Файл: Потенциал предприятия и оценка его использования. Методы комплексной оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ПАО «АЛРОСА».pdf

Структурный анализ баланса позволяет сгладить влияние инфляционных процессов, которые искажают абсолютные показатели финансовой отчетности т.е. при горизонтальном анализе.

Анализ финансовых расчетных показателей (коэффициентов) направлен на изучение структуры активов предприятия, качества и интенсивности их использования, способа их финансирования. Он позволяет оценить рентабельность предприятия, его платежеспособность, ликвидность. Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период. Ценным качеством финансового анализа является то, что он позволяет сравнить результаты нескольких периодов и на основе этого оценить тенденции развития хозяйственно-экономической деятельности предприятия.

К числу обобщающих показателей эффективности относят рентабельность продаж; рентабельность активов; рентабельность основного капитала; рентабельность собственного капитала; средняя норма рентабельности.

Термин «рентабельность» ведет свое происхождение от немецкого слова rеntаbеl, означающего прибыльный или доходный [12, с. 221]. Таким образом, рентабельность в широком смысле слова означает прибыльность, доходность.

Управление рентабельностью (планирование, обоснование и анализ, контроль) находятся в центре экономической деятельности предприятий, работающих на рынок. Уровень рентабельности зависит прежде всего от величины прибыли и размера затрат и применяемых ресурсов.

Рассмотрим методику расчета вышеперечисленных показателей рентабельности:

• • 1. Рентабельность продаж характеризует процент прибыли в цене продукции (сколько прибыли организация получает с 1 рубля выручки):

, (1)

где:

Рп – коэффициент рентабельности продаж;

ПР – прибыль от продаж;

В – выручка от реализации;

Стр…. – строки из финансовой отчетности Ф–1, Ф–2

• • 1. Рентабельность оборота аналогичен показателю рентабельности продаж, но рассчитывается по конечному финансовому результату – чистой прибыли. Характеризует чистую эффективность текущей деятельности

, (2)

где:

Роб – коэффициент рентабельности оборота;

ЧП – чистая прибыль;

В – выручка от реализации;

Стр…. – строки из финансовой отчетности Ф–1, Ф–2 .[9, c.114]

• • 1. Рентабельность производства определяет эффективность реализации продукции на 1 рубль проданной продукции, показывает количество средств, оставшееся у предприятия после покрытия себестоимости продукции

, (3)

Где:

Рпр– коэффициент рентабельности продукции;

ПР – прибыль от продаж;

С/ст – себестоимость реализованной продукции;

Стр…. – строки из финансовой отчетности Ф–1, Ф–2.

• • 1. Рентабельность активов показывает сколько прибыли организация получает с каждого рубля вложенных средств.

(4)

Где:

Ра – коэффициент рентабельности активов;

ЧП – чистая прибыль;

Аср – среднегодовая величина активов предприятия по балансу;

Стр…. – строки из финансовой отчетности Ф–1, Ф–2.

• • 1. Рентабельность оборотных активов показывает сколько прибыли организация получает с каждого рубля, вложенного в имущество краткосрочного использования, мобильные активы.

(5)

Где:

Роа – коэффициент рентабельности оборотных активов;

ЧП – чистая прибыль;

ОАср – среднегодовая величина оборотных активов предприятия по балансу;

Стр…. – строки из финансовой отчетности Ф–1, Ф–2.

• • 1. Рентабельность внеоборотных активов (фондорентабельность) показывает сколько прибыли организация получает с каждого рубля вложенного в имущество долгосрочного использования [12, с 132].

(6)

Где:

Рвоа – коэффициент рентабельности внеоборотных активов;

ЧП – чистая прибыль;

ВОАср – среднегодовая величина внеоборотных активов предприятия по балансу;

Стр…. – строки из финансовой отчетности Ф–1, Ф–2.

• • 1. Рентабельность собственного капитала показывает сколько прибыли организация получает с каждого рубля вложенных собственный средств. Значение этого показателя можно сравнивать с доходностью альтернативных вложений.

(7)

Где:

Рск – коэффициент рентабельности собственного капитала;

ЧП – чистая прибыль;

СК – среднегодовая стоимость собственного капитала;

Стр…. – строки из финансовой отчетности Ф–1, Ф–2

Показатели рентабельности не имеют рекомендованных значений. Чем выше их величина, тем эффективнее работает предприятие.

Показатели рентабельности анализируются в динамике, в сравнении со среднеотраслевыми значениями и показателями конкурентов. В качестве критериев оценки могут быть выбраны значения тех или иных показателей рентабельности, устанавливаемые банками для лучших (первоклассных) заемщиков [12, c.133].

К числу частных показателей, характеризующих эффективность финансовой деятельности предприятия, относят фондоотдачу, производительность труда, оборачиваемость оборотных активов. Рассмотрим порядок расчета данных показателей:

1) Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) - величина выручки от продаж, приходящаяся на рубль основных средств.

, (8)

Где:

Фо – фондоотдача;

В–годовой выпуск продукции в стоимостном или натуральном выражении;

ОСср– среднегодовая стоимость основных средств;

Стр…. – строки из финансовой отчетности Ф–1, Ф–2.

Показатель фондоотдачи показывает, насколько рентабельны инвестиции в основные средства предприятия.

2) Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период, обычно за год, совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли. Характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения.

, где (9)

Коа – коэффициент оборачиваемости активов;

В–годовой выпуск продукции в стоимостном или натуральном выражении;

Аср– среднегодовая стоимость активов;

Стр…. – строки из финансовой отчетности Ф–1, Ф–2.

3) Оборачиваемость оборотных активов – количество оборотов, которое совершают оборотные активы за период. Рост показателей в динамике рассматривается как благоприятная тенденция [11, c.145].

, где (10)

Кооа– коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

В – годовой выпуск продукции в стоимостном или натуральном выражении;

ОАср – среднегодовая стоимость оборотных активов;

Стр…. – строки из финансовой отчетности Ф–1, Ф–2.

Значение коэффициента оборачиваемости всех активов показывает эффективность использования оборотных активов, рост показателя в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных активов в целом по предприятию. Коэффициент оборачиваемости активов прямо пропорционален объему продаж и обратно пропорционален сумме используемых активов.

4) Под производительностью труда понимается результативность конкретного живого труда, эффективность целесообразной производительной деятельности по созданию продукта в течение определенного промежутка времени. Производительность труда исчисляется через систему показателей выработки и трудоемкости.

Годовая выработка (рентабельность персонала) рассчитывается как частное от деления объема выполненных работ (выпущенной продукции) на численность работников (затраты труда). Выработка отображает объем реализованной продукции на 1 работника.

, (11)

Где:

ГВ – годовая выработка;

В – годовой выпуск продукции в стоимостном или натуральном выражении;

Ч – среднесписочная численность работников предприятия [12, c.125].

В диагностике финансово-хозяйственной деятельности важное значение также имеет оценка финансовой устойчивости предприятия, которая проводится на основе коэффициентов, определяющие соотношение основных и оборотных средств, структуру источников оборотных средств, степень финансовой независимости. Коэффициенты финансовой устойчивости являются ее индикаторами, которые показывают уровни приближения фактической финансовой устойчивости предприятия к теоретически возможной.

Рассмотрим основные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия.

1) Коэффициент финансовой автономии (коэффициент концентрации собственного капитала или коэффициент независимости) показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчивым, стабильным и независимым от внешних кредитов является предприятие. Рекомендуемое значение для предприятия составляет 0,5–0,6.

, (12)

где:

Ка – коэффициент финансовой автономии;

СК – источники собственных средств (собственный капитал);

ВБ – общая величина финансовых ресурсов предприятия (валюта баланса);

Стр…. – строки из финансовой отчетности Ф–1, Ф–2.

2) Коэффициент финансовой зависимости – характеризует отношение заемного капитала организации ко всему капиталу (активам). Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Оптимальным является коэффициент 0,4–0,5 (в фондоемких отраслях 0,2–0,3) [9, c.220].

, (13)

где:

Кфз – коэффициент финансовой зависимости;

ВБ – общая величина финансовых ресурсов предприятия (валюта баланса);

ЗК – заемный капитал (долгосрочные и краткосрочные обязательства предприятия);

Стр…. – строки из финансовой отчетности Ф–1, Ф–2.

3) Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Рекомендуемое значение – 0,5 и выше.

, (14)

где:

Кмск– коэффициент маневренности собственного капитала;

СОС– собственные оборотные средства;

СК – собственный капитал;

Стр…. – строки из финансовой отчетности Ф–1, Ф–2.

4) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (чистым оборотным капиталом) показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственных источников, характеризует уровень независимости текущей деятельности от заемного капитала. Рекомендуемое значение 0,3 – 0,5.

, (15)

Где:

Косос – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

СОС– собственные оборотные средства;

ОА – оборотные активы;

Стр…. – строки из финансовой отчетности Ф–1, Ф–2 [9, c.222].

Трендовый анализ позволяет оценить качественные сдвиги в имущественном положении организации. Трендовые показатели отражают относительные изменения фактического показателя и измеряются в долях единицы. Они выражают тренд основного показателя – изменение во времени по отношению к базовому (нормативному, среднему, плановому, прошлогоднему и т. д.) значению основного показателя.

Рисунок 2. Пример графика тренда [6, c.64]

1.3. Факторы и пути повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

При анализе эффективности деятельности предприятия важное значение имеет выявление причин изменения рентабельности.

Как уже отмечалось ранее, в основу расчета рентабельности положены различные виды прибыли и те ресурсы, которые были использованы для получения данного эффекта. Поэтому при рассмотрении и определении факторов, влияющих на величину рентабельности, следует обратиться к факторам изменения величин ее составляющих. Совокупность факторов, влияющих на динамику прибыли предприятия условно можно разделить на две группы:

• внутренние факторы, зависящие от деятельности предприятия;
• внешние факторы, складывающиеся под воздействием рыночной среды и не зависящие от деятельности предприятия (конъюнктура рынка, инфляция, налоговая, ценовая, валютная, таможенная политика).

В современных высоко конкурентных условиях все указанные внутрипроизводственные факторы зависят от предпринимательской инициативы. Их мобилизация и трансформация в прибыль требует инноваций и высокой степени оперативности в управлении бизнесом.

Инновации определяют финансовый успех любого бизнес – проекта, так как позволяют определить конкурентов, завоевать и расширить рынки сбыта продукции, заработать максимальную прибыль.

Основными направлениями инновационной деятельности предприятия, обеспечивающими рост прибыли, могут быть: