Файл: Специальные права заимствования и перспективы мировых валют на современном этапе.pdf

Также важно отметить, что система СДР сформировала совершенно новый канал внедрения доллара в мировой платежный оборот. Это объясняется тем, что большая масса СДР обменивается именно на американскую валюту.

ГЛАВА 2. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МИРОВЫХ ВАЛЮТ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

2.1 Сущность и понятие валюты и валютных отношений

Среди форм международных экономических отношений отдельно следует выделить международные валютные отношения. Они возникают при использовании денег в мировых хозяйственных связях. Это особый вид экономических отношений.

Обычно все международные расчеты осуществляются в денежной форме. Поэтому денежные единицы одних стран противопоставляют денежным единицам других стран.

Следует отметить, если национальные деньги осуществляют движение на территории одной страны, то они считаются национальными денежными единицами. Если же они выходят за границы государства, то они превращаются в валюту^[17].

Так как денежная единица используется в различных сферах, то можно говорить о многозначности данного понятия. Обычно под валютой понимают:

а) денежные единицы конкретной страны;

б) денежные знаки иностранного государства;

в) международные счетные валютные единицы, например, ЭКЮ, специальные права заимствования^[18].

Российские граждане психологически понимают под термином «валюта» денежные единицы других стран, например, американский доллар, японскую иену и др. А для жителей других государств российский рублю выступает валютой.

Валютные отношения неразрывно связаны с развитием международной торговли, то есть движением товаров и услуг через национальные границы, и международным движением капитала. При этом они достаточно самостоятельны. В условиях глобальной экономики самостоятельность валютных отношений возрастает. А влияние валютных отношений на производство становится осязаемым.

Этот аспект можно считать результатом интернационализации хозяйственной жизни, углубления интеграционных тенденций в разных регионах земли, возрастания роли внешних факторов в национальном воспроизводственном процессе, росте объемов мировой торговли валютой, а также возникновения новых финансовых инструментов.

Следует отметить, что национальные денежные единицы сравниваются в определенных пропорциях. Соотношение валют является своеобразной «ценой» одной валюты, которая выражена в денежных единицах другой страны. При этом это соотношение установлено законодательством и складывается под влиянием спроса и предложения на рынке. Это и является валютным курсом^[19].

Национальная валюта может выражаться в денежной единице другой страны, в наборе валютной корзины или международных счетных единицах.

При формировании валютного курса необходимо учитывать многочисленные факторы. Особое место занимает покупательская способность валюты, которая отражает средние национальные уровни цен на товары и услуги. Но на конкретную величину валютного курса влияет еще и темп инфляции, состояние платежного баланса, разницы в уровнях процентных ставок.

Также на валютный курс воздействует деятельность валютных спекулянтов и валютные интервенции. Иногда существенно возрастает роль степени доверия к национальной и иностранной валюте. Также может повлиять и ожидание каких-либо изменений в экономике или политике страны. А условия переходной экономики России на валютный курс может повлиять и различная вовлеченность в мирохозяйственные связи сфер народного хозяйства (рисунок 4).

Рисунок 4 - Факторы формирования валютного курса^[20]

Обычно различают номинальный и реальный валютный курс.

Под номинальным курсом подразумевают конкретную цену национальной валюты в процессе ее обмена на иностранную валюту. И наоборот.

Под реальным валютным курсом понимается произведение номинального валютного курса на соотношение уровней цен в обеих странах. Также реальный курс может быть рассчитан на основе средних цен стран-партнеров конкретного государства. В этом случае реальный валютный курс будет еще и показателем конкурентоспособности национальных товаров в сравнении с импортными^[21].

Валютный курс сильно отражается на международных валютных отношениях. А именно:

1. Валютный курс дает возможность производителям конкретной страны сравнивать издержки производства с ценами, установленными на мировом рынке. Поэтому он выступает ориентиром для проведения внешнеэкономических связей, а также дает возможность прогнозировать финансовые результаты;

2. Уровень валютного курса оказывает влияние на экономическое положение страны. Это проявляется в состоянии ее платежного баланса;

3. Валютный курс оказывает влияние на перераспределение мирового валового продукта среди стран^[22].

Таким образом, можно судить о том, что, если национальные деньги осуществляют движение на территории одной страны, то они считаются национальными денежными единицами. Если же они выходят за границы государства, то они превращаются в валюту.

Так как в валютной сфере часто сталкиваются интересы разных государств, то необходимо принимать соответствующие решения на государственном и межгосударственном уровне, которые будут направлены на сглаживание противоречий.

2.2 Перспективы развития мировых валют

На сегодняшний день в мировом обороте находятся около 200 различных денежных единиц, из которых подавляющее большинство (в том числе и белорусский рубль) используются исключительно для расчетных операций внутри страны. Для международных же расчетов, а также для максимально точного определения цен на некоторые товары используются так называемые мировые валюты.

На сегодняшний день можно говорить о семи основных валютных единицах, с помощью которых заключается большинство международных сделок и контрактов, в том числе и на валютном рынке Форекс. Основные признаки, которые характеризуют мировые валюты:

- исторически обусловленная незаменимость в денежной системе;

- высокая ликвидность;

- относительная стабильность на протяжении многих лет^[23].

Рассмотрим подробнее основные мировые валюты.

Доллар США (USD) - это национальная валюта США, а также официальное платежное средство в двух десятках стран мира. Американский доллар вот уже более 50 лет является резервной валютой для большинства центральных банков мира. До него эту функцию выполнял британский фунт стерлингов, однако после Второй мировой войны экономика Британии была ослаблена и доллар стал единоличным «хозяином» рынка^[24].

В последнее десятилетие американский доллар несколько ослабил свои позиции, в первую очередь, по причине введения евро, которое считается альтернативой USD. Тем не менее, доллар до сих пор является основной единицей при расчетах за нефть и газ, драгоценные металлы и т.д.

Единая европейская валюта (EUR) - это «коллективная» валюта большинства стран Европейского союза, среди которых такие экономические «гиганты» как Германия, Франция, Италия. Прообразом единой валюты было Экю, введенное в 1979 году и трансформировавшееся в Евро в 1998 году в соотношении 1:1. Внедрение единой валюты происходило в несколько этапов (рисунок 5).

Рисунок 5 – Этапы внедрения EUR^[25]

На сегодняшний день евро свободно конкурирует с долларом США, являясь его ближайшим соперником.

Японская йена (JPY) - национальная валюта Японии и популярное платежное средство во многих странах Азии. Учитывая экспортный характер японской экономики, валюта является востребованной, поскольку именно в ней осуществляются расчеты за товары из Страны восходящего солнца. Поскольку курс японской валюты очень нестабильный, она редко используется в золотовалютных резервах, зато трейдеры на финансовых рынках с удовольствием совершают с ней операции, ведь большая волатильность валюты обусловливает высокую потенциальную доходность^[26].

Британский фунт стерлингов (GBP) является денежной единицей Британии и самой высокой мировой валютой по номинальной стоимости (более 1,5 USD). В последние годы фунт вновь стал укреплять позиции на рынке, а также в золотовалютных резервах, где его доля составляет более 5%. Британский фунт занимает четвертое место по объему торгов на Форексе, причем львиная доля операций осуществляется во время работы Лондонской биржи, в европейскую сессию^[27].

Швейцарский франк (CHF) - это основное платежное средство в Швейцарии, а также популярная валюта для хранения сбережений, в том числе и весьма крупных. Свою популярность франк получил благодаря нейтральному статусу Швейцарии, а также стабильности и надежности банковской системы страны. На протяжении многих лет франк имел статус «валюты-убежища», что означало его укрепление во время стихийных бедствий, терактов, политических и экономических кризисов и т.д. В последние годы, ввиду высокой стоимости валюты на рынке, правительство предприняло ряд шагов для его ослабления^[28].

Австралийский доллар (AUD) - гораздо менее популярная валюта, нежели вышеперечисленные, однако его роль на рынке также очень важная. Свою популярность австралийский доллар приобрел, во-первых, за счет высоких процентных ставок, обусловливающих доходность валюты для инвесторов, а во-вторых, благодаря использованию его в расчетах за сырье (металл), основным потребителем которого является китайская экономика. Большинство операций с AUD осуществляется на Сиднейской бирже, хотя и в остальное время суток трейдеры активно торгуют данной валютой.

Канадский доллар (CAD) - последняя из «семерки» мировых валют, национальная валюта Канады. Используется при торговле энергоносителями (в первую очередь – нефть, от стоимости которой сильно зависит курс CAD), металлом, деревом. Импортеры сырья из различных стран мира вынуждены покупать канадские доллары для расчетов с поставщиками^[29].

Учитывая свободное ценообразование на вышеперечисленные валюты, динамика курсов этих единиц тесно взаимосвязана.

Ещё не так давно экономисты больше склонялись к версии ухода евро с финансовой арены и воцарении американского доллара как единственной универсальной валюты. Однако последние тенденции в финансовом мире больше свидетельствуют о начале рецессии американской банкноты^[30].

В первую очередь, ослабление доллара вызывает непрекращающийся рост государственного долга США, который уже превысил отметку в 16 трлн. долларов. В ответ на это, вероятно, произойдет возобновление «количественного ослабления» и очередной крупный выпуск национальной валюты. Разумеется, эмиссия скажется как на общем инфляционном фоне, так и на росте цен на энергетические носители (в большей степени на нефть) и товарные рынки, где лидерство займут пшеница и золото.

Тем не менее, происходящие изменения вряд ли приведут к кардинальному изменению финансового сектора, и в ближайшие десятилетия основные мировые валюты оставят за собой ныне занимаемые позиции. Благодаря своей ликвидности, доллар США продолжит занимать статус мировой резервной валюты. Следующая валюта по значению – евро – имеет противоречивые перспективы, так как проблемы некоторых стран ЕС по-прежнему негативно влияют на общий экономический климат, при этом евро сохраняет перспективы для роста и укрепления при должном политическом и финансовом управлении^[31].

Со временем будет расти значение и вес азиатского региона. После того как юань станет полностью конвертируемым, Китай упрочит своё положение в мировой финансовой системе. Не исключено, что со временем юань займет более выигрышную позицию, чем евро или японская йена. Всё чаще озвучивается перспектива хождения китайской валюты в качестве будущей мировой резервной единицы, хотя официальных заявлений о такой возможности пока не поступало.

Помимо вполне очевидных и ординарных решений, существует также ряд других финансовых проектов, направленных на появление новой мировой финансовой единицы. Так, в частности, Совет сотрудничества стран Персидского залива разрабатывает проект ввода единой региональной валюты «халиджи» на территории Саудовской Аравии, Катара, Кувейта, ОАЭ, Омана и Бахрейна. Аналогичный проект по созданию единой валюты – амеро – рассматривается США, Канадой и Мексикой. Впоследствии под этим знаком предполагается объединить и другие страны Латинской Америки^[32].