Файл: Правовое регулирование валютного рынка.pdf

Ю.В. Корнеев выдвигает мнение, что существующий валютный режим в России можно охарактеризовать как режим валютного регулирования и валютного контроля с применением валютных ограничений. Валютное регулирование предусматривает установление правового режима осуществления валютных операций, валютных ограничений, валютных интервенций, наличие публичного валютного контроля и ответственности за нарушение валютного законодательства, а также прав и обязанностей лиц, участвующих в этом процессе.

Постепенный переход от валютного режима валютного регулирования к режиму свободного осуществления валютных операций с валютными ценностями, которые будут основываться на принципах свободного спроса и предложения, кардинально изменит подходы к формированию валютной политики, в основу которой будет положен процесс либерализации валютных отношений. В связи с этим необходимо разработать единую комплексную государственную долгосрочную Концепцию валютной политики государства, которая должна отображаться в ежегодных Основных направлениях валютной политики.^[8]

2. Политика «валютных ограничений», определения которые дают ученые, похожи между собой, однако они неполно раскрывают сущность этой дефиниции.

По нашему мнению, политика валютных ограничений - это совокупность административных инструментов государственного регулирования валютных отношений. Такого рода политика в области регулирования характеризуется прямым воздействием на субъекты предпринимательской деятельности путем ограничения права владения, пользования и распоряжения валютными ценностями на территории РФ. Стоит добавить, что это также комплекс мер запретительного характера о порядке осуществления валютных операций с валютными ценностями на территории РФ, устанавливаются валютным законодательством и гарантируются осуществлением публичного валютного контроля и применением мер воздействия.

Для более эффективного и целесообразного исследования, вероятно, стоит привести следующую классификацию системы валютных ограничений, которые применяются на территории РФ, в частности такие:

- политика ограничения, связанные с правом владения, распоряжения и пользования резидентами и нерезидентами валютными ценностями на территории РФ и за ее пределами (отдельно для каждого элемента валютных ценностей) операций с иностранным капиталом;

- политика ограничений в банковской сфере, которая распространяется на финансовые учреждения;

- политика ограничения либерализации рынка (вывоз капитал и т.д.). К примеру, К.Н. Нилов указывает на требование возврата валютной выручки , которая занимает главное место в системе государственной политики валютного регулирования, ведь за его счет государство пытается привлечь иностранные ресурсы и наполнить свои резервы. Именно это валютное ограничение тормозит процесс дальнейшей либерализации валютных отношений. Заметим, что многие страны отказались от него, и привлекает иностранные ресурсы за счет рыночных методов.

Наличие лицензирования и предоставления письменных разрешений на осуществление банковских операций характеризует уровень режима политики государственного валютного регулирования, который проявляется в применении соответствующих валютных ограничений. По этому поводу, авторы вводят некоторые предложения:

- период первого этапа усовершенствования валютного законодательства необходимо упростить процедуру лицензирования финансовых учреждений на осуществление банковских операций;

- при выявлении недостатков и их ликвидации, провести следующее действие - отказ от лицензирования в порядке проведения валютных операций с валютными ценностями резидентами и нерезидентами и осуществить переход к обязательному информированию ЦБ РФ.^[9]

Суть идеи в том, что лицензия выдается при выполнении определенных требований, однако скорость изменения реалий валютного рынка такова, что субъекты деятельности на ВР (валютном рынке) могут не документарно, а финансово потерять возможность операций на рынке. Поэтому наиболее эффективно предоставить право любым организациям вести деятельность на рынке с последующим информирование ЦБ и налоговых органов.

В.Е.. Пономаренко информирует нас, что политика государства в области валютного контроля может быть публичной (осуществляется исключительно уполномоченными органами власти) и частной (отделена от государственных органов и осуществляется в частных целях). Поскольку предметом нашего исследования является правовое регулирование валютных публичные правоотношения, то в работе акцентировано внимание на исследовании общественного валютного контроля - это деятельность специально уполномоченных государством органов, обеспечивающих соблюдение валютного законодательства при осуществлении подконтрольными субъектами (резидентами и нерезидентами) внутриэкономической и внешнеэкономической валютной деятельности.^[10]

Государственная политика организационно-правовых форм публичного валютного контроля делятся в зависимости от:

- субъектов публичного валютного контроля (общий, банковский и таможенный контроль);

- функций контроля (регуляторный, контролирующий орган);

- времени осуществления (предварительный, текущий и следующий контроль);

- сроков осуществления (постоянный, избирательно-оперативной и периодический контроль);

- места проведения (выездной и невыездной, т.е. камеральный контроль);

- источников информации (фактический и документальный контроль);

- способа организации (плановый и внеплановый контроль);

- объема проверки (выборочный, комплексный и тематический контроль).

В научной литературе существуют точки зрения, что существующая политика государства в сфере валютного контроля необходимо называть валютным контролем, поскольку контролирующие органы не решают вопрос целеустремленности подконтрольных операций и не имеют права вмешиваться в оперативную деятельность проверяющих объектов. Считаем, что термины «валютный контроль» и «публичный валютный контроль» необходимо поменять на словосочетание - «валютный надзор».^[11]

Итак, правовое регулирование валютного рынка – это комплекс законодательных, административных и экономических мер в сфере валютных отношений, предпринимаемых государством на федеральном уровне для управления движением валютных ценностей внутри страны и в процессе внешнеэкономической деятельности.

 К основным направлениям валютного регулирования относятся:

·    регулирование курса национальной валюты;

·    регулирование конвертируемости национальной валюты;

·    регулирование текущих операций платежного баланса;

·    регулирование капитальных операций платежного баланса;

·    регулирование золотовалютных резервов.

К основным задачам валютного регулирования относятся:

-   обеспечение эффективности реализации валютной политики государства;

-   реализация концепции валютного режима государства (режима валютного рынка, режима валютного курса национальной валюты, конвертируемости национальной валюты и т.д.);

-   обеспечение экономической безопасности;

-   предотвращение утечки капиталов за границу;

-   формирование оптимального объема и рациональной структуры золотовалютных резервов;

-   поддержание равновесия платежного баланса;

-   поддержание стабильности валютного курса;

-   стимулирование развития внешнеэкономических связей;

-   выполнение международных обязательств страны и другие.

2. Характеристика отдельных инструментов правового регулирования валютного рынка

2.1. Анализ методов валютного контроля

Методы прямого валютного регулирования (административные):

·    ревальвация;

·    девальвация.

 К методам ревальвации и девальвации страны прибегают в условиях острой конкурентной борьбы на внешних рынках, а также в условиях существенного отклонения уровня инфляции в рамках фиксированных валютных курсов, когда рыночный курс длительное время и существенно отклоняется от валютного паритета. В.Е. Рыбалкина допускает, что особенно часто страны прибегают к девальвации, т.е. к официальному занижению курса национальной валюты с целью выравнивания внешнеэкономического баланса путем увеличения экспорта и сокращения импорта из-за повышающихся цен на ввозимую продукцию и защиты внутреннего рынка от иностранной конкуренции системой импортных пошлин.^[12]

В этих условиях у экспортеров появляется больше преимуществ при обмене выручки в иностранной валюте на национальную, в росте объема экспортного производства, хотя одновременно, в силу удорожания импорта товаров, сокращаются объемы импортных поставок. По сути, подобное явление можно было наблюдать в России после финансового кризиса в августе 1998 г., который внес существенные коррективы в уже сложившуюся на том этапе экономического развития систему валютного регулирования. Девальвация валюты в результате спекулятивных операций дестабилизирует денежный рынок страны, а также ее банковскую систему. Так, банковский кризис в Латинской Америке, финансовый кризис в странах Юго-Восточной Азии привели к девальвации их валют, росту валютных, кредитных, инвестиционных рисков, к потере инвестиционной привлекательности экономики конкретного государства. Учитывая это, страны стараются реже прибегать к девальвации, уделяя большее внимание достижению финансовой стабилизации.

·    двойной валютный рынок – это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курсов валют. Один режим устанавливается по коммерческим операциям и услугам, второй – по  финансовым операциям, в зависимости от преследуемых целей: ограничение влияния международного рынка ссудных капиталов на экономику данного государства или стимулирование экспорта. С введением плавающих валютных курсов эта форма валютной политики потеряла свое значение и применяется лишь в некоторых странах.

·    диверсификация валютных резервов – регулирование структуры валютных резервов за счет включения в их состав разных валют путем продажи нестабильных и покупки более устойчивых.

·    валютные ограничения, например, запрет или разрешительный порядок проведения некоторых видов валютных операций, резервирование части средств в центральном банке по операциям движения капитала, обязательная продажа резидентами экспортной валютной выручки на внутреннем валютном рынке, репатриация денежных средств при проведении резидентами внешнеторговой деятельности,

·    валютный контроль – применяется преимущественно в обеспечение эффективности применения в рамках валютного регулирования валютных ограничений – образуя вкупе так называемую систему валютного регулирования и валютного контроля.

·    и другие.^[13]

 Методы косвенного валютного регулирования (экономические):

·    дисконтная политика – изменение центральным банком учетной ставки, в том числе с целью регулирования величины валютного курса путем воздействия на стоимость кредита на внутреннем рынке и тем самым на международное движение капитала;

·    девизная политика (валютные интервенции) –  заключается в покупке и продаже центральными банками иностранной валюты (девиз) в форме валютной интервенции (стерилизованной или нестерилизованной). 

При нежелательном превышении предложения валюты над спросом центральный банк закупает избытки валюты на валютном рынке и тем самым препятствует резкому росту курса национальной валюты. При этом золотовалютные резервы государства увеличиваются. И, наоборот, при избыточном спросе на валюту, для поддержания курса отечественной валюты центральный банк продает часть валютных запасов, увеличивая этим предложение валюты.

По мнению Е.А. Рябова одним из важных условий осуществления валютной интервенции является наличие значительного объема официальных золотовалютных резервов, источником текущего пополнения которых являются покупки центральными банками валютных ресурсов на внутреннем валютном рынке, краткосрочные взаимные кредиты с центральными банками других стран, часто на основе межбанковских соглашений своп. Если же валютных резервов недостаточно, государство вынуждено использовать рестриктивные меры по отношению к участникам валютного рынка, ужесточая различного рода валютные ограничения (вводя определенный порядок продажи валютной выручки экспортерами, ограничивая лимит открытой валютной позиции и т.д.).^[14]