. З.И. Цыбуленко. М.: Юрист, 2015.С. 201. ↑

29. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (№223-ФЗ от 13.07.2015) // Собрание законодательства РФ. 1996. №17. Ст. 1918; Собрание законодательства РФ. 2016. № 27 (Часть I). Ст. 4225. ↑

30. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (№223-ФЗ от 13.07.2015) // Собрание законодательства РФ. 1996. №17. Ст. 1918; Собрание законодательства РФ. 2015. № 27 (Часть I). Ст. 4225. ↑

31. Решение Басманного районного суда города Москвы от 12.05.2016 гражданское дело № 2-0048/16 : // СПС «Консультант плюс», 2016.. ↑

32. Апелляционное определение Московского городского суда от 24 октября 2016 г. по делу № 33-42556 // СПС «Консультант плюс», 2016. ↑