ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 14.03.2021
Просмотров: 1289
Скачиваний: 12
2. Монетаристская.
Согласно кейнсианской концепции спрос на деньги вытекает из функии денег таких как средство обращения и средства сбережения, отсюда кейнс предложил три психологических мотива хранения накомплений в дененжной форме:
-
Трансакционный
-
предосторожности
-
спекулятивный
Соответственно совокупный чпрос на деньги состоит из трех частей:
-
Трансакционный спрос, который соответствует необходимости в деньгах высокой ликвидности для осуществления текущих сделок
-
Предупредительный спрос - обусловлен мотивомьпредосторожности и соответствует необходимости срочного получения денег.
-
Спекулятивный спрос вызван необходимостью сохранения сбережений в наличностной форме
Трансакционный спрос определяется следующими сделками: расходы д/х, выплаты фирмами зп, оплата сырья и т.д. В монетаристской, класической и неокласической совокупный спрос на деньги определяется исключительно трансакционным спросом.
Количество денег обслуживающих сделки обусловленно прежде всего денежной стоимостью товаров или номенальным объемом ввп, а также скоростью обращения денег, поэтому формализациоонное выражение трансакционного спроса будет следующим
ф2
рис2
Предупредительный вид спроса определяется тем что шюди совершают незапланированные покупки и платежи. Приходится использовать кредит или снимать деньги со счета в банке или продавать часть имущества, что вызывает дополнительные финансовые затрат. Для предотвращения подобных затрат в соответствии с мотивом предосторожности люди предпочитают держать определенный запас денег в наличной форме.
ф3
Спекулятивный спрос на деньги - этот вид спроса представляет собой часть дохода которую экономические субъекты сберегают в ликвидной денежной форме после удовлетворения трансакционного и предупредительного видов спроса, при чем каждый предусмотрительный экономический субъект формирует "свой портфель финансовых активов".
Хранение денег в наличной форме не приносит дохода. Одновременно возникают потери дохлда в размере ставки процента. Следовательно субъект владеет наличными дененжными средствами исключительно в спекулятивных целях в связиьс необходимостью срочного приобретения ценных бумаг, это и формирует спросс на деньги со стороны финансовых активов. Владелец ценной бумаги ожидая подения её цены стремится продать её и одновременно покупает такой финансовый актив который должен подняться в цене, т.е совершает спекуляцию, поэтому величина спекулятивного спроса зависит от ожиданий субъекта относительно ставки процента.
Между величиной ставки процента и стоимостью ценной бумаги существует следующая зависимость ..... и соответственно больше пгтери потенциального дохода, что обусловливает понижение спекулятивного спроса на деньги и наоборот
Посмотреть цифровой пример взаимосвязи .....
Спекулятивный спрос на деньги выражается какфункция ликвидности зависящая от
ставки процента
ф4
рис3
Совокупный спрос на деньги представляет собой совмещение функций трнсакционного, предупредительнгго и спекулятивного спроса
ф5Факторы которые определяют величину совокупного спроса на деньги:
-
Зависит от величины процентной ставки и объема национального дохода страны. Увеличение объема нац дохода увеличивает совокупный спрос на деньги и наоборот, одновременно совокупный спрос на деньги обратно пропорционален темпам инфляции в стране.
-
Доверие к государственным институтам
-
Политическая нестабильнгсть
-
уровень рахвития теневой экономики
10.12.2013
Лекция
Тема: Равновесие на денежном рынке.
Денежный рынок на ряду с рынком капиталов является основным компонентом финансового рынка.
Связь денежного и фондового рынков позволяет государству через масштабные покупки и продажи государственных ценных бумаг управлять финансовым рынком в целях воздействия на состояние экономики.
Теоретический анализ спроса и предложения денег и изучение условий равновесия на денежном рынке привели к возникновению двух различных экономических школ:
-
Неокласическая - основана на колличественной теории денег. Современная трактовка этой теории предполагает установление взаимосвязи между массой денег в обращении и номинальным объемом производства. MV=PY. Из уравнения колличественной теории следует что реальное предложение денег равно спросу на реальные денежные запасы, которые пропорцианальны национальному доходу страны. Равенство между предлагаемой банковской системой страны массой денег и объемом денег которые экономические субъекты желают держать в виде наличной денежной массы означает равновесие денежного рынка.
Предположим что предложени4 денег определяется цб страны и фиксировано на уровне М штрих. Уровень цен также считается постоянным и обозначается Рштрих. Это соответствует короткому периоду времени. Соответственно условие равновесия на денежном рынке может юыть выражено следующим равенством реального спроса и предложения L(y,i)=Mштих/Рштрих.
рис1
Исходя из количественной теории денег в представлении неоклассиков модель денежного рынка основана на том что совокупный спрос на деньги ДМ определяется денежным доходом а предложение денег является фиксированной автономной величиной взаимодействий линий Sm и Дм в точке Е показывает равновествное состояние денежного рынка при определенном уровне цен.
Если происходит снижение уровня цен то возникает избыточное предложение денег, что приводит кьих обесцениванию и в дальнейшем к повышению цен до прежнего уровня, следовательно, по мнению неоклассиков, происходит автоматическое регулирование равновесия спроса и предложения денег.
-
Кейнсеанская или неокейнсеанская.
В кейнсианской теории денежный рынок оказывает воздействие на реальный объем национального производства а процентная ставка является результатом взаимодействия денежного и реального секторов экономики, в свзи с этим равновесин на денежном рынке обеспечивается за счет изменения величины процентной ставки в результате изменеиний эконом субъектами структуры своих финансовых активов.
Изменение равновесия на денежном рынке
Рис2
Равновесие на денежном рынке наблюдается в точке Е0 с пораметрами равновесия r0 и М0. Предположим что предложение денег уменьшилось от S0 до S1. В ситуации когда спрос превышает имеющиеся в обороте деньги население попытается приобрести недостающие деньги путем продажи финансовыых активов, это приведет к увеличению предложения ценных бумаг при прежнем спросе и следовательно к снижению их стоимости в результате возростет величина процентной ставки. Увеличение процентной ставки от r0 до r1 распростаняется на все финансовые активы и вызывает стремление населения держать большее колличество финансовыхбсредств в этих активах, следовательно снижается потребность в деньгах, устанавливается новое равновестное состояние на денежном рынке в точке Е1 при величине денежной массыМ1.
Увеличение предложения денег приводит к их избытку при этом линия предложения наьграфике смещается в положение S2. Это стимулирует увеличение спроса на финансовые активы иьсоответственно приводит к снижению величины процентной ставки до r2 в результате предложение и спрос на деньги будут равны т.е достигается равновесие при более низкой ставке процента
Ваиант изменения спроса на деньги при фиксир.... начальное равновесие при взаимодействии спроса и предложения денег устанавливается в точке Е0 так же как и в предыдущем варианте но предложение денег остается неизменным
Рис3
ПРЕДПОЛОжим произошло рост предложения роста в результате увеличения номинального ввп, в этой ситуации население стремится к увеличению наличных вкладов продавая ценные бумаги например облигации. Линия спроса на деньги сдвигается вправо вверх в подожение Дм1. При фиксир предложении денег Sм равновесие установится при росте цены денег, т.е равновестной процентной ставки от r0 до r1.
При уменьшении спроса на деньги линия спроса смещается из положения Дм0 в положение Дм2, т.е влево вниз. Равновесие на денежном рынкеьустановится при увеличении процентной ставки r2.
Анализ функционирования денежного рынка позволяет сделать слежующие выводы:
стоимость финансовых активов и величина процентной ставки находятся в обратной зависимости
изменение предложения денег вызывает изменение стоимости финансовых активов и соответственно величину процентной ставки
изменение спроса на деньги обусловлено действием таких факторов как доход, уровень цен, институциональных факторов и также приводит к изменению структуры и стоимости финансовых активов и соответственно изменению равновествного состояния денежного рынка
изменение ставки процента приводит к установлению нового равновестного состояния на денежном рынке
изменяя предложение денег государство может целенапрввленно воздействовать на равновестное состояние денежного и соответственно товарного рынков
Модель равновесия денежного рынка LM
Состояние равновесия на дененжном рынке может быть представлено построением линии LM в рамках IS-LM анализа .... .
В даной модели is-lm модель is характеризует частичное равновесие на товарном рынке, амодель lm характеризует состояние частичного равновесия на денежном рынке. Линия ln отражает равновесие на денежном рынке между спросом на деньги определяющим уровень их ликвидности иьпредложением денег.
Модель lm разработана на основе кейнсеанской теории английским экономистом Хиксом
рис4
рис5
На поле левого графика показана модель денежного рынка а на поле правого графика на оси ординат показаны значения равновестных процентных ставок а на оси абсцисьвеличны объема национального производтсва. Предположим что объем национального производства равен значению у1, этому объему соответствует величина совокупного спроса на деньги которому на левом графике соответствует линия Дм1 , её взаимодействие с линией предложения денег Sm определяет равновестный объем денег М* и равновестную процентную ставку r1, это позволяет получить соотношение величин У1 и r1 на правом графике. Для точки равновесия Е1. Предположим что объем национального производства возрастает до величины У2 что обуславливает рост спроса на деньги это вызовет смещение линии спрлса на деньги вправо вверх до положения Дм2. При существующей ставке процента r1 количество денег на которык предъявоен спрос превосходит количество предложения денег, это вызовет увеличение равновестной ставки процента до уровня r2. Взаимодействие параметров r2 и У2 на правом графике доет новую точку равновесия Е2. Если осуществить подобные преобразования несколько раз и на правом графике определить точки Е3 и Е4 то можно построить линию Lm. Каждая точка этой линии отражается отношение объема национального производства У и процентной ставки r, при которых достигается равноыесие на денежном рынке. В результает прямой зависимости объема национальногт производства и спроса на деньги линия LM имеет восходящий вид. Изменение на товарном рынке тесно связаны с изменениями на денежном рынке посредством спроса на деньги. Схематически эту взаимосвязь можно представить следующим образом
Рис6
Свойства линии LM
рис 7
Линия LMявляется графическим отображением равентва
рис8
-
Линия LMвсегда имеет положительный угол наклона так как увеличение процентной ставки приводит к снижению ликвидного спроса на деньги, этотувеличивает количество денег используемыхбдля осуществления сделок в реальном секторе экономики. Это возможно при возрастании уровня национального дохода. Ргст процентной ставки приводит к снижению цен н а облигации, что уменьшает ликвидный спрос на деньги и увеличивает использование денег в реальном секторе и соответственно приводит к росту национального объема производства. Соответственно на графике слева от линии LM предложнние денег превышает спрос денег а справа предложение денег меньше спроса на деньги.
-
Угол наклона линии LM показывает насколько чувствительно является изменение объема дохода к изменению процентной ставки. Чем меньше угол наклона линии LM тем в большей степени изменяется доход с изменением процентной ставки.
МОНетаристы считают что угол наклона линии LM является большимта в некоторых случаях линия может быть вертикальной (LM1).
Кейнмиансы считают что линия LM имеет небольщой угол наклона и в некоторых случаях может быть горизонтальной (LM2)
Осуществление цб денежнокредитной политики приводит к изменению равновесия на денежном рынке. Так если цб увеличит предложение денегто в результате линия LMсместится на графике враво вниз в подожение LM3.
Снижение предложения денег цб приведет к смещению линии LM влево вверх в положение LM4.
Уменьшение предложения денег цб означает осуществление рестрективной потлитики. А увеличение предложения означает осществление стимулирующей монетарной политики, но на линию LMвоздействуют не только эти факторы.
Изменение положения линии LM на графике происходит также под влияниембизменения общего уровня цен на что в свою очередь может оказывать воздействие изменение валютного курса. Эти факторы воздействуют на изменение равновесия дененжного рынка через изменение спроса на деньги. Так например поаышение общего уровня цен увеличивает транакционный спрос на деньги и следовательно совокупный спрос на деньги, в раезультате линия LM перемещается в положени4 влево вверх LM 4 и наоборот уменьшение общего уровня цен приводит к снижению совокупного спроса на деньги и смещению линии LM вправо вниз в положение LM3.
30