Файл: Правовое положение товарных бирж (Участники биржевой торговли. Биржевые посредники).pdf

Организацию и регулирование биржевой торговли ведут органы управления биржи и высший орган собрания членов биржи. Членство биржи возникает при формировании уставного капитала либо внесения взносов в ее имущество. Порядок вступления в члены биржи определяется учредительными документами.

1.3. Участники биржевой торговли. Биржевые посредники

Биржевые сделки заключаются участниками биржевой торговли, как правило, через биржевых посредников, которых принято называть брокерами.

Участниками биржевой торговли являются члены биржи, постоянные и разовые посетители. Члены биржи - физические или юридические лица, которые внесли соответствующий взнос в уставный капитал биржи.

Посетители биржи - физические и юридические лица, которые не являются членами биржи и допускаются к участию в биржевых торгах за определенную плату. Постоянные посетители допускаются к участию в биржевых торгах на срок, не превышающий 3 лет. Их число не должно превышать 30% от числа членов биржи.

Биржевые посредники:

- брокерские фирмы – организации,

- брокерские конторы – филиалы или другие обособленные подразделения организаций, которые должны иметь отдельный баланс и расчетный счет.

- независимые брокеры – физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, осуществляющих деятельность без образования юридического лица.

Члены биржи и постоянные посетители, не являющиеся брокерами, могут непосредственно заключать биржевые сделки, но это относится только к торговле реальным товаром.

Разовые посетители совершают сделки в отношении реального товара самостоятельно. Вправе заключать сделки и биржевые посредники.

ГЛАВА 2. ФУНКЦИИ, СДЕЛКИ И ЗНАЧЕНИЕ ТОВАРНОЙ БИРЖИ

2.1. Функции биржи

Биржа не может осуществлять торговую, торгово-посредническую и иную деятельность, непосредственно не связанную с организацией биржевой торговли. Также биржа не вправе осуществлять вклады, приобретать доли (паи), акции организаций, если организации не ставят целью осуществление деятельности, связанной с организацией биржевой торговли.

Биржа осуществляет следующие функции:

1. Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов.

2. Разработка биржевых контрактов, которая включает стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых товаров, стандартизацию размеров партии товаров, выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам. Ускорению оформления заключенных сделок способствуют типовые биржевые контракты, которые разрабатываются биржами.

3. Разрешение споров по биржевым сделкам в арбитражном суде.

4. Выяснение и регулирование биржевых цен, где биржа участвует в формировании цен на все виды биржевых товаров. Биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается, как наиболее важная функция биржи.  

Котировка цены – это фиксирование цен на бирже в течение каждого дня ее работы, а также регистрация курс валют или ценных бумаг.

5. Биржевое страхование  участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен.

6. Гарантирование выполнения сделок, достигаемое посредством биржевых систем клиринга и расчетов (используется система безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов).

7. Информационная деятельность – сбор и регистрация цен с последующим их обобщением и публикацией, и предоставление этого материала клиентам.

8. Организация и гарантирование расчетов по сделкам.

Биржевая торговля организуется торговцами для облегчения процесса торговли, для выработки более эффективного механизма.

Биржевая торговля имеет специфические особенности:

- биржевая деятельность концентрируется в местах производства и потребления товаров;

- ведется по специфическим видам товаров  крупными партиями;

- ведется в отсутствии товара по образцам, описаниям;

- ведется контрактами и договорами на их поставку в будущем и правом на заключение таких договоров в будущем;

- учитывается концентрация спроса и предложения, а также покупателей и продавцов;

- отличается гласностью торгов;

- свободное ценообразование;

- ведется биржевыми посредниками, которые могут выступать от имени производителей и потребителей товара;

- отсутствие влияния прямого воздействия государства на процесс биржевого торга;

- вырабатывает два стандарта: по качеству и по ценам товаров.

Биржевая торговля может осуществляться на биржах только на основе лицензии, выдаваемой в установленном порядке федеральным органом исполнительной власти в области финансовых рынков. Лицензия на организацию биржевой торговли выдается бирже после установления соответствия ее учредительных документов и правил биржевой торговли требованиям законодательства Российской Федерации, и при условии соответствующего оформления документов и представления их в федеральный орган исполнительной власти в области финансовых рынков не позднее чем через два месяца со дня подачи заявления.

При организации биржевой торговли, на бирже совершаются биржевые сделки - зарегистрированные биржей договоры, заключаемые участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов. Порядок регистрации и оформления сделок устанавливается самой биржей.

Участники могут совершать сделки: по взаимной передаче прав и обязанностей в отношении реального товара; по взаимной передаче прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком его поставки; по  взаимной передаче прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара; с уступкой прав на будущую передачу прав и обязанностей в отношении биржевого товара или контракта на поставку товара; другие сделки в отношении биржевого товара, контрактов или прав, установленные в правилах биржевой торговли.

Биржа может иметь филиалы и обособленные подразделения. Ликвидация биржи может проходить  по решению высшего органа управления биржи, судом, арбитражным судом. 

2.2. Биржевые сделки

Признаками сделок являются:

1. Место совершения - биржевое собрание;

2. Субъекты - члены, постоянные и разовые посетители; 

3. Товары и ценные бумаги, допущенные к котировке;

4. Регистрация сделки в определенные сроки и в определенном порядке. 

Особенностью биржевых сделок является то, что они лишь заключаются на биржах, но исполняются всегда вне её. При этом они всегда регистрируются на бирже.

В ст. 8 Закона о товарных биржах выделяются следующие виды биржевых сделок:

- сделки в отношении реального товара;

- сделки в отношении реального товара с отсроченным сроком поставки (форвардные сделки);

- фьючерсные сделки;

- опционные сделки;

- другие сделки в отношении биржевого товара, контрактов или прав.

Также можно дать следующую классификацию биржевых сделок: сделки, совершаемые с реальным товаром (произведенным, имеющимся в наличии); сделки, заключаемые на срок без реального товара.

К сделкам с реальным товаром относятся кассовые и форвардные сделки.

Кассовые сделки или сделки на наличные - сделки, имеющие целью действительное приобретение или отчуждение товара, подлежащие немедленному исполнению.

Форвардные сделки - сделки с поставкой товара через более длительное время, чем при кассовых сделках. Это сделки на товар, который передается продавцом в собственность покупателя и на оговоренных сторонами условиях поставки и расчетов в установленный договором определенный срок в будущем.

Сделки на срок без реального товара заключаются в тех случаях, когда товара в распоряжении продавца еще нет или он еще не изготовлен. Продавец действует в расчете на условия, которые сложатся к моменту исполнения договора.

Сделки с премиями (опционы) – сделки, которые представляют собой приобретение права на продажу или куплю биржевого товара или контракта по цене, фиксированной в момент заключения сделки.

Существуют следующие разновидности сделок с премией: простая сделка с премией, двойная сделка с премией, каткая сделка и сделка по востребованию. Одной из распространенных сделок с премией является стеллаж. По ней одна сторона за премию приобретает право, одновременно обязывается в определенный срок продать бумаги по условленной низшей цене или же купить их по установленной высшей цене. Стеллаж представляет соединение двух простых сделок с премией. Причем сторона покупающая право выбора, одновременно выступает продавцом и покупателем.

Фьючерсные сделки заключаются с целью страхования сделок с наличным товаром или получения в ходе перепродажи или после прекращения сделки разницы от возможного изменения цен. Фьючерсные сделки прекращаются не поставкой товаров, а обратным откупом (выкупом) контракта. Поэтому целью фьючерсных сделок не является поставка товара. Объект фьючерсной сделки - не товар, а биржевой контракт. Целью является получение доходов от разницы в ценах или снижение рисков и уменьшение потерь от неблагоприятного изменения цен.

2.3. Значение товарных бирж

Биржи являются элементом рыночного хозяйствования и весьма распространены в развитых капиталистических странах. Биржа, как торговый посредник, является одним из непременных элементов рыночной инфраструктуры, без которой не может существовать рыночное хозяйство. Роль биржи в экономике находится в прямо пропорциональной зависимости от развитости рыночных отношений - чем больше преобладают рыночные начала, тем большее значение приобретает биржа. Биржи являются посредническим звеном характерным для развитого товарного производства.

Отличительной чертой крупнейших российских бирж всегда была их универсальность, когда одновременно на территории одной биржи совершаются операции и товарные, и фондовые.

Прежде всего, возникнув из государственной собственности, российские биржи сами превратились в катализатор ее преобразования в частную собственность.  Развитие биржевой деятельности всегда создает благоприятные условия для иностранных инвестиций.

Следует отметить, что развитие биржевого дела предусматривает массовый приток квалифицированных кадров, стимулирует развитие теории биржевого дела.

С помощью Федеральных законов РФ «О товарных биржах и биржевой торговле», «О рынке ценных бумаг», «О валютном регулировании и валютном контроле» – установлен порядок государственного регулирования деятельности товарных, валютных и фондовых бирж.

Товарная биржа является юридическим лицом; учреждается на основе членства физических и юридических лиц; число учредителей не должно быть менее 10, так как их доля в уставном капитале не может превышать 10%.

Развитие биржевой деятельности также стимулирует и развитие биржевого законодательства, чтобы принятие соответствующих законов не отставало от быстро меняющихся условий рыночной экономики.

Биржевое движение выделяется, прежде всего нарастанием экономической мощи крупных специализированных бирж;  стандартизацией и типизацией правил биржевой торговли, биржевых контрактов и брокерской документации; ростом числа фондовых и валютных бирж; нарастанием форвардных и фьючерсных сделок; постепенным отказом от бартерных сделок и аукционных принципов торгов; страхованием биржевых сделок, превращением биржевых структур в некоммерческие организации; формированием единого биржевого пространства в стране; детализацией биржевого законодательства.

Поэтому биржевой институт затрагивает многие основные сферы рыночной экономики, оказывая существенное влияние на развитие законодательства в сфере предпринимательства.

2.4. Структура и инфраструктура

Основу структуры составляют специализированные посреднические и оптовые торговые организации. Они обеспечивают наиболее эффективное продвижение товара к потребителю, что достигается благодаря наличию у оптовых торговцев профессиональных знаний и навыков в сбыте товара. Выполняя самый широкий комплекс операций по обработке товарной массы, они замыкают на себе широкий спектр розничных торговых организаций и множество иных потребителей. Посреднические и оптовые предприятия являются удобными партнерами для крупных производителей.

Среди оптовых предприятий могут быть торговцы, специализирующиеся на отдельных группах товаров, и универсальные.

Также сформировались функциональные виды посреднических организаций, а именно: