Файл: ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСИРОВАНИЯ Инновационных проектов (Система и характеристика источников финансирования).pdf

период, квартал, t	коэффициент дисконти-рования, d=1/(1+0,045)^t	Кредит на 5 лет			Покупка за счет собственных средств
период, квартал, t	коэффициент дисконти-рования, d=1/(1+0,045)^t	чистый денежный поток	Дисконти-рованный денежный поток (гр. 2*гр.3)	дисконтированный денежный поток нарастающим итогом	чистый денежный поток	Дисконти-рованный денежный поток (гр. 2*гр. 6)	Дисконти-рованный денежный поток нарастающим итогом
1	2	3	4	5	6	7	8
0	1,0000	216060,00	216060,00	216060,00	1994400,00	1994400,00	1994400,00
1	0,9569	158098,45	151290,39	367350,39	-14084,75	-13478,23	1980921,77
2	0,9157	153918,95	140948,19	508298,58	-14225,59	-13026,80	1967894,97
3	0,8763	149739,44	131216,16	639514,74	-14366,44	-12589,26	1955305,71
4	0,8386	145559,93	122060,93	761575,67	-14507,29	-12165,25	1943140,46
5	0,8025	141380,42	113450,87	875026,54	-14648,14	-11754,41	1931386,05
6	0,7679	137200,92	105356,00	980382,54	-14788,98	-11356,40	1920029,65
7	0,7348	133021,41	97747,92	1078130,46	-14929,83	-10970,86	1909058,79
8	0,7032	128841,90	90599,71	1168730,17	-15070,68	-10597,48	1898461,31
9	0,6729	124662,39	83885,88	1252616,04	-15211,53	-10235,90	1888225,41
10	0,6439	120482,89	77582,27	1330198,31	-15352,37	-9885,82	1878339,59
11	0,6162	116303,38	71666,00	1401864,31	-15493,22	-9546,90	1868792,69
12	0,5897	112123,87	66115,40	1467979,70	-15634,07	-9218,84	1859573,84
13	0,5643	107944,36	60909,94	1528889,65	-15774,92	-8901,34	1850672,50
14	0,5400	103764,86	56030,21	1584919,85	-15915,76	-8594,08	1842078,42
15	0,5167	99585,35	51457,79	1636377,64	-16056,61	-8296,78	1833781,64
16	0,4945	95405,84	47175,26	1683552,90	-16197,46	-8009,15	1825772,50
17	0,4732	91226,33	43166,15	1726719,05	-16338,31	-7730,90	1818041,60
18	0,4528	87046,83	39414,84	1766133,88	-16479,15	-7461,77	1810579,83
19	0,4333	82867,32	35906,56	1802040,44	-16620,00	-7201,48	1803378,36
20	0,4146	62067,81	25735,98	1827776,42	-16760,85	-6949,77	1796428,59
итого		2567302,67	1827776,42		1685944,07	1796428,59

Расчет дисконтированного денежного потока

период, месяцы	Коэф-фициент дисконти-рования d=1/(1+0,045)^t	Лизинг			Кредит
период, месяцы	Коэф-фициент дисконти-рования d=1/(1+0,045)^t	чистый денежный поток	дисконтированный денежный поток	Дисконти-рованный денежный поток нараста-ющим итогом	чистый денежный поток	Дисконти-рованный денежный поток	Дисконти-рованный денежный поток нараста-ющим итогом
1	2	3	4	5	6	7	8
0	1,0000	598320,00	598320,00	598320,00	204980,00	204980,00	204980,00
1	0,9877	112873,14	111479,64	709799,64	189366,59	187028,73	392008,73
2	0,9755	112826,19	110057,55	819857,19	182619,84	178138,54	570147,27
3	0,9634	112779,24	108653,58	928510,77	175873,09	169439,36	739586,63
4	0,9515	91242,97	86819,90	1015330,67	169126,34	160927,82	900514,45
5	0,9398	91196,02	85703,93	1101034,60	162379,59	152600,61	1053115,07
6	0,9282	91149,07	84602,28	1185636,88	155632,84	144454,49	1197569,56
7	0,9167	69612,80	63815,16	1249452,04	148886,09	136486,25	1334055,81
8	0,9054	69565,85	62984,81	1312436,85	142139,34	128692,74	1462748,55
9	0,8942	69518,90	62165,24	1374602,09	135392,59	121070,86	1583819,41
10	0,8832	47982,63	42377,35	1416979,44	128645,84	113617,55	1697436,96
11	0,8723	47935,68	41813,22	1458792,65	121899,09	106329,83	1803766,79
12	0,8615	47888,73	41256,56	1500049,21	109612,34	94431,98	1898198,77
Итого		1562891,22	1500049,21		2026553,60	1898198,77

(продолжение)

период, месяцы	Коэффициент дисконтирования d=1/(1+0,045)^t	Собственные средства
период, месяцы	Коэффициент дисконтирования d=1/(1+0,045)^t	чистый денежный поток	Дисконтированный денежный поток	Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом
1	2	9	10	11
0	1,0000	1994400,00	1994400,00	1994400,00
1	0,9877	-21596,61	-21329,99	1973070,01
2	0,9755	-21612,26	-21081,92	1951988,10
3	0,9634	-21627,91	-20836,72	1931151,37
4	0,9515	-21643,56	-20594,37	1910557,00
5	0,9398	-21659,21	-20354,83	1890202,17
6	0,9282	-21674,86	-20118,06	1870084,11
7	0,9167	-21690,51	-19884,03	1850200,08
8	0,9054	-21706,16	-19652,72	1830547,36
9	0,8942	-21721,81	-19424,09	1811123,27
10	0,8832	-21737,46	-19198,11	1791925,16
11	0,8723	-21753,11	-18974,75	1772950,41
12	0,8615	-21768,76	-18753,97	1754196,44
Итого		1734207,80	1754196,44

Заключение

Система источников финансирования инновационной деятельности состоит из двух форм – прямой и косвенной. К прямым источникам финансирования относятся: бюджетные средства, внебюджетные фонды, собственные средства предприятий, кредиты, инновационные инвестиции, специальные фонды, инновационные иностранные кредиты для венчурных организаций. К косвенным источникам финансовой поддержки инноваций относятся: налоговые и кредитные льготы и скидки; лизинг специального научного оборудования и стендов; таможенные и амортизационные льготы; научно обоснованное ценообразование на научно-техническую продукцию.

Расчет денежных потоков по финансированию инноваций предприятия ООО «ХОПЁР» показал, что наиболее экономически целесообразным вариантом является заключение договора лизинга. В этом случае чистый денежный поток у лизингополучателя за весь период договора лизинга составляет 1534606,66 руб. Экономия средств приобретателя по договору лизинга по сравнению с другими вариантами финансирования покупки следующая: по сравнению с вариантом, при котором приобретатель закупает имущество за счет однолетнего кредита 463662,38 руб., т. е. 23%; по сравнению с вариантом, при котором приобретатель закупает имущество за счет пятилетнего кредита 1004411,45 руб., т. е. 39%; по сравнению с вариантом, при котором приобретатель закупает имущество за счет собственных средств: 171316,58 руб., т. е. 10%. Анализ дисконтированного чистого потока показал, что минимальное значение чистой текущей стоимости денежного потока при покупке основных средств по договору лизинга составляет 1500049,21 руб., что также является минимальным значением из всех рассматриваемых альтернатив. Использование лизинговой сделки не всегда выгодно, так как величина денежного потока зависит от структуры платежей. Для рассматриваемых вариантов финансирования инновационной деятельности использование лизинга имеет смысл при сроках договоров свыше полугода. На период до полугода целесообразно использовать обычное кредитование.

Смотрите также файлы

Определение рынка сбыта, как один из этапов организации коммерческой деятельности (на примере конкретной организации) (Теоретические аспекты развития современного торгового предприятия).pdf

Оценка качества (выбрать из ОКП) товаров (ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ КАЧЕСТВА РИСОВОЙ КРУПЫ).pdf

Индустрия спорта в России: современное состояние и перспективы развития).pdf

Человеческий фактор в управлении организацией (Теоретические основы человеческого фактора в управлении организацией ).pdf

Корпоративная культура в организации (Понятие и сущность корпоративной культуры ).pdf

Файл: ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСИРОВАНИЯ Инновационных проектов (Система и характеристика источников финансирования).pdf

Заключение

Смотрите также файлы

Информация

Списки файлов

Дополнительно