Файл: Анализ современного состояния международной валютной системы.pdf

Введение

Актуальность темы текущего и будущего мировой валютной системы чрезвычайно актуальна и масштабна. За последнее время совершается экономическая и политическая диверсификация международных отношений, которая получила название «полицентричность». Должны ли следом идти подобные процессы и в мировой валютной системе? С одной стороны, превращение евро во вторую по своему мировому значению резервную валюту характеризует данную тенденцию. Но насколько далеко могут зайти данные процессы, есть ли пределы для совершенствования полицентричности, в том числе в валютной системе?

Споры о полицентричности в качестве приемлемой модели для международных отношений XXI в. не утихают. Большая часть специалистов считает, что она может привести не к стабилизации данной системы, а, наоборот, к повышению её нестабильности. В этом есть логика: чем больше окажется центров влияния и силы в мире, тем сложнее будет искать устраивающие всех решения. Учитывая то, что за последнее время дестабилизация, по крайней мере, в некоторых регионах мира не уменьшалась, а увеличивалась, можно допустить, что полицентризм в целом несет ещё большие опасности и риски, чем мир биполярный, однополярный или мир, которым руководит определенным «концерт держав» в трансформированном или изначальном смысле.

Если предположить, что многополярная мировая валютная система сформирована, то априори она была бы более эффективной и стабильной, чем система с валютой-монополистом, или, иначе, в этом были бы скрыты ещё более значительные риски, чем те, с которыми сталкивается международная валютная и финансовая архитектура за последнее время.

Представляется, что мировая валютная система неизбежно будет трансформироваться совместно с преобразованием конфигурации ведущих мировых экономических и политических сил. И процесс этот будет долгим, нелинейным и неоднозначным.

Итак, актуальность темы исследования определяет то, что в нынешних условиях углубления интеграции экономик промышленно-развитых государств валютная система играет все более самостоятельную и важную роль в мирохозяйственных связях. Кроме этого, непосредственно влияет на выявляющие экономическое положение государства факторы: темпы роста производства и международного обмена, на заработную плату, цены и т.д.

Цель работы это анализ тенденций совершенствования международной валютной системы.

Для достижения указанной цели следует решить нижеуказанные задачи:

- рассмотреть теоретические аспекты международной валютной системы;

- проанализировать современные тенденции совершенствования международной валютной системы;

- обозначить перспективы совершенствования международной валютной системы.

Объектом исследования является международная валютная система. Предмет исследования это особенности нынешней международной валютной системы.

1. Теоретико-методологические основы международной валютной системы

1.1 Понятие и сущность международной валютной системы

Регулярные процессы международного обмена капиталом, услугами, и товарами научно-технический прогресс, углубление международного разделения труда, а в результате формирование мирового рынка требовали появления единой формы организации валютных отношений государств. Необратимые процессы интернационализации международных хозяйственных связей, а также финансовой глобализации окончательно привели к формированию международной валютной системы, способной организовать единое валютное пространство, которое отвечает текущим требованиям мировых экономических связей, а также расстановке сил между финансовыми и экономическими страновыми центрами.

Несмотря на то, что исторически сначала образовались национальные валютные системы, мировые валютные системы диктуют основные принципы функционирования первых. В отличие от национальных, мировая валютная система способна отвечать требованиям ряда государств, участвующих в валютной глобализации и интернационализации процесса воспроизводства. Таким образом, мировая валютная система тесно зависит от интересов стран, занимающих центральное положение в мировом сообществе.

Ретроспективный анализ позволяет подтвердить ранее выявленную корреляцию между принципами мировой валютой системы и текущим состоянием мировой экономики, поскольку прослеживается постоянная смена мировых валютных систем: Парижская (с 1867 г.), Генуэзская (с 1922 г.), Бреттон-Вудская (с 1944 г.) - в целях урегулирования вновь возникающих валютных отношений. На данный момент функционирует Ямайская валютная система (с 1976-1978 гг.), однако и она требует коренных изменений в связи процессами смещения мирового экономического центра и несостоянием справиться с мировым финансово-экономическим кризисом.

Мировая валютная система возникла в связи потребностью унифицировать валютные отношения государств в международной обмене капиталом, товарами и услугами. Дефиниция МВС имеет широкий спектр определений. Представляется возможным дать как общее, так и более конкретизированное понятие данного термина:

• в общем смысле: мировая валютная система - форма организации международных валютных отношений, закрепленных межгосударственными соглашениями^[1];
• в узком смысле: мировая валютная система - совокупность организаций, правил, традиций и обычаев, договоренностей и инструментов, созданных для осуществления валютных отношений (международных платежей) между странами^[2].

Исходя из определений, можно сделать вывод о том, что мировая валютная система способствует не только унификации процесса осуществления международных валютных операций, но и прогрессивному развитию валютной глобализации, которая, в свою очередь, вовлекает все большее количество участников. Процесс интернационализации усиливается благодаря МВС за счет включения все новых стран, которые преобразуют свои национальные валютные системы под структурные принципы МВС.

1.2 Элементы и факторы развития международной валютной системы

Для определения сущности МВС необходимо рассмотреть составляющие ее элементы:

• 1. международная валютная ликвидность - способность государства отвечать по своим финансовым обязательствам;
  2. унифицированный режим валютных паритетов;
  3. условия взаимной конвертируемости валют;
  4. мировой денежный товар - используется как эквивалент при обслуживании международных валютных отношений;
  5. режим мировых валютных рынков и рынков золота;
  6. межгосударственное регулирование валютных ограничений и ликвидности;
  7. межгосударственное валютное регулирование (МВФ, ЕБРР и др.).

Данные элементы являются исключительными чертами мировой валютной системы, так как она обслуживает международные экономические отношения, что позволяет установить равные для всех правила и снизить господствующие позиции центровых держав (однако на практике их давление усиливается).

Во многом закономерность развития мировой валютной системы зависит от ряда факторов, определяющих основные направления ее функционирования. Так, ретроспективный анализ существования 4-х мировых валютных систем позволяет выделить следующие критерии соответствия сложившейся МВС требованиям внешних условий^[3]:

• структура мирового хозяйства - состояние воспроизводственного процесса;
• расстановка экономических и финансовых центров;
• потребности региональных и национальных валютных систем;
• состояние международной торговли (смещение торговых центров);
• роль институтов международных организаций, влияющих на состояние международных валютных отношений и др.

Данные факторы способны не только наметить основные принципы функционирования сложившейся мировой валютной системы, но и послужить причиной ее смены. Так, закономерности развития МВС во многом зависят от степени соответствия ее структурных принципов интересам стран. Например, Парижская валютная система (1867-1922 гг.) изжила себя по причине использования золотомонетного стандарта, который в итоге перестал действовать как регулирующий механизм, что привело к валютному хаосу^[4].

1.3 Этапы развития международной валютной системы

Как известно, потребность в создании или смене конкретной мировой валютной системы складывается в результате объективных страновых и исторических причин. Следует сказать, что изначально образовались национальные валютные системы, а в связи с желанием унифицировать международный торговой оборот появились и мировые. Их история начинается с 1867 года и продолжается по настоящее время.

Таким образом, выделяют следующие мировые финансовые системы, которые уже не функционируют:

1. Парижская валютная система (1867 г.) - основой являлся золотомонетный стандарт, который позволял валютам (с золотым содержанием) свободно конвертироваться в золото. Более того, свободный плавающий курс с учетом спроса и предложения, но в пределах золотых точек, позволял государствам выбирать более выгодные условия погашения обязательств. Данная валютная система не состоялась в связи расширением интернационализации хозяйственных связей, а также военной обстановкой, требующей расширения денежной массы, а значит, отказа от тесной привязанности к золотому стандарту.
2. Генуэзская валютная система (1922 г.) - основой являлся золотодевизный стандарт, который, в свою очередь, включал самое золото и валюту, свободно в него конвертируемую. Основной причиной создания данной валютной системы являлось поддержание валютной стабилизации, однако были спровоцированы только валютные войны (борьба доллара и фунта стерлингов). В результате образования валютных блоков, формирования американоцентризма и кризиса 30-х годов, данная валютная система была признана несостоятельной.
3. Бреттон-Вудская валютная система (1944 г.) - основой также явился золотодевизный стандарт, золото по-прежнему сохранило статус мировых денег, однако использовались 2 резервные валюты - доллар и фунт стерлингов. Однако был установлен режим фиксированных валютных курсов и паритетов в целях валютной стабилизации. Впервые был создан орган межгосударственного контроля - Международный валютный фонд, основной целью которого была реализация контрольных функций и регулятивный. Однако данная валютная система давала неограниченные преимущества США, в связи с чем наблюдалось смещение финансовых центров в сторону Европы. Данный механизм валютных отношений также не состоялся по причине масштабного мирового кризиса и спекулятивных действий на валютных и товарных рынках. Ослабление экономических позиций США и Великобритании окончательно привели к кризису данной валютной системы.

Таким образом, в зависимости от экономических факторов, конъюнктуры мирового рынка, а также развития другие финансовых центров, одна валютная система сменялась другой, и с 1976-1978 годов начала функционировать новая мировая валютная система (Ямайская), которая существует по настоящее время.

С 1976 года (1978 г. - ратификация соглашения)^[5] начала функционировать Ямайская валютная система, в корне отличающаяся от своих 3-х предшественников. Основой является стандарт СДР, что полностью исключило возможность свободной конвертируемости золота (демонетизация золота). Более того, был доступен свободный выбор странами любого режима курса валют, что повысило степень вовлеченности в мировую интернационализацию хозяйственных связей. Исходя из данных преимуществ, Ямайская система должна была стать неким эталоном, способным не только более гибко отвечать на запросы стран-участников, но и эластичнее реагировать на кризисные периоды. Так, МВФ, созданный еще при Бреттон-Вудской системе, на текущий момент реализует контрольные и надзорные функции по предоставлению валютной ликвидности и поддержанию валютной стабильности.

Однако данная система, как показал масштабный кризис 2008 года, требует реформирования в связи с неспособностью отвечать на современные запросы. Полицентризм и регионализация, смещение мирового финансового центра в Азию, диспропорции общественного (отрыв реального сектора экономики от финансового) - все это причины кризисного состояния Ямайской валютной системы, требующие незамедлительного решения.

2. Анализ современного состояния международной валютной системы

2.1 Тенденции развития международной валютной системы

Современная международная валютная система (Ямайская система) была создана в 1976 г. и действует по сей день. Основным принципом функционирования ямайской валютной системы был провозглашен переход на плавающие обменные курсы, а также декларировался многовалютный стандарт. При этом многие страны, объявившие о свободной конвертации национальных валют, на деле до сих пор осуществляют валютные интервенции с целью поддержания курса национальной валюты, то есть фактически осуществляют управляемое плавание. Одним из наиболее ярких примеров такого подхода к валютному регулированию являлась политика Банка России, осуществляемая вплоть до конца 2014 г.