Файл: Задача 14 25 1 Коэффициент общей оборачиваемости капитала 29 2 Коэффициент оборачиваемости мобильных средств 29.docx

Задача 14

Племенной завод «Барыбино», расширяя свое производство, испытывает потребность в долгосрочных вложениях капитала. Из всех альтернативных источников финансовых ресурсов руководство аграрного формирования выбрало банковский кредит. Ввиду его значительной суммы и длительности срока кредитные работники банка непременно проведут комплексную оценку финансово-экономического положения ПЗ «Барыбино», а такте динамику движения средств на расчетном счете.

Требуется:

а) назвать систему показателей, характеризующих кредитоспособность заемщика;

б) показать методику расчета основных показателей, характеризующих финансовое положение аграрного формирования.
Решение:

В таблице 1 приведены основные технико-экономические показатели.

Таблица 1 - Анализ баланса

АКТИВ	На начало года	На конец года	Отклонение, тыс. руб.	Темп прироста,%
1	2	3	4	5
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	25980	27700	1720	6,6%
Основные средства	5839647	5839647	0	0,0%
Незавершенное строительство	1366659	1380065	13406	1,0%
Прочие внеоборотные активы	1887261	1900423	13162	0,7%
Итого по разделу I	9119547	9147835	28288	0,3%
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	1200210	2205594	1005384	83,8%
в том числе:
сырье, материалы, и другие аналогичные ценности	729292	1697240	967948	132,7%
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	5920	5920	0	0,0%
товары отгруженные	464698	502434	37736	8,1%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	42689	42689	0	0,0%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	2447121	2248415	-198706	-8,1%
в том числе:
покупатели и заказчики	2447121	2248415	-198706	-8,1%
Денежные средства	878075	949375	71300	8,1%
Итого по разделу II	4567795	5446073	878278	19,2%
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	1032730	1032730	0	0,0%
Добавочный капитал	1294696	1294696	0	0,0%
Резервный капитал	29682	29682	0	0,0%
в том числе:
резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством	3456752	3456752	0	0,0%
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	1531148	1531148	0	0,0%
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	----	1401250
Итого по разделу III	7371833	7984913	613080	8,3%
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	1807185	2100671	293486	16,2%
Итого по разделу IV.	1807185	2100671	293486	16,2%
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность	1051572	1051572	0	0,0%
в том числе:
поставщики и подрядчики	910687	910687	0	0,0%
задолженность по налогам и сборам	140885	140885	0	0,0%
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	3456752	3456752	0	0,0%
Итого по разделу V	4508324	4508324	0	0,0%
БАЛАНС	13687342	14593908	906566	6,6%

---

Из таблицы видно, что изменения произошли незначительные. Это произошло потому, что за отчетный период предприятие приобрело машины и оборудование, здания. Запасы увеличились значительно на 83,8% в основном за счет приобретения сырья и материалов. Пополнение запасов обеспечивает непрерывность процесса производства и, следовательно, кругооборот оборотного капитала. Снизилась дебиторская задолженность на 8,1%. На такую же сумму увеличились денежные средства. Увеличились заемные средства за счет краткосрочных кредитов банков. В общем, баланс предприятия увеличился за год на 6,6%.

Рентабельность - это показатель прибыльности. Финансовое состояние предприятия в значительной мере зависит от его рентабельности.

Коэффициенты рентабельности

1) Рентабельность продаж:

K₁R =P/N,

где N- выручка от реализации продукции

Р – прибыль от реализации продукции

K₁R₀ =28173790/798210=18,68

K₁R₁ =48015164/1508161=31,84

Δ K₁R =31,84-18,68=13,16

Данный коэффициент показывает, что в 2008г на единицу реализованной продукции приходилось 13,68руб. прибыли, а в 2009 31,84руб. Рост является следствием роста цен при постоянных затратах на производство.

2) Рентабельность всего капитала фирмы

K₂R =P/В,

где В – средний за период итог баланса-нетто

K₂R₀ =28173790/14140625=1,99

K₂R₁ =48015164/14140625=3,34

Δ K₂R =3,34-1,99=1,35

Коэффициент показывает повышение эффективности использования всего имущества предприятия.

3) Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов

K₃R =P/F ,

где F –средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов.

K₃R₀=28173790/9119547=3,09

K₃R₁ =48015164/9147835=5,25

Δ K₃R =5,25-3,09= 2,16

В 2008г. 3,09 руб. приходилось на единицу стоимости средств, а в 2009 5,25руб. Увеличение коэффициента показываете эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.

4) Рентабельность собственного капитала

K₄R =P/И,

где И - средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу

K₄R₀ =28173790/7678373=3.67

K₄R₁ =48015164/7678373=6,25

Δ K₄R=6,25-3,67=2,58

Увеличение коэффициента показывает эффективность использования собственного капитала.

5) Рентабельность перманентного капитала

K₅R =P/(И+К),

где К- средняя за период величина долгосрочных кредитов и займов.

K₅R₀ =28173790/(7678373+1953928)=2,92

K₅R₁ =48015164/(7678373+1953928)=4,98

Δ K₅

---

R=4,98-2,92=2,06

Эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы, на длительный срок растет.

Коэффициенты деловой активности

1) Коэффициент общей оборачиваемости капитала

КА = N/B,

К₁А₀ =28173790/14140625=1,99

К₁А₁ =48015164/14140625=1,4

Δ К₁А =1,4-1,99=-0,59

Произошло снижение оборота средств предприятия на 1,4 раз за год.

2) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

К₂А = N/(Z+R) где Z – средняя за период величина запасов по балансу

R - средняя за период величина денежных средств, расчетов и прочих активов.

К₂А₀=28173790/(1702752+913725)=10,77

К₂А₁ =48015164/(1702752+913725)=18,35

Δ К₂А =18,35-10,77=7,58

Скорость оборота всех мобильных средств предприятия увеличилась за год на 7,58.

3) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов

К₃А = N/Z

К₃А₀ =28173790/1702752=16,55

К₃А₁ =48015164/1702752=28,2

Δ К₃А =28,2-16,55=11,65

Число оборотов запасов предприятия за год увеличился на 11,65 оборота.

4) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции

К₄А = N/Zr

где Zr- средняя за период величина готовой продукции.

К₄А₀ =28173790/483566= 58,26

К₄А₁ =48015164/483566=99,3

Δ К₄А =99,3-58,26=41,04

Рост коэффициента говорит об увеличении спроса на готовую продукцию предприятия.

5) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

К₅А =N/rа

Где r - средняя за период дебиторская задолженность

К₅А₀=28173790/2347768=12

К₅А₀=48015164/2347768=20,45

Δ К₅А =20,45-12=8,45

Скорость оборота дебиторской задолженности возросла.

6) Средний срок оборота дебиторской задолженности

К₆А = 365/ К5а

К₆А₀ =365/12=30,42

К₆А₁ = 365/ К5а 1=365/20,45=17,85

Δ К₆А =17,85-30,42=-12,57

Средний срок погашения дебиторской задолженности уменьшается, что оценивается положительно.

7) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

К₇А =N/rр

где rр – средняя за период кредиторская задолженность

К₇А₀ =28173790/1051572=26,79

К₇А₁ =48015164/1051572=45,66

Δ К₇А =45,66-26,79=18,87

Рост показывает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия.

8) Средний срок оборота кредиторской задолженности

К₈А = 365/ К₇А

К₈А₀ = 365/26,79= 13,63

К₈А₁ = 365/45,66=7,99

Δ К₈А =7,99-13,63=-5,64

Срок возврата долгов предприятия снизился.

9) Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов

---

К₉А =N/F

где F - средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов

К₉А₀=28173790/9133691=3,08

К₉А₁=48015164/9133691=5,26

Δ К₉А =5,26-3,08=2,18

Повысилась эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемая величиной продаж на единицу стоимости товара.

10) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

К₁₀А =N/И

К₁₀А₀ =28173790/7678373=3,67

К₁₀А₁ = 48015164/7678373=6,25

Δ К₁₀А =6,25-3,67=2,58

Наблюдается незначительный рост скорости оборота собственного капитала.

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности соб­ственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость- это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между капиталом и резервами (I раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать.

---

СОС = ОА - КО

где ОА— оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (ДП — II раздел пассива баланса):

СД = СОС + ДП

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС):

ОИ = СД + КЗС

Таблица 2 - Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатели	На начало периода	На конец периода
1.0бщая величина запасов (3)	1200810	2205594
2.Наличие: собственных оборотных средств (СОС)	59471	937749
собственных и долгосрочных заемных источников (СД)	1866656	3038420
общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ)	6374980	7546744

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (СОС):

СОС = СОС—3

где 3 — запасы .

На начало периода СОС = 59471-1200810 = -1140739,

На конец периода СОС = 937749-2205594 = -1267845.

Δ СОС = -1267845+1140739 = -127106.

У предприятия очевиден недостаток собственных оборотных средств. Причем за год он увеличился на 127106тыс.руб.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (СД):

СД=СД-3

На начало периода СД = 1866656 -1200810 = 666446

На конец периода СД = 3038420 –2205594 = 832826.

Δ СД = 832826-666446 = 166380

Недостаток в собственных долгосрочных источников формирования запасов за год уменьшился на 166380 тыс.руб.

3. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников формирования запасов (ОИ):

ОИ = ОИ — 3

На начало периода ОИ = 6374980-1200810 =5174770

На конец периода ОИ = 7546744 – 2205594 = 5341150

Δ ОИ = 5341150 - 5174770 = 166380.

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной дебиторской задолженности.

---