Файл: Оборотные активы предприятия АО «Лавоком».pdf

Содержание пятого этапа определяется необходимостью обеспечения ликвидности оборотных средств. Важность данного этапа определяется необходимостью обеспечения платежеспособности предприятия за счет его оборотных средств, которые могут использоваться для погашения текущих обязательств. Решение данной задачи осуществляется путем определения оптимального соотношения между наиболее и наименее ликвидными элементами оборотных средств.

Шестой этап управления оборотными средствами предприятия предполагает обеспечение необходимого уровня их рентабельности. Важность данного этапа определяется тем, что его выполнение позволяет обеспечить необходимый уровень доходности и прибыльности оборотных средств, а также создать условия для эффективного использования свободного остатка денежных средств с целью формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций.

И, наконец, на последнем этапе управления оборотными средствами с учетом результатов предыдущих этапов осуществляется выбор форм и источников их финансирования. Данный этап является заключительным в процессе управления оборотными средствами, и поэтому результативность его выполнения позволяет оценить степень достижения цели по управлению оборотными средствами.

Так как отдельные элементы оборотных активов характеризуются определенными особенностями в общую технологию их управления могут быть внесены определенные изменения. Технология управления такими базовыми элементами оборотных средств, как товарно-материальные запасы, краткосрочная дебиторская задолженность и денежные средства представлена в Приложении Г.

Подводя итоги исследования, проведенного в теоретической главе данной работы, необходимо отметить, что оборотные средства выполняют ключевую роль в обеспечении производственной деятельности предприятия, и поэтому определяют уровень эффективности этой деятельности. Эффективное использование оборотных средств требует рациональной организации управления ими, которое направлено на решение таких задач, как повышение интенсивности использования оборотных средств, уровня их прибыльности, а также определение оптимальных способов их финансирования, способных обеспечить высокий уровень платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Глава 2 Механизм управления оборотными активами организации на примере АО «Лавоком»

2.1 Краткая характеристика АО «Лавоком»

АО «Лавоком» – торговое предприятие, основным видом деятельности предприятия является торговля книгопечатной продукции. Фирма работает без посредников, т.е. книги поступают напрямую непосредственно от издательств.

Закрытое акционерное общество – «Лавоком» - является коммерческой организацией созданной и действующей в соответствии с Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом «Об акционерных обществах» с 1996 года.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, расчетный и иные банковские счета на территории РФ и за ее пределами.

Общество имеет круглую печать, содержащую полное фирменное наименование организации на русском языке и указание на место его нахождение, штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, фирменный знак и другие средства визуальной идентификации.

АО «Лавоком» было создано в 1992 году. Основным видом его деятельности является продажа книгопечатной продукции.

Высшим органом управления АО «Лавоком» является общее собрание акционеров, состоящее из 15 человек. Общество обязано ежегодно проводить ежегодное собрание акционеров в срок не позднее чем через 6 месяцев после окончания финансового года общества (финансовый год для общества устанавливается с 1 января по 31 декабря включительно). На годовом общем собрании акционеров решается вопрос об избрании совета директоров общества, ревизионной комиссии общества, утверждении аудитора, рассматриваются представляемый советом директоров годовой отчет и иные документы.

Общее руководство деятельностью АО «Лавоком», за исключением решения вопросов, отнесенных к исключительной компетенции общего собрания акционеров, осуществляет совет директоров, состоящий из 5 человек.

Руководство текущей деятельностью осуществляется генеральным директором, к компетенции которого относятся все вопросы руководства текущей деятельностью за исключением вопросов, отнесенных к исключительной компетенции общего собрания или совета директоров общества.

Основная часть доходов АО «Лавоком» формируется за счет реализации книгопечатной продукции.

Дополнительными источниками доходов АО «Лавоком» являются:

• продажа канцелярских принадлежностей.

Сегодня АО «Лавоком» продолжает оставаться крупнейшим в Сибирском регионе поставщиком книгопечатной продукции. В 2017 г. предприятию удалось не только преодолеть спад торговли, возникший в 4 кв.2015 г. и 1 кв.2004 г. как следствие кризиса, но и увеличить объем продаж по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, в настоящий момент финансовые показатели деятельности предприятия не соответствуют нормативам или рекомендуемым нормативам. Причины этого заключаются в неполном использовании мощностей, неэффективном использовании основных и оборотных фондов. Важной проблемой также является то, что в управлении предприятием руководствуется краткосрочными целями, мало внимания уделяя долгосрочным, перспективным планам. При этом недостаточно полно на предприятии применяются следующие методы финансового менеджмента и финансовой политики: недостаточный уровень анализа и контроля за нормированием оборотных средств, непроработанность политики управления оборотными активами в управлении запасами и управлении дебиторской задолженностью.

2.2 Анализ состояния оборотных активов и эффективности их использования

Анализ состава, структуры, динамики оборотных активов и эффективности их использования будем проводить по периоду: 1.01.2015г - 1.01.2017г.

На основе проведенного анализа состава, структуры и динамики оборотных активов предприятия за период с 1.01.2015г. по 1.01.2017г. можем сделать следующие выводы.

Как показывает анализ структуры оборотных активов оборотные средства увеличились на 56334 тыс. руб. с 59319 до 115663 или на 94,9 %. Это увеличение произошло в основном из-за увеличения запасов книг и дебиторской задолженности. При этом доля просроченной дебиторской задолженности в сумме краткосрочной дебиторской задолженности снизилась с 31% до 5%, т.е. образовавшаяся сумма дебиторской задолженности является ликвидной.

Удельный вес оборотных средств в стоимости имущества предприятия в анализируемом периоде возрос на 15.6 % с 29.3 до 44.4 %.

Запасы материалов и других аналогичных ценностей увеличились на 14452 тыс. руб.

Запасы продукции на складе уменьшились на 4824 тыс. руб. с 13546 до 8722 или на 35.6 %. Это объясняется большой отгрузкой, произведенной в 4 кв. 2015г.

Объем дебиторской задолженности и НДС увеличился на 44496 тыс. руб. с 18829 до 63325. При этом его доля в стоимости всего имущества увеличилась на 15.3 % с 9.0 до 24.3 %.

Остатки краткосрочных финансовых вложений не изменились, а остатки денежных средств незначительно уменьшились.

Все эти признаки говорят нам о том, что в течение 2015 – 2016 гг. АО "Лавоком" придерживалось агрессивной краткосрочной политике управления текущими активами.

Эти выводы подтверждаются и значениями показателей оборачиваемости оборотных средств и рентабельности активов эа 2015 - 2016 гг., которые резко увеличились.

При этом возросла оборачиваемость запасов в целом и по статьям. Ускорение оборачиваемости запасов на 69% с 2.09 до 3.60 позволило сэкономить средства на сумму около 31 млн.руб.

Рост оборачиваемости готовой продукции на 60% свидетельствует о повышении спроса на продукцию АО «Лавоком».

Анализ оборачиваемости активов (или деловой активности) показывает тенденцию к улучшению большинства показателей.

Период погашения краткосрочной дебиторской задолженности в связи с увеличением ее суммы вырос с 48 до 68 дней. Период погашения краткосрочной кредиторской задолженности сократился на 19% с 132 до 106 дней.

При анализе структуры активов баланса с 01.01.2014 г. по 01.01.2017г. получили следующие выводы.

Как показывает анализ структуры активов баланса общая стоимость имущества (то есть стоимость внеоборотных активов и оборотных средств) предприятия в анализируемом периоде увеличилась на 29761 тыс. руб. с 260539 до 290300 или на 11,4 %.

При этом стоимость внеоборотных активов уменьшилась в анализируемом периоде на 1847 тыс. руб. с 144876 до 143029 тыс. руб. или на 1,3%. Удельный вес внеоборотных активов в стоимости имущества предприятия в анализируемом периоде снизился на 6,3% с 55,6 до 49,3%.

Оборотные активы увеличились на 31608 тыс. руб. с 115663 до 147271 тыс. руб. или на 27,3%. Это увеличение произошло в основном из- за увеличения запасов и остатков готовой продукции. При этом доля просроченной дебиторской задолженности увеличилась с 5% до 50%. Удельный вес оборотных средств в стоимости имущества предприятия в анализируемом периоде возрос на 6,3% с 44,4 до 50,7%.

Запасы материалов и других аналогичных ценностей увеличились на 37009 тыс. руб. с 28281 до 65290 или в 2 раза.

Остатки непроданной продукции увеличились на 14293 тыс. руб. с 9965 до 24258 тыс. руб. или в 2,4 раза.

Запасы готовой продукции на складе увеличились на 7082 тыс. руб. с 8722 до 15804 тыс. руб. или на 81,2%.

Объем дебиторской задолженности уменьшился на 31698 тыс. руб. с 58972 до 27324 тыс. руб. или на 53,7 %. При этом его доля в стоимости всего имущества уменьшилась на 13, 2% с 22,6 до 9,4 %.

Краткосрочные финансовые вложения увеличились на 3147 тыс. руб. (с 200 тыс.руб. до 3374 тыс. руб. (за счет приобретения векселей). Остатки денежных средств увеличились на 2562 тыс. руб. (увеличение средств на валютном счете – оплата за продукцию).

2.3 Управление величиной текущих финансовых потребностей предприятия

Определим СОС и ТФП предприятия.

2015г.: СОС = 135 (т.руб.).

ТФП = 70 (т.руб.).

ТФПопер. = 12838 (т.руб.).

ТФПв.реал. = -12768 (т.руб.).

2016 г.: СОС = 4118 (т.руб.).

ТФП = 5508 (т.руб.).

ТФПопер. = 22758 (т.руб.).

ТФПв.реал. = -17250 (т.руб.).

2017 г.: СОС = 17406 (т.руб.).

ТФП = 16267 (т.руб.).

ТФПопер. = 44796 (т.руб.).

ТФПв.реал. = -28529 (т.руб )

СОС > 0 Это означает, что предприятие генерирует больше постоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов.

ТФП > 0 Это потребности в покрытии неденежных оборотных средств (дефицит).

Часть ресурсов идет на покрытие ТФП. Остаток представляет собой свободный остаток денежной наличности. Выразим ТФП и ДС в процентах от величины СОС:

ТФП = 95%, ДС = 5%.

Предприятие обладает собственными оборотными средствами, достаточными для финансирования основных средств, и генерирует свободный остаток денежной наличности (5%), из которого можно надеяться оплатить ближайшие расходы или, если располагает ситуация, сделать краткосрочные финансовые вложения.

Успешную финансово-хозяйственную деятельность ЗАО осложняют слишком высокие операционные финансовые потребности, сумма которых достигает тревожно высоких значений. Требуется оценить внутренние трудности и быстро отреагировать.

Предприятие заинтересовано в сокращении показателей дебиторской задолженности и запасов и в увеличении кредиторской задолженности.

В течение Iкв. 2015г запасы товарно-материальных ценностей снижались, но запасы готовой продукции на складах увеличивались при незначительном изменении выручки от реализации, что говорит о затоваривании АО собственной готовой продукцией.

Руководству предприятия необходимо принять меры по ускорению реализации готовой продукции. Это могут быть поиски новых рынков сбыта, а также привлечение старых клиентов посредством выгодных условий (скидки, какое-либо дополнительное обслуживание).

Теперь посмотрим на дебиторскую задолженность. Рост дебиторской задолженности происходил в 2016 г. по сравнению с 2015 г. как раз за счет задолженности покупателей и заказчиков. Но в 2016 г. заметен значительный спад величины задолженности. И по прогнозу эта тенденция сохранится в результате того, что предприятие применяет систему скидок.