Файл: Основы оценки нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности (Методологические аспекты оценки объектов НМА и ИС Нематериальные активы).pdf

Основные этапы расчета рыночной стоимости объекта по данному методу сводятся к следующему:

1. Определение перечня параметров, а именно:

• свойств прав, подлежащих оценке, как источников дохода, включая свойстварезультатов интеллектуальной деятельности, на которые они распространяются, и продукции (товаров, работ, услуг), которая может производиться с их использованием;
• свойств технологической ниши, которую занимают результаты

интеллектуальной деятельности, права на которые подлежат оценке;

• свойств законодательства, социально-политических и внут- риэкономическихусловий в стране, внешнеэкономического положения страны;
• свойств рынка прав на результаты интеллектуальной деятельности, сходные срезультатами интеллектуальной деятельности, права на которые подлежат оценке, и тенденций их изменения;
• других факторов, влияющих на экономический риск и потенциал доходностииспользования объекта оценки, по которым можно провести сопоставление предстоящей сделки (операции) с объектом оценки с аналогичными сделками (операциями), совершенными ранее со сходными объектами.

1. Оценка перечисленных параметров для сделки (операции) с объектом оценкии сделок (операций) с аналогами, совершенных в предшествующий (базисный) период, и выявление размеров паушальных платежей или роялти, по которым были совершены сделки (операции).
2. Построение (на основе собранных данных) зависимостей объекта-аналога отперечисленных в п. 1 параметров.

 Методы расчета денежного потока для объектов НМА и ИС

Методы доходного подхода, расчет стоимости ОИС и НМА или прав на них основаны на определении экономических выгод, ожидаемых от их использования.

Доходный подход включает:

• • метод дисконтирования денежных потоков;o метод прямой капитализации.

При расчете стоимости ОИС и НМА или прав на них методами доходного подхода:

• 1. выявляются источники дохода, приносимого ОИС и НМА;
  2. определяется размер дохода, приносимого ОИС и НМА;
  3. выбирается метод доходного подхода для определения стоимости ОИС иНМА, рассчитывается коэффициент капитализации или ставка дисконтирования;
  4. определяется стоимость ОИС и НМА.

Источниками дохода при расчете стоимости объектов интеллектуальной собственности и нематериальных активов может быть прирост объема продаж (прирост выручки) за счет использования определения стоимости ОИС и НМА, определяемый как разность объемов продаж:

• • продукции предприятия до и после использования ОИС и НМА;o предприятий, выпускающих одинаковую продукцию, но одно предприятие использует (Вна), другое не использует (В) данный нематериальный актив: (ΔВ = Вна - В).

Прирост объема продаж (прирост выручки) за счет использования ОИС и НМА способствует росту прибыли от реализации продукции, изготовленной с использованием НМА, - метод преимущества в прибыли.

Снижение себестоимости продукции (издержек) за счет использования НМА позволяет при тех же объемах продаж (выручки) получить дополнительную прибыль - метод выигрыша в себестоимости.

Метод прямой капитализации доходов позволяет определить величину стоимости НМА, которая может обеспечить данный доход (прибыль) при данном коэффициенте капитализации. Коэффициент капитализации дохода (iк) это величина, показывающая отношение дохода (прибыли) к стоимости средств, создавших этот доход.

Определение стоимости ОИС и НМА методом прямой капитализации доходов:

1. выявляются источники дохода, приносимого НМА;
2. определяется размер дохода , приносимого НМА как разность величинчистой прибыли
3. рассчитывается коэффициент капитализации дохода

3) рассчитывается коэффициент капитализации дохода

Метод дисконтирования денежных потоков доходов позволяет определить величину стоимости НМА, который может обеспечить определенный денежный поток при данной ставке дисконтирования.

Процедура определения стоимости ОИС и НМА:

1. устанавливается возможная продолжительность периода получения доходаот НМА, но не более срока службы актива;
2. оцениваются будущие денежные потоки, позволяющие прогнозироватьчистую прибыль по годам предполагаемого периода от использования НМА прогнозируются

будущие денежные потоки от основной, инвестиционной и финансовой

деятельности, определяется чистая прибыль и доля в ней НМА;

1. определяется величина чистого денежного потока (ЧДП), приходящегосяна долю НМА по годам па прогнозируемый период:
2. определяется ставка дисконтирования
3. рассчитывается рыночная стоимость НМА как суммарная текущаястоимость дисконтированных доходов, приходящихся на этот НМА:

Метод преимущества в прибыли используют, когда есть возможность с приемлемой точностью определить преимущество в прибыли, создаваемое НМА, т.е. величину дополнительной чистой прибыли (ДПр), которую получает предприятие, использующее НМА в производимой продукции по сравнению с идентичной продукцией другого предприятия, произведенной без использования данного НМА, или которую получает предприятие, использующее НМА в производимой продукции по сравнению с идентичной продукцией, произведенной этим же предприятием без использования данного НМА, с учетом изменения цены денег.

Процедура определения стоимости ОИС и НМА:

1. устанавливается возможная продолжительность периода получения доходаот НМА, но не более срока службы актива;
2. оцениваются дополнительная выручка, позволяющая прогнозироватьчистую прибыль по годам предполагаемого периода использования НМА;
3. определяется величина преимущества в прибыли (величинадополнительной чистой прибыли (ДПр)), приходящегося на долю НМА по годам на прогнозируемый период;
4. определяется ставка дисконтирования (г);
5. рыночная стоимость НМА рассчитывается дисконтированиемдополнительной чистой прибыли (ДПр)), за весь период получения дохода от НА:

Метод выигрыша в себестоимости. В некоторых случаях НМА позволяют экономить ресурсы, снизить какие либо затраты: трудовые, материальные, энергетические, т.е. снизить себестоимость. Выигрыш в себестоимости, обусловленный использованием НМА, по сравнению с себестоимостью товара, где этот НМА не применяется, принимают за стоимость НМА, полученную методом выигрыша в себестоимости, с методом дисконтирования

Процедура определения стоимости ОИС и НМА:

1. проводится сопоставительный анализ себестоимости продукции,произведенной с использованием НМА и без него;
2. определяется размер прогнозируемой экономии себестоимости,полученной при использовании НМА,
3. устанавливается возможная продолжительность периода полученияэкономии себестоимости, полученной при использовании НМА, но не более срока службы актива;
4. определяется ставка дисконтирования
5. рыночная стоимость НМА рассчитывается дисконтированием экономии отснижения себестоимости, полученной при использовании НМА, в течение периода его использования:

Метод освобождения от роялти.сПри определении данным методом стоимости НМА предполагается, что разрешение на использование патента па данный НМА может быть предоставлена кому-либо на договорной основе за определенные процентные отчисления от выручки - роялти. Однако патентообладатель не должен платить роялти, поэтому метод называется "освобождение от роялти".

Процедура определения стоимости ОИС и НМА:

1. составляются прогнозы объема выпуска продукции в натуральномвыражении (и), выручки (В). Эти показатели являются базой для расчета возможных выплат роялти:
2. определяется ставка роялти
3. определяется полезный срок использования НМА (п) (период начисления роялти);
4. рассчитываются возможные выплаты по роялти как процентныеотчисления от выручки при прогнозируемом объеме продукции;
5. определяются возможные затраты по роялти, связанные с использованиемпатента или лицензионного соглашения (
6. рассчитываются потоки дохода (чистой прибыли) но роялти;
7. определяется фактор текущей стоимости;
8. определяется рыночная стоимость НМА методом дисконтированияденежного потока.