Файл: Анализ движения денежных средств. Структура движения денежных средств. Взаимосвязь чистой прибыли и движения денежных средств (Анализ движения денежных средств).pdf

1.5.Аналитическая обработка компании по движению денежных средств

В ходе анализа финансовая информация компании проходит аналитическую обработку в следующих частях:
- сравнения результатов деятельности предприятия с данными за аналогичные прошедшие периоды;
- определения влияния различных факторов на результат работы компании;
- установления недостатков в деятельности фирмы, неиспользованных возможностей, вскрытия резервов и перспектив развития.
При обработке результатов аналитической работы обосновываются и принимаются решения по оптимизации функционирования компании в целом и устранению отдельных негативных ситуаций. От хорошо поставленного учета и правильной аналитической оценки достигается объективное восприятие информации о финансовом положении компании, ее перспективах и платежеспособности.
Анализ движения денежных средств и грамотное управление финансовыми потоками включают расчет их оборачиваемости, анализ структуры и прогнозирование динамики, определение необходимого оптимального уровня финансов, а также разработку и составление платежных бюджетов компании. Для обеспечения эффективности управления средствами следует правильно классифицировать денежные потоки.

Пример анализа движения денежных средств

Объектом исследования является – ООО «Стеклоград».
Исследуемая организация имеет достаточно широкий спектр бизнеса, а именно она работает по следующим направлениям: установка – стекла, багета, скиналий, витражей, перегородок, дверей, душевых; художественная обработка (алмазная гравировка U и V, рисунок на зеркале, витраж на зеркалах, уф печать, фацет); дополнительные услуги (наклейка защитной пленки, зеркальное панно, обогрев зеркал, зеркало шпион, подсветка); информирование (срочное изготовление, технические условия, готовность заказа, гарантия 25 лет).
Разумеется, основное направление бизнеса организации – именно продажа, установка и обслуживание клиентов, полностью компьютеризированный процесс от оформления заказа до его выдачи позволяет точно отслеживать весь производственный цикл и максимально сокращает время изготовления любых даже самых сложных и нестандартных заказов на изготовление зеркал на заказ. Так же фирма отслеживает все инновации в зеркально-стекольном секторе, и предлагает своим потребителям самую современную и качественную продукцию.

Проанализируем динамику финансов компании ООО «Стеклоград» на основе данных агрегированного баланса. Ниже в таблице 1.2. представлены сходные данные в тыс. руб.

Таблица 1.2. Анализ движении денежных средств (прямой метод), тыс. руб.

По результатам анализа можно сделать вывод, что предприятие улучшило свою платежеспособность по сравнению с предыдущим годом: в отчетном периоде получен приток денежных средств в размере 17 539 тыс. руб., что на 11 948 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году. Это увеличение было вызвано поступлением денежных средств от текущей и финансовой деятельности, в результате инвестиционной деятельности предприятие получило отток денежных средств.
В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровень ликвидности активов.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.
Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока производятся корректировки чистой прибыли или убытка с учетом:
- изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода;
- неденежных статей: амортизация внеоборотных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое;
- иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.

Таблица 1.3. Анализ движения денежных средств (косвенный метод), тыс. руб.

Для рассматриваемого примера скорректированные данные изменения денежных средств по видам деятельности будут: текущая деятельность + 30 708 тыс. руб., инвестиционная деятельность - 831 399 тыс. руб., финансовая деятельность + 818 230 тыс. руб. Общее изменение денежных средств, очевидно, осталось неизменным: + 17 539 тыс. руб.

Основываясь на результатах прямого и косвенного анализа движения денежных средств можно отметить, что руководство фирмы ООО «Стеклоград» может корректировать свою финансовую политику в отношениях с дебиторами и кредиторами, принимать решения по формиро­ванию оптимальных объемов производственных запасов, соз­данию резервов, реинвестированию прибыли, ее распределе­нию и потреблению с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными ресурсами.

Вывод к 1 главе.

По итогам 1-ой главы о движении денежных средств позволяет сделать следующие выводы. Деятельность любого предприятия на сегодняшний день неразрывно связана с движением денежных средств. В современной экономике одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его обязательств. Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.

Анализ движения денежных средств может проводится различными способами. В частности, своеобразным барометром возникновения финансовых затруднений является тенденция сокращения доли денежных средств в составе оборотных активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств. Поэтому ежемесячный анализ соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств (срок которых заканчивается в текущем месяце) может дать достаточно красноречивую картину избытка (недостатка) денежных средств на предприятии.

Анализ учета движения денежных средств и активные методы управления финансами дают возможность предприятию получать дополнительную прибыль, непосредственно генерируемую его денежными активами, т. е. эффективно использовать свободный остаток финансовых средств в накапливаемых инвестиционных ресурсах. Таким образом можно выделить, что анализ денежных потоков предприятия позволяет делать вполне обоснованные прогнозы на перспективу, осуществлять расчет потока в следующих периодах, принимать оперативные управленческие решения в текущем периоде, корректировать движение денежных потоков на предприятии на основании отклонений факта от плана.
Так же можно сказать то, что результаты анализа финансовых результатов предприятия должны быть в первую очередь согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т. е. от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и др. счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.
Прямой метод позволяет получить наиболее полное представление об объеме и составе денежного потока. Использование косвенного метода дает возможность увидеть, под влиянием каких не денежных статей размер чистой прибыли отличается от размера чистого денежного потока.

Основной причиной расхождения полученного чистого финансового результата и чистого потока денежных средств явилось увеличение дебиторской задолженности (376 020 тыс. руб.) и краткосрочных финансовых вложений (348 448 тыс. руб.), повлекшее отток денежных средств. Дополнительный приток денежных средств в рамках текущей деятельности был обеспечен за счет увеличения кредиторской задолженности (155 563 тыс. руб.). Полученная чистая прибыль в сумме 609 802 тыс. руб. практически вся была направлена на финансирование возросших оборотных активов. Финансирование инвестиционной деятельности осуществлялось в основном за счет привлечения долгосрочных заемных средств.

Приведённые данные в таблицах 1 и 2 содержат ценную управленческую информацию, в которой заинтересованы как руководство, так и его акционеры (инвесторы). С ее помощью руководство предприятия может контролировать текущую платежеспособность, принимать оперативные решения по ее стабилизации, оценивать возможность дополнительных инвестиций. Кредиторы могут составить заключение о достаточности средств у предприятия и его способности генерировать денежные средства, необходимые для платежей. Акционеры (инвесторы), располагая информацией о движении денежных потоков на предприятии, имеют возможность более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли.

2. Структура движения денежных средств.

Денежные средства - наиболее ликвидная часть текущих активов - являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах.

Наличные денежные средства как в основной, так и иностранной валюте, ценные бумаги и денежные документы, хранящиеся непосредственно на предприятии составляют кассу предприятия. В мировой практике принято, что касса должна обеспечивать текущие потребности предприятия в наличности (выдача зарплаты, средств на командировочные расходы и т.д.), а основная масса денежных средств и приравненных к ним активов принято хранить в банке на расчетном счете, депозите. Хранение больших средств в кассе предприятия считается рисковым по сравнению с банком, поэтому от финансового менеджера требуется выработки такой финансовой политики, при которой в кассе находилась бы минимально необходимая сумма для нужд  предприятия на текущий день.