ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 17.10.2020
Просмотров: 6200
Скачиваний: 3
Глава 7. ЦЕННЫЕ БУМАГИ
Комментарий к главе 7
Ценные бумаги служат необходимым средством юридической техники в различных областях рыночной экономики. Они служат удобным инструментом в организации и функционировании коммерческих субъектов (акции, опционы эмитента), являются кредитными (облигации, векселя и др.) и платежными (чеки) средствами, используются в товарном обороте (коносаменты и др.), обеспечивая упрощенную и оперативную передачу и осуществление прав на материальные и иные блага.
В ГК ценные бумаги как объекты гражданских прав выделены в отдельную главу и рассматриваются в качестве самостоятельного института гражданского права. В комментируемой главе содержатся лишь общие нормы о ценных бумагах. Подробное правовое регулирование отдельных видов ценных бумаг предусмотрено законами о ценных бумагах или в порядке, установленном ими.
В данной главе содержатся и нормы о т.н. бездокументарных ценных бумагах (ст. 149 ГК), в отношении которых предусмотрен особый режим фиксации и передачи прав по ним.
Статья 142. Ценная бумага
1. Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.
2. В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).
Комментарий к статье 142
1. Статья содержит в п. 1 легальное определение ценной бумаги. Для любой из них характерны следующие основные признаки:
во-первых, ценная бумага - это документ установленной формы и с обязательными реквизитами. Под документом ст. 1 Федерального закона от 29.12.94 N 77-ФЗ "Об обязательном экземпляре документов" (СЗ РФ, 1995, N 1, ст. 1) понимает материальный носитель с зафиксированной на нем информацией в виде текста, звукозаписи (фонограммы), изображения или их сочетания, предназначенный для передачи во времени и пространстве в целях общественного использования и хранения. Под формой документа в комментируемой статье подразумеваются технические характеристики документа как ценной бумаги. Они установлены в приложении N 3 к Приказу Минфина России от 07.02.2003 N 14н (БНА РФ, 2003, N 15). Реквизитами документа как ценной бумаги являются идентификационные признаки, которые определяются законодательством о соответствующем виде ценных бумаг. Например, согласно ст. 878 ГК чек должен содержать: 1) наименование "чек", включенное в текст документа; 2) поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму; 3) наименование плательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж; 4) указание валюты платежа; 5) указание даты и места составления чека; 6) подпись лица, выписавшего чек, - чекодателя. Отсутствие в ценной бумаге хотя бы одного из обязательных реквизитов или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме согласно п. 2 ст. 144 ГК влечет ее ничтожность, т.е. порочность такой бумаги вытекает из самого факта ее составления; поэтому она считается недействительной независимо от решения суда. От реквизитов ценной бумаги необходимо отличать реквизиты сертификата эмиссионной ценной бумаги (ст. 18 Закона о рынке ценных бумаг);
во-вторых, всякая ценная бумага должна удостоверять определенные имущественные права (требование уплаты конкретной денежной суммы, процентов и т.п.), которые имеет указанный в бумаге законный владелец в отношении обязанного лица, также обозначенного в бумаге. Ценные бумаги могут удостоверять не любые виды имущественных прав, а только предусмотренных в законе или в установленном им порядке (п. 1 ст. 144 ГК);
в-третьих, для осуществления или передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, необходимо предъявление такого документа. К примеру, Президиум ВАС РФ отменил судебные акты и направил дело на новое рассмотрение, поскольку суд не располагал данными о том, что владелец сертификата - истец - обращался в банк с подлинником ценной бумаги, а банк отказался произвести платеж (Постановление от 01.10.96 N 2262/96 - Вестник ВАС РФ, 1997, N 1). См. также Постановление Президиума ВАС РФ от 13.07.99 N 519/99 (Вестник ВАС РФ, 1999, N 10).
2. Передача ценной бумаги предполагает переход к новому обладателю всех удостоверенных ею прав. Это означает:
а) тесную и неразрывную зависимость между самой ценной бумагой (правом на бумагу) и правом, содержащимся в ней (правом из бумаги);
б) невозможность частичной передачи удостоверенных ценной бумагой прав. Так, при отчуждении облигации продавец не может передать покупателю, а покупатель - принять от него лишь часть содержащихся в облигации прав (на получение ее номинальной стоимости или проценты от нее, если не наступил срок платежа этого процента); все они подлежат передаче в совокупности.
От передачи самой ценной бумаги необходимо отличать передачу прав, удостоверенных ценной бумагой (см. ст. 146 и коммент. к ней).
3. В отдельных случаях, когда это прямо предусмотрено законом, для реализации и передачи прав, содержащихся в ценной бумаге, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре. В данном положении п. 2 комментируемой статьи, являющемся специальным по отношению к общему правилу (п. 1 ст. 142 ГК), речь идет как о бездокументарных ценных бумагах (ст. 149 ГК), так и ценных бумагах в документарной форме, например в случае выпуска:
а) единого глобального сертификата, подлежащего обязательному централизованному хранению (ст. 4 Федерального закона от 29.07.98 N 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" - СЗ РФ, 1998, N 31, ст. 3814), или
б) эмиссионных ценных бумаг на предъявителя или именных эмиссионных ценных бумаг, подлежащих обязательному хранению в депозитарии (ч. 5 ст. 16 Закона о рынке ценных бумаг).
Выписка из реестра, как и сам реестр, не является ценной бумагой, а служит документом, удостоверяющим право собственности на определенное количество ценных бумаг поименованного в ней лица. О реестре и деятельности по ведению реестра см. коммент. к ст. 149.
Статья 143. Виды ценных бумаг
К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Комментарий к статье 143
1. Ценная бумага - обобщенное понятие особого рода документов, реально существующих в имущественном обороте. Различные виды ценных бумаг предусмотрены законами или в установленном ими порядке. Комментируемая статья называет основные виды ценных бумаг, не давая, однако, их исчерпывающего перечня.
2. Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права (ч. 2 ст. 816 ГК).
Облигация опосредует отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (эмитентом). К отношениям между эмитентом и держателем облигации применяются правила ст. 807 - 818 ГК, если иное не предусмотрено законом или в установленном им порядке, а также Законом о рынке ценных бумаг и другими нормативными актами.
В зависимости от эмитента различают облигации государственные (Российской Федерации и ее субъектов), муниципальные и юридических лиц. Выпуск государственных и муниципальных облигаций осуществляется на основании ст. 817 ГК и Федерального закона от 29.07.98 N 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" (СЗ РФ, 1998, N 31, ст. 3814). К числу государственных относятся, в частности, эмитированные Минфином России облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ), облигации федерального займа с переменным купоном (ОФЗ) и государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО).
Облигации юридических лиц эмитируются в соответствии со Стандартами эмиссии ценных бумаг, утв. Постановлением ФКЦБ от 18.06.2003 N 03-30/пс (РГ, 2003, 11 сентября). Законодательством установлен специальный правовой режим эмиссии в отношении облигаций, выпускаемых кредитными организациями (Инструкция ЦБР от 22.07.2002 N 102-И - Вестник Банка России, 2002, N 55).
Размещение облигаций допускается только после государственной регистрации их выпуска. Кроме того, необходимо учитывать, что запрещается обращение облигаций до полной их оплаты и государственной регистрации отчета об итогах их выпуска (ч. 1 ст. 24 и ст. 27.6 Закона о рынке ценных бумаг).
Облигации могут быть: именными и предъявительскими (бездокументарные - только именными); свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения; с обеспечением (залоговым или иным) либо без такового; с единовременным сроком погашения и с погашением по сериям в определенные сроки, с фиксированной или плавающей купонной ставкой; обычными и конвертируемыми, т.е. трансформируемыми в акции.
3. Векселем является ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму векселедержателю (ч. 1 ст. 815 ГК). Вексельное обращение регулируется Законом о векселях, Положением о переводном и простом векселе (оно применяется в силу ст. 1 Закона о векселях), а также другими нормативными документами, не противоречащими им, в частности Постановлением Правительства РФ от 26.09.94 N 1094 "Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца и развитии вексельного обращения" (СЗ РФ, 1994, N 23, ст. 2571). В правоприменительной деятельности подлежат учету Постановление Пленумов ВС РФ и ВАС РФ N 33/14 и рекомендации ВАС РФ, данные в информационном письме от 25.07.97 N 18 "Обзор практики о разрешении споров, связанных с использованием векселя в хозяйственном обороте" (Вестник ВАС РФ, 1997, N 10).
Положения гражданского законодательства к вексельным отношениям применяются постольку, поскольку они не противоречат Закону о векселях (ч. 2 ст. 815 ГК, п. 1 Постановления Пленумов ВС РФ и ВАС РФ N 33/14).
Сторонами в переводном векселе выступают векселедатель, плательщик и векселедержатель. В простом векселе два лица - векселедатель, он же плательщик, и векселедержатель. Как по переводному, так и по простому векселю обязываться могут граждане и юридические лица. Российская Федерация, ее субъекты, городские, сельские поселения и другие муниципальные образования имеют право обязываться по переводному и простому векселю только в случаях, прямо предусмотренных федеральным законом. По переводным и простым векселям, выпущенным указанными субъектами до вступления в силу Закона о векселях (т.е. до 18 марта 1997 г.), сохраняются ранее установленные обязательства по их погашению (ст. 2 Закона о векселях).
В гражданском обороте вексель используется в качестве средства, заменяющего денежный платеж, либо для получения денежного платежа. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги (см., в частности, Постановление Президиума ВАС РФ от 09.06.98 N 7033/97 - Вестник ВАС РФ, 1998, N 7).
Как и все ценные бумаги, вексель является формальным документом (он не может быть эмитирован в бездокументарной форме). Для действительности векселя необходимо, чтобы он содержал реквизиты, предусмотренные Положением о переводном и простом векселе. Таковыми для переводного векселя являются: 1) наименование "вексель", включенное в самый текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен; 2) простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму; 3) наименование того, кто должен платить (плательщика); 4) указание срока платежа; 5) указание места, в котором должен быть совершен платеж; 6) наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен; 7) указание даты и места составления векселя; 8) подпись того, кто выдает вексель (векселедателя) (ст. 1 Положения о переводном и простом векселе).
Простой вексель согласно ст. 75 названного Положения содержит те же реквизиты, за исключением "наименование того, кто должен платить (плательщика)".
Отсутствие любого из обязательных реквизитов лишает его силы векселя (см., в частности, Постановление Президиума ВАС РФ от 23.04.96 N 6385/96 - Вестник ВАС РФ, 1996, N 8).
Требование векселедержателя об исполнении вексельного обязательства, основанное на документе, не отвечающем требованиям к форме и наличию реквизитов, подлежит отклонению судом, что не является препятствием для предъявления самостоятельного иска, основанного на общих нормах гражданского законодательства об обязательствах (п. 3 Постановления Пленумов ВС РФ и ВАС РФ N 33/14).
В тексте векселя не должно быть указаний на сделку, послужившую основанием для его выдачи. Ссылка на условия платежа превращает вексель в простое долговое обязательство. Вместе с тем наличие на векселе любых пометок, не преследующих цель обусловить содержащееся в нем предложение (обязательство) уплатить, не влечет недействительности векселя (п. 3 письма ВАС РФ от 25.07.97 N 18).
Векселя бывают ордерными и именными. По ордерному векселю платеж производится должником первому лицу, поименованному в векселе, или другому лицу, "кому он прикажет". По именному векселю - только лицу, названному в документе.
О передаче прав, удостоверенных векселем (посредством цессии и индоссамента), см. ст. 146 и коммент. к ней, пп. 7 - 9 Постановления Пленумов ВС РФ и ВАС РФ N 33/14, Постановление Президиума ВАС РФ от 12.01.99 N 7112/97 (Вестник ВАС РФ, 1999, N 3).
Если вексель пускается в оборот и переходит от первого держателя к другому лицу по индоссаменту, новый держатель векселя приобретает самостоятельное право требования к должнику. Это право обычно не зависит от прав предшествующих правообладателей. Первому векселедержателю векселедатель может возражать, ссылаясь на связывающую их сделку. Второй и последующие приобретатели, не являющиеся участниками такой сделки, могут основываться только на тексте векселя (см. Постановление Президиума ВАС РФ от 31.08.99 N 4849/97 - Вестник ВАС РФ, 1999, N 12).
Платеж по векселю может быть обеспечен полностью или в части вексельной суммы посредством поручительства (аваль). Если в качестве авалиста выступает юридическое лицо, то аваль подписывается уполномоченным представителем этого лица (см. Постановление Президиума ВАС РФ от 13.07.99 N 519/99 - Вестник ВАС РФ, 1999, N 10). Авалист должен указать, за кого он поручается. Если такое указание отсутствует, аваль считается данным за векселедателя. Авалист отвечает солидарно с лицом, за которое поручился. Обращаясь с требованием об оплате векселя к авалисту, держатель векселя обязан предъявить должнику подлинный вексель (см. Постановление Президиума ВАС РФ от 15.03.2002 N 10297/01 - Вестник ВАС РФ, 2002, N 7). Авалист, оплативший вексель, может предъявить требование в порядке регресса ко всем предшествующим надписателям, к векселедателю и плательщику, акцептовавшему вексель.