Файл: Экономические ресурсы торговой организации.pdf

- За счет заемного капитала предприятие в течение трех лет полностью финансирует оборотные активы, подтверждает выводы, сделанные ранее, об отсутствии собственного оборотного капитала;

- Заемный капитал является источником покрытия и внеоборотных активов, причем, по состоянию на конец 2014 года доля заемного капитала в финансировании внеоборотных активов составляет 65,5% против 21,2% в 2012 году.

Таблица 4

Последовательность выбора источников финансирования имущества предприятия

Таким образом, ситуация, сложившаяся в сфере финансирования, негативно характеризует финансово-хозяйственную деятельность, поскольку свидетельствует о высоком уровне зависимости предприятия от внешних инвесторов.

Возможности анализа собственного капитала значительно расширяются при условии использование отчета о собственном капитале, информации текущего учета.

Применение отчета позволяет выявить источники поступления и использования собственного капитала предприятия в отчетном году.

Таблица 5

Движение собственного капитала предприятия в 2017 году

Итак, информация таблицы 5 еще раз подтверждает, что предприятие использует собственный капитал на покрытие убытков отчетного и предыдущих лет.

Целесообразно также расчет удельного веса сумм поступления и выбытия за статьями отчета о собственном капитале и их изменений в абсолютной сумме и процентах, коэффициент поступления и использования капитала.

Коэффициент поступления капитала рассчитывают:

Поступление капитала: Остаток капитала на конец отчетного периода за отчетный период

Коэффициент использования (выбытия) капитала рассчитывают: Использование капитала: Остаток капитала на начало отчетного периода за отчетный период

По расчетам коэффициент использования (выбытия) капитала по

предприятию составляет соответственно: в 2012 году- 0,298; в 2013 году - 0,259; в 2013 году - 0,384, а, следовательно, имеет тенденцию к росту.

Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и использования капитала. Когда значение коэффициента выбытия выше коэффициента поступления капитала, то это свидетельствует о негативных изменениях уменьшение размера собственного капитала, ухудшение его структуры.

Рентабельность как показатель дает представление о достаточности (недостаточности) прибыли по сравнению с другими отдельными величинами, которые влияют на производство, реализацию и вообще на финансово-хозяйственную деятельность предприятия. При определении показателя рентабельности прибыль (в числителе) соотносится с факторами, которые имеют значительное влияние на его получения. Безусловно, одним из таких факторов являются расходы. Ведь от того, что и сколько мы вкладываем, зависит величина прибыли, нам поступает в цене реализации вместе с компенсацией понесенных расходов.

Однако, необходимо знать, что тратиться на производство (торговлю или другой вид уставной деятельности) можно только при наличии средств для осуществления этих расходов. Эти средства, вложенные в бизнес, называются инвестициями.

Понятно, что каждому из инвесторов намного интереснее знать доходность (рентабельность) его собственных инвестиций, чем рентабельность понесенных предприятием расходов.

Если к этому времени среди показателей рентабельности наиболее известным был упомянутый выше показатель прибыльности инвестиций предприятия в уже изготовлен, а иногда даже реализован конечный продукт, то сегодня все большее значение приобретает показатель прибыльности средств, инвестированных учредителями (акционерами) в деятельность предприятия в целом.

Дело в том, что первый из этих показателей, как бы он не удовлетворял руководителя, не может дать представления об эффективности использования капитала. Ведь значительная его часть осталась за пределами расходов на реализованную продукцию: в товарах, запасах, средствах и дебиторам. Иметь большие остатки по этим статьям не выгодно. Размер оборотного (рабочего) капитала не должен быть ни большим ни малым. Он должен быть оптимальным. Можно достичь большой рентабельности расходов на готовую (или реализованную) продукцию и при этом иметь весьма низкую рентабельность собственного капитала за того, что значительная его часть не работает, а в основном пролеживает на складах или (чего хорошего) слишком долго кредитует покупателей. В связи с такой постановкой вопрос приведем несколько отдельных показателей рентабельности.

Таблица 6

Показатели рентабельности

Анализируя вышеприведенную таблицу можно сделать вывод, что все показатели рентабельности в 2014 году находятся в пределах, превышающих нормативное значение, что свидетельствует об эффективном управлении предприятием и распоряжения собственными ресурсами.

2.3 Анализ структуры и динамики заемных финансовых ресурсов

При анализе необходимо выяснить роль долгосрочных и краткосрочных кредитов и заемных средств в деятельности предприятия. Факт наличия, например, долгосрочных обязательств следует рассматривать как положительное явление, поскольку эти средства могут использоваться в обороте продолжительное время. Анализ динамики проведен в таблице 2.7.

Таблица 7

Анализ динамики заемного капитала ООО «Крымскбетонпром»

Рис. 1 Динамика заемных средств ООО «Крымскбетонпром»

Заемный капитал в динамике за 2015-2017 годы деятельности компании вырос в 2016 году наиболее значительными темпами на 2281,%, тогда как темп роста заемных средств в 2017 году снизился и составил 22%.

Заемный капитал ООО «Крымск бетон пром» представлен долгосрочными пассивами (кредитами), краткосрочными кредитами и краткосрочной кредиторской задолженностью.

Все показатели структуры заемного капитала растут за исследуемый период, и увеличение долгосрочного кредита составило 326,1% в 2016 году, а в 2017 году показатель увеличился незначительно и составил всего 6,6% роста.

Краткосрочные кредиты выросли на 196% в 2016 году, и на 32,2% в 2017 году, то есть также произошло снижение темпов роста краткосрочных кредитов ООО «Крымск бетон пром».

Из них наибольший рост в 2016 году приходился на краткосрочные кредиты и составлял порядка 225%, в 2017 году –20,4% роста. Кредиторская задолженность увеличилась на 95,7% в 2016 году и в 2017 году на 100,4%.

Необходимо определить наибольший удельный вес в составе заемного капитала ООО «Крымск бетон пром». Для этого проанализируем структуру заемных средств (табл. 8)

Таблица 8

Анализ состава и структуры заемного капитала ООО «Крымскбетонпром»

На основании представленных данных в табл. 8 и рис. 2 сделаю вывод: Наибольший удельный вес в составе заемных средств занимают краткосрочные кредиты и займы, что составляет примерно 34,2% в 2015 году, в 2016 году 47,1%, и 28,2% в 2017 году. Преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

Рис. 2 Структура заемных средств ООО «Крымскбетонпром»

Самое существенное преимущество краткосрочного займа – это высокая скорость полученья займа. Краткосрочную ссуду можно получить быстрее, чем долгосрочную. При предоставлении долгосрочного кредита кредиторы тщательней изучают финансовое положение компании. Кредитный договор разрабатывается детально, поскольку в течение многолетнего «кредитного» срока могут произойти различные события, в том числе по не зависящим от компании обстоятельствам. Однако, как правило, достаточно обычна ситуация, когда компании в срочном порядке требуются деньги, например, для проведения спекулятивной операции. В этом случае компания должна обратиться на рынок краткосрочных кредитов.

Следующее преимущество краткосрочных кредитов по сравнению с долгосрочными ссудами –это гибкость получения займа. Потребность в деньгах нередко носит сезонный или цикличный характер и компании просто незачем постоянно иметь обязательства по обслуживанию долгосрочных источников финансирования.

Следующее решающее преимущество краткосрочных кредитов – это более низкая их стоимость по сравнению с долгосрочными. Как правило, ставки процентов по краткосрочным займам ниже, чем по долгосрочным.

Кредиторская задолженность занимает примерно 9,9% в 2014 году и растет до 13,5% в 2017 году.

В целом следует охарактеризовать долю заемного капитала в составе источников финансирования имущества ООО «Крымск бетон пром». Так, в 2008 году заемные средства занимают достаточное место в балансе предприятия и составляют более 80% всего капитала, и в 2017 году примерно 95% средств, это является негативным моментом в деятельности фирмы, так как означает зависимость компании от внешних источников финансирования. Такой факт свидетельствует также и об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков.