Файл: Государственное регулирование инвестиционной деятельности в РФ.pdf

Введение

И так, исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В системе воспроизводства инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития.

Рост ВВП определяется прежде всего инвестициями. В Китае, например, где ВВП уже не первое десятилетие растет темпами от 10 до 20% в год, доля инвестиций к ВВП составляет 46%. В ведущих промышленно развитых странах мира этот показатель составляет 25–30%, в России же – всего 18%.

Россия, как и любая другая страна, нуждается в инвестициях. Именно поэтому постоянным политическим рефреном звучит тезис об инвестиционном климате, о международных инвестиционных рейтингах России и ее крупнейших компаний. Расчеты, социологические опросы показывают, что необходимо как минимум удвоить общий объем инвестиций. Искомые суммы составляют от 50 млрд. до 100 млрд. долл. и более ежегодно. Изложенные обстоятельства выдвигают инвестиционную политику и проблемы ее реализации выдвигают инвестиционную политику в ранг первоочередных задач государства и свидетельствуют об актуальности темы курсовой работы.

Целью данной работы является исследование особенностей государственного регулирования инвестиций в современной экономике.

В рамках указанной цели последовательно поставлены и решены следующие задачи:

– рассмотреть сущность экономической категории «инвестиции», структуру инвестиций и их источники;

– раскрыть роль инвестиций в функционировании и развитии социально-экономических систем;

– определить сущность государственной инвестиционной политики, ее формы и методы;

– охарактеризовать инвестиционные процессы в российской экономике;

– раскрыть особенности регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации;

Объектом данной работы выступает инвестиционная деятельность. Предметом исследования является государственное регулирование инвестиционной деятельности.

Информационной базой работы стали официальные статистические материалы Федеральной службы государственной статистики, материалы статистических и социологических обследований предприятий, законодательные и нормативные акты, посвященные вопросам регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в Российской Федерации .

I. Инвестиции и их функциональное назначение

1.1 Сущность, структура, источники инвестиций

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать». Согласно ст. 1 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999г., инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта.

В некоторых источниках термин «инвестиции» трактуется как долгосрочное вложение капитала внутри страны и за рубежом в виде реальных и финансовых инвестиций. Под реальными понимают инвестиции, в результате которых происходит приращение капитала (вложение в новые здания, оборудование, товарно-материальные ценности и т.п.), под финансовыми – вложение капитала в акции и другие ценные бумаги.

В одной из первых переводных монографий по рыночной экономике Э. Дж. Долана и Д.E. Линдсея инвестиции на макроуровне определяются как «увеличение объема капитала, функционирующего в экономической системе, т. е. увеличение предложения производительных ресурсов, осуществляемое людьми» В учебнике «Экономикс» инвестиции характеризуются как «затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов». В этих определениях инвестиции рассматриваются как механизм (способ) увеличения производительных ресурсов общества.

Инвестирование в широком смысле определяется как процесс «расставания с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем». При этом выделяются два главных фактора, характеризующих этот процесс, – время и риск. Это также узкая трактовка данной категории, так как инвестирование капитала в реальной действительности происходит не только в денежной, но и в других формах движимого и недвижимого имущества, нематериальных активов.

Кроме того, определение инвестиций через вложения, «приносящие выгоды», не совсем корректно, так как существуют инвестиционные проекты, которые не приносят инвесторам непосредственных выгод. Увязывание ожидаемых выгод с длительным периодом времени представляется не совсем верным, так как многие операции, связанные, в частности, с вложениями в ценные бумаги, изначально рассчитаны на получение разового результата в краткосрочном периоде.

Следует также отметить характерные неточности, допускаемые отдельными авторами при определении термина «инвестиции».

Во-первых, к ним часто относят «потребительские» инвестиции граждан (покупка бытовой техники, автомобилей, недвижимости и т.д.). Такие инвестиции не приводят к росту капитала и получению прибыли.

Во-вторых, встречается отождествление терминов «инвестиции» и «капитальные вложения». Капитальные вложения – форма институциональной деятельности предприятий, связанная с авансированием денежных средств в основной капитал. Инвестиции же могут осуществляться в нематериальные и финансовые активы.

В-третьих, во многих определениях отмечается, что инвестиции являются вложением денежных средств. На практике так бывает не во всех случаях. Инвестирование может осуществляться и в других формах, например взносов в уставный капитал предприятий движимого и недвижимого имущества, ценных бумаг, программного продукта и др.

В-четвертых, в ряде определений подчеркивается, что инвестиции – это долгосрочное вложение средств. Безусловно, капитальные вложения, связанные с новым строительством, расширением и реконструкцией производственных объектов, как правило, носят долгосрочный характер. Однако часто они бывают и краткосрочными. Например, приобретение машин и оборудования, не требующих монтажа.

Инвестиции – более широкое понятие, чем капитальные вложения. Инвестиции в широком понимании, представляют собой вложения средств и ресурсов с целью последующего их увеличения и получения экономического эффекта либо иного запланированного результата (социального, экологического и других эффектов). Поэтому такие вложения должны осуществляться на условиях платности, срочности и возвратности.

Структура инвестиций

Инвестиции являются ключевой экономической категорией и играют исключительно важную роль на макроуровне в системе товарно-денежных отношений. Инвестиции на макроуровне призваны обеспечить:

- осуществление политики расширенного воспроизводства и ускорение научно-технического прогресса;

-реформирование отраслевой структуры общественного производства и сбалансированное развитие как отраслей, производящих продукцию, так и сырьевых отраслей;

- повышение качества продукции;

- улучшение структуры внешнеторговых операций;

- решение социальных и экологических проблем;

- решение проблем обеспечения обороноспособности страны и др.

В коммерческой деятельности применяются различные классификации инвестиций.

1. По направлениям вложения средств инвестиции классифицируются следующим образом:

- инвестиции в материальные активы (земельные участки, средства производства, запасы, покупные комплектующие, другое имущество);

- финансовые инвестиции (ценные бумаги, долевое участие, приобретение долговых прав);

- инвестиции в нематериальные активы (исследования и разработки, ноу-хау, приобретение лицензий, обучение персонала, реклама, фирменный имидж, социальная сфера и пр.).

Инвестиции в имущество и нематериальные инвестиции целесообразно объединить в одну группу, так как и те, и другие – вложения в производство, или так называемые прямые инвестиции, а инвестиции в ценные бумаги – портфельные инвестиции – это самая известная классификация.

Характерная черта прямых инвестиций, по определению МВФ, состоит в том, что инвестор участвует в управленческом контроле над объектом (предприятием), в который инвестирован его капитал. Обычно для этого достаточно владеть 10% акционерного капитала. Портфельные инвестиции такого участия в контроле не дают. Они, как правило, представлены пакетами акций (или отдельными акциями), на которые приходится менее 10% собственного капитала. В разных странах формальную границу между прямыми и портфельными инвестициями устанавливают по-разному, но обычно это 10%.

2. По характеру участия в инвестировании выделяют:

- прямые инвестиции, которые предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта для вложения денежных средств.

- портфельные инвестиции – осуществляются через финансовых посредников (коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды). Последние аккумулируют и размещают собранные средства по своему усмотрению, обеспечивая их эффективное использование.

3. По форме собственности инвесторов разделяет:

- государственные инвестиции;

- частные инвестиции российских резидентов;

- иностранные инвестиции;

- совместные инвестиции (субъектов Российской Федерации и иностранных государств).

4. По отношению к объекту вложения выделяют:

- внутренние инвестиции, которые представляют собой вложения капитала в активы самого инвестора;

- внешние, т.е. вложения капитала в реальные активы других хозяйствующих субъектов или финансовые инструменты иных эмитентов.

5. По уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инвестиций:

- безрисковые инвестиции, характеризующие вложение средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери ожидаемого дохода или капитала, и практически гарантированно получение реальной прибыли;

- низко рисковые инвестиции, которые характеризуют вложения капитала в объекты, риск по которым ниже среднерыночного уровня;

- средне рисковые инвестиции, выражающие вложения капитала в объекты, риск по которым соответствует среднерыночному уровню;

- высоко рисковые инвестиции определяются тем, что уровень риска по объектам данной группы обычно выше среднерыночного;

- наконец, спекулятивные инвестиции, выражающие вложение капитала в наиболее рисковые активы (например, в акции молодых компаний), где ожидается получение максимального дохода.

6. По характеру инноваций (нововведений) принято различать: экстенсивные инвестиции (расширение на прежней технической основе) и интенсивные инвестиции (расширение на новой технической основе).

7. В зависимости от фактора времени различают: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные.

9. По региональному признаку инвестиции подразделяют на инвестиции за рубежом и инвестиции внутри страны.

Выделяют следующие источники финансирования инвестиций :

1. Бюджетное финансирование, т.е. средства федерального бюджета, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе, средств бюджетов субъектов Российской Федерации.

Бюджетному финансированию присущ ряд принципов: получение максимального экономического и социального эффекта при минимуме затрат; целевой характер использования бюджетных ресурсов; предоставление бюджетных средств стройкам и подрядным организациям по мере выполнения плана и с учетом использования ранее выделенных ассигнований.

Для государства в качестве критерия экономической эффективности инвестиционного проекта выступают макроэкономические показатели: прирост валового и чистого национального продукта, национального дохода; для предприятия – размер увеличения прибыли; для населения – размер снижения стоимости квартир, различных услуг социального характера.

Особенности современной инвестиционной политики в России – снижение доли финансирования предпринимательских структур за счет бюджетных средств и активизация самих предприятий по изысканию инвестиционных ресурсов, в том числе за счет инструментов и институтов финансового рынка.