Файл: Финансы акционерных обществ (Финансовые показатели деятельности АО).pdf

2. Показатели финансовой деятельности АО

2.1 Прибыль акционерного общества

В рыночной экономике главной целью предпринимательской деятельности считается приобретение прибыли, повышение материальной заинтересованности участников бизнеса в итогах финансово-хозяйственной деятельности.

Прибыль выступает важнейшим элементом и признаком финансовой деятельности акционерного общества. Прибыль АО образуется так, как и на предприятиях остальных форм собственности, в виде разницы меж выручкой от реализации продукции за минусом соответственных налогов и затратами на создание данной продукции. В случае, если затраты превосходят необходимую сумму выручки, общество имеет убытки. Распорядок применения прибыли, не подлежащих распределению меж акционерами, устанавливается уставом общества. Для получения прибыли акционерное общество употребляет все наличествующие у него средства, ресурсы, активы, источниками которых служат собственный и ссудный капитал. Данная прибыль употребляется на: уплату процентов сообразно долговыми ценным бумагам; уплату налогов; повышение собственного капитала акционерного общества (рефинансирование); выплату дивидендов акционерам.

Дивиденд считается специфической частью прибыли акционерного общества. Ни в одной другой коммерческой организации дивиденд не считается составной частью прибыли.

Прибыль - рыночный результат деятельности акционерного общества, функционирования его капитала, а поэтому сообразно законам рынка она - его собственность, и акционерное общество самостоятельно решает, как ее использовать.

Независимость акционерного общества в отношении получаемой прибыли неабсолютная, так как у него есть обязательства сообразно уплате налогов пред государством и выплате процентов сообразно заемному капиталу, которые устанавливаются рыночным путем, а не акционерным обществом. Большая степень его свободы имеется только при делении (установлении соотношения) остающейся в обществе прибыли на дивиденд и реинвестиции. Но и тут рынок делает свое влияние.

Акционерное сообщество создает прибыль, но последняя, по большому счету, принадлежит рынку, хотя юридически она - собственность лишь общества. Именно рынок (совместно с государством) и определяет, как следует использовать данную прибыль. После уплаты налога на прибыль и остальных непременных платежей остается чистая прибыль, которая и поступает в совершенное распоряжение АО.

Распределение чистой прибыли. Вопрос о распределении чистой прибыли решает Совет директоров Часть данной прибыли может нацеливаться на производственное и соц. развитие общества. Определяется доля прибыли на выплату процентов по облигациям. Производятся отчисления в резервный и специальные фонды. Рассчитываются вероятные выплаты служащим АО в виде денежных вознаграждений или акций в соответствии с процентом, предусмотренным уставом. Сохранившаяся чистая прибыль направляется на выплату дивидендов акционерам.

Исходя из финансового состояния общества, конкурентоспособности его продукции и возможностей становления, Совет директоров принимает заключение о определенном соотношении размеров чистой прибыли, распределяемой сообразно указанным направлениям.

Одним из характеристик, описывающих финансовое положение АО и процесс распределения прибыли, считается доля прибыли, рассчитанная на 1 акцию. Величина чистой прибыли, приходящейся на 1 акцию позволяет реально оценить эффективность деятельности АО, его финансовое состояние. Этот признак рассчитывается сообразно формуле:

Ап = Чп/H,

где Ап – прибыль, рассчитанная на 1 акцию; Чп – чистая прибыль общества; H- количество выпущенных акций.

Рост данного показателя говорит об успешной деятельности АО, гарантирующей высокие дивиденды и повышение фактической цены акции. Понижение прибыли, приходящейся на 1 акцию приводит к выводу о неблагополучии в применении акционерного капитала и влечет необходимость детального разбора деятельности АО.

О степени эффективности акционерного капитала можно судить сообразно отношению к нему чистой прибыли

O= Чп/К, где О – эффективность акционерного капитала; К – акционерный капитал.

Признак эффективности акционерного капитала характеризует напряженность его применения и, следственно, подъем либо убавление выгоды, получаемой от данного денежных средств.

2.2 Резервный и другие фонды акционерного общества

Акционерные общества сформировывают страховой или резервный фонд в тех объемах, которые установлены учредительными документами. Распределение прибыли меж соучастниками общества производится ежеквартально, раз в полгода или один раз в год. Для данного используются способы, предусмотренные учредительными документами. На практике это размещение осуществляется чаще только сообразно частям соучастников в уставном фонде сообщества.

В процессе распределения чистой выгоды АО создается резервный фонд, размер которого должен составлять не менее 5% уставного капитала. Порядок формирования и применения резервного фонда ориентируется уставом АО. Конкретные размеры ежегодных отчислений от прибыли в резервный фонд предусматриваются уставом, однако не менее 5% чистой прибыли общества.

Создание и пополнение резервного фонда проистекает путем ежегодных отчислений вплоть до достижения этим фондом объема, предусмотренного уставом общества. Резервный фонд создан для покрытия непредвиденных коммерческих убытков АО. За счет резервного фонда производятся погашение облигаций и выкуп акций общества при неимении других средств. Использование резервного фонда в остальных целях воспрещается.

За счет чистой прибыли может быть образован особый фонд акционирования работников общества, однако это должно быть предвидено уставом АО. Средства данного фонда учтены лишь для выкупа акций общества, продаваемых акционерами, и предстоящего размещения их среди своих работников.

При возмездной реализации работникам АО акций, обретенных за счет средств фонда акционирования, вырученные средства направляются на формирование указанного фонда. Создание фондов акционирования предусмотрено в законе об АО, исходя из эксперимента формирования таких фондов у открытых АО, образованных в итоге приватизации государственных и муниципальных предприятий.

2.3 Финансовые аспекты создания акционерного общества

АО формируется путем учреждения или путем реорганизации имеющегося юридического лица и считается созданным с момента его гос. регистрации. На учредительном собрании по решению учредителей учреждается акционерное общество. Если общество учреждается 1-им лицом, то решение об учреждении принимается данным лицом единолично.

Заключение об учреждении общества, утверждении его устава и денежной оценки ценных бумаг, других вещей, имущественных прав, а еще иных прав, имеющих денежную оценку, вносимых учредителем в оплату акций, учредителями принимается единогласно.

Органы управления АО избираются учредителями большинством в 3/4 голосов, которые представляют акции, подлежащие размещению посреди учредителей. Учредители заключают меж собой контракт о создании акционерного общества, который определяет распорядок совместной деятельности сообразно учреждению общества, размер уставного капитала, группы и типы акций, которые подлежат размещению посреди учредителей, права и обязанности учредителей по созданию общества, размер и порядок их оплаты. Контракт о создании общества не считается его учредительным документом. В качестве единственного учредителя акционерное общество не может иметь другое хозяйственное общество, состоящее из 1-го лица. Учредители АО несут солидарную ответственность сообразно обязательствам, которые связаны с его созданием и возникающим до государственной регистрации данного общества. По обязательствам учредителей, связанным с его созданием, только в случае последующего одобрения их деяний общим собранием акционеров, акционерное общество несет ответственность

Реорганизация. Большая часть АО в Российской Федерации было создано путем реорганизации, после проведенной приватизации^[2] начиная с 1992г. Большая часть компаний были реорганизованы в акционерные общества. АО создается путем учреждения или путем реорганизации существующего юридического лица и считается созданным с момента его государственной регистрации.

Реорганизация исполняется на основании положений закона об АО и в соответствии с Гражданским Кодексом РФ. Заключение о реорганизации принимается всеобщим собранием акционеров большинством в ¾ голосов акционеров, владельцев голосующих акций.

Реорганизация общества может быть выполнена в форме слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования. Общество считается реорганизованным, за исключением случаев реорганизации в форме присоединения, с момента гос. регистрации вновь появившихся юридических лиц. Запрещается обмен раннее выпущенных АО обыкновенных акций и привилегированных акций при любой форме реорганизации.

При реорганизации общества путем присоединения к другому обществу 1-ое из них считается реорганизованным с момента внесения органом государственной регистрации в единый государственный реестр юридических лиц записи о прекращении деятельности присоединенного общества. Общество в письменной форме ставит в известность об этом своих кредиторов не позже 30 дней с даты принятия решения о реорганизации,.

Кредиторы имеют право востребовать досрочное прекращение либо выполнение обязательств общества и возмещения убытков в течение 30 дней с даты отправки им уведомления.

Преобразование акционерных обществ. Оно проистекает путем модификации организационно-правовой формы, которое может быть преобразовано в общество с ограниченной ответственностью либо производственный кооператив. Сообразно единогласному решению всех акционеров общество имеет право преобразоваться в некоммерческое партнерство. Это преображение делается сообразно решению общего собрания и никоим образом не влияет на величину долей уставного капитала, принадлежащих любому акционеру.

Если несостоятельность АО вызвана деяниями либо бездействием его акционеров ,либо остальных лиц, которые имеют право давать обязательные указания, то на указанных акционеров либо остальных лиц в случае недостаточности имущества АО может быть возложена субсидиарная ответственность сообразно его обязательствам.

Слияние обществ происходит на основании заключенного меж ними договора, где отражаются порядок обмена акций и остальных ценных бумаг, их номинальная стоимость и категории, особые права отдельных акционеров и другие условия.

Если при слиянии общества все права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему обществу, то при присоединении правопреемником будет то общество, к коему присоединяется другое общество.

При слиянии обществ все права и обязанности каждого из них переходят к опять образовавшемуся АО в соответствии с передаточным актом. Участвующие в слиянии акционерные общества заключают договор, в котором устанавливаются распорядок и условия слияния, а еще распорядок конвертации акций каждого общества в ценные бумаги нового АО. Рекомендации директоров обществ выносят на решение общего собрания акционеров всякого АО, участвующего в слиянии, вопрос о реорганизации в форме слияния, об утверждении договора о слиянии и об утверждении передаточного акта.

Присоединением АО считается прекращение деятельности 1-го либо нескольких обществ с передачей всех их прав и обязанностей другому обществу.

Присоединяемое общество и то, к которому осуществляется присоединение, заключают договор, в котором определяются распорядок и условия присоединения. А также устанавливается еще порядок конвертации акций присоединяемого общества в ценные бумаги общества, к коему осуществляется присоединение. Совет директоров каждого АО выносит на заключение общего собрания акционеров своего общества вопрос о реорганизации в форме присоединения, об утверждении договора о присоединении и передаточного акта. Согласно передаточного акта при присоединении 1-го общества к другому, к последнему переходят все права и обязанности присоединяемого общества.

Разделение и выделение акционерных обществ. Создание на базе 1-го общества новых самостоятельных обществ, производится путем разделения баланса и капитала. Общее собрание акционеров, принявшее заключение о делении либо выделении обществ определяет порядок обмена старых акций и остальных ценных бумаг на новые, соотношение категорий и номинальных стоимостей. При этом права акционеров на владение акциями одной категории должны быть одинаковыми. Не допускается уменьшение либо ограничение прав акционеров реорганизуемого общества при обмене старых акций на новые.

Если разделение либо выделение обществ происходит по решению антимонопольного органа, любой акционер реорганизуемого общества должен обменять все принадлежащие ему акции на акции одного, любого из вновь создаваемых обществ.

Под разделением АО понимают прекращение деятельности общества с передачей всех его прав и обязанностей вновь создаваемым обществам. Совет директоров разделяемого общества выносит на решение общего собрания акционеров вопрос о реорганизации общества в форме разделения, порядке и условиях этой реорганизации, о создании новых обществ и порядке конвертации акций реорганизуемого общества в ценные бумаги создаваемых обществ. При разделении общества все его права и обязанности переходят к 2-ум или нескольким вновь создаваемым АО в соответствии с разделительным балансом.