Добавлен: 17.05.2023
Просмотров: 67
Скачиваний: 2
Вексель способствует ускорению реализации товаров и увеличению скорости оборота оборотных средств, что приводит к уменьшению потребности хозорганов в кредитных ресурсах и денежных средствах в целом.[6]
Чек – ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю (ст. 877 ГК РФ).
Если вексель используется в основном для кредитования, то сфера применения чека – расчетные отношения.
Чек является строго формальным документом. Образец чека утверждается Центральным Банком России. Чек должен содержать обязательные реквизиты: наименование «чек», включенное в текст документа (чековая метка); поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму; наименование плательщика и номер его счета; указание валюты платежа; указание даты и места составления чека; подпись чекодателя. Отсутствие любого из перечисленных реквизитов лишает документ силы чека (ст. 878 ГК РФ).
Чек во многом напоминает переводной вексель, однако имеет от него существенные отличия. В чековом правоотношении, как и в отношении по переводному векселю, участвуют три лица. Чекодатель выписывает чек. Чекодержатель является его владельцем и вправе требовать оплаты чека.
Плательщиком по чеку в отличие от плательщика по векселю может быть только банк, в котором чекодатель имеет средства, которыми он может распоряжаться посредством выставления чеков (ст. 877 ГК РФ). Это означает, что выставлению чеков на определенный банк должно предшествовать заключение с банком чекового договора – специального соглашения, предполагающего распоряжение средствами клиента с помощью чеков.
В силу чекового договора банк обязан оплачивать чеки, выписанные клиентом в соответствии с договором и в пределах сумм, находящихся у клиента в банке. Чековым договором может быть предусмотрена и оплата чека сверх покрытия за счет кредитов банка. Однако обязанность банка оплачивать чеки не получает отражение в тексте самого чека и находится за рамками чекового правоотношения. Банк несет эту обязанность только перед чекодателем – своим клиентом, а не перед чекодержателем.
Коносамент – товарораспорядительный документ, оформляющий договор морской перевозки груза и удостоверяющий право его держателя получить у морского перевозчика указанный в коносаменте груз и распоряжаться им. Статьи 142 – 148 Кодекса торгового мореплавания определяют порядок выдачи коносамента, сведения, которые содержатся в данном документе, виды коносаментов.
Таким образом, следует признать, что законодатель отказался от единой дефиниции ценных бумаг, в ГК РФ (в ред. 2014 года) теперь содержится два различных определения ценных бумаг: традиционное понимание документарных ценных бумаг как документа; новое определение бездокументарных ценных бумаг как обязательственных и иных прав, закрепленных в акте лица, выпустившего ценные бумаги, осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав. Документарные ценные бумаги в соответствии с классификацией, построенной по способу легитимации управомоченного на них лица, подразделяются на предъявительские, именные и ордерные. В ранее действовавшем законодательстве в качестве классификационного критерия использовался способ передачи ценной бумаги, что неоднократно подвергалось справедливой критике, поскольку такая классификация не соответствовала основным положениям теории ценных бумаг: не содержала указания на то, кто же может требовать исполнения по соответствующим бумагам, т. е. не решался вопрос о формальной легитимации владельца ценной бумаги. В ГК РФ (в ред. 2014 года) эти проблемы получили адекватное разрешение. Предъявительской является ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец. Ордерной является ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец, если ценная бумага выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца по непрерывному ряду индоссаментов. Именной является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается одно из следующих указанных лиц: 1) владелец ценной бумаги, указанный в качестве правообладателя в учетных записях, которые ведутся обязанным лицом или действующим по его поручению и имеющим соответствующую лицензию лицом. 2) владелец ценной бумаги, если ценная бумага была выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца в порядке непрерывного ряда уступок требования (цессий) путем совершения на ней именных передаточных надписей или в иной форме в соответствии с правилами, установленными для уступки требования (цессии). Правила об именных документарных ценных бумагах, правообладатель которых определяется в соответствии с учетными записями, применяются к бездокументарным ценным бумагам, если иное не вытекает из особенностей фиксации прав на бездокументарные ценные бумаги.
К ценным бумагам, выпускаемым банками, относятся и депозитные сертификаты. Депозитный сертификат – это письменное свидетельство банка – эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.
Следует подчеркнуть, что сертификат не может служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказание услуги. Сертификаты выполняются на определенный срок, в случае если срок получения документом до востребования, по которому банк несет обязательство оплатить означенную в нем сумму немедленно по переводному требованию владельца.[7]
Оборот ценных бумаг
Термин «оборот» в законодательстве не содержится, более того, «оборот» не является и специальным юридическим понятием. Обычно под оборотом ценных бумаг понимается совокупность сделок, совершенных участниками имущественного оборота по поводу ценных бумаг. Так, Е.А. Суханов отмечает, что «сделки по отчуждению или иной передаче ценных бумаг от одних лиц другим составляют понятие оборота ценных бумаг».
Что касается иных терминов, то они, как уже отмечалось, нашли легальное закрепление в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг», который в соответствии со ст. 1 регулирует отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг. Эмиссия определяется как «последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг», которая начинается со стадии принятия решения о выпуске бумаг и завершается регистрацией отчета о выпуске. Размещение эмиссионных ценных бумаг – это одна из стадий эмиссии, заключающаяся в отчуждении ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.
Обращение трактуется как заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход права собственности на ценные бумаги. Таким образом, следует признать, что законодатель все операции с ценными бумагами после завершения их эмиссии объединяет термином «обращение». Поскольку размещение - это отчуждение эмиссионных ценных бумаг первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок, именно с этого момента и начинается обращение ценных бумаг. Нетрудно заметить, что в законодательстве допущено пересечение вышеперечисленных понятий, что можно объяснить только несовершенством закона.
В то же время, учитывая, что и размещение, и обращение – это отчуждение ценных бумаг путем заключения гражданско-правовых сделок, их можно разграничить по иным основаниям. Размещение эмиссионных ценных бумаг относится к первичному рынку, когда ценные бумаги отчуждаются эмитентом и приобретаются в собственность их первыми владельцами. Обращение ценных бумаг возможно только на вторичном рынке, когда в качестве отчуждателей выступают инвесторы, а не эмитенты. Вторичный рынок подразделяется на биржевой и внебиржевой.
Прежде чем рассмотреть понятие эмиссии и ее этапы по действующему законодательству, необходимо ответить на вопрос: что же является основанием возникновения прав из эмиссионной ценной бумаги?
Права, вытекающие из ценной бумаги, возникают у приобретателя, а соответствующие обязанности перед ним у эмитента появляются только после размещения ценных бумаг, под которым в соответствии со ст. 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг» следует понимать отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок. Поскольку основным способом размещения является подписка, то между эмитентом и первым владельцем заключаются, как правило, гражданско-правовые договоры. Но в отличие от неэмиссионных ценных бумаг эмиссионные ценные бумаги обязательно должны пройти стадию государственной регистрации, поданному основанием возникновения прав из эмиссионных ценных бумаг является сложный юридический состав, включающий в себя, во-первых, одностороннюю сделку – принятие эмитентом решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг, во-вторых, административный акт – государственную регистрацию выпуска ценных бумаг, в-третьих, либо одностороннюю сделку, либо гражданско-правовой договор, в зависимости от способа размещения ценных бумаг. Для именных ценных бумаг необходимо еще и указание имени (наименования) владельца в реестре владельцев именных ценных бумаг.
Правовое регулирование эмиссии ценных бумаг осуществляется федеральными законами «Об акционерных обществах» и «О рынке ценных бумаг», Стандартами эмиссии акций, размещаемых при учреждении акционерных обществ, и их проспектов эмиссии, Стандартами эмиссии дополнительных акций, акций, размещаемых путем конвертации, облигаций, конвертируемых в дополнительные акции, и их проспектов эмиссии. Эмиссия облигаций регулируется Стандартами эмиссии облигаций и их проспектов эмиссии. Эмиссия ценных бумаг кредитными организациями осуществляется в соответствии с Инструкцией ЦБ РФ «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации». Федеральный закон от 15 июля 1998 г. «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» регулирует эмиссию государственных и муниципальных ценных бумаг.[8]
Понятие эмиссии ценных бумаг содержится в ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»: «это установленная данным Законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг». При данном эмитентом является юридическое лицо или органы исполнительной власти либо местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими. Данное легальное определение эмитента далеко от совершенства, поскольку не отражает стартового момента эмиссионного процесса, т.е. определенных последовательных действий эмитента по выпуску и размещению ценных бумаг.
Коммерческие юридические лица как эмитенты могут выпускать эмиссионные ценные бумаги, которые обеспечиваются их имуществом. Что касается некоммерческих организаций, то эмиссия ими ценных бумаг допускается только в случаях, предусмотренных федеральными законами и иными нормативными актами Российской Федерации, при наличии обеспечения, определенного указанными нормативными актами.
Сделки с ценными бумагами являются распространенным явлением в современной России. В условиях кризиса и затяжного падения отечественного рынка весьма популярными становятся вложения в менее прибыльные, но и менее рисковые зарубежные компании. Российские банки и брокеры давно начали активно предлагать инвесторам сделки с ценными бумагами западных компаний. Это позволяет частным инвесторам вкладывать свои сбережения в высоколиквидные бумаги и минимизировать риски инвестирования. Большинство сделок с ценными бумагами производится на специализированных биржах. Биржа - это организация, выступающая посредником между различного рода покупателями и продавцами на рынке, контролирующая законность совершаемых сделок и являющаяся гарантом выполнения обязательств сторонами. Основная задача биржи - обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале. Ее выполнение достигается тем, что биржа гарантирует надежность ценных бумаг, которые котируются на ней. Это достигается тем, что к обращению на бирже допускаются только те ценные бумаги, которые прошли листинг, т. е. соответствуют предъявляемым требованиям. [9]
Заключение
Таким образом, следует признать, что правовая регламентация ценных бумаг в ГК РФ претерпела существенные изменения, которые в целом должны благоприятно сказаться на их правовом регулировании. Сложные и ранее неурегулированные вопросы, например, о переходе именных ценных бумаг, о видах прав, удостоверяемых ценными бумагами, получили в ГК РФ (в ред. 2014 года) полноценную регламентацию. В последнее время значительные изменения внесены и в Закон о рынке ценных бумаг, регулирующий обращение эмиссионных ценных бумаг. Представляется, что измененное российское законодательство о ценных бумагах в большей степени будет отвечать современным требованиям и способствовать включению Российской Федерации в мировой финансовый рынок.
Несмотря на колоссальное количество трудов ученых-цивилистов о ценных бумагах, вопросы теории ценных бумаг, в том числе об их природе, свойствах и правах, выраженных в них, являются по-прежнему актуальными.