Файл: Понятие и виды ценных бумаг. Теоретические основы ценных бумаг.pdf

3. казначейские облигации, срок погашения которых находится в пределах от 10 до 30 лет.

Все эти виды ценных бумаг выпускаются для кредитования кратко-,средне-, и долгосрочного государственного долга.

Корпоративные ценные бумаги выпускаются для привлечения инвестиций в экономику предприятия, являясь инструментом коммерческого кредитования. Эмитентом здесь выступает организация, не являющаяся государственным органом управления.

Корпоративные ценные бумаги на фондовых биржах стран с высоким уровнем развития рыночной экономики занимают основные позиции. Чаще всего они представлены долговыми, долевыми и производными ценными бумагами (акциями акционерных обществ, долговыми обязательствами, облигациями, жилищными сертификатами, векселями, складскими свидетельствами).

Федеральный закон от 22 апреля №1996г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» представляет корпоративную ценную бумагу, как «эмиссионную ценную бумагу, выпускаемую коммерческой организацией (хозяйственным обществом), основанной на объединении участия и капиталов, которая предоставляет её собственнику соответствующий объем прав».

Корпоративные ценные бумаги позволяют огромным корпорациям, фирмы которых могут быть разбросаны по всему миру сконцентрировать в определенный момент большой капитал, для решения своих задач. Они дают возможность для большего развития компании и получения ею максимальной прибыли, что является основной целью любого коммерческого предприятия. Так, например, целью выпуска корпорациями акций и облигаций является мобилизация долгосрочного капитала.

Корпоративные ценные бумаги можно охарактеризовать как краткосрочные коммерческие ценные бумаги, выпускаемые крупными корпорациями и фирмами, акционерными обществами, которые относительно свободно обращаются на рынке и используются для финансирования текущих краткосрочных потребностей.

В последнее время рынок корпоративных ценных бумаг России претерпевает бурное развитие; возрастает ликвидность акций. Это связано, с увеличением числа реализуемых ценных бумаг. Проявляется активность не только акций сырьевых отраслей, но и электроэнергетики, транспорта, связи, металлургической, легкой промышленности, телекоммуникационных компаний. В судебной практике часто встречаются дела о правомочности выпуска ценных бумаг различными компаниями. Российские ценные бумаги завоевывают все большую часть зарубежного финансового рынка.

Ценные бумаги, выпускаемые частными компаниями или физическими лицами, получили название частных (коммерческих). Эти инструменты фондового рынка оказываются менее надежными по сравнению с государственными, условия выпуска которых гарантированы правительством. Инвестирование в частные ценные бумаги часто связано с разного рода рисками: например, риск потери капитала, вложенного в ценные бумаги при банкротстве частной компании; риск потери ликвидности, когда приобретенную ценную бумагу нельзя продать на рынке без потерь в её цене; рыночный риск, возникающий при падении цены ценной бумаги, вследствие ухудшения общей конъюнктуры рынка.

Инвесторами частных облигаций чаще всего являются страховые компании, частные пенсионные фонды, паевые фонды.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведя исследование ценных бумаг во всем их видовом многообразии, а также исходя из форм их существования, применительно к объекту гражданских прав можно сделать вывод об условности определения ценных бумаг через термин «бумаги», который на современном этапе развития рынка ценных бумаг выглядит устаревшим.

Законодательство, сейчас, позиционирует различие ценной бумаги, как самостоятельного объекта гражданского оборота (невещественного), лишь фиксирующего определенные права и ценной бумаги в буквальном смысле, что ведет к противоречиям и постоянным спорам. Более перспективно, на мой взгляд, определение ценной бумаги, как нематериальной вещи, представляющей собой совокупность закрепленных законом прав, удостоверение, передача и осуществление которых возможны только в порядке и способами, определенными законом, либо (если закон допускает) подзаконными актами.

Недостаточность разработки теории о ценных бумагах, часто приводит к путанице и не дает ответов на возникающие в связи с обращением ценных бумаг вопросов. Так, например, произошло с понятиями «право на ценную бумагу» и «право по ценной бумаге».

В статье 29 закона «О рынке ценных бумаг» регламентируется норма, призванная защитить интересы приобретателей ценных бумаг: «Права, закрепленные эмиссионной ценной бумагой, переходят к их приобретателю с момента перехода прав на эту ценную бумагу».

Исходя из этой формулировки получается, что права по ценной бумаге единолично может осуществлять только лицо, имеющее право на саму ценную бумагу, то есть обязанное лицо должно убедиться в наличии вещных прав на ценную бумагу у лица, требующего по ней исполнения. В то время, как предполагалось, что лицо, совершившее сделку по приобретению ценной бумаги, имеет право требовать надлежащего оформления своих прав по ценной бумаге. К сожалению, такого рода казусы в законодательстве не редкость. Поэтому актуальным остается вопрос более глубокого изучения и осмысления теории о ценных бумагах.

Также необходимо дальнейшее усовершенствование нормативно-правовой базы в отношении ценных бумаг, использование гражданского права в формировании новых правовых институтов, способствующих становлению и развитию фондового рынка.

Особенное внимание следует уделить защите законных прав и интересов инвесторов, пресечению незаконных действий на рынке ценных бумаг, повышению ответственности непосредственных участников рынка и эмитентов за результаты своей деятельности.

Это затрагивает все сферы экономического сотрудничества, в частности страховые и иные финансовые услуги, системы контроля и регулирования банковской деятельности, доступ к информационному ресурсу о регулярно обновляющемся фондовом праве.

Нужно подчеркнуть, что в эпоху рыночной экономики обращение ценных бумаг претерпевает постоянные изменения. Оно находится в движении, развитии, что способствует появлению и заимствованию все новых видов ценных бумаг.

Мировой финансовый кризис поставил новые задачи и перед всем миром и заставили во многом пересмотреть основные подходы к регулированию рынка ценных бумаг, провести существенные реформы. Поэтому главным остается правовое регулирование всех отношений, связанных с ценными бумагами, обеспечение стабильности и устойчивости этой сферы экономики, как составной части всей финансово-экономической системы государства, а также и мировой системы экономики.

Список использованных источников

Законы и нормативно – правовые акты

1. Конституция Российской Федерации от 12.12.1993 (с изм. от 21.07.2014 №11-ФКЗ) // СЗ РФ от 04.08.2014. №31, ст.4398.
2. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 03.07.2017) // "Собрание законодательства РФ", 05.12.1994, N 32, ст. 3301
3. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 03.07.2017) "О рынке ценных бумаг" // "Собрание законодательства РФ", N 17, 22.04.1996, ст. 1918
4. Федеральный закон от 21.12.2001 N 178-ФЗ (ред. от 03.07.2017) "О приватизации государственного и муниципального имущества" // "Российская газета", N 16, 26.01.2002
5. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 03.07.2017) "Об акционерных обществах" // "Российская газета", N 248, 29.12.1995,
6. Постановление ФКЦБ РФ от 02.10.1997 N 27 (ред. от 20.04.1998) "Об утверждении Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг" // "Вестник ФКЦБ России", N 7, 14.10.1997

Специальная литература

1. Агарков М.М «Основы банковского права» Курс лекций. Учение о ценных бумагах: научное исследование 2 издание с.188-212 2007г
2. А. Н. Асаул ,Н. А. Асаул,Р. А. Фалтинский «Основы бизнеса на рынке ценных бумаг» Учебник АНО «ИПЭВ» 2009г. С.102
3. Батяева Т.А., Столяров И.И. «Рынок ценных бумаг» Учебное пособие.-М: ИНФРА-М 2015 г. с. 96
4. Белов В. А. Бездокументарные ценные бумаги: Научно-практический очерк. М., 2011. С.14
5. В. А. Галанов Рынок ценных бумаг учебник Москва Инфра-м 2016. с. 221
6. Грудцына Л. Ю., Спектор А. А. Гражданское право России: Учебник для вузов. - "Юстицинформ". 2008. - С. 210
7. Лифшиц И.М. Правовое регулирование ценных бумаг в Европейском союзе. -М: Статут 2012г. – С. 56
8. Мурзин Д. В. Ценные бумаги – бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг. – М.,2008. - С. 79
9. Нерсесов Н.О Торговое право 1896 с.155
10. Шевченко Г.Н Документарные и бездокументарные ценные бумаги в современном гражданском праве //Журнал российского права 2016 г №9

Материалы судебной практики

1. Постановление Пленума Верховного Суда РФ от 28.04.1994 N 2 (ред. от 06.02.2007) "О судебной практике по делам об изготовлении или сбыте поддельных денег или ценных бумаг" // "Российская газета", N 80-81, 25.04.2001,

1. Белов В. А. Бездокументарные ценные бумаги: Научно-практический очерк. М., 2015. -С.14 ↑

2. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 03.07.2017) // "Собрание законодательства РФ", 05.12.1994, N 32, ст. 3301 ↑

3. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 03.07.2017) "О рынке ценных бумаг" // "Собрание законодательства РФ", N 17, 22.04.1996, ст. 1918 ↑

4. Лифшиц И.М. Правовое регулирование ценных бумаг в Европейском союзе. -М: Статут 2012г. -С. 56 ↑

5. Мурзин Д. В. Ценные бумаги – бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг. – М.,2008. - С.79 ↑

6. Грудцына Л. Ю., Спектор А. А. Гражданское право России: Учебник для вузов. - "Юстицинформ". 2008. - С. 210 ↑

7. Постановление Пленума Верховного Суда РФ от 28.04.1994 N 2 (ред. от 06.02.2007) "О судебной практике по делам об изготовлении или сбыте поддельных денег или ценных бумаг" // "Российская газета", N 80-81, 25.04.2001, ↑

8. В. А. Галанов Рынок ценных бумаг учебник Москва Инфра-м 2016. - С. 221 ↑

9. А. Н. Асаул ,Н. А. Асаул,Р. А. Фалтинский «Основы бизнеса на рынке ценных бумаг» Учебник АНО «ИПЭВ» 2009г. - С.102 ↑

10. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 03.07.2017) "Об акционерных обществах" // "Российская газета", N 248, 29.12.1995, ↑

11. Батяева Т.А., Столяров И.И. «Рынок ценных бумаг» Учебное пособие. - М: ИНФРА-М 2015 г. - с. 96 ↑

12. Шевченко Г.Н Документарные и бездокументарные ценные бумаги в современном гражданском праве //Журнал российского права 2012 г №9 ↑

13. Агарков М.М «Основы банковского права» Курс лекций. Учение о ценных бумагах: научное исследование 2 издание с.188-212 2007г ↑

14. Постановление ФКЦБ РФ от 02.10.1997 N 27 (ред. от 20.04.1998) "Об утверждении Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг" // "Вестник ФКЦБ России", N 7, 14.10.1997, ↑

15. Нерсесов Н.О Торговое право 1896 - с.155 ↑

16. Федеральный закон от 21.12.2001 N 178-ФЗ (ред. от 03.07.2017) "О приватизации государственного и муниципального имущества" // "Российская газета", N 16, 26.01.2002 ↑