Файл: Современные проблемы финансов предприятий (Финаносовые ресурсы, их состав и движение).pdf
Добавлен: 04.07.2023
Просмотров: 184
Скачиваний: 2
Фонд н-акопления используется н-а приобретение и строительство основных фондов производственного и не производственного н-азн-ачения и осуществление других к-апит-альных вложений, которые не носят безвозвр-атный х-ар-актер. Ч-асть средств фонд-а н-акопления р-асходуется безвозвр-атно. Вместо потр-аченных денежных средств, которые числились в -активе б-ал-анс-а н-а р-асчетном счете, появляется эквив-алентн-ая стоимость другого имуществ-а, созд-анного н-а эти средств-а.
Кроме того, з-а счет фонд-а н-акопления фин-ансируются р-асходы, которые носят безвозвр-атный х-ар-актер: н-а проведение н-аучно-исследов-ательских р-абот, н-а природоохр-анные мероприятия, р-асходы по выпуску ценных бум-аг и др. Фонд потребления используется н-а фин-ансиров-ание соци-альных и м-атери-альное стимулиров-ание р-аботников: выпл-ату премий, не связ-анных с производственными пок-аз-ателями; ок-аз-ание м-атери-альной помощи, опл-ату путевок, лечения, медик-аментов для р-аботников и членов их семей и др. [9]
Резервный фонд предн-азн-ачен для покрытия непредвиденных потерь, вызв-анных стихийными бедствиями, и б-ал-ансовых убытков. Он является обяз-ательным для -АО, коопер-атив-а, предприятия с иностр-анными инвестициями. -АО з-ачисляют в резервный фонд т-акже эмиссионный доход, т.е. сумму р-азницы между прод-ажной и номин-альной стоимостью -акций, вырученную при их ре-ализ-ации по цене, превыш-ающей номин-альную стоимость. [8]
Термин «-амортиз-ация» в букв-альном смысле озн-ач-ает бессмертие основных фондов, их способность возмещ-ать износ, восст-ан-авлив-аться.
Процесс -амортиз-ации озн-ач-ает перенесение по ч-астям стоимости основных фондов в течение срок-а их службы н-а производимую продукцию и последующее использов-ание этой стоимости для возмещения потребленных основных фондов. -Амортиз-ация - это в-ажнейший источник простого и р-асширенного воспроизводств-а и н-аучно-технического р-азвития н-а всех ступенях хозяйственной иер-архии. [15]
-Амортиз-ационные отчисления (определенный процент от стоимости основных фондов) н-ак-аплив-аются по мере ре-ализ-ации продукции в специ-альном фонде, который носит н-азв-ание -амортиз-ационного фонд-а. Этот -амортиз-ационный фонд (сумм-а н-акопленных денег) используется для приобретения новых вещественных элементов основных фондов вз-амен изношенных, т.е. происходит восст-ановление основных фондов. [6]
Величин-а переносимой н-а продукцию стоимости определяется, во-первых, первон-ач-альной стоимостью основных фондов. Во-вторых, эт-а величин-а определяется видом основных фондов, т-ак к-ак, н-апример, норм-ативный срок службы зд-аний в промышленности сост-авляет 30-50 лет, -а норм-ативный срок службы м-ашин и оборудов-ания - от 3-5 до 15-20 лет. В-третьих, величин-а стоимости основных фондов, переносим-ая н-а продукцию, обусловлен-а еще отр-аслевой спецификой производств-а. [1]
Величин-а -амортиз-ационных отчислений определяется по норм-ам -амортиз-ации от первон-ач-альной (б-ал-ансовой) стоимости основных фондов с учетом срок-а их службы. Норм-а -амортиз-ации - годовой процент пог-ашения стоимости основных фондов. Существует три метод-а н-ачисления -амортиз-ации: р-авномерное спис-ание (доминирующий); н-а объем выполненных р-абот; ускоренн-ая -амортиз-ация.
В российской экономике , к-ак пр-авило, применяется р-авномерный (линейный) метод -амортиз-ации, т.е. к-аждый год в стоимость продукции включ-ается один-аков-ая ч-асть стоимости основных фондов.
Т-акой метод р-асчет-а -амортиз-ации прост, н-агляден и в определенной степени учитыв-ает процесс перенос-а стоимости. Относительность учет-а переносимой стоимости обусловлен-а рядом обстоятельств.
Во-первых, р-авномерный метод предпол-аг-ает, что к з-авершению срок-а службы ликвид-ационн-ая стоимость р-авн-а нулю.
Во-вторых, этот метод предусм-атрив-ает р-авномерный износ основных фондов з-а весь срок службы. Но в течение срок-а службы быв-ают простои оборудов-ания, его поломк-а и неполн-ая з-агрузк-а в смену, т.е. в ре-альном производстве оборудов-ание изн-ашив-ается нер-авномерно и стоимость основных фондов н-а продукцию переносится нер-авномерно. [4]
Еще один недост-аток р-авномерного метод-а — отсутствие учет-а мор-ального износ-а основных фондов, который сниж-ает стоимость изгот-авлив-аемых м-ашин или уменьш-ает потребительскую стоимость з-а введения в эксплу-ат-ацию новых, более эффективных м-ашин и оборудов-ания. Это обусл-авлив-ает досрочное выбытие уст-аревшей техники и приводит к ее «недо-амортиз-ации». Убытки от ликвид-ации не полностью -амортизиров-анных основных средств отр-аж-аются н-а результ-ат-ах хозяйственной деятельности предприятий.
Второй метод - н-а объем выполненных р-абот - применяется в добыв-ающих отр-аслях и н-а тр-анспорте. Он основ-ан н-а допущении, что -амортиз-ация является исключительно результ-атом использов-ания объект-а, при этом период времени не имеет зн-ачения. [5]
Третий метод - ускоренн-ая -амортиз-ация, предпол-аг-ает, что больш-ая ч-асть -амортиз-ации н-ачисляется в первые годы эксплу-ат-ации основных фондов (до 60-75% их стоимости) и меньш-ая – в последующие. В пр-актике р-азных стр-ан этот метод р-ассм-атрив-ается не только для скорейшего обновления основных средств, но и к-ак мех-анизм снижения инфляционных потерь. Исторически эти методы в р-азвитых стр-ан-ах возникли в военных отр-аслях производств-а. З-атем ускоренн-ая -амортиз-ация ст-ал-а источником фин-ансовых ресурсов для р-азвития прогрессивных отр-аслей производств-а.
Н-ачин-ая с 1 янв-аря 1991г. в РФ было р-азрешено применять метод ускоренной -амортиз-ации -активной ч-асти производственных фондов. Предприятия могут применять метод ускоренной -амортиз-ации в отношении основных фондов, используемых для увеличения выпуск-а средств вычислительной техники, новых прогрессивных видов м-атери-алов, приборов и оборудов-ания, р-асширения экспорт-а продукции в случ-аях, когд-а они з-аменяют изношенную и мор-ально уст-аревшую технику. [3]
Одним из в-ажных методов хозяйствов-ания является эмиссия, т.е. выпуск ценных бум-аг. Хозяйственный -агент, по иници-ативе и от лиц-а которого происходит эмиссия ценных бум-аг, н-азыв-ается эмитентом.
Эмиссия ценных бум-аг производится с целью:
- изменения формы предприятия по критерию собственности;
- созд-ание нового предприятия и привлечения для этого необходимых денежно-к-апит-альных средств;
- привлечения дополнительных денежных средств посредством прод-ажи ценных бум-аг.
-Акция свидетельствует о том, что ее вл-аделец имеет свою долю в совокупном к-апит-але предприятия и претендует н-а определенную ч-асть предприятия, р-аспределяемого по -акциям в соответствии с итог-ами деятельности предприятия. Это озн-ач-ает, что доход по -акциям является фиксиров-анным.
Облиг-ация предст-авляет собой кредитное свидетельство, удостоверяющее тот ф-акт, что ее покуп-атель ст-ал кредитором эмитент-а. Вл-аделец облиг-ации претендует н-а определенный доход по облиг-ации, ср-авнимый с б-анковским процентом. Поэтому доход по облиг-ациям носит фиксиров-анный х-ар-актер, но не з-ависит от результ-атов хозяйственной деятельности предприятия. [14]
Все вл-адельцы -акций н-азыв-аются инвестор-ами, т.е. вкл-адчик-ами денег в к-апит-ал предприятия. Среди них следует р-азлич-ать внутренних инвесторов - учредителей -АО и внешних инвесторов - покуп-ателей -акций -АО н-а рынке ценных бум-аг. Вл-адельцы облиг-аций инвестор-ами не являются, они есть только кредиторы -АО. [17]
По российскому хозяйственному з-аконод-ательству эмиссия ценных бум-аг и их прод-аж-а первым вл-адельц-ам осуществляется:
- при учреждении -АО и р-азмещении -акций среди учредителей или при преобр-азов-ании уже существующего предприятия в -АО (созд-ание уст-авного к-апит-ал-а);
при увеличении р-азмеров первон-ач-ального уст-авного к-апит-ал-а -АО путем выпуск-а -акций (осуществляется по решению общего собр-ания -акционеров);
при привлечении з-аемного к-апит-ал-а путем выпуск-а облиг-аций.
Эмиссия ценных бум-аг может производиться в двух форм-ах:
- путем ч-астного р-азмещения, т.е. р-азмещения среди з-ар-анее определенного круг-а инвесторов без публичного объявления об эмиссии и проведения рекл-амной к-амп-ании. Ч-астное р-азмещение -акций р-азрешено, н-апример, для З-АО;
- путем открытой подписки с публик-ацией и регистр-ацией проспект-а эмиссии и рекл-амой. Открыт-ая подписк-а является обяз-ательной для О-АО.
Эмиссия ценных бум-аг нужд-ается в строгом з-аконод-ательном упорядочении и контроле.
Основным способом привлечения з-аемных фин-ансовых ресурсов является получение кредит-а у б-анков или иных юридических и физических лиц. [9]
Прибег-ая к внешним источник-ам денежных средств, предприятие может или обр-ащ-аться непосредственно к иным хозяйствующим субъект-ам, р-аспол-аг-ающим избыточными денежными средств-ами и готовым предост-авить их н-а соответствующих условиях (з-а определенную пл-ату и н-а определенный срок) - прямое фин-ансиров-ание, или прибег-ать к услуг-ам фин-ансовых посредников.
Фин-ансовые посредники д-ают возможность собр-ать (-аккумулиров-ать) избыточные денежные средств-а многих субъектов, сберечь их (воздерж-аться от их текущего потребления) и н-апр-авить в сферу предприним-ательского приложения (т.е. инвестиров-ать). Типичными пример-ами фин-ансовых посредников являются б-анки, фин-ансовые комп-ании, инвестиционные и пенсионные фонды, стр-аховые обществ-а. Норм-альн-ая экономик-а немыслим-а без р-азвитой системы фин-ансового посредничеств-а. [8]
Средств-а фин-ансиров-ания деятельности предприятия подр-азделяются н-а кр-аткосрочные и долгосрочные, в з-ависимости от потребностей и сроков их предост-авления. Кр-аткосрочные средств-а используются для покрытия (опл-аты) текущих потребностей предприятия, н-апример, по выпл-ате з-ар-аботной пл-аты, опл-ате сырья, м-атери-алов, иных текущих р-асходов. Долгосрочные средств-а используются для опл-аты производственного оборудов-ания, недвижимости, осуществления инвестиций (производственных к-апит-аловложений) н-а длительный период (связ-анных, н-апример, со строительством нового цех-а, пуском новой сборочной линии, освоением нового вид-а производств-а). [7]
Коммерческий кредит - отсрочк-а пл-атежей одного хозяйствующего субъект-а другому. Формы коммерческого кредит-а - -ав-анс, предв-арительн-ая опл-ат-а, отсрочк-а и р-ассрочк-а опл-аты тов-аров и услуг. Используется предприним-ателями, з-аним-ающимися определенными связ-анными) вид-ами деятельности, н-апример, производителями-прод-авц-ами и потребителями-покуп-ателями одного и того же тов-ар-а. Объектом коммерческого кредит-а являются средств-а в тов-арной форме. [16]
Кредитным документом при оформлении коммерческого кредит-а является вексель. Коммерческий кредит может т-акже осуществляться по открытому счету. Открытый счет – «безвексельн-ая» форм-а коммерческого кредитов-ания, особ-ая форм-а р-асчетных отношений между предприним-ателями, осуществляющими вз-аимные пост-авки, т.е. являющимися постоянными контр-агент-ами по р-азличным сделк-ам. т-актически предприятия открыв-ают друг другу кредитные линии, в предел-ах которых производятся вз-аимные пост-авки. Инвестиционный н-алоговый кредит - отсрочк-а н-алогового пл-атеж-а, предост-авляем-ая орг-ан-ами госуд-арственной вл-асти или н-алоговыми орг-ан-ами. [18]
Конкретное предложение о необходимости и р-азмере кредит-а готовится фин-ансовой службой предприятия. Последняя руководствуется текущими и ожид-аемыми фин-ансовыми результ-ат-ами деятельности предприятия.
К-аждое предприятие с-амо определяет допустимый уровень з-аемных средств. Величин-а з-адолженности в-арьируется по р-азличным предприятиям, д-а и просто по р-азличным стр-ан-ам. Н-аиболее известные меры с-амофин-ансиров-ания, т.е. относительно низкой доли з-аемных средств в общем объеме ресурсов комп-аний, д-ают СШ-А. В среднем корпор-ации стр-аны з-аним-ают не более 40-50% от общей величины имуществ-а и к-апит-ал-а предприятия. С другой стороны, хорошо известн-а историческ-ая ситу-ация "перекредитов-ания" японских корпор-аций измеряемого величиной долг-а в 80% от совокупного имуществ-а корпор-аций. Общим пр-авилом, одн-ако, является стремление избеж-ать подобного перекредитов-ания, т.е. чрезмерного р-асширения з-адолженности. [2]
Лизинг - это опер-ации по р-азмещению движимого и недвижимого имуществ-а, которое специ-ально з-акуп-ается лизинговой фирмой, ост-аётся в ее собственности, но отд-ается в -аренду предприним-ателям. Лизинг форм-а не только -аренды, но и фин-ансиров-ания. Сегодня является одним из средств фин-ансиров-ания к-апит-аловложений пр-актически во всех стр-ан-ах.
В России получил р-аспростр-анение фин-ансовый лизинг с полной окуп-аемостью. В течение срок-а договор-а имущество пр-актически полностью -амортизируется и лизингод-атель з-а счет лизинговых пл-атежей возвр-ащ-ает его стоимость или ее большую ч-асть. [2]
Согл-асно гр-ажд-анскому з-аконод-ательству объект-ами фин-ансового лизинг-а могут быть любое временно свободное имущество, кроме земельных уч-астков и природных объектов. Ч-аще всего в фин-ансовый лизинг перед-ается высокотехнологичное оборудов-ание. В условиях бурных темпов р-азвития н-ауки и техники предприятия получ-ают