Файл: Методы выбора проектов.pdf

Расходы на заработную плату основных рабочих по данному варианту составили: 237 600 + 89 100 + 11 880 = 338 580 руб.

Номенклатура статей затрат на содержание и эксплуатацию оборудования приведены в таблице 3.10.

Таблица 3.10. - Затраты на содержание и эксплуатацию оборудования

Статья затрат и ее содержание	Сумма, руб
Амортизация оборудования (10%)	650 000
Стоимость вспомогательных материалов (5% от стоимости оборудования)	325 000
Затраты на проведение текущего ремонта (20% стоимости оборудования)	1 300 000
Прочие расходы (10% фонда оплаты труда)	33 860
ИТОГО	2 308 860

Номенклатура статей общепроизводственных расходов, их содержание и порядок определены в таблице 3.11.

Таблица 3.11. - Общепроизводственные расходы

Статья затрат и ее содержание	Сумма, руб
Затраты, связанные с обеспечением техники безопасности труда (3% от фонда оплаты труда)	10 160
Прочие расходы (5% от фонда оплаты труда)	16 930
Затраты на инвентарь (2% от стоимости оборудования)	130 000
ИТОГО	157 090

Выраженные в денежной форме текущие затраты предприятия на производство образуют производственную себестоимость продукции. Перечень включенных в себестоимость текущих затрат приведен в таблице 3.12.

Таблица 3.12. - Калькуляция себестоимости упаковки соевой жареной колбасы

Шифр строки	Наименование статей калькуляции	Сумма за единицу, руб		Структура затрат, %
01	Сырье и материалы	110		-
02	Возвратные отходы	0.5		-
	Итого материалы за вычетом отходов	109.5		82.64
03	Топливо и энергия на технологические цели	8		6.04
04	Основная заработная плата (основных рабочих)	0.8		0.6
05	Дополнительная заработная плата	-		-
06	Отчисления на социальное страхование	0.3		0.22
07	Прочие отчисления на заработную плату	-		-
08	Затраты по подготовке и освоению производства (30% строк 04 и 05)	0.2		0.15
09	Возмещение износа (12% от строк 04 и 05)	0.1		0.08
10	Затраты на содержание и эксплуатацию оборудования	8.5	6.41
11	Общепроизводственные расходы	0.6	0.48
12	Цеховая себестоимость	128	-
13	Общехозяйственные расходы (60% от строк 04 и 05)	0.5	0.4
14	Потери вследствие неизбежного брака (1% строки 12)	1.3	0.98
15	Прочие издержки производства (5% строк 04 и 05)	-	-
16	Производственная себестоимость	129.8	98
17	Внепроизводственные затраты (2% строки 16)	2.7	2
18	Итого полная себестоимость	132.5	100

---

3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий

Задаемся плановым уровнем рентабельности (30%) и определяем оптовую цену изделия:

Ц = Сп * (1 + Р / 100) (3.1)

где С – полная себестоимость изделия, руб

Р – уровень рентабельности продукции, %

Получим Цкол = 132.5 * (1 + 30 / 100) = 172.5 рубля

Расчетная отпускная цена:

Цо = Ц + НДС (3.2)

где НДС – налог на добавленную стоимость (20%)

Получим: Цкол = 172.5 * 1.2 = 207 руб

Полная себестоимость годового объема товарной продукции:

Стп = Сп * А (3.3)

где А – годовой объем выпуска продукции

Получим:

Скол = 132.5 * 270 000 = 35 775 000 руб

Стоимость годового объема товарной продукции:

Qт = Ц * А (3.4)

Получим:

Qкол = 172.5 * 270 000 = 46 575 000 руб

Балансовая прибыль по товарному выпуску планируемого периода:

Пб = Qт – Стп (3.5)

Пкол = 46 575 000 – 35 775 000 = 10 800 000 руб

Расчетная (чистая) прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия:

Пр = Пб – Н (3.6)

где Н – общая сумма налогов и выплат из балансовой прибыли (35% - налоги и прочие выплаты)

Пкол = 10 800 000 – (10 800 000 * 0.35) = 7 020 000 руб

С целью определения наиболее выгодного проекта определим срок окупаемости по каждому варианту. Для этого используем следующую формулу:

Т = И / П (3.7)

где Т – срок окупаемости инвестиций, лет

И – сумма инвестиций, руб

П – расчетная (чистая) прибыль по каждому варианту, руб

Получим: Ткол = 6 500 000 / 7 020 000 = 0.9 года

Расчет нам показывает, что вариант с выбором технологической линии по жареным соевым колбасам выгоден, так как окупаемость инвестиций наступит через 0.9 года. Кроме того, проект по жареным соевым колбасам приводит к получению прибыли в сумме 7 020 000 руб.

Составим обобщенную таблицу, в которой произведем сравнение результатов.

Таблица 3.13. - Сводная таблица результатов альтернатив

Показатель	Производство жареных соевых колбас
Потребность в инвестициях, руб	6 500 000
Себестоимость выпуска, руб	35 775 000
Выручка, руб	46 575 000
Чистая прибыль, руб	7 020 000
Срок окупаемости, лет	0.9
Рентабельность затрат, %	19.63

---

Перед проведением расчетов введем следующие допущения:

- продолжительность инновационного проекта составит 3 года;

- чистая прибыль ежегодно будет увеличиваться на 5%, что вызвано увеличением спроса на продукцию;

- ставка дисконта составит 10% в год.

Составим таблицу 3.14.

Таблица 3.14. - Данные для определения эффективности инновационных проектов

Год	Линия производства жареных соевых колбас
2015 год, тыс руб	-6 500
2016 год, тыс руб	7 020
2018 год, тыс руб	7 370
2019 год, тыс руб	7 738.5
Ставка дисконта, %	10

Рассчитаем показатели эффективности инновационного проекта.

Определим чистую настоящую стоимость проекта NPV.

- по производству жареных соевых колбас

NPV = (7 020 / 1.1 + 7 370 / 1.1² + 7 738.5 / 1.1³ ) – 6 500 =

= 6 381.8 + 6 090.9 + 5 814 – 6 500 = 11 786.7 тыс рублей

Рассчитаем дисконтированный период окупаемости проекта.

По производству соевых колбас период окупаемости равен:

Ток = 1 + (118.2 : 6 090.9) = 1.02 года

Вычислим индекс доходности проекта.

ИД = 18 286.7 : (6 500 : 1.1³) = 3.744

Найдем показатель рентабельности проекта:

- по производству соевых колбас

Р = (3.744 - 1) : 3 * 100 = 91.46%

Рассчитаем внутреннюю норму доходности проекта при ставке дисконта, равной 12%.

- по производству соевых колбас

NPV = (7 020 / 1.12 + 7 370 / 1.12² + 7 738.5 / 1.12³ ) – 6 500 =

= 6 267.85 + 5 875.32 + 5 507.83 – 6 500 = 11 151 тыс рублей

ВСД = 12 + (11 151 / 11 151 – 11 786.7) * (10 - 12) = 47.08%

Вычислим точки безубыточности проекта, для чего используем данные таблицы 3.12, а именно статьи затрат 01 – 0.7 отнесем к переменным, все остальные – к постоянным.

Получим по производству жареных соевых колбас

Тбез = 6 500 000 : (172.5 – 118.6) = 120.59 тыс штук

Вычислим запас финансовой прочности проектов по формуле:

ЗФП = В – Тбез / В (3.8)

где ЗФП – запас финансовой прочности, штук;

---

В – объем реализации, штук;

Тбез – точка безубыточности, штук

Показатель ценен тем, что показывает насколько есть возможность сократить объем производства для того, чтобы выпуск перестал давать прибыль.

Следовательно, запас финансовой прочности проекта составит:

ЗФП = (270 000 – 120 590 : 270 000) * 100 = 55.33%

В таблице 3.15 сведем показатели эффективности инновационного проекта.

Таблица 3.15. - Сравнительная характеристика проекта

Показатель	Выпуск соевых колбас
Чистая настоящая стоимость, тыс руб	11 786.7
Дисконтированный срок окупаемости, лет	1.02
Индекс доходности	3.744
Рентабельность, %	91.46
Внутренняя норма доходности, %	47.08
Точка безубыточности, штук	120.59
Запас финансовой прочности, %	55.33

Исходя из сложившейся конъюнктуры и тенденций развития рынка можно утверждать, что наиболее вероятными рисками при внедрении инновационных проектов будут являться следующие: снижение потребительского спроса на предлагаемую продукцию в результате снижения уровня доходов населения, а также в случае появления новых конкурентов на рынке; увеличение уровня инфляции в связи с нынешним мировым кризисом.

Экспертные оценки по вышеупомянутым рискам могут привести к следующим последствиям: в течении периода реализации проектов спрос останется неизменным, отсутствие увеличения выручки на 5% ежегодно; уровень дисконта вырастет до 20% в год.

Проведем анализ чувствительности проекта к данным последствиям.

Потребительский спрос неизменен

Таблица 3.16. - Эффективность инновационного проекта

	Линия производства соевых колбас
2015 год, тыс руб	-6 500
2016 год, тыс руб	7 020
2018 год, тыс руб	7 020
2019 год, тыс руб	7 020
Ставка дисконта, %	10

---

Определим чистую настоящую стоимость проекта NPV.

NPV = (7 020 / 1.1 + 7 020 / 1.1² + 7 020 / 1.1³ ) – 6 500 =

= 6 381.8 + 5 801.65 + 5 274.23 – 6 500 = 10 957.68 тыс рублей

Рассчитаем дисконтированный период окупаемости проекта.

Ток = 1 + (118.2 : 5 801.65) = 1.02 года

Вычислим индекс доходности проекта.

ИД = 17 457.68 : (6 500 : 1.1³) = 3.574

Найдем показатель рентабельности проекта:

Р = (3.574 - 1) : 3 * 100 = 85.8%

Рассчитаем внутреннюю норму доходности проекта при ставке дисконта, равной 12%.

NPV = (7 020 / 1.12 + 7 020 / 1.12² + 7 020 / 1.12³ ) – 6 500 =

= 6 267.85 + 5 596.3 + 4 996.44 – 6 500 = 10 360.6 тыс рублей

ВСД = 12 + (10 360.6 / 10 360.6 – 10 957.68) * (10 - 12) = 46.7%

В таблице 3.17 сведем показатели эффективности проекта.

Таблица 3.17. - Характеристика инновационного проекта

Показатель	Выпуск соевых колбас
Чистая настоящая стоимость, тыс руб	10 957.68
Дисконтированный срок окупаемости, лет	1.02
Индекс доходности	3.574
Рентабельность, %	85.8
Внутренняя норма доходности, %	46.7

Риск увеличения ставки дисконта до 20%

Произведем аналогичные расчеты.

Таблица 3.18. - Данные для определения эффективности инновационного проекта

	Линия производства соевых колбас
2015 год, тыс руб	-6 500
2016 год, тыс руб	7 020
2018 год, тыс руб	7 370
2019 год, тыс руб	7 738.5
Ставка дисконта, %	20

Определим чистую настоящую стоимость проекта NPV.

NPV = (7 020 / 1.2 + 7 370 / 1.2² + 7 738.5 / 1.2³ ) – 6 500 =

= 5 850 + 5 118.05 + 4 478.3 – 6 500 = 8 946.35 тыс рублей

Рассчитаем дисконтированный период окупаемости проекта.

Ток = 1 + (650 : 5 118.05) = 1.127 ≈ 1.13 года

Вычислим индекс доходности проекта.

---