Файл: Метод накопления чистых активов и условия его применения.pdf

При этом в расчет величины чистых активов принимаются учитываемые в разделе I бухгалтерского баланса нематериальные активы, отвечающие следующим требованиям:

а) непосредственно используемые обществом в основной деятельности и приносящие доход (права пользования земельными участками, природными ресурсами, патентами, ноу-хау, программными продуктами, монопольные права и привилегии, организационные расходы, торговые марки, товарные знаки и т.п.);

б) имеющие документальное подтверждение затраты, связанных с их приобретением (созданием);

в) подтвержденные документом (патентом, актом, договором и т.п.), выданным в соответствии с законодательством Российской Федерации, о праве общества на владение данными нематериальными активам.

По статье «Прочие внеоборотные активы» в расчет принимается задолженность акционерного общества за проданное ему имущество.

В расчете участвуют запасы, налог на добавленную стоимость, денежные средства, дебиторская задолженность и прочие активы, показываемые в разделе II бухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

При наличии у акционерных обществ на конец года оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг показатели статей, в связи с которыми они созданы, принимаются в расчет (показываются в расчете) с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов.

Пассивы, участвующие в расчете:

Статьи раздела III баланса, характеризующие обязательства организации в части целевого финансирования и поступлений - строка 450.

Все статьи раздела IV баланса - долгосрочные обязательства банкам и иным юридическим лицам, - строка 590.

Статьи раздела V баланса - краткосрочные заемные средства, кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, резервы предстоящих расходов и платежей и прочие краткосрочные пассивы - суммы строк 610 + 620 +630 + 650 + 660. Статья «Доходы будущих периодов» (строка 640) в расчетах не участвует.

Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте Российской Федерации по состоянию на 31 декабря отчетного года (таблица 3.1).

Оба рассчитанных показателя записываются в Справку формы №3 по стр. 150. (Приложение 2). В анализируемой организации показатель чистых активов на начало 2007 года был больше уставного капитала на 141435 тыс. руб. (201 679 - 64 286), а к концу 2007 года сумма чистых активов увеличилась на 3336 тыс. руб. (209057 - -205721), и этот показатель превышает уставный капитал на 144053 тыс. руб. Тенденция положительная.

Таблица 3.1. Расчет чистых активов (в балансовой оценке) закрытого акционерного общества «Днепр» за 2011 год (тыс. руб.)

(1) - с учетом положений, приведенных в ПБУ 14/2000.

(2) - за исключением балансовой стоимости собственных акций, с выкупленных у акционеров.

(3) - за исключением задолженности участников (учредителей) по их взносам в уставный капитал.

Исследование показателя чистые активы следует начинать с анализа динамики чистых активов (таблица 3.2)

Таблица 3.2. Анализ динамики чистых активов за 2011 год

Данные таблицы свидетельствую о том, что на конец отчетного года величина чистых активов увеличилась на 3336 тыс. руб., или на 2%, и составила 209057 тыс. руб. Увеличение этого показателя происходило на фоне увеличения активов, принимаемых в расчет чистых активов, и снижение обязательств. Увеличение активов организации было вызвано, главным образом, увеличением мобильной их части: запасов (на 5,3% или на 6143 тыс. руб.), дебиторской задолженности (на 3% или 1822 тыс. руб.). Наблюдается увеличение внеоборотных активов: основных средств (на 11% или 9801 тыс. руб.), нематериальных активов (на 7% или 41 тыс. руб.), одновременно наблюдается уменьшение незавершенного строительство (на 30,5% или на 869 тыс. руб.). Это положительная тенденция, так как осуществляется ввод в действие новых объектов основных средств. Таким образом, в отчетном году предприятие привлекло значительные суммы в хозяйственный оборот, что и повлияло на увеличение стоимости активов на 1,2% или на 3950 тыс. руб. В то же время, увеличение обязательств на 1% вызвано значительным увеличением кредиторской задолженности (на 84% или на 21546 тыс. руб.), при одновременном снижении заемных источников (на 24% или на 20932 тыс. руб.), то есть предприятие в структуре заемных источников финансирования своей деятельности увеличило долю недорогих финансовых ресурсов. Из данных бухгалтерского баланса организации следует, что увеличение кредиторской задолженности имеет краткосрочный характер. в целом анализ факторов вызвавших увеличение стоимости чистых активов позволяет сделать вывод о финансовой устойчивости закрытого акционерного общества «Днепр».

На следующих этапах следует сравнить величину чистых активов с совокупными активами и уставным капиталом организации (таблица 3.3)

Таблица 3.3. Анализ соотношения чистых активов с совокупными активами и уставным капиталом организации за 2011 год (тыс. руб.)

Из данных таблицы 3.3. видно, что отношение чистых активов к совокупным на конец отчетного года хоть и незначительно, но увеличивается. В частности, если на начало анализируемого периода доля чистых активов в совокупных составляла 64,6%, то на конец - уже 64,8%. Расчет второго соотношения показал, что чистые активы, хоть и не существенно (в 3,22 раза на конец года) превышают уставный капитал. Данное обстоятельство свидетельствует о том, что финансовое состояние закрытого акционерного общества «Стиль» стабильно, и организация не обладает признаками банкротства.

В завершение анализа необходимо оценить эффективность использования чистых активов (таблица 3.4). Так как величину чистых активов при этом нужно сравнить с объемными (сформированными за год) показателями выручки от продаж и чистой прибыли, то в расчете корректнее использовать не фиксированное значение чистых активов на конкретную дату (например, на конец года), а среднегодовую их величину, которую самым простым способом можно исчислить как среднеарифметическую (одну вторую от суммы значений на начало и конец года). В частности, в отчетном году среднегодовая величина чистых активов составляет 207389 тыс. руб. ((205721+209057) / 2). Информация за предыдущий год получена аналогичным образом. Для анализа используют информацию формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение 3).

Таблица 3.4. Анализ эффективности использования чистых активов

Данные табл. 3.4 позволяют увидеть, что в отчетном году происходит ускорение оборачиваемости чистых активов на 25,2 дня, это вызвано увеличением выручки от продажи продукции (на 8%), с одновременным увеличением среднегодовой стоимости чистых активов, (на 4,3%). Рентабельность чистых активов снизилась (на 9,3%) или на 0,77 руб. и составила 7,51 руб., это означает, что с каждого рубля собственных средств предприятие получало 7 рублей 51 копейку чистой прибыли. Но, не смотря на снижение рентабельности чистых активов в отчетном году по сравнению с прошлым годом, можно судить о достаточно эффективном использовании собственного капитала организации.

Заключение

При написании курсовой работы была поставлена цель - изучить методику расчета и анализа стоимости чистых активов на примере конкретного предприятия.

Для реализации цели были поставлены следующие задачи:

изучить порядок оценки стоимости чистых активов на основе нормативных документов;

изучить порядок расчета и анализа стоимости чистых активов;

произвести расчет и анализ чистых активов, на примере закрытого акционерного общества «Днепр».

В теоретической части курсовой работы были раскрыты: понятие «чистые активы»; порядок оценки стоимости чистых активов на основе нормативных документов; а так же порядок расчета и анализа стоимости чистых активов.

В практической части работы, подробно описана методика расчета и анализа стоимости чистых активов закрытого акционерного общества «Днепр»: рассчитан показатель чистых активов на основании данных баланса; произведен анализ динамики чистых активов; произведена оценка соотношения чистых активов и уставного капитала, а так же оценка эффективности использования чистых активов.

По результатам произведенных расчетов и анализа можно сделать следующие выводы: В анализируемой организации показатель чистых активов на начало 2011 года был больше уставного капитала, а к концу 2011 года сумма чистых активов увеличилась на 3336 тыс. руб. и этот показатель превышает уставный капитал на 144053 тыс. руб. Увеличение этого показателя происходило на фоне увеличения активов, принимаемых в расчет чистых активов, и снижения обязательств. В отчетном году происходит ускорение оборачиваемости чистых активов, это вызвано увеличением выручки от продажи продукции, с одновременным увеличением среднегодовой стоимости чистых активов. Рентабельность чистых активов снизилась и составила 7,51 руб., это означает, что с каждого рубля собственных средств предприятие получало 7 рублей 51 копейку чистой прибыли. Но, не смотря на снижение рентабельности чистых активов в отчетном году по сравнению с прошлым годом, можно судить о достаточно эффективном использовании собственного капитала организации.

Повышение активов можно достичь путем: получения прибыли; получения финансовой помощи; проведения переоценки; эмиссии акций.

Наиболее общий механизм повышения прибыльности акционерного общества заключается в следующим. Прибыль формируется путем вычитания из выручки от реализации продукции (работ, услуг) затрат на производство продукции (работ, услуг). Повышения выручки зачастую невозможно в связи с ограниченностью производственных ресурсов (нехватка основных средств, рабочей силы). Сущность ограничений производственных ресурсов заключается в ограничении собственных финансовых ресурсов. Если прибегнуть к заемному финансированию, то вместе с увеличением активов возрастут и обязательства, что не приведет к улучшению показателя чистые активы. Более того, увеличение заемного финансирования повысит риск наступления финансовых затруднений (штрафы, пени, судебные издержки), что еще может увеличить обязательства. Механизм понижения затрат более разнообразней, чем механизм повышения выручки. Но зачастую мероприятия по снижению затрат также требуют дополнительных финансовых ресурсов, которые не всегда есть. Мероприятия по снижению затрат включают: снижение трудоемкости, материалоемкости, энергоемкости продукции (работ, услуг), а также совершенствование структуры управления. Наиболее дешевый источник понижения затрат - сокращение амортизационных отчислений. Чем амортизационные начисления меньше, тем выше активы в балансовой оценке и прибыль. Кроме прибыли от основной деятельности, АО может получать прибыль от продажи основных средств, материалов, ценных бумаг. Такие источники повышения активов также необходимо максимально использовать. Получение финансовой помощи - самый быстрый и верный способ повышения чистых активов, так как в этом случае происходит увеличение активов (денежных средств) без соответствующего увеличения обязательств. Переоценка не дает приращение активов в виде денежных средств или повышения количества активов, но улучшает показатель «чистые активы» путем увеличения стоимости имущества предприятия (активов). Результатом переоценки является увеличение стоимости активов (балансовой стоимости имущества) за счет соответствующего увеличения источников средств в виде добавочного капитала, который является частью собственных средств акционерных обществ. Повышение чистых активов также повышает инвестиционную привлекательность. Более того, чем дороже имущество должника, тем больше доверия со стороны кредиторов (в том числе банков), так как повышается стоимость залогового имущества. Эмиссия акций - сравнительно дешевый и быстрый источник получения денежных средств, не обремененных обязательствами, что прямым образом влияет на увеличения чистых активов. Но размещение акций на открытом фондовом рынке как источник финансирования практически не доступен средним предприятиям. Эмиссию акций могут себе позволить крупные компании, котирующие свои акции на бирже, имеющие хорошую репутацию и высокий уровень чистых активов.