Файл: Руководство фирмы рассматривает возможность инвестирования 10 млн руб в трудосберегающее оборудование. Ожидается, что срок эксплуатации оборудования составляет четыре года и его использование позволит снизить затраты на оплату труда на 4 млн руб в год.doc
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 25.10.2023
Просмотров: 516
Скачиваний: 56
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
а. рассчитаем NPV худшей и лучшей ситуации.
б. используя значение NPV худшего, наиболее вероятного и лучшего вариантов, а также вероятности их наступления, рассчитаем ожидаемые значения NPV, среднеквадратического отклонения и коэффициента вариации проекта.
Определим NPV при объеме реализации в 875 ед.
| Показатели | Год | ||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Инвестиции в основные средства, тыс. долл. | -240 | | | | |
| Инвестиции в чистый оборотный капитал, тыс. долл. | -20 | | | | |
| Объем реализации, ед. | | 875 | 875 | 875 | 875 |
| Цена реализации, долл. | | 200 | 200 | 200 | 200 |
| Валовой доход, тыс. долл. | | 175 | 175 | 175 | 175 |
| Денежные операционные затраты (50%). тыс. долл. | | -87,5 | -87,5 | -87,5 | -87,5 |
| Операционная прибыль, тыс. долл. | | 87,5 | 87,5 | 87,5 | 87,5 |
| Амортизация, тыс. долл. | | -79 | -108 | -36 | -17 |
| Прибыль до вычета процентов и налогов, тыс. долл. | | 8,5 | -20,5 | 51,5 | 70,5 |
| Налоги (40%). тыс. долл. | | -3,4 | 8,2 | -20,6 | -28,2 |
| Чистый операционный доход, тыс. долл. | | 5,1 | -12,3 | 30,9 | 42,3 |
| Амортизация, тыс. долл. | | 79 | 108 | 36 | 17 |
| Ликвидационная стоимость, тыс. долл. | | 107 | 118 | 89 | 25 |
| Налог на доходы от ликвидации имущества, тыс. долл. | | | | | -10 |
| Возмещение вложений в оборотные средства, тыс. долл. | | | | | 20 |
| Чистый денежный поток, тыс. лолл. | -260 | 84,1 | 95,7 | 66,9 | 84,3 |
Получаем:
тыс. долл.Определим NPV при объеме реализации в 1625 ед.
| Показатели | Год | ||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Инвестиции в основные средства, тыс. долл. | -240 | | | | |
| Инвестиции в чистый оборотный капитал, тыс. долл. | -20 | | | | |
| Объем реализации, ед. | | 1 625 | 1 625 | 1 625 | 1 625 |
| Цена реализации, долл. | | 200 | 200 | 200 | 200 |
| Валовой доход, тыс. долл. | | 325 | 325 | 325 | 325 |
| Денежные операционные затраты (50%). тыс. долл. | | -162,5 | -162,5 | -162,5 | -162,5 |
| Операционная прибыль, тыс. долл. | | 162,5 | 162,5 | 162,5 | 162,5 |
| Амортизация, тыс. долл. | | -79 | -108 | -36 | -17 |
| Прибыль до вычета процентов и налогов, тыс. долл. | | 83,5 | 54,5 | 126,5 | 145,5 |
| Налоги (40%). тыс. долл. | | -33,4 | -21,8 | -50,6 | -58,2 |
| Чистый операционный доход, тыс. долл. | | 50,1 | 32,7 | 75,9 | 87,3 |
| Амортизация, тыс. долл. | | 79 | 108 | 36 | 17 |
| Ликвидационная стоимость, тыс. долл. | | 107 | 118 | 89 | 25 |
| Налог на доходы от ликвидации имущества, тыс. долл. | | | | | -10 |
| Возмещение вложений в оборотные средства, тыс. долл. | | | | | 20 |
| Чистый денежный поток, тыс. лолл. | -260 | 129,1 | 140,7 | 111,9 | 129,3 |
Получаем:
тыс. долл.Ожидаемые значения NPV определим по формуле:
NPVож=∑NPVi×pi, где NPV – доходность; р – вероятность.
Дисперсию определим по формуле:
σ2=∑(NPVi- NPVож)2×pi.
Среднее квадратическое отклонение определим по формуле:
.Коэффициент вариации определим по формуле:
.Получаем:
NPVож=0,25×3,93+0,5×81,57+0,25×146,03=78,29 тыс.долл.;
σ2=0,25×(3,93-78,29)2+0,5×(81,57-78,29)2+0,25×(146,03-78,29)2=2534,91;
тыс.долл.
%.Так как, коэффициент вариации равен 64,32%, то данный проект можно отнести к категории проектов с высоким риском.
4) Так как коэффициент вариации среднего проекта предприятия лежит в диапазоне 0,2 – 0,4, то данный проект можно было бы отнести к категории высокого риска, так как при коэффициенте вариации до 0,25 проекты относятся к категории среднего риска, а при коэффициенте в 0,25-0,5 – к категории высокого риска.