Файл: Особенности взаимодействия России и МВФ.pdf

Для эффективного выполнения своих задач и функций, МВФ необходимо уделять больше внимания способам реализации поставленных задач. Для этого нужно назначать ответственных членов организации, которые непосредственно будут отслеживать выполнением этих задач и функций.

Особого внимания заслуживает структура органов управления в МВФ. Самым значимым руководствующим органом в МВФ является – Совет управляющих, где любая страна – член представляется руководителем и его заместителем. В управление совета включается рассмотрение основных вопросов функционирования фонда, например: принятие или исключение государств-членов, внесение разных вариантов в статьи соглашения, избрание исполнительных руководителей. Сбор глав МВФ проводится один раз в год.

В структуре органов управления МВФ большое внимание концентрируется на финансах. В них важную роль играет Уставный капитал. Основным ресурсом формирования финансов МВФ являются взносы стран-членов организации, каждая из которых выплачивает примерно 25% своей квоты в СДР и 75% в национальной валюте.

Кроме совета управляющих немаловажным органом управления является Международный Валютно-Финансовый Комитет, в который входят 24 управляющих и встречаются они обычно 2 раза в год. К функциям комитета можно отнести:

- направление деятельности исполнительного совета;

- выработка стратегических решений, которые относятся к функционированию мировой валютной системы и работоспособности МВФ;

- представление совету управляющих предложений о внесении поправок в статьи Соглашения МВФ.

Также важным элементом структуры органов управления МВФ является Исполнительный совет, он задает политику и отвечает за множество решений^[5].

Проанализировав структуру управления МВФ, можно отметить, что она достаточно грамотно и эффективно спланирована и удовлетворяет международные финансовые организации в поддержании экономического развития и повышения материального уровня государств-членов организации.

Место МВФ в системе международных валютно-кредитных отношений характеризует рис. 2.

Место МВФ в системе международных валютно-кредитных отношений

Региональные банки развития

Бреттон-Вудские институты

Мировой банк

Международный валютный фонд

МЦРИС международный центр решения инвестиционных споров

МАР международная ассоциация развития

МАГИ многостороннее агентство по гарантированию инвестиций

МФК международная финансовая корпорация развития

МБРР международный банк реконструкции и развития

Группа мирового банка

Рис. 2. Место МВФ в системе международных валютно-кредитных отношений^[6]

Средства Международный валютный фонд аккумулирует из взносов государств-участников. Ежегодно члены МВФ делают взносы в общую кассу. Для каждой страны размер взноса индивидуален, в зависимости от ее положения в мировой экономике. Кроме того, большую роль играют и так называемые золотые авуары.

Основными механизмами кредитования за счет ресурсов МВФ являются следующие: резервная доля, кредитные доли, резервные кредиты стенд-бай (stand-by arrangements), механизм расширенного кредитования (extended fund facility).

Резервная доля (reserve tranche). Первая «порция» иностранной валюты, которую государство-член может приобрести в МВФ в пределах 25 % квоты, называлась до Ямайского соглашения «золотой», а с 1978 г. – резервной долей.

Кредитные доли (credit tranches). Средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретены государством-членом сверх резервной доли, делятся на четыре кредитные доли или транша, составляющие по 25 % квоты. Сумма валюты страны в активах МВФ не может превышать 200 % ее квоты (включая 75 % квоты, внесенных по подписке). Предельная сумма кредита, которую страна может получить у МВФ в результате использования резервной и кредитных долей, составляет 125 % ее квоты.

Резервные кредиты стенд-бай (stand-by arrangements). Этот механизм применяется с 1952 г. Подобная практика предоставления кредитов представляет собой открытие кредитной линии.

Механизм расширенного кредитования (extended fund facility) применяется c 1974 г. В рамках этого механизма предоставляются кредиты на еще более длительные сроки и в еще больших размерах. Использование кредитов стенд-бай и расширенных кредитов – самых распространенных до мирового финансово-экономического кризиса кредитных механизмов – сопряжено с выполнением государством-заемщиком некоторых условий, предусматривающих проведение им определенных финансово-экономических (а на деле и политических) мероприятий. При этом степень жесткости условий нарастает по мере перехода от одной кредитной доли к другой. Некоторые условия должны быть выполнены еще до получения кредита^[7].

Если МВФ сочтет, что страна использует кредит «в противоречии с целями фонда», не выполняет выдвинутых требований, он может ограничить ее дальнейшее кредитование, отказать в предоставлении очередного кредитного транша. Этот механизм позволяет МВФ фактически управлять страной-заемщицей^[8]. По истечении установленного срока государство-заемщик обязано погасить задолженность, т.е. «выкупить» национальную валюту у Фонда, вернув ему средства в СДР или иностранных валютах.

Ныне возврат кредитов стенд-бай производится в течение 3 лет и 3 месяцев – 5 лет со дня получения каждого транша, при расширенном кредитовании – 4,5-10 лет. В целях ускорения оборота своего капитала МВФ «поощряет» более быстрый возврат должниками полученных кредитов.

Главный принцип МВФ заключается в том, чтобы помогать странам, испытывающим временные трудности в уравновешивании платежного баланса. Финансирование МВФ даёт членам организации необходимую передышку для преодоления проблем с платёжным балансом. Власти страны разрабатывают программы экономической политики, поддерживаемые финансированием МВФ, в тесном сотрудничестве с МВФ, при этом продолжение финансовой поддержки обусловлено эффективной реализацией программы.

Роль МВФ в обеспечении мировой экономической стабильности

Содействие экономической стабильности предполагает недопущение экономических и финансовых кризисов, крупных колебаний экономической активности, высокой инфляции и чрезмерной изменчивости валютных и финансовых рынков. Нестабильность способствует росту неопределенности, препятствий для инвестиций, в том числе сдерживает экономический рост и снижает уровень жизни.

Фонд осуществляет консультацию государств-членов в контексте мер экономической и финансовой политики, которые будут способствовать стабильности, уменьшению уязвимости по отношению к кризисам и содействию устойчивому росту и высокому уровню жизни. В деятельность МВФ также входит отслеживание глобальных экономических тенденций и изменений, которые способны оказать существенное влияние на состояние международной валютной и финансовой системы, и способствует диалогу между странами-членами относительно региональных и глобальных последствий их политики. Помимо «надзорной деятельности» Фонд в состав его функций входит оказание технической помощи в целях содействия в отношении укрепления институционального потенциала стран-участниц и предоставление им ресурсов для облегчения корректировки с связи с кризисом платежного баланса.

Каждая страна, вступая в состав Фонда, принимает обязательство относительно открытия своей экономической и финансовой политики для контроля со стороны международного сообщества. МВФ, в свою очередь обязан вести мониторинг функционирования международной валютной системы и отслеживать наличие экономических и финансовых изменений в своих 188 странах-участницах, а также анализировать последствия их политики в этом отношении.

Специалисты МВФ определяют, способствует ли внутренняя экономическая политика стабильности самих стран на основе изучения риска, который она может представлять для внутренней стабильности и стабильности платежного баланса. По результатам анализа Фонд предлагает рекомендации относительно необходимых изменений в политике государств, в том числе альтернативы в тех случаях, когда проводимая странами политика с одной стороны способствует внутренней стабильности, однако с другой может стать причиной негативных последствий для стабильности в глобальном масштабе^[9].

Стоит отметить, что МВФ ведет мониторинг экономики стран-членов путем осуществления регулярных (обычно ежегодных) консультаций с каждым его членом. Также деятельность Фонда сопряжена с пристальным наблюдением за глобальными и региональными тенденциями.

В рамках периодических докладов МВФ «Перспективы развития мировой экономики», его региональных обзоров, «Бюджетном вестнике» и «Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности» анализирует глобальные и региональные макроэкономические и финансовые события^[10] [8].

Широкое членство стран Фонда дает возможность располагать уникальными возможностями для осуществления многосторонних дискуссий по вопросам, представляющим общий интерес для групп государств-членов, и развивать общее понимание мер политики, в которых так нуждаются для поддержания экономической стабильности.

Однако в настоящее время Фонд нуждается в пересмотре своих полномочий в области надзора. Что и определило принятие ряда реформ в области совершенствования надзора за финансовым сектором в странах-участницах и на трансграничном уровне.

Кроме того, МВФ регулярно анализирует результаты своей надзорной деятельности в рамках – Трехлетнем анализе надзорной деятельности (ТАН).

Так в контексте более широких усилий, предпринимаемых для дальнейшего совершенствования надзора, Исполнительным советом было принято в июле 2012 года новое решение о надзоре на двусторонней и многосторонней основе (Решение об интегрированном надзоре), для того, чтобы усилить правовую основу надзора, а также было проведено обсуждение первого «Пилотного доклада по внешнеэкономическому сектору». И уже в сентябре 2012 года Исполнительным советом Фонда была утверждена новая Стратегия финансового надзора, которая предлагает конкретные и расставленные в порядке приоритетности шаги для дальнейшего усиления финансового надзора. Эти меры служат предпосылками относительно преодоления вторичных эффектов политики стран-членов для глобальной стабильности, возможности осуществлять мониторинг внешнеэкономического сектора.

ТАН 2014 года, завершенный в сентябре 2014 года, продолжает развитие этих идиом, позволяя выделить пять приоритетных направлений в рамках операционной деятельности относительно укрепления надзора: осуществление интеграции и углубления анализа риска и вторичных эффектов; введение в стандартную практику макрофинансового надзора; акцент на развитии структурной политики, в том числе на вопросах рынка труда; повышение предоставленных согласованных экспертных рекомендаций относительно вопросов политики; подход к надзору, ориентированный на клиента и основанный на четком и открытом взаимодействии^[11].

Сентябрь 2014 года был также завершен обзором Программы оценки финансового сектора, где принимались меры, направленные на усиление надзора в каждой из этих приоритетных областей, в основе которых лежат результаты консультаций с Исполнительным советом МВФ.

Таким образом, Международный валютный фонд помогает странам в укреплении их потенциала для разработки и проведения обоснованной экономической политики, оказывая тем самым им содействие в восстановлении доверия, стабильности и экономического роста.

Выводы.

Международный валютный фонд представляет собой специализированное экономическое учреждение, в рамках деятельности которого осуществляется поддержка, содействие и обеспечение международного валютно-финансового сотрудничества, ориентированного на повышение объемов международной торговли, высокой занятости, экономического роста и сокращение неравенств. Занимая тем самым ключевое место в условиях глобализации в развитии интернациональной финансовой системы.

МВФ консультирует государства-члены по мерам экономической и финансовой политики, которые способствуют стабильности, уменьшают уязвимость по отношению к кризисам и содействуют устойчивому росту и высокому уровню жизни. Он также отслеживает глобальные экономические тенденции и изменения, которые сказываются на состоянии международной валютной и финансовой системы, и способствует диалогу между государствами-членами относительно региональных и глобальных последствий их политики. Помимо такой «надзорной деятельности» МВФ оказывает техническую помощь для содействия в укреплении институционального потенциала государств-членов и предоставляет им ресурсы для облегчения корректировки в случае кризиса платежного баланса.