Файл: Анализ структуры собственного капитала.pdf

Основные факты

«Анхойзер-Буш ИнБев» - крупнейшая международная пивоваренная компания: №1 или №2 на более чем 20 ключевых рынках.

В пятёрке мировых компаний-лидеров по производству потребительских товаров с охватом более 30-ти стран.

200 брендов в портфеле компании. В их число входят глобальные флагманские бренды Budweiser, Stella Artois и Beck's; быстрорастущие международные бренды Leffe и Hoegaardan; и локальные бренды Bud Light, Skol, Quilmes, Michelob, Harbin, Sedrin, Cass, Klinskoye, Sibirskaya Korona, Черниговское и Jupiler.

Глобальная дистрибьюторская сеть компании позволяет поставлять товары потребителям по всему миру.

120000 сотрудников компании по всему миру

Образ «Анхойзер-Буш ИнБев»

Символ «Анхойзер-Буш ИнБев» - парящий орел - отражает мечту компании: быть лучшей пивоваренной компанией, делая мир лучше. Орел - символ движения, искренности и дружелюбия.

Воплощая богатое наследие обеих компаний, образ орла исполнен силы, стремительности и сосредоточенности. Взгляд орла устремлен вперед и вверх, что символизирует направленность стремлений.

18 ноября 2008 года, в 17.00 по московскому времени «Анхойзер-Буш» и «ИнБев» объединились в одну из крупнейших в мире компаний.

Для «ИнБев» новая компания открыла отличные возможности для расширения своей доли на крупнейшем и самом прибыльном рынке - США. Появились дополнительные возможности для продвижения таких глобальных брендов, как Stella Artois и Beck's, учитывая 50% долю «Анхойзер-Буш ИнБев» на этом рынке. Охват бизнеса «ИнБев» позволил ведущей марке «Анхойзер-Буш» Budweiser завоевать еще больше потребителей во всем мире.

Комментируя завершение сделки по объединению компаний, Карлос Брито, глава компании, отметил: «Наша мечта - быть лучшей пивоваренной компанией, делая мир лучше, и объединение двух компаний знаменует собой решительный шаг к достижению этой цели. У «Анхойзер-Буш» и «ИнБев» большой опыт работы в сфере социальной ответственности, и очень важно, чтобы «Анхойзер-Буш ИнБев» продолжила искать пути по уменьшению влияния на внешнюю среду, продвигать культуру умеренного потребления, и быть ответственным производителем в тех странах, где функционирует наш бизнес. Мы приложим все усилия, чтобы сохранить все лучшее, что есть в обеих компаниях. Наша компания очень сильна, благодаря нашим людям».

2.2 Анализ собственного капитала ОАО «Сан ИнБев»

Анализ состава и движения собственного капитала

Изменения в капитале организации проходят в результате операций с собственниками, приобретающими выпущенные в отчетном году акции, в пользу которых начисляются и выплачиваются дивиденды, а также за счет накопления нераспределенной прибыли, уценки и дооценки различных видов имущества. В общем виде эти изменения выражаются в изменении чистых активов за отчетный период или физической величины собственного капитала в зависимости от принятой концепции.

Для того чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала, организации необходимо составить аналитическую таблицу(Таблица 2).

Вывод: был проведен анализ состава и движения собственного капитала за 2016 г. В ОАО «Сан ИнБев». Данные таблицы показывают, что в анализируемой организации за отчетный год наибольшими темпами росли оценочные резервы (112, 8%), следовательно, полученный доход больше всего был направлен в оценочные резервы. Также была пополнена нераспределенная прибыль, увеличившись на 4,7%. Коэффициент поступления составил 0,045. УК, РК, ДК за отчетный период никак не изменились. Значение коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, следовательно, в организации идет наращивание собственного капитала.

Анализ эффективности использования собственного капитала

Ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, инвесторами и др. - коэффициентный анализ.(Таблица 3)

Вывод: в анализируемой организации значение коэффициент соотношения собственного и заемного капитала в 2016 году составило 1,96, а в конце 2016 4,11, что свидетельствует о финансовой неустойчивости организации(Таблица 3). На каждый рубль собственных средств приходится 1,96 рублей в 2016 и 4,11 в конце 2016 заемных средств. Коэффициент обеспеченности источниками финансирования достаточно низок и даже имеет отрицательное значение, что свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов. Финансовая независимость в 2016 году снизилась на 0,14, что говорит об ухудшении финансовой ситуации, т.е. собственнику принадлежит 34-20% в стоимости имущества. Коэффициент финансирования, который должен быть приближенно равен 1, в организации в 2015 году составил 0,5, а в 2016 0,24, что говорит об увеличении займов организацией. Коэффициент финансовой устойчивости по сравнению с 2015 вырос на 0,1 и составил 0,8, что близко к идеалу. Предприятие кредитуется с банками на долгосрочной основе в связи со своей относительной финансовой устойчивости. В целом, показатели удовлетворительны.

Анализ рентабельности собственного капитала

Рассчитаем зависимость Rс.к. от частных факторов с помощью метода абсолютных отклонений(Таблица 4):

За счет Кф.м. 2,15*1,18*0,008=0,2

За счет Коб.ак. 5,11*(-0,51)*0,008=-0,21

За счет R продаж 5,11*0,67*0,034=0,17

Баланс отклонений: -0,2-0,21+0,17=0,16

Вывод: в исследуемой организации рентабельность собственного капитала увеличилась к концу 2016 года на 0,116 пунктов по сравнению с предыдущим годом. При этом стоит отметить, что увеличение связано с увеличением собственного капитала за счет прибавки нераспределенной прибыли. Чистая прибыль возросла на 1290494, также увеличилась валюта баланса, и выручка. Используя расчеты влияния факторов стоит отметить, что рентабельность собственного капитала поднялась на 0,16 за счет влияния К. финансовой маневренности, который возрос на 2,15 пунктов, вследствие этого R собственного капитала увеличилась на 0,2%, К оборачиваемости активов единственный из всех показателей снизился на 0,51, что также повлияло на снижение R собственного капитала на 0,21%. Что касаемо R продаж, то она возросла на 0,034 пунктов, что повлияло на рост R собственного капитала на 0,14%.

Заключение

В ходе проведенного исследования было выявлено, что собственный капитал предприятия представлен:

· уставным фондом, который представляет собой первоначальную сумму собственного капитала, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности;

· резервным фондом - зарезервированная часть собственного капитала, предназначенная для внутреннего страхования его деятельности;

· нераспределенной прибылью;

· прочими формами собственного капитала.

Управление собственным капиталом предприятия связано не только с эффективным использованием уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов. Это формирование может осуществляться как за счет внутренних, так и за счет внешних источников. В числе внутренних источников формирования наибольшее значение имеет операционная прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, а в числе внешних - привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала путем дополнительной эмиссии акций.

Стоимость собственного капитала складывается из стоимости отдельных его элементов, таких как стоимость функционирующего собственного капитала, стоимость нераспределенной прибыли последнего отчетного периода, стоимость дополнительно привлекаемого капитала. Поэтому для осуществления эффективного управления собственным капиталом необходимо в первую очередь правильно построить механизм управления и учета отдельных, составляющих его элементов.

Основу формирования собственных внутренних финансовых ресурсов предприятия, направленных на производственное развитие, составляет операционная прибыль. Основной целью управления формированием операционной прибыли является выявление основных факторов, определяющих ее конечный размер, и изыскание резервов дальнейшего увеличения ее суммы. Механизм управления различными видами операционной прибыли в большинстве случаев происходит с использованием системы «Взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли».

Дивидендная политика, в свою очередь, представляет собой часть общей политики управления прибылью, которая заключается в оптимизации пропорций между потребляемой и капитализируемой ее частями. А так как капитализируемая часть прибыли идет, как правило, на увеличение собственного капитала, то на предприятиях с низкой его долей в общей сумме капитала следует применять такой тип дивидендной политики, который предусматривает минимизацию дивидендов. И, наоборот, если предприятие обеспечено собственным капиталом в полном объеме, то возможно использование агрессивного подхода при выборе типа дивидендной политики.

Эмиссионная политика также является частью общей политики предприятия по формированию собственных финансовых ресурсов. Она осуществляется путем выпуска и размещения на фондовом рынке своих акций.

Анализ управления собственным капиталом на предприятии показал, что еще существуют некоторые проблемы, связанные с этим процессом на российских предприятиях. В результате анализа был разработан ряд рекомендаций, практическое применение которых может благоприятно отразиться на структуре собственного капитала.

Список литературы

1. Конституция РФ

2. ГК РФ

3. ФЗ «Об АО» от 26.12.1995 №208-ФЗ (ред. 28.12.10)

4. ФЗ «Об обществах с ОО» от 08.02.1998 г. №14-83

5. ФЗ «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 №129-ФЗ (изм. 01.01.2011)

6. Консультант +

7. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): - М.: Проспект, 2007

8. Никулина Н.Н. Финансовый менеджмент организации, М.: «Юнити», 2009

9. Володина А.А. Управление финансами (Финансы предприятий): - М.: ИНФРА-М, 2008.

10. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. - М.: Проспект, 2008

11. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. - 2-е изд., перераб. и доп. / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева. - М.: Финансы и статистика, 2007

12. Самсонова Н.Ф. Финансы, денежное обращение и кредит. - М.: ИНФРА-М, 2007

13. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. Под редакцией П.П. Табурчака, В.М. Гумина, М.С. Сапрыкина. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2007

14. Джеймс К. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента, Москва, Санкт-Петербург, Киев, изд-во «Вильямс», 2008

15. Бланк И.А., Финансовый менеджмент, Киев, 2008

Приложение:

Таблица 1.Показатели финансовой стабильности

Талица 2. Анализ состава и движения собственного капитала за 2016 г., тыс. руб.