Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Коносамент).pdf

Срочные ценные бумаги - это ЦБ, в состав которых входит определенный срок после их выпуска. Зачастую срочные ценные бумаги подраздеяются на три подгруппы:

• краткосрочные, дающие срок на обращения до двенадцати месяцев;

•среднесрочные, дающие срок на обращения больше двенадцати месяцев, пределах до 5-10 лет;

• долгосрочные, дающие срок на обращения до 20 - 30 лет.

Бессрочные ценные бумаги - ЦБ, срок обращения у них ни как не определяется, они действуют постоянно или пока их не погасят, дата у них не обозначается при выпуске ценной бумаги. Стандартная форма действия ценной бумаги - это бумажная форма, при которой ценная бумага действует в форме документа. Для усовершенствования РЦБ, необходимо большое количество видов ЦБ, в первую очередь эмиссионных, к бездокументарной форме действия. Инвестиционные ценные бумаги - это ЦБ, служащие объектом для вложения капитала. Не инвестиционные ценные бумаги - ценные бумаги, которые обрабатывают денежные расчеты на товарных или иных рынках. Владение ценной бумагой может быть именное или на предъявителя. Предъявительская ЦБ не содержит имя ее хозяина, и ее; обращение исполняется методом обычной передачи от одного лица к другому. В именную ценную бумагу входит имя ее хозяина и фиксируется в установленном реестре. Если именная ЦБ переходит к другому лицу методом исполнения на ней передаточной надписи, то она будет считаться ордерной ценной бумагой. Государственные ценные бумаги - это обычно разные виды облигаций. Негосударственные ценные бумаги - это ценные бумаги, которые выполняются в обращение корпорациями и частными лицами. Главные виды ЦБ считаются рыночными, которые способны без проблем продаваться и покупаться на рынке. Иногда на уровне случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать, даже тому кто ее исполнил или через установленный срок. Такие бумаги считаются не рыночными. Исходя из доходности ЦБ, зачастую, считаются доходными, но могут быть и бездоходными, когда при создании ценной бумаги не устонавливается размер дохода ее хозяину. Разделение ценных бумаг на долговые и владельческие долевые в в первой очереди отражает два существующих способа применение денежных средств: либо для покупки какого нибудь актива или во временное пользование. Если ценные бумаги создаются на определенное время с дальнейшими долговыми бумагами. Владельческие ценные бумаги дают право собственности на определенные активы. Это - акции, варианты, коносаменты и др. Эмиссионные ценные бумаги создают, как правило большими сериями, в огромных количествах, и в каждой очередной серии все ценные бумаги полностью одинаковые. Не эмиссионные ценные бумаги создаются одиночно или маленькими сериями.

2.1 Акции

Акция - эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет права ее собственника на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие после ликвидации в управлении АО и на часть имущества. Акцией обычно называют ценную бумагу, выпускающую АО при его создании, при реформе предприятия или организации в АО, при присоединении 2-х или нескольких АО, а также для привлечении денежных средств при росте существующего уставного капитала. Следовательно, акцию можно считать свидетельством о включении определенной доли в уставный капитал АО. Закон Российской Федерации «О РЦБ» включает следующее определение: «Акция - эмиссионная ЦБ, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации». К производству акций эмитента привлекают следующие положения: АО может не возвращать инвесторам их капитал, вложенный в приобретение акций. Покупка акций воспринимается как долгосрочное финансирование затрат эмитента держателями акций, хотя законом и предусматриваются случаи, когда акционеры-собственники голосующих акций вправе требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций. Если они голосовали против решения о преобразовании АО, против реализации крупной сделки или не принимали участия в голосовании, а эти решения приняты. Размер дивидендов складывается произвольно свободно от прибыли. Если существует чистая прибыль, АО направляет всю прибыль на расширение производства и не выплачивать дивидендов. Акции имеют такие свойства, как:

1. Собственник акции является совладельцем АО с истекающими из этого правами;
2. Права владельца акции сохраняются до тех пор, пока существует АО;
3. Для акции присуще ограниченная ответственность. Согласно этому, при несостоятельности вкладчик не потеряет больше того, что вложил в акцию;
4. Общее владение акцией не связано с разделением прав между владельцами, все они вместе выступают как одно лицо;
5. Акция может быть издана как в материальной форме, так и в бездокументарной форме - в виде определенных записей на счетах. При документарной форме создания акций разрешена замена акции сертификатом, который предоставляет собой свидетельство о владении названным в нем лицом установленного количества акций. Акции АО можно подразделять на размещенные и объявленные. Размещенными будут являться акции, уже купленные акционерами. Объявленными считаются акции, которые АО может создать еще к имеющим акциям. В зависимости от количества прав акции обычно разделяют на обыкновенные и привилегированные. Хозяин обыкновенной акции в праве, предоставленными акциями, в полном объеме участвовать в общем собрании акционеров и на получение дивидендов, а в случае ликвидации - право на получение части имущества общества в размере стоимости принадлежащих ему акций. У привилегированных акций нет прав на голоса на общем собрании акционеров, а привилегии хозяина такой акции состоит в том, что в уставе должен быть установлен размер дивиденда или стоимость, возмещения при ликвидации общества, которые формируются в твердой денежной сумме или в процентах к начальной стоимости привилегированных акций.

2.2 Облигация

Облигация - это ценная бумага, указывающие на отношения займа между ее хозяином и лицом, создавшим ее. Настоящей российский закон считает облигацию как «эмиссионную ЦБ, фиксирующие право ее владельца на приобретение от эмитента облигации в установленный ею срок ее начальной стоимости и зарегистрированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента». Стало быть, облигация - это долговое свидетельство, которое несмотря ни на что включает два основных элемента:

• обязательство эмитента вернуть владельцу облигации по окончанию определенного срока сумму, установленную на лицевой стороне облигации;
• обязательство эмитента выплачивать владельцу облигации установленный доход в виде процента от начальной стоимости или другого имущественного эквивалента.

Важнейшей разницей между акциями и облигациями считается в следующем. Приобретая акцию, инвестор считается одним из владельцев компании-эмитента. Купив облигацию компании-эмитента, инвестор будет считаться ее кредитором. К тому же, в отличие от акций, облигации содержат ограниченный срок обращения, по окончанию которого гасятся. Облигации преобладают перед акциями при исполнении имущественных прав их держателей сначала выплачиваются проценты по облигациям,а потом уже дивиденды; при разедле имущества компании-эмитента в случае ее ликвидации акционеры могут получить только ту часть имущества, которая останется после погашения всех долгов, в том числе и по облигационным займам. Если акции, значившимся титулом собственности, дают их держателям право на участие в управлении компанией-эмитентом, то облигации, будучи предметом займа, такого права не дают. Облигации считаются основным предметом мобилизации средств правительствами, разными государственными органами и муниципалитетами. К организации и размещению облигационных займов прибегают и компании, когда у них возникает необходимость в дополнительных финансовых средствах. В зависимости от эмитента различают облигации:

• Государственные;
• Муниципальные;
• Корпораций;
• Иностранные.

В зависимости от сроков, на которые создается займ, все многообразие облигаций, можно разбить на две огромные группы:

Облигации с некоторой установленным сроком погашения, которые, в свою очередь, делятся на:

• Краткосрочные;
• Среднесрочные;
• Долгосрочные.

Облигации без установленной даты погашения включают в себя: Бессрочные, или непогашаемые;

Отзывные облигации, которые могут быть востребованы эмитентом до наступления даты погашения. Если при создании облигаций эмитент оговаривают условия такого востребования: по номиналу, или с премией. Облигации с правом погашения, которые дают право инвестору на возврат облигации эмитенту до начала даты погашения и получения за нее номинальной стоимости;

Продлеваемые облигации - предоставляющие инвестору право продлить срок погашения и продолжать получать проценты в течении этого времени;

Отсроченные облигации - дают эмитенту право на отсрочку погашения. В зависимости от порядка владения облигации могут быть: Именные - права владения которыми подтверждаются внесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет эмитент на предъявителя, права владения которыми подтверждаются простым предъявлением облигации; По целям облигационного займа облигации подразделяются на обычные, выпускаемые для рефинансирования имеющейся у эмитента задолженности, или для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, которые будут использованы на различные многочисленные предприятия; По способу размещения различают: - свободно размещаемые облигационные займы предполагающие принудительных порядок размещения. Принудительно размещаемыми чаще всего являются государственные облигации (Государственные облигационные займы СССР 40-50-х годов). По способам выплаты купонного дохода облигации подразделяются на: Облигации с фиксированной купонной ставкой; Облигации с плавающей купонной ставкой, когда ставка зависит от уровня ссудного процента; Облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой по годам займа. Такие облигации еще называются индексируемыми, обычно эмитируются в условиях инфляции; Облигации с минимальным или нулевым купоном (мелкопроцентные или беспроцентные). Рыночная цена по таким облигациям устанавливается ниже номинальной, т.е. предполагает скидку. Доход по этим облигациям выплачивается в момент ее погашения по номинальной стоимости и представляет разницу между номинальной и рыночной стоимостью.

2.3 Вексель

Вексель — это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо указанного в нем плательщика выплатить векселедержателю условленную сумму в указанный срок. Совокупность надлежащим образом оформленных реквизитов векселя составляет форму векселя, а отсутствие либо неверное оформление хотя бы одного из них может привести к дефекту формы векселя. Дефект формы векселя - это термин, определяющий несоответствие представленного как вексель документа формальным требованием вексельного права. Дефект формы векселя ведет к утрате документом вексельной силы, безусловности изложенного в документе текста, солидарной ответственности всех обязанных по векселю лиц. Солидарная ответственность - полная ответственность каждого обязанного по векселю лица перед законным векселедержателем. Векселедержатель в случае неплатежа и надлежащим образом опротестованного векселя в неплатеже имеет право предъявить иск ко всем или некоторым обязанным по векселю лицам, не соблюдая очередности индоссантов. Такое право векселедержателя называется правом регресса. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя делятся на два вида: простые и переводные. В свою очередь простые и переводные векселя делятся на процентные и дисконтные. Процентные векселя - это векселя, на вексельную суму которых начисляются проценты. Вексельная сумма - это денежная сумма, указанная векселем, подлежащая платежу. Дисконтные векселя - это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом. Дисконт - скидка или разница, на которую уменьшается сумма при передаче либо продаже векселя. Банковский вексель - это вексель, по которому банк является основным должником. Банковский вексель может быть валютным, если вексельная сумма указана в иностранной валюте. Переводной вексель - это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора, должника и получателя платежа. Суть этих отношений заключается в том, что трассант выписывается вексель на трассата с предложением уплатить определенную сумму денег ремитенту в определенном месте в определенный срок. Переводной вексель содержит следующие реквизиты: вексельные метки; вексельная сумма; наименование и адрес плательщика; срок платежа; наименование платежа; место платежа; указание места и даты составления; подпись векселедателя. Вексельные метки. В тексте документа, являющегося векселем, обязательно должно быть указано что данный документ есть вексель и все обязательства, вытекающие из документа, имеют вексельный характер. Она обычно указывается и цифрами, и прописью. В случае несоответствия в сумме, написанной цифрами, и сумме, написанной прописью, если в векселе имеется несколько сумм, то вексель считается выписанным на меньшую. Не допускается разбивка суммы векселя по срокам, т.е. поэтапная оплата векселя. Вексель - это абстрактное обязательство оплатить определенную денежную сумму. Вексельная сумма никак не связана с основной сделкой, тоесть невыполнение или частичное невыполнение условий основной сделки не может быть основанием для полной или частичной неуплаты по векселю. Всякое условие, не имеющее отношения к вексельному обращению, считается ненаписанным. Наименование и адрес плательщика. Обязательно должны быть указаны юридический адрес плательщика, его полное наименование и форма собственности в случае, если плательщиком является юридическое лицо. Если плательщиком выступает физическое лицом, то указываются фамилия, имя, отчество и место жительства этого лица. Срок платежа. Наименования получателя платежа. В векселе обязательно должно содержаться полное наименование получателя платежа - ремитента.

В силу того, что по переводному векселю не должник приходит с платежом к кредитору, а сам кредитор к должнику, данный реквизит является одним из самых важных в векселе. Указание места и даты составления векселя. Местонахождение векселедателя и место составления векселя могут не совпадать. Переводной вексель, в котором не указано место его составления, считается выписанным в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя. Если в векселе отсутствует и местонахождение трассанта, то он считается недействительным. Дата составления векселя должна быть обязательна указана, поскольку она имеет большое значение для исчисления срока платежа и периода вексельного обязательства. Векселя с заведомо нереальными датами считаются недействительными. Подпись трассанта обычно находится после его полного наименования и местонахождения в правом нижнем углу векселя и производится только рукописным путем. Без подписи вексель считается недействительным. Вексель является особенной ценной бумагой. Эта особенность состоит в том, что вексель может быть использован как средство платежа. К обязательным реквизитам простого векселя относятся: наименование «вексель», включенное в текст документа и написанное на языке документа; простое и ничем не обусловленное обязательство оплатить определенную сумму денег; указание срока платежа; указание места платежа; наименование получателя платежа, которому или по приказу которого он должен быть совершен. Индоссамент - это передаточная надпись на оборотной стороне векселя. Индоссамент фиксирует переход права требования от одного лица к другому. Обычно индоссамент имеет форму: «Платите приказу…» или «Уплатите пользу…». Обязательно указывается полное наименование лица, в пользу которого передается вексель. Такое лицо называется индоссатом, а лицо - передающее вексель, - индоссантом. Индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным. Аваль - вексельное поручительство, суть которого заключается в том, что какое-то лицо берет на себя ответственность за платеж по векселю одного или нескольких ответственных по векселю лиц. Аваль не может быть дан за лицо, не ответственное по векселю. Аваль делается на лицевой стороне векселя либо на алонже и обычно выражается словами «авалирую» или другими равнозначными словами. Лицо, выдающее аваль, называют авалистом. Авалист может ограничить поручительство только частью суммы или определенным сроком.

2.4 Чек