Автономная некоммерческая организация высшего образования «МОСКОВСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра экономики и управления Форма обучения: заочная/очно-заочная

ВЫПОЛНЕНИЕ

ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙ

ПО ДИСЦИПЛИНЕ

Лабораторный практикум по финансовому учету

Группа Сд20Э271

Студент
Е.С. Михальчук


МОСКВА 2023
Практическое занятие по теме 2.
Задача 2. Компания имеет оборотные средства в объеме 1 750 тыс. руб. и краткосрочные обязательства - 700 тыс. руб. Уровень производственных запасов в целом составляет 500 тыс. руб. Дополнительные запасы материалов могут быть приобретены за счет выпуска векселей. Задание: На какую сумму можно выписать векселя, чтобы при этом значение показателя текущей платежеспособности было не менее 2,0? Каким в этом случае будет значение коэффициента срочной ликвидности?
Решение:

Коэффициент текущей платёжеспособности = Оборотные активы, без учета долгосрочной дебиторской задолженности / Краткосрочные обязательства

ОА = 1750 000 + 500000 = 2250 000 руб.

К тпл = 2250 000/ 700 000 = 3,2

2 = 2250 000 / 700000 + х

1125 000 = 700000 + х

х = 425000

Вывод: на сумму 425000 можно выпустить векселей для приобретения запасов.

Практическое занятие по теме 3.

Управление запасами

1. Годовая потребность в сырье составляет 2 000 единиц. Затраты на сырье 5 тыс. руб. Затраты на размещение и доставку заказа 60 тыс. руб.

Рассчитайте:

а. оптимальный размер заказа (EOQ);

б. если поставщик сырья отказывается завозить сырье чаще, чем 4 раза в год, то какую сумму можно ему заплатить, чтобы снять это ограничение?

---

Решение:

а) Определяем оптимальный размер заказа EOQ :

EOQ	=		2Kv
			S

  (Формула Уилсона),

 

где EOQ –оптимальный размер заказа

v – интенсивность (скорость) потребления запаса, (ед.тов./ед.t);

S – затраты на хранение запаса, (тыс. руб.);

K – затраты на осуществление заказа, включающие оформление и доставку заказа, (тыс. руб.).

 

EOQ	=		2*2000*60	=	219,089023002066
			5

Ответ: EOQ = 219,09

 

б) Найдем сумму, которая может заплатить компания для снятия ограничения:

Совокупные затраты на заказ в год:
Z1(Q) = S * EOQ /2+K* v / EOQ
где K – затраты на осуществление заказа, включающие оформление и доставку заказа, (тыс. руб.);

v – интенсивность (скорость) потребления запаса, (ед.тов./ед.t);

S - годовые издержки хранения на единицу товара.
Z1(Q) = 5*219/2+60*2000/219= 1095,45 тыс.руб. – затраты при переходе на оптимальную партию.
5*(2000ед./4заказа)/2+60*4 =1490 тыс.руб - затраты на 4 поставки.
1490-1095,45= 394,55 тыс.руб.

 

Ответ: чтобы снять ограничение предприятию необходимо заплатить не менее 394,55 тыс.руб. и выполнить 4 поставки товара.

Практическое занятие по теме 4.

1. Корпорация рассматривает три возможных инвестиционных проекта на следующий год. Каждый проект рассчитан на один год, а доход от проекта зависит от состояния экономики в следующем году.

Ориентировочные оценки доходности проектов приведены ниже

Состояние экономики	Вероятность	Прогнозируемая доходность, %
		А	В	С
Спад	0,25	10	9	14
Средний уровень	0,5	14	13	12
Подъем	0,25	16	18	10

---

1) Рассчитайте ожидаемую доходность каждого проекта, дисперсию, среднее квадратическое отклонение и коэффициент вариации.
Решение:

Ожидаемую доходность каждого проекта определим по формуле:

d_ож=∑d_i×p_i, где d – доходность; р – вероятность.

Дисперсию определим по формуле:

σ²=∑(d_i- d_ож)²×p_i.

Среднее квадратическое отклонение определим по формуле:

.

Коэффициент вариации определим по формуле:

.

Получаем:

- для А: d_ож=0,25×10+0,5×14+0,25×16=13,5%;

σ²=0,25×(10-13,5)²+0,5×(14-13,5)²+0,25×(16-13,5)²=4,75;

%;

%;

- для В: d_ож=0,25×9+0,5×13+0,25×18=13,25%;

σ²=0,25×(9-13,25)²+0,5×(13-13,25)²+0,25×(18-13,25)²=4,81;

%;

%;

- для С: d_ож=0,25×14+0,5×12+0,25×10=12%;

σ²=0,25×(14-12)²+0,5×(12-12)²+0,25×(10-12)²=7;

%;

%.
2. Проранжируйте альтернативы, исходя из:

i. Ожидаемой доходности;

ii. Риска.

Какой из предложенных альтернативных проектов следует принять?

Решение:

Проранжируем по ожидаемой доходности:

Проект А (13,5%) – 1

Проект В (13,25%) – 2

Проект С (12%) – 3.

Проранжируем по риску (коэффициент вариации):

Проект А (16,14%) – 1

Проект В (16,56%) – 2

Проект С (22,05%) – 3.

Из предложенных альтернативных проектов следует принять проект А, так как он имеет наибольшую ожидаемую доходность и наименьший относительный риск.

Практическое занятие по теме 5.

1. 
   Компания «Ротон» имеет WACC, равный 17,2%, рассчитанный по следующим данным:
   

Показатель	Рыночная оценка, млн. руб.	Затраты на капитал, %
Собственный капитал	10	18
Заемный капитал	1	10

---

Руководство доказывает акционерам, что средние затраты на капитал компании могут быть значительно снижены за счет привлечения дополнительного заемного капитала. Рассмотрите эту возможность с позиции традиционного подхода и с позиции теории Модильяни-Миллера (ММ), вводя условные данные для пояснения своей точки зрения. Какие рекомендации следует дать акционерам компании?
Решение:

Традиционная точка зрения на влияние заемного капитала на WACC компании такова: средневзвешенная величина по рыночным долям величина затрат на капитал снижается при возрастании финансового рычага, но существует предел этого снижения. Рост финансового риска будет увеличивать требуемую доходность как по собственному, так и по заемному капиталу. Если компания «Ротон» увеличит финансовый рычаг до 0,5 (D/Aктивы 0,5), то WACC компании упадет.

Например:

Показатели	Рыночная оценка, млн. руб.	Затраты на капитал, %
Собственный капитал	10	18
Заемный капитал	10	10
WACC = 14%

Но если финансовый рычаг возрастет до 83,3% (D/Активы = 0,833), то высока вероятность, что стоимость заемного капитала возрастет до 20%, а собственного до 25%, и в этом случае величина WACC увеличится и станет равной 20,83%:

Показатели	Рыночная оценка, млн. руб.	Затраты на капитал, %
Собственный капитал	10	25
Заемный капитал	50	20
WACC = 20,83%

Исходя из теории ММ при отсутствии налогов WACC не изменится с изменением структуры капитала. С ростом финансового рычага растут затраты по собственному капиталу, что полностью перекрывает эффект снижения общих затрат за счет привлечения большего объема размера относительно дешевого заемного капитала. Таким образом, при финансовом рычаге 0,5 по теории ММ соотношения должны выглядеть следующим образом:

---

Показатели	Рыночная оценка, млн. руб.	Затраты на капитал, %
Собственный капитал	10	24,54
Заемный капитал	10	10,00
WACC = 17,27%

При финансовом рычаге 0,83 (собственный капитал 10 млн. руб., а заемный капитал 50 млн. руб.) WACC также не изменится. Меняться по теории ММ будут только затраты по собственному капиталу:

Показатели	Рыночная оценка, млн. руб.	Затраты на капитал, %
Собственный капитал	10	53,62
Заемный капитал	50	10,00
WACC = 17,27%

---

Смотрите также файлы

• Статья 78 Бюджетного кодекса Российской Федерации.docx

• Взаимоотношения негосударственного.docx

• Q грузоподъемность, тонны 8 т 8000 кг.docx

• Пьезометрический график тепловой сети.docx

• 1 Характеристики снега и применение парафинов в условиях равнины.pdf