Файл: Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. ..pdf

Современный рынок ценных бумаг в России в достаточной степени сформирован. На нем широко представлены как эмитенты ценных бумаг, многочисленные компании и предприятия, государство и муниципальные образования, так и инвесторы, заинтересованные в наилучшем для себя размещении средств. ^[1]

На рынке ценных бумаг просто необходимо существование таких структур, которые позволяли бы с удобством, безопасностью и обоюдной выгодой двух заинтересованных сторон проводить операции с ценными бумагами.

Так же как необходимо и наличие организаций, профессионально работающих на рынке в качестве посредников, таких как брокерские инвестиционные компании и банки. ^[2]

Важной составляющей рынка ценных бумаг является также и функционирование структур, непосредственно осуществляющих организацию торговли ценными бумагами, таких как структуры биржевой торговли.

Согласно законодательству, операции с ценными бумагами осуществляются в специализированном месте, которое называется фондовой биржей. Основная функция фондовой биржи заключается в том, чтобы дать возможность публичным компаниям, государству и местным органам власти привлекать капитал путем продажи ценных бумаг инвестором. ^[3]

Фондовая биржа выполняет также функцию вторичного рынка, позволяя одним инвесторам продавать свои ценные бумаги другим инвесторам, обеспечивая ликвидность и снижая риски, связанные с инвестированием.

Очевидно, что работа на фондовой бирже требует от ее участников определенных знаний и профессионализма. В свою очередь, участникам рынка ценных бумаг необходимы знания о профессиональных участниках рынка ценных бумаг, что и обусловило актуальность темы данной работы.

Цель данной курсовой работы — изучить основные виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Для этого необходимо выполнить следующие задачи:

— дать характеристику рынку ценных бумаг;

— определить участников рынка ценных бумаг;

— дать понятие профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

— перечислить виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг»

— охарактеризовать отдельные виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1 Роль рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг — это экономические отношения между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Это составная часть финансового рынка, где с помощью таких финансовых инструментов, как ценные бумаги, происходит перераспределение денежных средств.^[4]

Ценная бумага является документом с установленной формой и реквизитами. Документ удостоверяет имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении. ^[5]

Ценная бумага является объектом гражданских прав, таких же, как и движимое имущество. ^[6]

Появление рынка ценных бумаг было связано с потребностями товарного производства. Создание и развитие новых предприятий и отраслей хозяйства было бы невозможно без привлечения частных капиталов и их объединения с помощью выпуска, прежде всего акций и облигаций.

Рынок ценных бумаг находится в постоянном развитии в соответствии с ростом мировой экономики. Это важное условие развития экономики всех наиболее развитых капиталистических стран мира.

Рынок ценных бумаг связан с переливами капитала от одних участников рынка к другим и является частью финансового рынка. Рынок ценных бумаг очень схож по способу образования, по значимости процесса обращения, по отношению к рынку реальных благ с такими секторами финансового рынка, как денежный, валютный, банковских ссуд и депозитов. От этих секторов рынок ценных бумаг отличается, прежде всего, своим объектом.

Близость этих рынков так велика, что в ряде случаев ценные бумаги могут выполнять функции платежно-расчетных средств. Примером может служить вексель или чек. Следует отметить, что одной из предпосылок возникновения современных бумажных денег была банкнота, или банковский вексель.

Рынок ценных бумаг распространяется на международные, национальные и региональные рынки, рынки государственных и негосударственных (корпоративных) ценных бумаг, рынки конкретных видов ценных бумаг, первичных (исходных) и вторичных, или производных ценных бумаг. ^[7]

В упрощенном и компактном виде место рынка ценных бумаг приведено на рисунке 1.

Рисунок 1. Место рынка ценных бумаг.

Как и любой другой рынок, рынок ценных бумаг — это сфера приумножения капитала.

Рынок ценных бумаг является внешним источником привлечения капитала по отношению к любой коммерческой деятельности. Обычно внутренние финансовые источники работы предприятия или компании, состоящие в основном из амортизационных отчислений и реинвестируемой части чистой прибыли, составляют в среднем от половины до трех четвертей от общего объема финансовых ресурсов, необходимых для поддержания и расширения производства и обращения товаров. ^[8]

Оставшаяся потребность в финансовых ресурсах покрывается за счет двух главных внешних источников: рынка банковских ссуд и рынка ценных бумаг. По существующим оценкам с рынка ценных бумаг поступает до 75% внешних финансовых средств.

Рынок ценных бумаг — объект для вложения свободных денежных средств предприятий, организаций и населения в качестве сферы, где происходит увеличение капитала. Однако капитал можно увеличить, либо положив деньги на банковский депозит, либо на валютном рынке, либо вложив в какую-то производительную деятельность, в недвижимость или антиквариат и т. п. ^[9]

Следовательно, рынок ценных бумаг объективно конкурирует с другими сферами приложения капитала, а потому все зависит от того, насколько он привлекателен с точки зрения участников рынка.

Привлекательность рынка ценных бумаг оценивается по следующим критериям:

— уровень доходности. Участники рынка сравнивают доходность своих вложений в различные рынки и их инструменты;

— условия налогообложения. Участники рынка рассматривают условия налогообложения операций с ценными бумагами по сравнению с налогообложением, имеющим место на других рынках;

— уровень риска вложений в ценные бумаги, т. е. сохранность средств, аккумулированных в них, и получаемых доходов;

— уровень обслуживания на рынке. Участники рынка анализируют насколько удобно и надежно работать инвестору на данном рынке. Насколько защищены его участники от всевозможных рисков рыночных и нерыночных. ^[10]

Место рынка ценных бумаг в общем обороте финансовых ресурсов представлено на рисунке 2.

Ценная бумага — документ установленной формы и реквизитов, который удостоверяет имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении данного документа.

По своей экономической сути ценная бумага — это особая форма существования капитала, которая может отчуждаться вместо него самого как законченный титул собственности, обращаться на рынке как товар и приносить доход ее владельцу.

Рисунок 2. Рынок ценных бумаг и основные денежные потоки

Доход, приносимый ценной бумагой называется дивиденд или процент.

Ценная бумага имеет специфическую потребительную стоимость, которая реализуется не в процессе потребления, а в процессе обращения. ^[11]

1.2 Структура рынка ценных бумаг

Структура рынка ценных бумаг довольно сложна. Она имеет много характеристик и поэтому его нужно рассматривать с разных сторон.

В зависимости от стадии обращения ценной бумаги различают:

— первичный рынок — рынок, обеспечивающий выпуск ценной бумаги в обращение;

— вторичный рынки — рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги.

На вторичном рынке происходят любые операции с ценными бумагами, в результате чего осуществляется постоянный переход права собственности на них. ^[12]

Структура рынка ценных бумаг представлена на рисунке 3.

Рисунок 3. Структура рынка ценных бумаг

В зависимости от уровня регулируемости рынки ценных бумаг делятся на:

— организованные — обращение ценных бумаг происходит по твердо установленным правилам;

— неорганизованные — участники рынка договариваются практически по всем вопросам.

В зависимости от места торговли различают:

— биржевой рынок — торговля ценными бумагами, организованная на фондовых биржах;

— не биржевой рынок — это торговля ценными бумагами без посредничества фондовых бирж.

В зависимости от типа торговли рынок ценных бумаг существует в двух основных формах:

— публичный. При такой торговле ценными бумагами продавцы и покупатели встречаются в определенном месте, где происходит публичный, гласный торг. Так же могут вестись закрытые торги, переговоры, которые по каким-либо причинам не подлежат широкой огласке.

— компьютеризированный рынок. Эта форма торговли ценными бумагами происходит при использовании компьютерных сетей и современных средств связи.

В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки с ценными бумагами, рынок ценных бумаг подразделяется на:

— кассовый — рынок немедленного исполнения заключенных сделок. Однако если требуется поставка самой ценной бумаги в физическом виде, эта операция может растянуться на срок до одного-трех дней;

— срочный — рынок с отсроченным, обычно на несколько недель или месяцев, исполнением сделки.

В зависимости от инструментов, обращаемых на рынке, выделяют:

— денежный — срок обращения инструментов на этом рынке не более одного года. Это касается векселей, чеков, банковских сертификатов, краткосрочных облигации;

— инвестиционный рынок или рынок капиталов — срок обращения инструментов более одного года. Касается акций, среднесрочных и долгосрочных облигации . ^[13]

1.3 Участники рынка ценных бумаг

Участниками рынка ценных бумаг могут быть физические и юридические лица, которые вступают в экономические отношения по поводу перехода прав на ценные бумаги.

Участники рынка ценных бумаг представлены на рисунке 4.

Рисунок 4. Участники рынка ценных бумаг

Выделяют пять основных групп участников рынка ценных бумаг:

— эмитенты — осуществляют первичный выпуск ценных бумаг в обращение;

— инвесторы — это всегда покупатели ценных бумаг;

— фондовые посредники — торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами. Они имеют государственные лицензии на соответствующие посреднические виды деятельности, такие как брокерские и дилерские услуги;

— брокеры — это участники рынка ценных бумаг, которые осуществляют операции за счет средств клиента. Брокеры — это исключительно юридические лица.

— дилеры — участники рынка ценных бумаг, осуществляют операции с ценными бумагами за свой счет. Дилером — юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

— организации инфраструктуры;

— организации регулирования и контроля. ^[14]

2. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

2.1 Лицензирование деятельности

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, в том числе кредитные организации, которые осуществляют следующие виды деятельности:

— брокерская деятельность;

— дилерская деятельность;

— деятельность по управлению ценными бумагами;

— деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг);

— депозитарная деятельность;

— деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

— деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Для осуществления деятельности на рынке ценных бумаг необходима лицензия. Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг основано на специальных понятиях и определениях.