Файл: По учебному курсу Бизнесаналитика и финансовое моделирование.docx

В учебном примере инвестиции не используются.

Льготы по налогу на прибыль

Диалог «Льготы по налогу на прибыль» раздела «Финансирование» позволяет указать долю прибыли, освобождаемую от налогообложения.

В учебном примере льготы по налогу на прибыль не используются.

Результаты

Раздел «Результаты» служит для формирования финансовых отчетов, таблиц и графиков, отражающих результаты моделирования деятельности предприятия.


Прибыли-убытки

Стандартный бухгалтерский «Отчет о прибылях и убытках» раздела «Результаты» позволяет определить из каких составляющих складывается прибыль предприятия.

Получите и проанализируйте «Отчет по прибылям и убыткам». Структура отчета отражает порядок расчета прибыли.


В примере проект убыточен по каждому месяцу.

Кэш-фло

Отчет о движении денежных средств или «Кэш-фло» (от англ. Cash Flow) показывает денежные поступления и выплаты, связанные с основными статьями доходов и затрат. Отчет о движении денежных средств содержит три раздела, соответствующих основным направлениям деятельности компании: кэш-фло от финансовой деятельности; кэш-фло от операционной деятельности; кэш-фло от инвестиционной деятельности.


Постройте график из таблицы Кэш-фло. Для этого выделите нужные строки, щелкните по выделению правой кнопкой мыши и дайте команду «График».


Баланс

Таблица «Баланс» раздела «Результаты» отражает структуру активов, обязательств и собственных средств предприятия на каждом этапе реализации проекта. В структуре активов баланса выделены суммарный актив и суммарный пассив.


Отчет об использовании прибыли

«Отчет об использовании прибыли» раздела «Результаты» отражает структуру распределения прибыли, получаемой компанией в ходе реализации проекта.

---

Детализация результатов

Диалог «Детализация результатов» раздела «Результаты» открывает доступ к таблицам, содержащих подробную информацию о различных сторонах финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Откройте таблицу налоговых выплат из кэш-фло.


Таблица пользователя

Диалог «Таблица пользователя» раздела «Результаты» обеспечивает пользователя инструментами для самостоятельного формирования необходимых ему финансовых отчетов.

В учебном примере таблица пользователя не используется.

Графики

Диалог «Графики» раздела "Результаты" обеспечивает широкие возможности для графического отображения данных и результатов финансового анализа.

В разделе «Результаты» нажать «Графики». Откроется окно «Графики».


Построим график «Прибыль» Чистая прибыль.

Ввести название графика «Прибыль»

Выделите название линии «Чистая прибыль» и нажмите кнопку «Формула». Появится окно «Формула – Чистая прибыль».



В окне «Формула» раскройте «Итоговые таблицы», выделите «Отчет о прибылях и убытках», дважды щелкните «Чистая прибыль». Нажмите ОК.
В окне «Графики» нажать ОК, график «Прибыль» будет сохранен.

Отчет

Модуль «Отчет» раздела «Результаты» позволяет сформировать бизнес-план проекта, в который включаются исходные данные, результаты расчетов и текстовая информация.

В разделе «Результаты» щелкните кнопку «Отчет». С помощью последовательности кнопок Список отчетов → Добавить → Стандартный создайте стандартный отчет по бизнес-плану, включив в него все разделы. Просмотрите и, при возможности, напечатайте.



Экспертное заключение

Модуль «Экспертное заключение» раздела «Результаты» служит для автоматизации создания экспертных заключений по проекту. В учебном примере «Экспертное заключение» не используется.

3. 
   Представление аналитических выводов с обоснованием по сформированным в информационной системе Project Expert отчётам и графикам
   

---

Анализ проекта

Раздел «Анализ проекта» позволяет исследовать финансовую эффективность проекта. Можно изучить динамику финансовых коэффициентов, рассмотреть показатели эффективности инвестиций, исследовать чувствительность проекта и его устойчивость к изменениям случайных факторов, оценить эффективность работы каждого подразделения, определить доходность проекта для его участников.

Финансовые показатели

«Финансовые показатели» раздела «Анализ проекта».


В практике финансового анализа широкое распространение имеют показатели, играющие роль индикаторов ликвидности, устойчивости, рентабельности, деловой активности компании. Анализ всей совокупности финансовых показателей в динамике и сравнение их с аналогичными оценками деятельности других предприятий, действующих в сопоставимых условиях, позволяет сделать обоснованные выводы о финансовом положении компании и перспективах ее развития.

Финансовые показатели рассчитываются на основании данных, содержащихся в финансовых отчетах. Для этих целей используется консолидированная (обобщенная) форма балансового отчета и отчета о финансовых результатах, а также отчет об использовании прибыли.

В справочной системе (раздел «Расчет финансовых показателей») приведен краткий комментарий к методике расчета финансовых показателей.
Эффективность инвестиций

Модуль «Эффективность инвестиций» раздела «Анализ проекта»




Модуль «Эффективность инвестиций» формирует показатели эффективности инвестиций, которые являются одним из главных инструментов анализа инвестиционного проекта.

Описание методики расчета показателей эффективности инвестиций, приведено в разделе справочной системы «Расчет показателей эффективности инвестиций».

Для нашего проекта при нулевой ставке дисконтирования период окупаемости составляет >12 месяцев, а чистый приведенный доход (NPV), более - 801 666. руб. Проект убыточен.

---

Доходы участников

Диалог «Доходы участников» раздела «Анализ проекта» служит для анализа доходов участников финансирования проекта. Для акционеров и кредиторов компании, эффективность проекта определяется соотношением вложенных ими средств и полученных доходов.

В учебном примере диалог «Доходы участников» не используется.

Анализ чувствительности

Одной из задач анализа проекта является определение чувствительности показателей эффективности к изменениям различных параметров. Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше "запас прочности" проекта, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта. Исследование чувствительности проекта к возможным изменениям параметров выполняется в диалоге «Анализ чувствительности». Модуль «Анализ чувствительности» открывается в разделе «Анализ проекта».


Проанализируем чувствительность чистого приведенного дохода (NPV) к изменению цены сбыта в диапазоне от -50% до +50% с шагом 10%. Выберите параметр «Цена сбыта» двойным щелчком мыши (или нажав кнопку «Добавить параметр»). Нажмите кнопку «Рассчитать». Постройте график чувствительности, нажав кнопку «Показать график


Видно, что чистый приведенный доход с минусом.

Анализ безубыточности

Безубыточность является обязательным условием проекта. Анализ безубыточности проекта производится в разделе «Анализ проекта».

Можно провести анализ проекта по следующим показателям:

- Точка безубыточности (в штуках);

- Точка безубыточности (в основной валюте);

- Запас финансовой прочности (в основной валюте);

- Запас финансовой прочности (в процентах);

- Операционный рычаг.





Видно, сколько нужно делать стрижек в месяц чтобы не получить убыток.

Анализ Монте-Карло

Созданный проект является, в сущности, прогнозом, который показывает, что при определенных значениях исходных данных могут быть получены расчетные показатели эффективности хозяйственной деятельности. Однако, строить свои планы на таком,

---

жестко заданном прогнозе несколько рискованно, поскольку даже незначительное изменение исходных данных может привести к совершенно неожиданным результатам. Ведь успех реализации проекта зависит от множества переменных величин, которые вводятся в описание в качестве исходных данных, но в действительности, не являются полностью контролируемыми параметрами.

К числу таких параметров относятся следующие показатели: объем сбыта, цена продукции, суммы издержек, величина налогов, уровень инфляции и др. Все эти величины можно рассматривать как случайные факторы, оказывающие влияние на результат проекта. Цель статистического анализа состоит в определении степени воздействия случайных факторов на показатели эффективности проекта.

Допустим, мы определили, какие именно данные следует признать неопределенными, а также установили диапазон значений, в пределах которого они могут изменяться случайным образом. Если речь идет, например, о двух параметрах, это означает, что определена область значений исходных данных, имеющая форму прямоугольника. Для трех переменных эта область представляет собой параллелепипед, а для L переменных - L-мерный параллелепипед. В любом случае, совокупность исходных данных, от которых зависит судьба проекта, отображается точкой, лежащей внутри выделенной области. Таких точек великое множество, поэтому выполнить расчет проекта для каждой из них невозможно. Тем не менее, необходимо определить, какое воздействие оказывает неопределенность исходных данных на поведение модели. Эта задача решается с помощью метода Монте-Карло.

Предположим, в нашем распоряжении имеется способ выбирать точки в выделенной области данных случайным образом, аналогичный рулетке в игорном заведении. Для каждой, выбранной таким способом точки, мы проведем расчет показателей эффективности и запишем их в таблицу. Проделав достаточно большое количество опытов, мы можем подвести некоторые итоги.

Для количественной оценки результатов используются два критерия: среднее значение и неопределенность. Предположим, мы проделали N опытов и получили набор значений некоторого показателя fn (n=1,...,N). Тогда среднее значение M определяется по формуле:



Неопределенность (или коэффициент вариации) рассчитывается следующим образом:

---