№ 1.5

Определить стоимость предприятия методом капитализации дохода, если годовой чистый доход на момент оценки составляет 710 млн р., при этом в последующих годах планируется его среднегодовой прирост в размере 5 %. Банковская ставка по долгосрочным депозитам составляет 10 %.
№ 1.6

На основании результатов решения задач 1.2, 1.3 и 1,4 определить стоимость предприятия смешанным методом.
№ 1.7

Оценить оценочную стоимость предприятия имущественным методом на основании данных примерного баланса.

Актив	Значение показателя, млн р.	Пассив	Значение показателя, млн р.
Внеоборотные активы	12	Собственный капитал	10
		Долгосрочные обязательства	5
Оборотные активы	8	Краткосрочные обязательства	5
Итого	20	Итого	20

№ 1.8

На основании данных, представленных ниже, определить стоимость предприятия имущественным методом.

Показатели	Млн р.
Стоимость основных средств	1 250
Нематериальные активы	146
Износ основных средств и нематериальных активов	389
Доходные вложения в материальные ценности, незавершенное строительство и прочие внеоборотные активы	102
Оборотные активы	567
Долгосрочные обязательства	470
Краткосрочные обязательства	200

Имеет ли экономический смысл для собственника продажа предприятия по цене 850 млн р.? Если да, то в каком случае?

Имеет ли экономический смысл для покупателя приобретение предприятия по цене 1200 млн р.? Если да, то в каком случае?

№ 1.9

На основании данных, представленных в таблице, определить стоимость предприятия методом капитализации чистого дохода.

---

Показатели	Значение
Чистая прибыль, млн р.	500
Годовая сумма амортизационных отчислений, млн р.	120
Прирост собственных оборотных средств, млн р.	75
Инвестиции в основные средства, нематериальные активы и прочие внеоборотные активы, млн р.	115
Ожидаемые долгосрочные темпы прироста чистого дохода, %	8
Средняя годовая ставка по банковским депозитам в рублях, %	13

Как изменится оценочная стоимость предприятия, если ожидаемый годовой темп прироста чистого дохода снизится до 6 %, а средняя ставка по банковским депозитам вырастет на 2 %?

---

2. Основные средства предприятия

Цель занятий: изучить методы оценки основных фондов (ОФ) предприятия, методические подходы к начислению амортизации, методику экономического обоснования выбора формы обновления основных средств, а также показатели эффективности их использования.
Вопросы для обсуждения

1. 
   Каковы сущность и состав основных фондов?
   
2. 
   Какие методы оценки основных фондов используются в радиоэлектронной промышленности?
   
3. 
   Расскажите о видах износа основных фондов.
   
4. 
   Назовите и охарактеризуйте методы и способы начисления амортизации в Республике Беларусь.
   
5. 
   В чем заключается амортизационная политика в Республике Беларусь на современном этапе?
   
6. 
   Охарактеризуйте важнейшие формы воспроизводства основных фондов.
   
7. 
   Расскажите о показателях эффективности использования основных производственных фондов.
   
8. 
   На основе статистической информации проанализируйте современное состояние основных фондов промышленности Республики Беларусь.
   
9. 
   Дайте оценку эффективности лизинга в техническом перевооружении предприятия.
   
10. 
    Приведите примеры зарубежного опыта по обновлению основных производственных фондов на предприятии.
    

Методические указания

В рамках данной темы предлагается решить задачи по определению:

1. 
   среднегодовой стоимости основных фондов предприятия и показателей их воспроизводства;
   
2. 
   размера амортизационных отчислений за определенный период времени использования ОФ при различных методах начисления амортизации;
   
3. 
   формы воспроизводства основных средств;
   
4. 
   расчету показателей эффективности использования основных средств.
   

Среднегодовая стоимость ОФ определяется по формуле

, (2.1)

где – среднегодовая стоимость основных средств, р.;

– балансовая стоимость основных средств на начало года, р.;

---

С_j^вв – стоимость вводимых основных средств в j-м месяце данного года, р.;

m – число полных месяцев использования основных средств в текущем году;

С_j^в – стоимость основных средств, выбывших в j-м месяце данного года, р.
Для характеристики степени износа ОФ используется ряд показателей.

Коэффициент физического износа ОФ (К_и.ф.):

, (2.2)

где – сумма износа основных средств (начисленная амортизация) за весь период их эксплуатации, р.;

– первоначальная либо восстановительная стоимость ОФ, р.
Коэффициент годности ОФ укрупненно характеризует их физическое состояние на определенную дату и исчисляется по формуле

%. (2.3)

Коэффициент годности может быть определен и на основе коэффициента физического износа:

(2.4)
Выделяют три основных подхода к определению амортизации:

1. 
   Равномерное начисление амортизации (линейный метод).
   
2. 
   Ускоренное начисление амортизации (метод уменьшающегося остатка, метод суммы чисел лет).
   
3. 
   Производительный способ начисления амортизации.
   

Особенности определения амортизационных отчислений для представленных методов описаны в табл. 2.1.
Выбор формы обновления (капитальный ремонт, модернизация или приобретение нового оборудования) осуществляется путем сопоставления капитальных вложений, себестоимости продукции и производительности оборудования по сравниваемым вариантам.

Капитальный ремонт или модернизация более предпочтительны, чем покупка нового оборудования, если потери на эксплуатационных расходах за период службы капитально отремонтированных или модернизированных средств труда меньше разницы между затратами на новое оборудование и модернизацию (капитальный ремонт) старого.

Таблица 2.1

Методы начисления амортизации

Метод начисления амортизации	Норма амортизации	Годовые амортизационные отчисления
Линейный метод	, (2.5) где На – годовая норма амортизации, %; Тн – нормативный срок службы, лет;	, (2.6) где Аiг – размер амортизационных отчислений за i-й год, р.; На – годовая норма амортизации, %; Сп (Св) – первоначальная либо восстановительная стоимость ОФ, р.
Метод уменьшающегося остатка	, (2.7) где На – годовая норма амортизации, %; Тн – нормативный срок службы, лет; kуск – коэффициент ускорение, от 1 до 2,5.	, (2.8) где Аiг – размер амортизационных отчислений в i-м году, р.; На – годовая норма амортизации, %; Состi – остаточная стоимость ОФ на i-й год, р.
Метод суммы чисел лет	, (2.9) где СЧЛ – сумма чисел лет; – оставшийся срок полезного использования ОФ в i-ом году. . (2.10).	, (2.11) где Аiг – размер амортизационных отчислений за i-й год, р.
Производительный метод		, (2.12) где Аiг – размер амортизационных отчислений за i-й год, р.; – фактический объем производства в году i, шт., кг, м, л и т.п. Сп – первоначальная стоимость ОФ, р.; - ресурс объекта, шт., кг, м, л и т.п.; i=1,..., n – годы срока полезного использования объекта.

---

В общем виде экономическая целесообразность капитального ремонта должна удовлетворять неравенству

, (2.13)

где К_н – капитальные затраты на покупку нового оборудования, р.,

К_р – капитальные затраты на ремонт оборудования, р.,

С_р– себестоимость единицы продукции на отремонтированном оборудовании, р.,

С_н – себестоимость единицы продукции на новом оборудовании, р.,

П_р – производительность отремонтированного оборудования, шт.;

П_м – производительность модернизированного оборудования, шт.;

Т – длительность межремонтного цикла, лет.

Экономическая целесообразность модернизации оборудования по сравнению с заменой устаревшего оборудования новым может быть также установлена на основе неравенства

, (2.14)

где К_м – капитальные затраты на модернизацию оборудования, р.,

С_м– себестоимость единицы продукции на модернизированном оборудовании, р.
Для определения эффективности использования основных фондов применяется ряд обобщающих показателей: фондоотдача, фондоемкость, фондовооруженность.

Фондоотдача (ФО) определяет выпуск продукции в стоимостном выражении, приходящийся на 1 р. ОФ. Показатель определяется как отношение объема продукции V в денежном измерении к среднегодовой стоимости ОФ

, (2.15)

где С_с- среднегодовая стоимость ОФ, р.

На практике при планировании потребности в основных фондах используется показатель фондоемкости продукции (ФЕ), который рассчитывается по формуле

. (2.16)

Этот показатель характеризует необходимую сумму основных средств для получения продукции на 1 р.

Уровень обеспеченности работников ОФ определяется показателем фондовооруженности (ФВ). Показатель характеризует стоимость ОФ, приходящуюся на одного работающего и рассчитывается следующим образом:

---

Смотрите также файлы

• Вкр Кризис идентичности или что это (Кризис 3035 лет).docx

• Проверочная работа по теме Имя существительное фи 1.docx

• К. Марксом и Ф. Энгельсом.docx

• Какие психомоторные показатели можно использовать для оценки психомоторных способностей Охарактеризуйте каждый из них.docx

• Е. В. Лагина (фио, подпись).docx