Файл: Задание 1. Динамические методы оценки эффективности инвестиций.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 25.10.2023
Просмотров: 1142
Скачиваний: 204
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования
«Тольяттинский государственный университет»
Институт финансов, экономики и управления
| (наименование института полностью) |
| Департамент бакалавриата (экономических и управленческих программ) |
| (Наименование учебного структурного подразделения) |
| 38.03.03 Управление персоналом |
| (код и наименование направления подготовки / специальности) |
| Управление персоналом |
| (направленность (профиль) / специализация) |
Практическое задание № 1
по учебному курсу « Динамические методы оценки эффективности инвестиций»
(наименование учебного курса)
Вариант ____ (при наличии)
| Обучающегося | Виктория Олеговна Безбородова | |
| | (И.О. Фамилия) | |
| Группа | УПбвд-2001а | |
| | | |
| Преподаватель | Полтева Татьяна Владимировна | |
| | (И.О. Фамилия) | |
Тольятти 2022
Практическое задание 1
Первоначальные инвестиции в инвестиционный проект составили 1 000 д.е. В таблице указаны ожидаемые чистые денежные потоки по годам реализации проекта. Проект рассчитан на 5 лет.
Для определения целесообразности инвестиций необходимо, прежде всего, рассчитать такой показатель, как чистый дисконтированный доход (
). Чистый дисконтированный доход – это текущая стоимость будущих доходов (разности поступлений и затрат) за минусом инвестиционных затрат.
Чистый дисконтированный доход рассчитывается по формуле:
где
– чистый доход по годам реализации проекта,
– сумма инвестиционных вложений,
– ставка дисконтирования.Если стоимость капитала (норма доходности) неизменна на всем протяжении проекта и составляет 20%, то чистый дисконтированный доход (NPV) равен:
Исходя из расчетов можно отметить, что проект является выгодным, т.к. исходя из теоретических основ инвестирования целесообразно реализация проекта при условии положительной величины его чистого дисконтированного дохода.
Индекс доходности также позволяет соотнести объем инвестиционных затрат с предстоящими денежными доходами. Если инвестиционные затраты, связанные с предстоящей реализацией инвестиционного проекта, осуществляются в несколько этапов, то расчет производится по следующей формуле:
и с учетом имеющихся данных по проекту составляет:
Т.к. по результатам произведенных расчетов индекс доходности составил больше единицы, можно сделать вывод, что данный инвестиционный проект принесет выгоду (прибыль) инвестору.
Под дисконтированным сроком окупаемости (DPP) понимают продолжительность периода, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, равна сумме наращенных инвестиций.
Расчет данного показателя представлен ниже, в таблице 1.
Таблица 1 – Расчет дисконтированного периода окупаемости проекта
| № | Показатель | Денежный поток по годам | ИТОГО | |||||
| 0 год | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | |||
| 1 | Суммарный денежный поток, д. е. | -1000 | 100 | 300 | 600 | 600 | 600 | 1200 |
| 1.1 | Отток (инвестиции), д. е. | -1000 | - | - | - | - | - | -1000 |
| 1.2 | Приток, д. е. | - | 100 | 300 | 600 | 600 | 600 | 2200 |
| 2 | Коэффициент дисконтирования  | 1,000 | 0,833 | 0,694 | 0,579 | 0,482 | 0,402 | - |
| 3 | Дисконтированный суммарный денежный поток, д. е. (стр. 1 умноженная на стр. 2) | -1000,0 | 83,3 | 208,3 | 347,2 | 289,4 | 241,1 | 169,4 |
| 3.1 | Дисконтированный отток, д. е. | -1000,0 | - | - | - | - | - | -1000,0 |
| 3.2 | Дисконтированный приток, д. е. | - | 83,3 | 208,3 | 347,2 | 289,4 | 241,1 | 1169,4 |
| 4 | Дисконтированный суммарный денежный поток нарастающим итогом, д. е. | -1000,0 | -916,7 | -708,3 | -361,1 | -71,8 | 169,4 | 169,4 |
Как видно из расчетов, представленных в таблице 1, в конце 4-го года накопленный дисконтированный денежный поток является еще отрицательным, а в конец 5-го года – уже положительным. Из чего следует, что срок окупаемости инвестиций по данному проекту находится между 4-мя и 5-ю годами реализации инвестиционного проекта.
Используя усредненный способ расчета, дисконтированный период окупаемости данного проекта составляет:
Результаты оценки данного инвестиционного проекта:
NPV = 169,4 д.е. > 0, следовательно, проект целесообразно реализовывать, т.е. вкладывать в него средства.
PI = 1,1694 > 1, следовательно, целесообразна реализация данного проекта.
DPP = 4,3 года < 5 лет, следовательно, проекта реализовывать выгодно / целесообразно.
Вывод: В ходе проведенных вычислений можно прийти к выводу, что положительное (удовлетворяющее изначальным условиям) значение чистого дисконтированного дохода, индекс доходности больше 1, срок окупаемости в пределах срока реализации проекта свидетельствует о целесообразности реализации данного инвестиционного проекта.