Файл: Понятие и виды ценных бумаг, порядок обращения.pdf

Введение

Переход Российской Федерации к рыночным отношениям обусловил распространение и широкое использование в экономике страны ценных бумаг разного вида. Они теперь являются практически удобным и важным инструментом во многих сферах имущественного оборота, особенно, при кредитовании и расчётах. Ценные бумаги способны ускорять и упрощать имущественный оборот, а в некоторых случаях, дают их владельцам дополнительные гарантии.

Ценной бумагой является документ, который удостоверяет с соблюдением установленной формы, а также, обязательных реквизитов имущественные права, передача или осуществление которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В случаях, предусмотренных законом, либо в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном)¹.

Ценные бумаги – необходимый атрибут рыночного хозяйства. Как объекты гражданских прав они относятся к вещам, будучи их особой разновидностью. Гражданский Кодекс РФ включает главу о ценных бумагах как объектах гражданских прав. В соответствии с принципами построения ГК седьмая глава содержит общие для всех видов ценных бумаг вопросы. Особенности выпуска и обращения отдельных видов ценных бумаг регулируются специальными актами, положения которых конкретизируют и дополняют нормы ГК.

Основы правового регулирования ценных бумаг определяет гл. 7 ГК. Выпуск и обращение ценных бумаг, более подробно регулируются Законом о рынке ценных бумаг, Законом об акционерных обществах, другими законами и нормативными актами о ценных бумагах отдельных видов. Изданы разъяснения Пленумов ВС РФ и ВАС РФ о применении норм законодательства о ценных бумагах, которые будут названы в следующих параграфах настоящей главы.

Объектом исследования настоящей курсовой работы являются общественные отношения, которые возникают в сфере объектов гражданского права.

Предметом исследования являются ценные бумаги, как составная часть института объектов гражданского права.

Целью исследования является изучение практических рекомендаций и теоретических положений, которые направлены на совершенствование правового регулирования отношений в сфере рынка ценных бумаг.

Поставленная цель определяет следующие задачи:

1. Изучение понятия и свойств ценных бумаг.
2. Определение видов ценных бумаг.
3. Характеристика отдельных видов ценных бумаг.
4. Описание порядка обращения ценных бумаг.

Структура работы: представленная курсовая работа состоит из введения, трёх глав, заключения, библиографии.

Глава 1. Понятие и свойства ценных бумаг

ГК содержит легальное определение ценной бумаги. Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении¹.

Возникновение таких объектов гражданских прав, как ценные бумаги, было вызвано необходимостью включения в оборот объектов невещественного характера - имущественных прав. Использование ценных бумаг позволяет повысить оборотоспособность материальных объектов гражданских прав, потому что не требует совершения действий непосредственно с вещами, чтобы передать право на вещь- достаточно передать бумагу. В некоторой степени, ценные бумаги способны выступать заменителем денег или средством кредита - могут быть переданы ценные бумаги на сумму долга, вместо погашения долга в денежной форме.

Ценной бумагой является документ,лишь в том случае, если такой статус придаётся ему законом. Например, не является ценной бумагой долговая расписка, которая удостоверяет наличие и размер долга по договору займа. Ценная бумага, являясь вещью, обладает ценностью не в силу ее естественных свойств, а в связи с закреплением в ней определённого права².

Ценные бумаги относятся к движимым, неделимым вещам и могут являться или родовыми, или индивидуально-определёнными вещами. Легальное определение ценной бумаги, содержащееся в ст. 142 ГК, позволяет выделить признаки такого объекта гражданских прав.

Во-первых, ценная бумага должна соответствовать предусмотренным законом или в установленном им порядке, требованиям к её форме и реквизитам. Устанавливаются требования к форме и реквизитам применительно к каждому виду ценной бумаги.

Под требованиями к форме ценной бумаги понимают правила о способе фиксации удостоверяемых ею прав. Ценная бумага в традиционном понимании, представляет собой документ, в котором указаны удостоверяемые бумагой права, т.е. она существует в мире вещей. Однако,с расширением возможностей, в настоящее время, бездокументарной формы фиксации информации (ее закрепления на магнитных, электронных носителях) получают все большее распространение бездокументарные ценные бумаги. Они существуют в форме записей на лицевом счете, открытом ее владельцу в системе реестра владельцев ценных бумаг, или на специальном счете (счете депо) в депозитарии¹. На такую фиксацию имеет право только лицо, получившее специальную лицензию. Лицо, которое осуществляет бездокументарную фиксацию прав, выдает обладателю права по его требованию документ, который свидетельствует о закреплённом праве. Такая бездокументарная форма используется, к примеру, при выпуске акций; при этом на счета инвесторов (владельцев) зачисляется общее количество приобретённых ими ценных бумаг.

Согласно ГК к бездокументарным ценным бумагам применяются общие правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации². Так, бездокументарные ценные бумаги становятся объектами сделок, дарения, купли-продажи, залога, мены и пр. В то же время, фиксация прав владельца в специальном реестре, либо депозитарии подтверждает совокупностьпринадлежащих владельцу имущественных прав, но не приводит к созданию бумаги в виде традиционного документа. Бездокументарные бумаги, как бестелесные вещи, неспособны к фактическому завладению, т.е. их нельзя вручить и физически изъять.

Некоторые виды ценных бумаг могут выпускаться только в бездокументарной форме. Например, к ним относятся именные эмиссионные ценные бумаги, за исключением случаев, предусмотренных законом³, ипотечные сертификаты участия¹. Другие виды ценных бумаг могут выпускаться лишь в документарной форме, т.е в форме письменного документа, как правило (но не всегда), составленного на бланке определенного образца, содержащего определенную степень защиты от подделки (например, вексель², эмиссионные ценные бумаги на предъявителя³.

Реквизитами ценной бумаги являются те сведения и признаки, которые должны содержаться в ценной бумаге данного вида в силу закона или в установленном им порядке. К примеру, реквизиты простого и переводного векселей устанавливаются в Положении о переводном и простом векселе реквизиты закладной - в Законе об ипотеке. Нарушение требований к форме и реквизитам ценной бумаги влечет ничтожность ценной бумаги⁴.

Во-вторых, в ценной бумаге должны быть указаны удостоверяемые ею имущественные права, реализовать которые сможет ее законный владелец. Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, определяются соответствующим законом, придающим документу статус ценной бумаги, или в установленном им порядке⁵. В некоторых случаях, наряду с имущественными правами, ценная бумага может закреплять и связанные с ними неимущественные права. Например, акция предоставляет как имущественные права, т.е. право на получение дивидендов от деятельности акционерного общества и ликвидационного остатка при его ликвидации, так и неимущественные права - право на участие в управлении обществом, на получение информации о деятельности общества.

В-третьих, закреплённые в ценной бумаге права могут осуществляться или передаваться другому лицу только при предъявлении самой ценной бумаги. Таким образом, права, удостоверенные ценной бумагой, и сама бумага неразрывно связаны между собой. Невозможно передать права, удостоверенные ценной бумагой, без передачи самой бумаги, также невозможно и передать эти права частично.

В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном)¹. Это правило действует в отношении бездокументарных ценных бумаг (они не существуют в виде самостоятельного документа и поэтому не могут быть предъявлены) и некоторых документарных бумаг, например эмиссионных ценных бумаг на предъявителя, подлежащих хранению в определенном эмитентом депозитарии, - эмиссионные ценные бумаги с обязательным централизованным хранением². В этих случаях все сделки с ценными бумагами совершаются при обращении к лицу, которое осуществляет фиксацию прав. Право на ценную бумагу переходит к новому владельцу с момента внесения приходной записи по лицевому счету или счету депо^3.. Такой способ передачи прав называют трансфертом⁴.

Существенным признаком ценной бумаги является её публичная достоверность, т.е. должник должен произвести исполнение держателю ценной бумаги, только убедившись, что она соответствует установленным для неё обязательным формальным признакам. Это свойство вытекает из принципа абстрактности удостоверенного ценной бумагой обязательства, а именно: ценная бумага, которая составлена с соблюдением формы и обязательных реквизитов, не может быть оспорена должником по удостоверенному бумагой обязательству со ссылкой на отсутствие основания обязательства, либо его недействительность. Однако, эти правила относятся лишь к добросовестному держателю. В случае же обнаружения в ценной бумаге ложных сведений (подлог бумаги), либо обнаружения фальшивости (поддельности) ценной бумаги, её владелец вправе предъявить лицу, передавшему ему эту бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, содержащегося в ценной бумаге, и о возмещении причинённых убытков¹².

Ценные бумаги разнообразны по своим правовым свойствам, их классификация проводится по различным основаниям. Кроме того, ценные бумаги различаются в зависимости от того, какого рода обязательство (имущественное право) удостоверено ею. Денежное обязательство может быть удостоверено векселем, чеком, облигацией, депозитным, либо сберегательным сертификатом (денежной бумагой). Корпоративные обязательства удостоверяются акцией, которая является корпоративной бумагой. Товарные ценные бумаги удостоверяют права на товары и услуги. Таковыми являются, к примеру, жилищные сертификаты и целевые товарные облигации. Также, к ним относятся и товарораспорядительные ценные бумаги (коносамент, складское свидетельство, закладная), которые удостоверяют право на распоряжение и получение соответствующего имущества.

По способу выпуска различаются эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Эмиссионными являются ценные бумаги, которые выпускаются в массовом порядке (выпусками) для обращения на организованном рынке (акции, облигации, производные от них бумаги). Эмиссионные ценные бумаги одного выпуска, независимо от времени их приобретения удостоверяют равный объём и сроки осуществления удостоверенных ими прав. Обращение и выпуск эмиссионных ценных бумаг регулируются Законом о рынке ценных бумаг. Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются (выдаются) по мере необходимости и удостоверяют индивидуальный объём прав (чеки, векселя, коносаменты, складские свидетельства и др.).

Ценные бумаги, в зависимости от эмитента, могут быть муниципальными, государственными, либо частными. Такие бумаги различаются тем, каким имуществом обеспечены удостоверенные ими обязательства. Таким образом, обязательства Российской Федерации обеспечены всем находящимся в федеральной собственности имуществом. Такие обязательства могут быть краткосрочными (до года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет) и долгосрочными (от 5 до 30 лет). Долговые обязательства субъектов РФ гарантированы имуществом соответствующего субъекта, они погашаются в сроки, определённые условиями заимствования, не превышающие 30 лет. Обязательства муниципальных образований обеспечены имуществом этих образований, их срок не может превышать 5 лет. Обязательства частных лиц обеспечены имуществом данных лиц.

В условиях дефицита соответствующего бюджета, может возникнуть необходимость выпуска государственных или муниципальных ценных бумаг. Муниципальные или государственные обязательства появляются в результате муниципального, либо государственного займа, долг по которому оформляется ценными бумагами, как правило, облигациями.

По способу определения управомоченного лица различаются предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги¹. От вида ценной бумаги зависит, в частности, способ передачи прав по такой бумаге. Возможность выпуска той, либо другой ценной бумаги в качестве предъявительской, именной или ордерной может быть исключена законом.

Права, удостоверенные предъявительской ценной бумагой, принадлежат лицу, которое ее предъявит, а субъект, обязанный по ценной бумаге, должен исполнить предусмотренное ею обязательство лицу, предъявившему бумагу, - держателю. Имя (наименование) управомоченного лица в бумаге не указывается. Для передачи другому лицу прав, удостоверенных предъявительской ценной бумагой, достаточно простого вручения бумаги этому лицу². Права законного владельца бумаги не зависят от прав ее предшествующего держателя. Права по такой бумаге сохраняются до тех пор, пока обязанное лицо не получит ее от кредитора в обмен на исполнение. Такие свойства объясняют высокую степень оборотоспособности предъявительских ценных бумаг. Предъявительские ценные бумаги могут быть выпущены в форме банковской сберегательной книжки на предъявителя, государственной облигации, векселя.