Файл: Предпосылки введения полной конвертируемости валюты.pdf

 Рис. 1 - Объем внешней торговли Российской Федерации в I полугодии 2008-2009 г.г.

Следующей предпосылкой конвертируемости считается накопление резервов. Согласно таблице 3 за четыре года международные резервы России выросли со 182240 млн. долл. США до 447004 млн. долл. США, что свидетельствует о реальной стабилизации рубля.

Таблица 3 - Международные резервы Российской Федерации
январь 2009 - апрель 2010 (млн. долл. США) (13)

Степень конкурентоспособности экономики. Этот фактор, определяющий реальность полной конвертируемости рубля требует специального, глубокого анализа. Российская экономика в целом при существующей ее структуре пока неконкурентоспособна. В настоящее время обладает конкурентоспособностью прежде всего продукция топливно-энергетического комплекса, вооружения, продукция металлургии, но главное – углеводороды, экспорт которых представляется важнейшим каналом поступления свободно конвертируемой валюты.

Чикаева Т.А (14) описывает следующие условия перехода к полной конвертируемости:

1. Национальная экономика должна обладать достаточной внутренней макроэкономической стабильностью.
2. Государственный бюджет должен быть устойчивым, то есть не иметь дефицита.
3. Правительство должно проводить жесткую кредитно-денежную политику.
4. Инфляция и безработица могут допускаться только на низком уровне.
5. Темпы экономического роста должны быть устойчивыми.

Таким образом, приведенный анализ согласно теоретическим предпосылкам, описанным учеными, показал, что в России из-за кризиса ухудшилась экономическая ситуация и не все предпосылки для полной конвертации рубля созданы.

Переход к полной конвертируемости валюты – сложный и многогранный процесс, зависимый от множества макроэкономических характеристик. Даже в странах с рыночной экономикой, традиционно ведущих хозяйство в соответствии с закономерностями рынка, входящих в число наиболее развитых государств мира, полной конвертируемости валюты добились в два этапа. Для Великобритании это происходило в 1961-1964 и в 1979 годах, в Германии – в 1965 и 1983 годах. (10)

2.2 Перспективы и последствия полной конвертируемости российского рубля

Бывший президент России Путин В.В. и нынешний президент России Медведев Д. А. поставили целью достижение полной конвертируемости рубля. Рассмотрим положительные и отрицательные последствия такого решения для экономики России.

Среди возможных положительных последствий введения режима свободной конвертируемости рубля можно выделить следующие: конвертируемость рубля:

• создает основание для нового экономического роста;
• облегчат валютные операции компаний и, в перспективе, могут усилить приток иностранных инвестиций в Россию;
• через несколько лет рубль может стать международным средством для формирования золотовалютных резервов;
• приведет к удешевлению импорта;
• облегчит торговые и валютные отношения России со странами СНГ и с КНР. (6)

Но основной эффект будет заключаться в повышении темпов роста благосостояния граждан в результате повышения конкурентоспособности российской экономики.

Что касается отрицательных последствий, за введением режима конвертируемости рубля может последовать:

• шок притока капитала в ситуации неразвитости наших рынков, неготовности банков, инфляционных последствий, который снижает возможности ЦБ по сдерживанию влияния спекулятивного притока и оттока капитала;
• увеличение зависимости рубля от поведения валютных спекулянтов как следствие свободы в операциях с ним;
• обострение «голландской болезни» как следствие дополнительного укрепления за счет спроса со стороны портфельных инвесторов;
• снижение конкурентоспособности отечественной продукции по сравнению с импортными аналогами, или же необходимость ЦБ эмитировать больше рублей для сдерживания укрепления национальной валюты;
• значительный вывод капиталов из страны, а также дестабилизация экономики при конвертируемости рубля, введенной волевым методом;
• уменьшение степени управляемости национальной экономикой. (4)

Рассмотрим условия для введения полной конвертируемости. В настоящее время существует два подхода российских ученых к достижению полной конвертируемости рубля. Одни из них считают, что для достижения полной конвертируемости сначала необходимо повысить конкурентоспособность нашей страны и введение полной конвертации грозит убытками России и таит угрозу национальной безопасности страны. Например, Гельвановский (10) пишет: «В отличие от ряда других постсоциалистических стран, Россия сталкивается с дополнительными угрозами ее экономической безопасности, которые обусловлены следующими основными особенностями нашей экономики.

Во-первых, это структурные диспропорции в экономике России, значительный ее перекос в сторону экспортно-сырьевой ориентации. Он влечет за собой потенциальную нестабильность счета текущих операций платежного баланса страны, и связанную с ним высокую зависимость от конъюнктуры рынков углеводородного сырья. Значительная зависимость государственного бюджета страны, ее инвестиционной и социальной сферы от финансового состояния экспортного сектора создает постоянную угрозу риска общего ухудшения состояния национальной финансовой системы.

Во-вторых, для экономики России характерны недостаточно высокий авторитет денежных властей (в значительной мере обусловленный, кстати, все той же политикой, ориентированной на обесценение рубля), ориентация практически на одну американскую валюту, что привело к высокой степени долларизации национальной экономики. Вместе эти условия создают высокие риски массового оттока капитала в случае резкого ухудшения экономической и социально-политической ситуации в стране.

В-третьих, специфические условия для притока в страну в основном краткосрочных капиталов, имеющих повышенную мобильность и создающих или усугубляющих общий фон нестабильности всей финансово-экономической системы. Опасения иностранных инвесторов связаны со сравнительно невысокой рентабельностью обрабатывающей промышленности, изношенностью оборудования, нечеткостью законов и постоянными изменениями в законодательной сфере.

В-четвертых, неразвитость отечественного финансового рынка, его сравнительно небольшие объемы и невысокая эффективность инструментов денежно-кредитного регулирования, а также крайне низкий уровень монетизации российской экономики  не позволяют создать со стороны национальной финансовой системы адекватный противовес масштабным притокам иностранного капитала, который может вызвать различного рода нарушения в и без того неустойчивой среде, вызвать обострение инфляционных процессов, еще более исказить воспроизводственную структуру экономики страны.

Все перечисленные особенности дают основание для проявления высшей степени осторожности в подходе к решению проблемы конвертируемости российского рубля.

2. Введение полной конвертируемости должно быть основано не только на детальном анализе уже сложившейся ситуации, но и оценке ресурсов России в контексте общего ее встраивания в действующую валютную систему таким образом, чтобы такое встраивание содействовало повышению конкурентоспособности национальной экономики.»

Другие ученые считают, что экономика России уже готова к введению полной конвертируемости. Так, Глеб Фетисов (7,8) пишет: «Многие возражения против полной обратимости рубля касаются, как правило, только внутренней конвертируемости, отменять которую уже, по-видимому, поздно да и вряд ли возможно в принципе. Симптоматично, что эти аргументы любят высказывать политики. Они обеспокоены, например, различиями в структуре цен в России и развитых экономиках, заниженностью курса рубля к СКВ, невысокой конкурентоспособностью российских товаров. Но эти проблемы не решить замораживанием конвертируемости рубля, они больше относятся к совсем другой повестке дня: либерализации внешней торговли и ряду фундаментальных изъянов российской экономики.

А опасения, что полная конвертируемость рубля позволит свободно выводить из России капиталы, я бы вообще рассматривал за рамками экономической дискуссии. Ибо они уже давно входят в репертуар постоянного политического ангажемента и рефреном повторяются несмотря на хорошо известные данные о многомиллиардной утечке капитала во все годы после введения внутренней конвертируемости рубля. Последние такие сведения говорят о том, что несанкционированный вывоз капитала, оцененный по методике ЦБ, составил в 2004 году 29 миллиардов долларов и возрос за год на 9,5 миллиарда долларов.

Реальная же угроза устойчивости рубля и финансовой системы России в другой плоскости - в отмене регулирования валютных операций (текущих и движения капитала). Полная конвертируемость рубля означает лишь отмену оставшихся ограничений на конвертацию нерезидентами рублей в СКВ и наоборот, а они и раньше не спасали рубль от "бегства капитала" из России.

Де-факто полностью конвертируемый рубль нескоро станет СКВ для широкого использования в международных текущих и капитальных операциях. Для этого должны существовать ликвидный мировой рынок данной валюты и эффективная система расчетов и платежей в рублях. Пока ликвидным является лишь внутренний валютный рынок России, среднедневной оборот которого - миллиарды долларов.

Но поскольку от неполной конвертируемости национальной валюты российские предприятия несут существенные убытки (главным образом в отношениях со странами СНГ и "третьего мира"), можно нацелить активность экономических агентов на создание международной системы платежей в рублях.»

Мне ближе точка зрения сторонников первого подхода, поскольку анализ экономических показателей в России показал, что созданы не все предпосылки для полной конвертируемости российского рубля – низкая конкурентоспособность страны, высокий уровень безработицы, падение промышленного производства, нестабильность роста ВВП, низкий рост реальной заработной платы населения по сравнению с ростом цен. Все это при попытках введения полной конвертируемости рубля создает угрозу национальной безопасности России. Тем не менее, перспективы полной конвертации рубля у России несомненно есть при условии реального подъема российской экономики, развития конкурентных преимуществ страны и их умелого использования.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное мной исследование конвертации валюты и проблемы конвертируемости рубля позволило сделать следующие выводы по работе.

Конвертируемость (обратимость) национальной валюты — свободный обмен ее на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.

Обратимость национальной денежной единицы обеспечивает стране:
- свободный выбор производителя и потребителя наиболее выгодных рынков сбыта и закупок внутри страны и за рубежом;
- больше возможностей в привлечении иностранных инвестиций и осуществлении инвестиций за рубежом;
- стимулирующее воздействие иностранной конкуренции на эффективность, гибкость и приспособляемость отечественных предприятий к меняющимся условиям;
- подтягивание национального производства к международным стандартам по ценам, издержкам и качеству;
- возможность осуществления международных расчетов в национальных деньгах;
- достоверность оценки результатов экономического сотрудничества с зарубежными странами;
- повышение эффективности использования валютных ресурсов. Конвертируемость также:

• обеспечивает свободный перевод одной валюты в другую в режиме реального времени;
• служит инструментом ориентирования в огромных потоках международной и национальной ценовой информации, выраженной в разных валютах,
• позволяет оценивать эффективность международных сделок, формировать программы международного экономического сотрудничества, повышать эффективность международного разделения труда.