Файл: Теоретические основы и эффективность использования оборотных активов.pdf
Добавлен: 23.05.2023
Просмотров: 253
Скачиваний: 3
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования заключается в том, что большое значение в процессе деятельности предприятия, в обеспечении его финансовой устойчивости и платежеспособности, прибыли и рентабельности принадлежит оборотному капиталу. По своей экономической природе это денежные средства, авансированные для обслуживания текущей производственно-коммерческой деятельности и призванные обеспечить ее непрерывность и ритмичность. Оборотный капитал находится в неразрывной связи со многими сторонами хозяйственной жизни предприятий. В сфере производства он необходим для обеспечения бесперебойности производственного процесса, в сфере торговли, соответственно, для обеспечения товарооборота.
В условиях полной самостоятельности в управлении и ведении хозяйства, распоряжении ресурсами и результатами труда благополучие предприятий различных сфер деятельности во многом зависит от эффективности использования оборотного капитала. Поэтому вопросы управления оборотными средствами, основанного на научном подходе, приобретают важное значение.
Однако, при достаточности проработанности данной темы, в публикациях и статьях не достаточно обобщен опыт отечественных фирм, добившихся повышения эффективности управления и использования основных средств. По нашему мнению, в настоящее время вопрос о показателях эффективности использования основных фондов существует лишь теоретически, а хотелось бы, чтобы они применялись и в практической деятельности предприятий.
Степень разработанности проблемы. Данную тему в своих трудах освещали многие российские и зарубежные ученые, в числе которых: В. М. Архипов, С. П. Болотов, О. С. Виханский, А. П. Градов, В.Л. Максимова, В.Д. Маркова, Э.А. Уткин, Р. А. Фатхутдинов, В.А. Щербаков, Г. Хамел, К. Н. Прохолад, Ю. Бригхем, Л. Гапенски, Б. Карлофф, М. Трейси, Ф. Вирсем, Дж. Мур, Адам М. Бранденбург.
Объект исследования – оборотные активы.
Предмет исследования – финансовые инструменты.
Цель исследования – рассмотреть управление оборотными активами. Задачи, решаемые в ходе работы:
- определить экономическую сущность процесса управления оборотными активами;
- изучить нормирование оборотных средств в организациях;
- исследовать проблемы формирования оборотных средств;
- оценить эффективность использования оборотного капитала;
- предложить пути улучшения использования оборотного капитала предприятия.
Исследование проводилось с применением методов научного познания: наблюдение, сравнение, абстракция, анализ и синтез. Для решения поставленных задач в работе применялся метод системного анализа. Анализ статистических данных был проведен с применением методов группировки, выборки, сравнения и обобщения.
По структуре работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы.
1. Теоретические основы управления оборотными активами
1.1. Экономическая сущность оборотных активов
Часто используемый термин «оборотные активы» обычно означает денежную оценку оборотных активов. По своей структуре оборотные активы при проведении классификации выражаются в натуральной формой [25, с. 50].
Оборотный активы это активы, которые обслуживают комплекс хозяйственной деятельности, участвуют единовременно и в осуществлении процесса производства, и процесса реализации товарной продукции. В обеспечении процесса непрерывного и ритмичного производства и реализации товарной продукции заключается главное назначение оборотных активов хозяйствующего субъекта. В современных условиях можно говорить, что оборотные активы – это наиболее мобильные активы, выраженные в денежной форме или в форме запасов материальных ресурсов, которые могут обращаться в денежные активы в течение длительности одного кругооборота [12, с. 387].
Использование оборотных средств составляет наиболее пространную часть осуществляемых финансово-хозяйственных операций при осуществлении основной деятельности предприятия. Данное обстоятельство связывают с определенным количеством элементов входящих в состав внутренних материально-вещественных и финансовых показателей, которые требуют индивидуального управления, с высоким уровнем трансформационных явлений, приоритетности в поддержании платежеспособности, рентабельности и других результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия [15, с. 87].
Оборотные активы должны способствовать обеспечению определенной прибыли от их использования в деятельности предприятия. Отдельные оборотные средства предназначаются для того, чтобы участвовать в процессе формирования прямого дохода в виде процентов и дивидендов (финансовые вложения). Структурным элементом политики управления оборотными активами является достаточно полное использование временно свободных денежных средств для того, чтобы сформировать портфель финансовых вложений.
Оборотные активы должны способствовать обеспечению определенной прибыли от их использования в деятельности предприятия. Отдельные оборотные средства предназначаются для того, чтобы участвовать в процессе формирования прямого дохода в виде процентов и дивидендов (финансовые вложения). Структурным элементом политики управления оборотными активами является достаточно полное использование временно свободных денежных средств для того, чтобы сформировать портфель финансовых вложений [25, с. 50].
Политика управления оборотными активами является частью общей стратегии предприятия по использованию финансовых ресурсов, которая заключается в процессе нормирования оборотных средств, более рациональной и оптимальной структуры источников финансирования оборотных активов [8, с. 83].
На основании общих принципов финансирования оборотных активов предприятия определяются направления формирования структуры и стоимости оборотного капитала. В связи с этим, следует более конкретно рассматривать принципы финансирования определенных статей и структурных элементов оборотных средств. В зависимости от целей финансового менеджмента сформулированные принципы позволяют рассматривать достаточно широкий диапазон методов к финансированию оборотных средств от консервативного до агрессивного[12, с. 387].
К основным принципам эффективного управления оборотными активами хозяйствующего субъекта можно отнести комплексность при формировании управленческих решений, формирование интегрированной системы с системой управления на предприятии, наличием различных вариантов при разработке отдельных управленческих решений, достаточно высокая динамика управления предприятием.
Политика управления оборотными активами хозяйствующего субъекта формируется на основе анализа, который включает в себя:
На первоначальном этапе проведения анализа исследуют динамику общего объема и структуры оборотных средств, которые используются на предприятии, темп прироста средней суммы оборотные активов, которые сопоставляются с темпами изменения выручки от реализации продукции и средней суммы имеющихся средств, динамику удельной доли оборотных средств в общей сумме активов хозяйствующего субъекта [6, с. 57].
На втором этапе проводится анализ динамики состава оборотных средств. При проведении анализа состава и структуры оборотных активов хозяйствующего субъекта по отдельным видам оборотных средств позволяет провести оценку уровня их ликвидности [9, с. 17].
На третьем этапе анализа происходит процесс оценки оборачиваемости основных видов оборотных средств и их общей суммы.
На четвертом этапе анализа рассчитывают показатели рентабельности оборотных средств, исследуют факторы, которые оказали как положительное, так и отрицательное влияние на уровень рентабельности [8, с. 83].
На пятом этапе анализа исследуют состав и структуру по основным источникам финансирования оборотных средств, динамику сумм и удельной доли в общей структуре финансовых ресурсов, в которые были инвестированных определенные активы; определяют показатели финансового риска [22, с.159].
Результаты проведенного анализа позволяют дать характеристику общего уровня эффективности управления оборотными активами на предприятии и определить основные направления по совершенствованию системы управления в будущем.
1.2. Политика управления оборотными активами
В связи с тем, что практически все виды оборотных активов предприятия имеют достаточно высокий уровень ликвидности (за исключением определенной части дебиторской задолженности), срочная ликвидность оборотных активов должна способствовать обеспечению должного уровня платежеспособности хозяйствующего субъекта и способствовать осуществлению выплат по имеющимся финансовым обязательствам. В связи с этим с учетом объемов реализации товарной продукции и источников предстоящего платежного календаря определяют долю оборотных активов в форме денежных средств, высоко и среднеликвидных активов [25, с. 50].
Формирование принципиальных подходов по структуре оборотных средств хозяйствующего субъекта позволяют отразить идеологию финансового управления с позиции достаточного соотношения уровня доходов и риска при осуществлении финансовой деятельности, осуществляют содействие при выборе политики формирования оборотных ресурсов.
Данные колебания в сумме оборотных активов могут быть вызваны и сезонностью в структуре покупательского спроса на товарную продукцию предприятия. В связи с этим при формировании системы управления оборотными активами необходимо определять сезонность или иную периодичность, которая формируется за счет разницы между максимальной и минимальной суммы оборотных активов в течение финансового периода [11, с.219].
Осуществление процесса оптимизации баланса постоянных и переменных статей оборотных средств осуществляется в несколько этапов.
На первоначальном этапе в результате исследования ежемесячной динамики структуры и уровня оборотных активов в днях оборота (или за ряд предшествующих лет) составляется график средней сезонной волны в течение календарного года (рис. 1.1.) [16, с. 151].
Месяцы
Уровень оборотных активов в днях оборота
1
1
2
2
8
8
9
9
10
10
11
11
12
12
3
3
7
7
4
4
5
5
6
6
Рис. 1.1. Динамика сезонной волны уровня оборотных средств
Далее по результатам сформированного графика сезонной волны осуществляется расчет коэффициентов неравномерности (минимальный и максимальный уровни) оборотных средств по отношению к среднегодовому их уровню [12, с. 387].
В процессе управления оборотными активами хозяйствующий субъект должен стремиться к повышению уровня их ликвидности.
В связи с тем, что практически все виды оборотных активов предприятия имеют достаточно высокий уровень ликвидности (за исключением определенной части дебиторской задолженности), срочная ликвидность оборотных активов должна способствовать обеспечению должного уровня платежеспособности хозяйствующего субъекта и способствовать осуществлению выплат по имеющимся финансовым обязательствам. В связи с этим с учетом объемов реализации товарной продукции и источников предстоящего платежного календаря определяют долю оборотных активов в форме денежных средств, высоко и среднеликвидных активов [10, с.220].
Управление оборотными активами предприятия предполагает управления текущими активами и краткосрочными обязательствами. Под текущими (оборотными) активами понимаются: производственные запасы, денежные активы и ликвидные ценные бумаги, дебиторская задолженность и прочие активы.
В зависимости от способности превращаться в деньги оборотные активы подразделяются на медленно реализуемые (запасы товарной продукции, сырьевые и материальные ресурсы), быстро реализуемые (дебиторская задолженность, денежные средства на депозитах) и наиболее ликвидные (денежные средства на расчетном счету и в кассе и ценные бумаги) [9, с. 17].
В современных условиях хозяйствующими субъектами политике управления оборотными активами уделяется повышенное внимание. Показатели эффективности управления оборотными активами отражаются в конечных показателях финансово-хозяйственной деятельности организации.
Элементом оценки управления оборотными активами предприятия является метод финансовых коэффициентов. Для оценки управления оборотными активами используется коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.
Оценка оборачиваемости оборотных активов подразумевает рассмотрение продолжительности одного полного кругооборота финансовых ресурсов предприятия с момента приобретения за счет данной категории активов сырьевых и материальных ресурсов и до окончания процесса производства и реализации товарной продукции. Процесс кругооборота оборотных средств завершается получением выручки и зачислением ее на счет предприятия [25, с. 50].
Скорость оборота (количество оборотов за период), т.е. скорость превращения в денежную форму, оказывает влияние на платежеспособность и отражает повышение производственно-технического потенциала.