Файл: Основные понятия, цель и задачи анализа денежных средств предприятия.pdf

В таблице 6 приводится состав чистого денежного потока по видам деятельности.

Таблица 6

Состав чистого денежного потока ООО «Александр и Партнеры» по видам деятельности в 2015-2016 гг., тыс.руб.

Из таблицы 6 видно, что основными источниками положительного денежного потока предприятия были поступления от продажи продукции, работ, услуг, а также основных средств. Основной деятельностью, генерирующей положительные денежные потоки, является операционная деятельность. Финансовая деятельность как в 2015, так и в 2016 г. генерирует отрицательный денежный поток.

2.3. Анализ эффективности и интенсивности денежных средств предприятия

Важным моментом при анализе денежных потоков предприятия является оценка интенсивности и эффективности денежного потока.

Основным показателем эффективности использования денежных средств является показатель оборачиваемости денежной наличности.

Для проведения анализа оборачиваемости денежной наличности проведем расчет ее среднегодовой величины. Данные об остатках денежных средств представлены в балансе, а также в Отчете о движении денежных средств.

В таблице 7 представлен анализ оборачиваемости денежных средств.

Таблица 7

Анализ оборачиваемости денежных средств ООО «Александр и Партнеры» в 2014-2016 гг.

На основании данных таблицы 7 можно сделать вывод о том, что за 2016 год нахождение капитала в денежных средствах составило 5,45 дня. Данный показатель выше уровня 2014 года на 4,12 дня, а относительно 2015 года – на 4,33 дня. Повышение времени нахождения капитала в денежных средствах выступает негативным фактом в деятельности предприятия.

В таблице 8 приведен расчет показателей эффективности денежного потока ООО «Александр и Партнеры». Анализируя данные таблицы 8 можно сделать вывод о том, что показатели эффективности чистого денежного потока предприятия за исследуемый период имеют тенденцию к увеличению, хотя их крайне низкое значение свидетельствует об неэффективность денежных потоков. В частности, 1 рубль, вложенный в активы предприятия, обладает способностью генерировать чистый денежный поток по данным 2016 года в сумме 0,0366 руб.

Таблица 8

Оценка эффективности денежного потока ООО «Александр и Партнеры» за 2015-2016гг.

Согласно данным таблицы 8 мы пришли к выводу о том, что показатели эффективности чистого денежного потока предприятия за исследуемый период имеют тенденцию к увеличению. Так, если в 2015 г. 1 рубль, вложенный в активы предприятия, обладал способностью генерировать чистый денежный поток в сумме 0,0823 руб., то в 2015-2016 г. имеют место положительные значения показателя эффективности денежного потока предприятия.

Наличие достаточного количества денежных средств является важнейшим фактором платежеспособности предприятия. Для анализа платежеспособности предприятия используют три относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:

(1)

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается следующим образом:

(2)

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) рассчитывается по формуле:

(3)

где З – запасы и затраты.

Для оценки эффективности управления денежными потоками проведем анализ показателей платежеспособности (табл. 9).

Таблица 9

Расчет коэффициентов платежеспособности ООО «Александр и Партнеры» в 2014-2016 гг.

Обеспечение платежеспособности предприятия – важнейшая составляющая стратегии управления денежными потоками в ООО «Александр и Партнеры».

По состоянию на 31.12.2016 при норме 2 коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 2,566. При этом за рассматриваемый период (с 31 декабря 2014 г. по 31 декабря 2016 г.) коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,458. Полученное значение коэффициента текущей ликвидности положительно характеризует соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств ООО «Александр и Партнеры» на 31.12.2016. Однако имеет место даже чрезмерное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами. В этой ситуации без существенного ухудшения ликвидности баланса ООО «Александр и Партнеры» имеет возможность привлечь краткосрочные кредиты и займы. Однако для этого нужно повысить рентабельность деятельности организации с тем, чтобы нести дополнительные расходы в виде процентов по заемным средствам. В противном случае увеличить долю текущей задолженности допустимо только на безвозмездной основе (например, за счет получения беспроцентных отсрочек платежей в расчетах с поставщиками и подрядчиками).

Коэффициент быстрой ликвидности также имеет значение, укладывающееся в норму (1,521). Это означает, что у ООО «Александр и Партнеры» достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. В течение проанализированного периода можно наблюдать как позитивные значения коэффициента быстрой ликвидности, так и значения, не соответствующие норме. Коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение ниже нормы (0,017). При этом нужно обратить внимание на имевшее место за рассматриваемый период (с 31 декабря 2014 г. по 31 декабря 2016 г.) негативное изменение – коэффициент снизился на -0,142.

Проведенный анализ позволяет сделать выводы, что цель политики управления денежными потоками ООО «Александр и Партнеры» – обеспечение положительной величины чистого денежного потока – в 2016 г. достигнута. Кроме того, в 2016 г. отмечается рост остатка денежных средств.

Наличие достаточного количества денежных средств является важнейшим фактором платежеспособности предприятия. Для анализа платежеспособности предприятия использовались относительные показатели ликвидности. Проведенный анализ показал, что на конец 2016 г. предприятие не соответствует требованиям платежеспособности.

В работе проведен анализ движения денежных средств ООО «Александр и Партнеры», в процессе которого выявлено, что увеличение денежных средств в 2016 г. было обеспечено за счет текущей деятельности предприятия. Основными направлениями поступлений денежных средств по текущей деятельности стали поступления от покупателей, заказчиков. Остальные поступления носили разовый характер.

Руководству ООО «Александр и Партнеры» необходимо обратить внимание на то, что предприятие может также получать денежные средства от финансовой и инвестиционной деятельности.

Однако в процессе анализа выявлены проблемы замедления оборачиваемости ресурсов ООО «Александр и Партнеры» и увеличения финансового цикла, что свидетельствует о необходимости разработки мероприятий в данном направлении. Кроме того, не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения. В ходе анализа был получен показатель, имеющий критическое значение – коэффициент абсолютной ликвидности существенно ниже нормы.

ГЛАВА 3. Рекомендации, направленные на повышение эффективности управления потоками денежных средств

3.1. Пути совершенствования управления денежными потоками в

ООО «Александр и Партнеры»

Для наиболее эффективного использования денежных средств на предприятии рационально использовать методики оптимизации денежных потоков.

Проведенный анализ позволяет сделать вывод, что задачей оптимизации денежных потоков предприятия является обеспечение платежеспособности.

Структура активов и пассивов ООО «Александр и Партнеры» во многом определяет его платежеспособность. Полученное значение коэффициента текущей ликвидности (2,566) положительно характеризует соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств ООО «Александр и Партнеры» на 31.12.2016. Однако имеет место даже чрезмерное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Нормальным в российской практике считается значение коэффициента текущей ликвидности в диапазоне 2-2,3. Значение в 2,566 является признаком нерациональной структуры баланса ООО «Александр и Партнеры», когда накапливаются излишние текущие активы и недостаточно используется потенциал роста за счет привлечения заемного капитала.

Для проверки платежеспособности на более короткий период рассчитаны коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности (табл. 10).

Таблица 10

Сравнение показателей платежеспособности с нормативными в ООО «Александр и Партнеры»^[36]