Файл: ФМ Тесты 2014.docx

1.

Смысл концепции стоимости капитала состоит в том, что:

1.

Стоимость капитала зависит от его структуры.

2.

Стоимость капитала изменяется с течением времени.

3.

Каждый источник финансирования имеет свою стоимость.

2.

200 тыс. р. инвестированы на 18 месяцев под 10% годовых с полугодовым начислением процентов. Сумма процентов, начисленных к концу срока по схеме сложных процентов, составит:

1.

31 тыс. р.

2.

31,525 тыс. р.

3.

30,7 тыс. р.

4.

30 тыс. р.

3.

Процентная ставка 10% годовых, учетная ставка составит:

1.

11,1%.

2.

9,1%.

3.

10%.

4.

Эффективная процентная ставка:

1.

Может быть как выше, так и ниже номинальной.

2.

Всегда выше номинальной.

3.

Не может быть ниже номинальной.

5.

Вам предлагают войти всем капиталом (800 тыс. р.) в предприятие, обещая через 4 года удвоение капитала и дополнительную премию 100 тыс. р. Вы можете поместить эту сумму в банк с условием полугодового начисления процентов. При одинаковой степени риска минимально приемлемая величина процентной ставки, при которой помещение на депозит будет не менее выгодным, чем сделанное предложение, составит:

1.

20,7%.

2.

19,8%.

3.

19,3%.

6.

Для компенсации инфляционных потерь при уровне инфляции 4% в полугодие ставку 7,5% годовых нужно повысить на:

1.

8%.

2.

8,16%.

3.

8,8%.

4.

8,3%.

7.

Прямая задача оценки денежного потока предполагает:

1.

Суммарную оценку дисконтированного денежного потока.

2.

Суммарную оценку наращенного денежного потока.

3.

Арифметическое сложение элементов денежного потока.

4.

Наращение дисконтированных элементов денежного потока.

8.

Ежеквартальные взносы в банк по схеме постнумерандо 10 тыс. р. в течение 5 лет под 7% годовых с ежеквартальным начислением процентов позволят накопить к концу срока:

1.

410 тыс. р.

2.

200 тыс. р.

3.

283 тыс. р.

4.

237 тыс. р.

9.

Одной из основных теорий оценки внутренней стоимости финансового актива является:

1.

Теория Модильяни-Миллера

2.

Фундаменталистская теория

3.

Теория портфеля Г. Марковица

10.

Рыночная норма прибыли и текущая цена облигации с фиксированной купонной ставкой:

1.

Находятся в прямо пропорциональной зависимости.

2.

Находятся в обратно пропорциональной зависимости.

3.

Независимы.

11.

Отношение рыночной цены акции к доходу на акцию называется:

1.

Дивидендным выходом

2.

Дивидендной доходностью акции

3.

Ценностью акции.

12.

Среднерыночная доходность – 7,2%, доходность государственных ценных бумаг – 4,5%. Премия за риск вложения в акции компании А, имеющие β=1,7, составляет:

1.

1,7%.

2.

9,1%.

3.

2,7%.

4.

4,6%.

13.

Консервативный тип кредитной политики предприятия:

1.

Направлен на минимизацию кредитного риска

2.

Приоритетной целью кредитной деятельности ставит получение дополнительной прибыли за счет расширения объема продажи продукции в кредит независимо от высокого уровня кредитного риска.

3.

Ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.

14.

Продолжительность операционного цикла равна:

1.

Продолжительности производственного процесса и периода обращения дебиторской задолженности.

2.

Периоду обращения задолженности по счетам поставщиков и периода обращения дебиторской задолженности.

3.

Продолжительности финансового цикла и продолжительности производственного процесса.

4.

Продолжительности финансового цикла, уменьшенной на продолжительность производственного процесса

15.

Годовая потребность предприятия в запасах составляет 10000 ед., затраты по хранению единицы запасов – 20 руб., Поставщик А по 1500 ед., затраты по размещению и выполнению заказа у этого поставщика составляют 1500 руб. Поставщик В предлагает закупать товар партиями по 1000 ед., при этом затраты по размещению и выполнению заказа составляют 1300 руб. Предприятию следует выбрать:

1.

Поставщика А.

2.

Поставщика В.

16

Идеальная модель финансирования оборотных активов предполагает, что:

1.

Долгосрочный капитал служит источником покрытия внеоборотных активов и системной части оборотных активов.

2.

Долгосрочный капитал используется исключительно как источник внеоборотных активов.

3.

Долгосрочный капитал служит источником покрытия внеоборотных активов, а также системной и варьирующей части оборотных активов.

17.

Финансовая операция, в соответствии с которой предприятие-продавец уступает банку право получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию, называется:

1.

Лизинг.

2.

Факторинг.

3.

Хеджирование.

18.

При использовании метода расчета чистой приведенной стоимости оценка делается:

1.

На момент начала проекта.

2.

На момент окончания проекта, но с позиции текущего момента времени.

19.

Величина собственного капитала компании 8 млн р., стоимость – 16%. Заемные средства – 7 млн.р., в том числе долгосрочные 4 млн р., краткосрочные – 3 млн р. Процентная ставка по долгосрочному кредиту – 15%, по краткосрочному – 14%. При ставке налога на прибыль 20% средневзвешенная стоимость капитала компании составит:

1.

15,33%.

2.

16,67%.

3.

14,67%.

20.

При прочих равных условиях изменение доли заемного капитала с 30% до 45% приведет:

1.

К росту рентабельности собственного капитала в 1,5 раза.

2.

К снижению рентабельности собственного капитала в 1,5 раза..

3.

К росту рентабельности собственного капитала в 1,27 раза.

1.

Концепция альтернативных издержек означает:

1.

Необходимость соизмерять расходы предприятия со среднеотраслевыми показателями.

2.

Объективную необходимость применения ситуационного моделирования в инвестиционном анализе.

3.

Обусловленность любого финансового либо инвестиционного решения отказом от какого-либо альтернативного варианта.

4.

Возможность существования неявных издержек.

2.

500 тыс. р. инвестированы на 18 месяцев под 10% годовых с полугодовым начислением процентов. Сумма процентов, начисленных к концу срока по смешанной схеме, составит:

1.

75 тыс. р.

2.

77,5 тыс. р.

3.

76,8 тыс. р.

4.

78,8 тыс. р.

3.

Учетная ставка 10% годовых, процентная ставка составит:

1.

11,1%.

2.

9,1%.

3.

10%.

4.

Эффективная процентная ставка 10,4%. Номинальная ставка при ежеквартальном начислении равна:

1.

10,8%.

2.

10%.

3.

2,5%.

5.

Вам предлагают войти всем капиталом в предприятие, обещая через 6 лет его увеличение в 2,5 раза. Вложение в банк той же суммы при ежеквартальном начислении процентов по ставке 16% годовых и одинаковой степени риска:

1.

Более выгодно.

2.

Менее выгодно

6.

Реальная доходность вложения капитала под 7,5% годовых с ежеквартальным начислением при темпе инфляции 1,8% в квартал составляет:

1.

0,7%.

2.

-0,66%.

3.

0,3%.

7.

При прочих равных условиях (величина элементов денежного потока, количество периодов, длительность одного периода) приведенная стоимость денежного потока постнумерандо:

1.

Выше приведенной стоимости денежного потока пренумерандо.

2.

Выше будущей стоимости денежного потока постнумерандо.

3.

Равна номинальной стоимости денежного потока постнумерандо.

4.

Ниже приведенной стоимости денежного потока пренумерандо.

8.

Участок сдан в аренду на 5 лет. Возможны два варианта оплаты:

1. Ежегодный платеж 5,5 тыс. р. в начале года.

2. Выплата 10 тыс.р. немедленно плюс ежегодные платежи 3,5 тыс. р. в конце года.

При норме прибыли 8% для арендатора предпочтительнее:

1.

Первый вариант.

2.

Второй вариант.

9.

Финансовый актив, ожидаемые доходы от которого варьируют и не могут быть спрогнозированы с абсолютной точностью, называется:

1.

Переоцененным.

2.

Рисковым.

3.

Капитальным.

10.

Если рыночная норма прибыли ниже фиксированной купонной ставки, облигация продается:

1.

С премией, т. е. по цене выше номинала.

2.

Со скидкой (дисконтом), т. е. по цене ниже номинала.

3.

По номиналу.

11.

Отношение дивиденда, выплачиваемого по акции, к прибыли на акцию называется:

1.

Дивидендным выходом.

2.

Дивидендной доходностью акции.

3.

Котировкой акции.

12.

Значение бета-коэффициента компании А – 1,3, компании В – 0,9. Это означает, что:

1.

Акции компаний А и В более рискованны, чем в среднем на рынке.

2.

Риск вложений в акции компании А ниже, а компании В выше, чем в среднем на рынке.

3.

Цена акций компании А выше, чем цена акций компании В.

4.

Доходность акций компании А выше, чем доходность акций компании В.

13.

Агрессивный тип кредитной политики предприятия:

1.

Направлен на минимизацию кредитного риска.

2.

Приоритетной целью кредитной деятельности ставит получение дополнительной прибыли за счет расширения объема продажи продукции в кредит независимо от высокого уровня кредитного риска.

3.

Ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.

14.

Продолжительность финансового цикла определяется как:

1.

Разность продолжительности операционного цикла и времени обращения дебиторской задолженности

2.

Сумма времени обращения дебиторской задолженности и кредиторской задолженности.

3.

Сумма продолжительности периода оборота производственных запасов и времени обращения дебиторской задолженности.

4.

Разность продолжительности операционного цикла и времени обращения кредиторской задолженности.

15.

С поставщиком А у предприятия заключен договор об оплате поставок на условиях «3/10 net 100», с поставщиком В – на условиях «4/10 net 100». При текущей ставке по краткосрочным кредитам 18%:

1.

С поставщиками следует расплачиваться на 10-й день.

2.

С поставщиком А следует расплачиваться на 10-й день, с поставщиком В – на 100-й.

3.

С поставщиком А следует расплачиваться на 100-й день, с поставщиком В – на 10-й.

4.

С поставщиками следует расплачиваться на 100-й день.

16.

Агрессивная модель финансирования оборотных активов предполагает, что:

1.

Долгосрочный капитал служит источником покрытия внеоборотных активов и системной части оборотных активов.

2.

Долгосрочный капитал используется исключительно как источник внеоборотных активов.

3.

Долгосрочный капитал служит источником покрытия внеоборотных активов, а также системной и варьирующей части оборотных активов.

17.

Определение оптимального уровня денежных средств предприятия при случайном характере денежных поступлений и выплат осуществляется на основе:

1.

Модели Баумоля.

2.

Модели Миллера-Орра.

3.

Модели Гордона.

18.

В случае оценки единичного проекта критерии NPV, PI и IRR:

1.

Могут противоречить друг другу.

2.

Дают одинаковые рекомендации относительно приемлемости проекта.

19.

Стоимость собственного капитала компании, не имеющей заемных источников средств, 12%.

В соответствии с теорией Модильяни-Миллера при соотношении собственного и заемного капитала 4:1 и стоимости заемного капитала 10% стоимость собственного капитала:

1.

Не изменится.

2.

Снизится на 2,5%.

3.

Увеличится на 2%.

4.

Увеличится на 0,5%.

20.

Выберите верное утверждение:

1.

Рост рентабельности затрат приводит к росту рентабельности продаж.

2.

Рост рентабельности продаж приводит к росту рентабельности затрат.

3.

Показатели рентабельности затрат и продаж изменяются независимо.

1.

К базовым концепциям финансового менеджмента не относится:

1.

Концепция информационной эффективности рынка капитала.

2.

Концепция агентских отношений.

3.

Концепция интенсификации коммерческих усилий.

4.

Концепция асимметричной информации.

2.

50 тыс. р. инвестированы на 3 года и 3 месяца под 18% годовых на условиях полугодового начисления процентов. Сумма процентов, начисленных к концу срока по смешанной схеме, составит:

1.

37,55 тыс. р.

2.

37,63 тыс. р.

3.

36,8 тыс. р.

3.

Процентная (r) и учетная (d) ставки связаны следующим соотношением:

1.

r всегда больше d.

2.

r всегда меньше d.

3.

r может быть как больше, так и меньше d.

4.

Эффективная процентная ставка:

1.

Снижается при увеличении количества внутригодовых начислений.

2.

Не зависит от количества внутригодовых начислений.

3.

Растет при увеличении количества внутригодовых начислений.

5.

Имеются два альтернативных варианта вложений 100 тыс. р. на 8 лет. По первому варианту средства вносятся на депозитный счет банка с ежеквартальным начислением сложных процентов по ставке 10% годовых. По второму варианту средства передаются в качестве ссуды с условием единовременного возврата удвоенной суммы и начислением дополнительной премии. Минимальный размер премии, при котором второй вариант будет не менее выгодным, чем первый, составит.

1.

14,35 тыс. р.

2.

20,4 тыс. р.

3.

259,5 тыс. р.

6.

Реальная доходность вложения капитала на 1 год по номинальной ставке 10% при уровне инфляции в первом полугодии 4%, во втором – 5% составляет:

1.

0,7%.

2.

0,8%.

3.

1%.

7.

Обратная задача оценки денежного потока предполагает:

1.

Арифметическое сложение элементов денежного потока.

2.

Суммарную оценку дисконтированного денежного потока.

3.

Суммарную оценку наращенного денежного потока.

4.

Наращение дисконтированных элементов денежного потока.

8.

Для того чтобы накопить в течение 5 лет 1 млн руб. при ставке 8% годовых с ежеквартальным начислением процентов, в конце каждого полугодия необходимо делать взнос на депозитный счет в размере:

1.

170 тыс. р.

2.

166 тыс. р.

3.

83 тыс. р.

4.

136 тыс. р.

9.

Ценные бумаги используются с целью:

1.

Мобилизации капитала.

2.

Получения спекулятивного дохода.

3.

Хеджирования.

4.

Все перечисленные утверждения (1, 2, 3) справедливы.

10.

Если рыночная норма прибыли превосходит фиксированную купонную ставку, облигация продается:

1.

С премией, т. е. по цене выше номинала.

2.

Со скидкой (дисконтом), т. е. по цене ниже номинала.

3.

По номиналу.

11.

Отношение дивиденда, выплачиваемого по акции, к ее рыночной цене называется:

1.

Дивидендным выходом.

2.

Дивидендной доходностью акции.

3.

Котировкой акции.

12.

Доходность акций компании А – 9,6%, β_А = 1,7. Доходность акций компании В – 7,2%, β_В = 0,9. Безрисковая доходность составляет:

1.

9,84%.

2.

4,5%.

3.

6,48%.

13.

На минимизацию кредитного риска направлена:

1.

Умеренная кредитная политика предприятия.

2.

Агрессивная кредитная политика предприятия.

3.

Консервативная кредитная политика предприятия.

14.

Финансовый цикл характеризует время, в течение которого:

1.

Финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности

2.

Денежные средства отвлечены из оборота.

15.

С поставщиком А у предприятия заключен договор об оплате поставок на условиях «3/10 net 100», с поставщиком В – на условиях «4/10 net 100». При текущей ставке по краткосрочным кредитам 15%:

1.

С поставщиками следует расплачиваться на 100-й день.

2.

С поставщиком А следует расплачиваться на 10-й день, с поставщиком В – на 100-й.

3.

С поставщиком А следует расплачиваться на 100-й день, с поставщиком В – на 10-й.

4.

С поставщиками следует расплачиваться на 10-й день.

16.

Консервативная модель финансирования оборотных активов предполагает, что:

1.

Долгосрочный капитал служит источником покрытия внеоборотных активов и системной части оборотных активов.

2.

Долгосрочный капитал используется исключительно как источник внеоборотных активов.

3.

Долгосрочный капитал служит источником покрытия внеоборотных активов, а также системной и варьирующей части оборотных активов.

17.

Предоставление физическому или юридическому лицу за вознаграждение на срок или без указания срока права использовать в своей предпринимательской деятельности комплекс исключительных прав, принадлежащих компании как правообладателю, называется

1.

Лизинг.

2.

Факторинг.

3.

Хеджирование.

4.

Франчайзинг.

18.

Прогнозную оценку изменения экономического потенциала коммерческой организации в случае принятия инвестиционного проекта отражает:

1.

Индекс рентабельности инвестиций (PI).

2.

Внутренняя норма прибыли инвестиций (IRR).

3.

Чистая приведенная стоимость (NPV).

19.

Последний выплаченный дивиденд на акцию компании составил 100 р. Ожидаемый темп прироста дивиденда – 7%, текущая рыночная цена акции – 1500 р., ставка налога на прибыль – 20%. Стоимость источника «обыкновенные акции»:

1.

13,7%.

2.

11,3%.

3.

7%.

4.

14,1%.

20.

Сокращение длительности оборота капитала при прочих равных условиях:

1.

Приведет к снижению рентабельности капитала.

2.

Приведет к росту рентабельности капитала.

3.

Может привести как к росту, так и к снижению рентабельности капитала.