Файл: Ценные бумаги: понятие, виды и общие положения о правовом режиме.pdf
Добавлен: 18.05.2023
Просмотров: 199
Скачиваний: 2
Введение
На протяжении последних десятилетий отечественные ученые достаточно часто обращаются к исследованию правового режима ценных бумаг. Основные вопросы и ключевые проблемы были детально проанализированы в работах М.И. Брагинского, И. Бутиной, М.М. Валеева, Б. Грибова, С.П. Гришаева, В.В. Долинской, Д.Н. Кархалевой, Д.В. Мурзина, Е.Н. Решетиной, Д.И. Степанова, Е.А. Суханова, Г.С. Шапкиной, Г.Н. Шевченко, Л.Р. Юлдашбаевой и других ученых.
Актуальность изучения этих вопросов не вызывает сомнений, поскольку ценные бумаги служат инструментом осуществления инвестиций на финансовом рынке Российской Федерации, обеспечивая эффективность развития механизмов рыночной экономики.
Актуальность и практическая значимость настоящего исследования обусловлены и тем, что ценные бумаги широко вовлечены в современный хозяйственный оборот.
Кроме того, об актуальности проводимого исследования свидетельствуют и изменения действующего законодательства в части определения правового режима ценных бумаг.
Объектом курсовой работы являются правовые отношения, возникающие в связи правовым регулированием и оборотом ценных бумаг.
Предметом исследования является совокупность нормативно-правовых актов, регламентирующих рассматриваемые правоотношения, а также научной и учебной литературы, посвященной изучению понятия, видов и правового режима ценных бумаг.
Целью курсовой работы является комплексный анализ института ценных бумаг в Российской Федерации.
Задачи курсовой работы обусловлены поставленной целью:
- сформулировать концептуальные подходы к пониманию сущности ценных бумаг как объекта гражданского права;
- изучить виды ценных бумаг;
- проанализировать правовой режим ценных бумаг.
В работе использованы формально-юридический и логический методы исследования.
1. Концептуальные подходы к пониманию сущности ценных бумаг
Актуализация нормативно-правового регулирования ценных бумаг в гражданском обороте должна базироваться на надлежащей теоретической основе. Следует констатировать необходимость единого концептуального подхода к построению механизма правовой регламентации отношений на рынке ценных бумаг. Поэтому актуальным представляется проведение анализа развития теоретических положений (концепций) ценных бумаг в цивилистике и их влияния на эволюцию отечественного права и законодательства.
Понятие концепции прочно закрепилось в научных изысканиях. Под концепцией следует понимать определенный подход к пониманию, трактовке какого-либо предмета, явления, процесса, основную точку зрения [20, c. 313].
В научных трудах довольно часто встречаются ссылки на правовые концепции ценных бумаг, под которыми, думается, следует понимать разные подходы к пониманию самой юридической сущности ценной бумаги, ее правового режима и отдельных особенностей. Целесообразно рассматривать в качестве отдельной концепции ценных бумаг совокупность идей и положений, которые в комплексе предлагают новый взгляд на юридическую природу, выявляют специфику и особенности гражданско-правового оборота ценной бумаги.
Подавляющее большинство концепций следует отнести к наследию континентального гражданского права, однако их исследование актуально и в настоящее время, в условиях существенной модернизации сферы цивилистики. При соотнесении различных основополагающих положений можно прийти к наиболее глубокому пониманию юридической сущности ценной бумаги, сформулировать такие характерные черты, которые требуют нового осмысления и закрепления в нормативно-правовых актах [21, c. 13].
База формирования подходов к пониманию правовой природы ценных бумаг была заложена немецкими и французскими цивилистами XIX в. Именно немецкое право стало основой для развития конструкции ценной бумаги в России в дореволюционный период. Такая конструкция в основных своих чертах свойственна и современному российскому праву.
К XX в. появились основные концепции ценных бумаг, сформированные, в основном, в Европе (Германия, Швейцария, Франция, Италия) и обобщенные в России, главным образом Н.О. Нерсесовым [15, c. 15] и М.М. Агарковым [5, c. 29]. Следует обратить внимание, что Г.Ф. Шершеневич, посвятивший ценным бумагам хоть и не очень большую, но весьма содержательную часть своего фундаментального труда [22, c. 60], не счел целесообразным выделение какие-либо отдельных концепций, а указал в качестве источников работы всех основных исследователей того времени: Г. Брюннера, В. Эндеманна, Г. Леманна, О. Герке, У. Новарини, Д. Унгера, Д. Кунце, А. Гейне, О. Стобба, Е. Таллера. Позиция Г.Ф. Шершеневича близка к нормативистской, он рассматривает ценные бумаги как предмет объективной юридической реальности. В качестве общего подхода использовалась конкретно-видовая характеристика бумаг: по содержанию, по лицу должника и по лицу правообладателя.
Рассматривая концепции в отечественном гражданском праве, следует согласиться с мнением А.А. Тесля, полагающего, что «русская юридическая наука, возникшая в XVIII веке, первые полтора столетия переживала допарадигмальную стадию своего развития, когда вырабатывались автономные (авторские) концепции, в которые старались уложить наличный правовой материал» [19]. Следует отметить, что авторы классических положений о ценных бумагах, сформулированных к первой трети XX в., как правило, называют их не концепциями, а теориями. Представляется, что говорить о теории целесообразнее в тех случаях, когда объем взглядов и положений достаточно велик и систематизирован, а предмет исследования шире, чем, в данном случае ценная бумага.
Согласно положениям договорной концепции право, выраженное в бумаге, возникает на основании договора между составителем бумаги и ее приобретателем. Названной концепции придерживались Ч. Виванте, а также К. Савиньи, Г. Тель и др. Представители концепции цессии и ее вариации, делегационной концепции, в числе которых Г. Брюннер, Д. Унгер и др., полагали, что ценные бумаги возникают как разновидность отношений уступки прав требования, причем согласие первого кредитора выражено сразу при выдаче бумаги, а при ее дальнейшем движении каждый новый делегат является своеобразным представителем должника [21, c. 14].
В соответствии с концепцией одностороннего волеизъявления, или обещания (родоначальник – Д. Кунце), ценные бумаги появляются ввиду односторонней деятельности должника, который создает новую ценность, изготавливая бумагу. Согласно положениям смежной с ней эмиссионной концепции (Г. Леманн) для появления права необходимо только, чтобы ценная бумага была выпущена в обращение составителем. Креационную концепцию (А. Ланген, П. Ортманн) можно признать развитием эмиссионной. Основание для появления права по ценной бумаге является само составление бумаги, рассматриваемое в качестве односторонней сделки, совершаемой лицом, выдавшим бумагу [21, c. 14].
Концепция иллюзии, или видимости права (Е. Якоби), базируется на договорном понимании ценной бумаги. Если ценная бумага переходит к новому владельцу, последний как бы доверяется ее внешнему проявлению, испытывает иллюзию обладания правами независимо от того, дает ли бумага такие права на самом деле.
Абсолютная концепция (Е. Хейманн), которая отражена в швейцарском гражданском праве, уравнивает передачу ценной бумаги с передачей самой вещи, права на которую удостоверены, т.е. абсолютизирует права по бумаге. Согласно концепции собственности (Л. Гольдшмидт, Г. Брюннер) для приобретения прав по ценной бумаге следует приобрести права собственности на саму бумагу, а до этого момента бумага никаких прав не предполагает и не дает.
Существуют и иные подходы к юридической характеристике ценных бумаг. Не все из них являются систематизированными и устойчивыми, т.е. не обладают характеристиками, свойственными концепциям. Такие подходы, представляют собой вариацию уже имеющейся концепции и недостаточно развитиы. Безусловно, новые концептуальные подходы будут сформированы и в будущем, однако для этого необходимы новые научные подходы, законодательный и эмпирический материал. Г.Ф. Шершеневич, базируясь на изучении проблем обращения большого числа массовых бумаг на предъявителя сумел предсказать появление не существовавших тогда «электронных» бумаг [22, c. 64 – 70]. Возможность записи прав на массовые ценные бумаги в специальных реестровых книгах в целях идентификации владельца также была известна как в дореволюционное, так и в советское время.
К середине 90-х гг. XX в. с развитием технологий, ростом торговых оборотов и в связи с другими экономическими факторами перед юридической наукой встал закономерный вопрос о закреплении возможности учета прав на ценные бумаги в электронном (несертифицированном) виде. В дальнейшем этот вопрос трансформировался в принципиально новый институт форм ценной бумаги в двух основных разновидностях: документарной (наличной) и бездокументарной (безналичной, бестелесной).
Бездокументарную концепцию, предполагающую существование обеих форм ценных бумаг, считают более прогрессивной и современной. И документарные, и бездокументарные бумаги должны признаваться имеющими аналогичный правовой режим. Среди авторов, разделяющих бездокументарную концепцию, - Г.Н. Шевченко, Д.И. Степанов. С развитием средств электронно-вычислительной техники основной оборот ценных бумаг происходит не в виде обмена документами, а путем внесения информации в базы данных ЭВМ. Однако это не означает безраздельного господства бездокументарной концепции. Оппонируя приверженцам документарной концепции, сторонники бездокументарности ценных бумаг могут найти легальное обоснование своей позиции в ст. 149 ГК РФ, которая в системной связи со ст. 128 и 142 ГК РФ позволяет сделать вывод о том, что бездокументарные бумаги также являются и объектом гражданских прав, и вещью. Но следует уточнить, что нормы действующего ГК РФ находятся в стадии серьезного реформирования.
2. Виды ценных бумаг
Ценные бумаги могут классифицироваться по различным основаниям. Одной из важнейших является классификация ценных бумаг на документарные и бездокументарные ценные бумаги.
Документарные ценные бумаги определяются в п. 1 ст. 142 Гражданского кодекса Российской Федерации [1] (далее – ГК РФ) как документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги).
Следует отметить, что данное определение документарных ценных бумаг незначительно отличается от ранее существовавшего определения ценных бумаг. Так, ранее действовавшая редакция ст. 142 ГК РФ определяла ценную бумагу как документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. В действующем определении документарной ценной бумаги конкретизированы права, которые стоят за ней. Сущность документарных ценных бумаг заключается в той связи, которая существует между правом и документом. При этом документарная ценная бумага сама по себе является объектом вещных прав (права собственности и т.п.). Бумаги, в которых не выражено какое-либо право, как, например, почтовые или гербовые марки, а также денежные знаки, не являются ценными бумагами. Ценная документарная бумага создает для ее владельца две категории прав: вещное право на бумагу и право из бумаги [10, с. 39].
Ценные документарные бумаги могут давать ее владельцу личные неимущественные права. Примером неимущественного права, стоящего за ценной бумагой, может быть право на информацию или право на участие в управлении акционерным обществом.
В соответствии с п. 1 ст. 142 ГК РФ бездокументарными ценными бумагами признаются обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со ст. 149 ГК РФ. Бездокументарные ценные бумаги – это, как правило, эмиссионные ценные бумаги. Соответственно, на них распространяет свое действие Закон о рынке ценных бумаг [2] (далее – ФЗ о РЦБ).
Исполнение по бездокументарной ценной бумаге предполагает исполнение стоящего за ней обязательства. Поскольку в бумажной форме она не существует, то лица, ответственные за исполнение по бездокументарной ценной бумаге, должны быть указаны в решении о выпуске или в ином предусмотренном законом акте лица, выпустившего ценную бумагу.
Реестр владельцев ценных бумаг – это формируемая на определенный момент времени система записей о лицах, которым открыты лицевые счета, записей о ценных бумагах, учитываемых на указанных счетах, записей об обременении ценных бумаг и иных записей в соответствии с законодательством РФ. По принципу организации выпуска ценных бумаг различают эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Действие ФЗ о РЦБ распространяется только на эмиссионные ценные бумаги, т.е. на бумаги, характеризующиеся одновременно следующими признаками (ст. 2): они закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением формы и порядка, установленных ФЗ о РЦБ; размещаются выпусками; имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска независимо от времени их приобретения.
Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются в одноразовом (штучном) порядке и закрепляют за их обладателями индивидуальный объем прав, как, например, чеки, векселя.
Ценные бумаги классифицируются по степени легитимации, под которой понимается (от лат. legitimus – законный) узаконение, признание или подтверждение законности прав и полномочий участников гражданских правоотношений соответствующими документами. Однако такая классификация распространяется только на документарные ценные бумаги. В ст. 143 ГК РФ указаны способы формальной легитимации лиц, управомоченных по ценным бумагам, в соответствии с которыми ценные бумаги делятся на предъявительские, ордерные и именные. Таким образом, сохранена и ранее существовавшая классификация ценных бумаг на предъявительские (ценные бумаги на предъявителя), ордерные и именные.