Файл: Основы оценки нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности (Методологические аспекты оценки объектов НМА и ИС Нематериальные активы).pdf

Метод преимущества в прибыли. Стоимость объекта промышленной собственности (далее — объекта) по этому методу определяется тем преимуществом в прибыли, которое ожидается получить от его использования. Под преимуществом в прибыли понимается разность между прибылью, полученной при использовании продукции с использованием объекта (новшества), и прибылью, которую производитель получает от реализации продукции без использования объекта (новшества).

Преимущество в прибыли, как правило, проявляется:

• • по сравнению с тем предприятием, которое выпускает продукцию, аналогичную, но не инновационную (без использования новшества);
• • применительно к предприятию, выпускающему продукцию до и после использования объекта (новшества).

По данному методу будущее ежегодное преимущество в прибыли, выраженное в денежной форме, приводится к расчетному году (моменту оценки) с помощью коэффициента дисконтирования и с учетом предполагаемого периода его получения. Полученная таким образом величина принимается в качестве стоимости объекта промышленной собственности.В Российской Федерации для оценки объектов интеллектуальной собственности и нематериальных активов, используется американская классификация методов оценки в соответствии с которой различают три основных, классических подхода: затратный, рыночный (сравнительный) и доходный, внутри которых

могут быть различные методы расчетов.(см. рисунок 3.5).

Затратный подход — совокупность методов оценки объектов НМА и интеллектуальной собственности, основанных на определении затрат, необходимых для полного воспроизводства или полного замещения объекта НМА за вычетом стоимости его износа;

Сравнительный подход— совокупность методов оценки объектов НМА и интеллектуальной собственности, основанный на анализе рыночных продаж заключающегося в сравнении объектов оценки с аналогичными. Он базируется на легкодоступной для оценщика рыночной информации и позволяет получить простое, логически обоснованное суждение о цене объекта НМА и интеллектуальной собственности.

Доходный подход — совокупность методов оценки объектов НМА и интеллектуальной собственности, основанных на определении ожидаемых доходов. С точки зрения инвестора интеллектуальная собственность и объекты НМА в этом случае рассматриваются только как источники дохода. К недостаткам данного подхода относится построение всех расчетов на основе прогнозных данных и предварительных заключений экспертов.Системный подход к определению стоимости различных объектов интеллектуальной собственности и МНА включают три основных подхода (затратный, доходный и рыночный), в каждом из которых используется унифицированный набор оценочных принципов.Все подходы базируются на информации, собранной на одном и том же рынке объектов интеллектуальной собственности и МНА, но в каждом из них отражены различные стороны этого рынка и результаты могут значительно различаться. Окончательный вывод оценщик делает по совокупности их результатов, которые, как правило, должны быть близкими. Существенные расхождения указывают либо на ошибки в оценках, либо на несбалансированность рынка интеллектуальной собственности и МНА.В соответствии с Методическими рекомендациями по определению рыночной стоимости интеллектуальной собственности,при определении стоимости интеллектуальной собственности следует руководствоваться следующими методическими основами:

---

• стоимость имеют объекты оценки, способные удовлетворять конкретные потребности при их использовании в течение определенного периода времени (принцип полезности);
• стоимость объекта оценки зависит от спроса и предложения на рынке и характера конкуренции продавцов и покупателей (принцип спроса и предложения);
• стоимость объекта оценки не может превышать наиболее вероятные затраты на приобретение объекта эквивалентной полезности (принцип замещения);
• стоимость объекта оценки зависит от ожидаемой величины, продолжительности и вероятности получения доходов (выгод), которые могут быть получены за определенный период времени при наиболее эффективном его использовании (принцип ожидания);

1. Методы затратного подхода в оценке стоимости объектов НМА и ИС

етод исходных (начальных) затрат основан на определении стоимости создания оцениваемого ОИС. Используется, если есть документально подтвержденные сведения о расходах, которые понесла компания при создании оцениваемого объекта.

Метод заключатся в выполнении следующих процедур:

• • o корректировки затрат по существу: анализа полученной информации, выделении суммы расходов, которые пошли па разработку данного нематериального актива;
  • o корректировки затрат по времени (индексация): анализа изменения стоимости денег во времени, переводе всех понесенных затрат в текущую стоимость с помощью специальных индексов (индекс-дефлятор, индексы потребительских цен, отраслевые индексы).

Стоимость ОИС определяется в последовательности:

• • 1) выявляются все фактические затраты, связанные с созданием и введением в действие активов, суммы и даты, когда эти затраты произведены (все расходы, связанные с созданием или приобретением ОИС и доведением их до коммерческого применения, налоги и сборы, таможенные, патентные и другие пошлины и т.д.);
  • 2) производится корректировка затрат на величину индекса цен по дате оценки. Алгоритм пересчета аналогичен алгоритму корректировки материальных затрат на величину индекса цен. Затраты, произведенные до 15го числа, относят па начало месяца, 15-го и позже - на конец (начало следующего) месяца;
  • 3) определяется величина износа ОИС, рассчитывается остаточная стоимость затрат:
  • Метод восстановительной стоимости воспроизводства используется, когда есть возможность выявить все затраты, необходимые при создании оцениваемого объекта, но нет точных финансовых данных об этих затратах.

---

Основан на определении стоимости воссоздания оцениваемого ОИС как суммы расходов, необходимых для создания точной копии оцениваемого объекта. Эти затраты (себестоимость) рассчитываются в действующих на дату оценки ценах на сырье и материалы, полуфабрикаты (комплектующие), энергоносители, рабочую силу, другие производственные затраты, такие же, как у оцениваемого объекта, обязательные платежи и сборы, налоги и акцизы, предполагаемую прибыль (по норме прибыли) - все, что необходимо для создания и оформления актива, доведения его до коммерческого использования и получения прибыли.

• • Метод стоимости замещения основан па определении стоимости аналога оцениваемого актива с идентичными потребительскими и функциональными свойствами. Используется, если есть возможность на основе подтвержденных данных о расходах определить минимальную цену, которую надо заплатить при покупке нематериального актива аналогичной полезности. Эта стоимость называется рыночной стоимостью оцениваемого актива. Актив-аналог должен иметь максимальную эквивалентность функциональных возможностей, вариантов его использования, потребительской полезности. Расчет данным методом производится суммированием всех затрат, предполагаемой прибыли, платежей и налогов. Сюда входят затраты на приобретение или создание актива и доведение его до коммерческой пригодности. Расчеты необходимо произвести в двух или нескольких вариантах и принять среднее значение в качестве стоимости НМА

1. Методы сравнительного подхода в оценке стоимости объектов НМА и

ИС

Сравнительный подход — совокупность методов оценки стоимости объекта интеллектуальной собственности, основанных на сравнении объекта оценки с объектами — аналогами объекта оценки, в отношении которых имеется информация о ценах.

Использование сравнительного или рыночного подхода осуществляется при наличии достоверной и доступной информации о ценах аналогов объекта оценки и действительных условиях сделок с ними.

Аналог объекта оценки (далее — аналог) — сходный по основным экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам объекту оценки другой объект, цена которого известна из сделки, состоявшейся при сходных условиях

Определение рыночной стоимости интеллектуальной собственности с использованием сравнительного подхода осуществляется путем корректировки цен аналогов, сглаживающей их отличие от оцениваемой интеллектуальной собственности.

---

Определение рыночной стоимости с использованием сравнительного подхода включает следующие основные процедуры:

• выявление элементов, по которым осуществляется сравнение объектаоценки с аналогами (далее — элементы сравнения);
• установление по каждому из элементов сравнения характера и степениотличий каждого аналога от оцениваемой интеллектуальной собственности;
• определение по каждому из элементов сравнения корректировок ценаналогов, соответствующих характеру и степени отличий каждого аналога от оцениваемой интеллектуальной собственности;
• корректировку по каждому из элементов сравнения цен каждого аналога,сглаживающую их отличия от оцениваемой интеллектуальной собственности;
• расчет рыночной стоимости интеллектуальной собственности путемобоснованного обобщения скорректированных цен аналогов.

К элементам сравнения относятся факторы стоимости объекта оценки (факторы, изменение которых влияет на рыночную стоимость объекта оценки) и сложившиеся на рынке характеристики сделок с интеллектуальной собственностью.

Наиболее важными элементами сравнения, как правило, являются:

• объем оцениваемых имущественных прав на объекты интеллектуальнойсобственности;
• условия финансирования сделок с интеллектуальной собственностью(соотношение собственных и заемных средств, условия предоставления заемных средств);
• изменение цен на интеллектуальную собственность за период с датызаключения сделки с аналогом до даты проведения оценки;
• отрасль, в которой были или будут использованы объекты интеллектуальнойсобственности;
• территория, на которую распространяется действие предоставляемых прав;
• физические, функциональные, технологические, экономическиехарактеристики аналогичных с оцениваемым объектов;
• спрос на продукцию, которая может производиться или реализовываться сиспользованием интеллектуальной собственности;
• наличие конкурирующих предложений;
• относительный объем реализации продукции (работ, услуг), произведеннойс использованием интеллектуальной собственности;
• срок полезного использования интеллектуальной собственности;
• уровень затрат на освоение интеллектуальной собственности;
• условия платежа при совершении сделок с интеллектуальнойсобственностью;
• обстоятельства совершения сделок с интеллектуальной собственностью.

Величины корректировок цен устанавливаются, как правило, следующими способами:

---

• прямым попарным сопоставлением цен аналогов, отличающихся друг отдруга только по одному элементу сравнения, и определением на базе полученной таким образом информации корректировки по данному элементу сравнения;
• прямым попарным сопоставлением дохода (выгоды) двух аналогов,отличающихся друг от друга только по одному элементу сравнения, и определением путем капитализации разницы в доходах корректировки по данному элементу сравнения;
• путем определения затрат, связанных с изменением характеристикиэлемента сравнения, по которому аналог отличается от объекта оценки;
• экспертным обоснованием корректировок цен аналогов.

В настоящее время правомерно использовать данный подход для оценки:

• программных продуктов, поскольку их можно унифицировать и база данныхпо их обороту накапливается достаточно активно в связи с быстрым их устареванием;
• других объектов авторских прав, так как изучение рынка может выявитьналичие объектов авторского или смежного права аналогичного типа;
• товарных знаков (рынок этого типа нематериальных активов растет оченьактивно в последнее время, а следовательно, можно попытаться подобрать аналогичные сделки).

Метод сравнения продаж. Многие ценные для предпринимательства объекты интеллектуальной собственности время от времени продаются, покупаются и перепродаются на рынке, что дает возможность на основании рыночной информации и сравнения продаж оценить их рыночную стоимость. Метод сравнения продаж оказывается полезным при наличии сопоставимых рыночных данных. Данный метод может служить тестом для значений стоимости франшизы и лицензий, рассчитанных другими методами.

Метод стоимости приобретения. Этот метод предполагает, что объект приобретается на рынке по цене, которая отражает его рыночную стоимость. Она может быть использована для расчета рыночной стоимости аналогичного объекта, при этом вносятся поправки, обеспечивающие сопоставимость оцениваемого объекта и аналога, имеющегося на рынке.

При оценке рыночной стоимости объекта интеллектуальной собственности с использованием данного метода проводятся следующие действия:

• собирается информация о состоявшихся сделках по аналогичным объектам;
• определяется перечень показателей, по которым проводится сопоставлениеобъекта с выбранными аналогами;
• корректируются фактические цены сделок с учетом значений показателейсравнения с оцениваемым объектом;
• определяется стоимость оцениваемого объекта на основе скорректированных фактических данных по сопоставимым сделкам. Метод параметрической оценки. Потребительские свойства объекта определяются большим числом параметров, и его полный аналог или информация по сделкам, совершенным с подобными объектами в данный момент, могут вообще отсутствовать. Следует знать, что не бывает абсолютно одинаковых объектов интеллектуальной собственности, а тем более никогда не бывает одинаковых условий их использования.

---