Файл: Лекция Анализ отчета о финансовых результатах.pdf

8
Показатель тыс. руб.
Отклонение прибыли - всего 194,6
В том числе за счет: а) изменения отпускных цен на продукцию; б) изменения цен на материалы и тарифов; в) нарушений хозяйственной дисциплины; г) изменения объема реализации продукции; д) изменения структуры продукции; е) снижения уровня затрат
(режима экономии); ж) изменения структуры затрат
421,6 374
–
34,4 6,4 80 26,2
Как видно из этих данных наибольшее влияние на отклонение прибыли оказали ценовые факторы. За счет роста объема продаж получено дополнительной прибыли только 17,7 % (34,4
: 194,6), тогда как структурные сдвиги в затратах на производство позволили получить экономию ресурсов и дополнительную прибыль 80 млн руб., что составляет 41,1 % общего отклонения по прибыли.
1.5 Факторный анализ уровней рентабельности
На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов; уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.
Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.
Например, для анализа общей рентабельности (рентабельности производственных фондов) можно использовать трех- или пятифакторную модель.
В основе всех используемых моделей лежит следующее соотношение:
N
E
N
A
A
F
N
A
N
M
N
U
N
E
N
F
N
S
N
E
N
F
N
P
E
F
P
K
P
R




















1 1
, где
U
N
– зарплатоемкость продукции;
М
N
– материалоемкость продукции;
А
N
–
амортизациеемкость продукции;
F
N
– фондоемкость продукции по основным

9
производственным фондам;
Е
N
– фондоемкость продукции по оборотным средствам
(коэффициент закрепления оборотных средств);
S
N
– затраты на 1 рубль продукции по полной себестоимости;
Р – прибыль балансовая; F – средняя за какой-либо период стоимость основных фондов;
Е – средние остатки материальных оборотных средств; R – рентабельность продукции.
Рентабельность фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции; чем выше фондоотдача основных фондов и скорость оборота оборотных средств; чем ниже затраты на
1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средствам труда, материалам, труду). Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности определяется по методу цепных подстановок, или по интегральному методу оценки факторных влияний.
Факторный анализ рентабельности приведен в таблице 16.
Трехфакторная модель анализа рентабельности:
P
F
E
P
N
R
F
E
N
N



  

, где
P
P
N
 
– прибыльность продукции;
F
F
N
 
– фондоемкость продукции;
Е
Е
N
 
– оборачиваемость оборотных средств.

Таблица 3. Факторный анализ уровней рентабельности
Показатель
Условное обозначение
1-й год
(базисный)
2-й год
(отчетный)
Отклонение абсолютные
(гр. 4 – гр. 3) относительные
(гр. 5 : гр. 3 ×
100)
Исходные данные
1. Продукция, тыс. руб.
2. Трудовые ресурсы: а) промышленно-производственный персонал, чел.; б) оплата труда с начислениями, тыс. руб.
3. Материальные затраты, тыс. руб.
4. Фонды: а) основные производственные фонды; б) амортизация, тыс. руб.
5. Оборотные средства, тыс. руб.
N
T
U
M
F
A
E
79700 381 9628 52228 74350 8311 16007 83610 382 9894 54434 78581 8463 16241 3910 1
266 2206 4231 152 234 4,91 0,26 2/76 4,22 5,69 1,83 1,46
Расчетные показатели
1. Себестоимость продукции, тыс. руб.
2. Прибыль, тыс. руб.
3. Рентабельность капитала (предприятия), %
C=U+M+A
P=N-C
R=P/(F+E)
70167 9533 10,55 72791 10819 11,41 2624 1285 0,86 3,74 13,49 8,15
Расчеты для трехфакторной модели
Фактор 1. Прибыльность продукции, %
Фактор 2. Фондоемкость продукции, %
Фактор 3. Оборачиваемость оборотных средств, %
P/N
F/N
E/N
11,96 93,29 20,08 12,94 93,99 19,42 0,98 0,70
-0,66 8,18 0,75
-3,28
Расчеты для пятифакторной модели
Фактор 1. Материалоемкость продукции, %
Фактор 2. Трудоемкость продукции, %
Фактор 3. Амортизациеемкость продукции, %
Фактор 4. Скорость амортизации основного капитала, %
Фактор 5. Скорость оборачиваемости оборотного капитала, %
M/N
U/N
A/N
A/F
E/N
65,53 12,08 10,43 11,18 20,08 65,10 11,83 19,12 10,77 19,42
-0,43
-0,25
-0,31
-0,41 0,66
-0,65
-2,04
-2,93
-3,65
-3,28

Анализ рентабельности проведем на примере этих данных. Сначала найдем значение рентабельности для базисного и отчетного годов:
•
для базисного года:
%
55
,
10 1055
,
0 2001
,
0 9329
,
0 1196
,
0 79700 16007 79700 74350 79700 9533 0









N
E
N
F
N
P
K
P
R
;
•
для отчетного года:
%
41
,
11 1141
,
0 1942
,
0 9399
,
0 1294
,
0 83610 16241 83610 78581 83610 10819 1








N
E
N
F
N
P
R
Таким образом, прирост рентабельности за отчетный период составляет:
∆
R = 0,1141 – 0,1055 = 0,0086 = 0,86 %.
Рассмотрим какое влияние на эти изменения оказали различные факторы.
1. Исследование влияния изменения фактора прибыльности продукции.
1.1. Рассчитываем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменялась только рентабельность продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:
1 0
0 10819 0,1294 83610 0,1141 11, 41 %
74350 16007 0,9329 0, 2001 79700 79700
P
P
F
E
R







  


1.2. Выделяем влияние фактора прибыльности продукции:
0 0,1141 0,1055 0,86 %
P
P
R
R
R








2. Исследование влияния изменения фондоемкости.
2.1. Рассчитываем условную рентабельность по фондоемкости при условии, что изменились два фактора – рентабельность продукции и фондоемкость, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:
1 1
0 10819 0,1294 83610 0,1134 11,34 %
78581 16007 0,9399 0, 2001 83610 79700
F
P
F
E
R







  


2.2. Выделяем влияние фактора фондоемкости:
0,1134 0,1141 0,0007 0,07 %
F
F
P
R
R
R








 
 
3. Исследование влияния оборачиваемости оборотных средств.
3.1. Рассчитываем рентабельность для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств (расчет
R
1
=
0,1141 приведен выше).

12 3.2. Выделяем влияние фактора оборачиваемости оборотных средств:
1 0,1141 0,1134 0,0007 0,07 %
F
F
R
R
R









Итак:
1 0
0,0086 0,0007 0,0007 0,0086 0,86 %
P
F
E
R R
R
R
R
R



 

 
 
 





Пятифакторная модель анализа рентабельности:


/
1 1
M
U
A
A
E
A F
M
U
A
N
N
N
R
F
A
E
A N
N







     







 

, где
M
M
N
 
– материалоемкость продукции;
U
U
N
 
– трудоемкость продукции;
А
А
N
 
– амортизациеемкость;
/
A F
A
F


– скорость амортизации основного капитала;
Е
Е
N
 
– оборачиваемость оборотных средств.
Анализ рентабельности проведем на примере данных, приведенных в таблице 16.
Сначала найдем значение рентабельности для базисного и отчетного года:
•
для базисного года:


0 0
0 0
0 0
/
0 52228 9628 8311 1
1 79700 79700 79700 8311 16007 79700 8311 79700 74350
M
U
A
A
E
A F
R







     






 




1 0,653074 0,120803 0,1042785 0,1055 10,55 %
0,1042785 0, 2008407 0,1117821







;
• для отчетного года:


1 1
1 1
1 1
/
1 54434 9894 8463 1
1 83610 83610 83610 8463 16241 83610 8463 83610 78581
M
U
A
A
E
A F
R







     






 




1 0,6510465 0,1183351 0,1012199 0,114098 11, 41 %
0,1012199 0,1942471 0,1076978







Рассмотрим какое влияние на эти изменения оказали пять вышеперечисленных факторов.
1. Исследование влияния изменения фактора материалоемкости продукции.

13 1.1. Рассчитываем условную рентабельность по материалоемкости продукции при условии, что изменялась только материалоемкость продукции, а значение всех остальных факторов остались на уровне базисных:


1 0
0 0
0
/
0 54434 9628 8311 1
1 83610 79700 79700 8311 16007 79700 8311 79700 74350
M
M
U
A
A
E
A F
R








     






 




1 0,6510465 0,120803 0,1042785 0,1092621 10,92621 %
0,1042785 0, 2008407 0,1117821







1.2. Выделяем влияние фактора материалоемкости продукции:
0 0,109262 0,1055037 0,37583 0,37 %
M
M
R
R
R









2. Исследование влияния изменения фактора трудоемкости продукции.
2.1. Рассчитываем условную рентабельность по трудоемкости продукции при условии, что изменилась как материалоемкость, так и трудоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:


1 1
0 0
0
/
0 54434 9894 8311 1
1 83610 83610 79700 8311 16007 79700 8311 79700 74350
U
M
U
A
A
E
A F
R








     






 




1 0,6510465 0,1183351 0,1042785 0,1114389 11,14 %
0,1042785 0, 2008407 0,1117821







2.2. Выделяем влияние фактора трудоемкости продукции:
0,1114389 0,1092621 0,0021768 0, 22 %
U
U
M
R
R
R










3. Исследование влияния изменения фактора амортизациеемкости продукции.
3.1. Рассчитываем условную рентабельность по амортизациеемкости продукции при условии, что изменились материалоемкость, трудоемкость и амортизациеемкость продукции, а значение всех остальных факторов остались на уровне базисных:


1 1
1 1
0
/
0 54434 9894 8463 1
1 83610 83610 83610 8463 16007 83610 8463 79700 74350
A
M
U
A
A
E
A F
R








     






 




1 0, 6510465 0,1183351 0,1012199 0,1169595 11, 7 %
0,1012199 0, 2008407 0,1117821








14 3.2. Выделяем влияние фактора амортизациеемкости продукции:
0,1169595 0,1114389 0, 0055206 0,55 %
A
A
U
R
R
R










4. Исследование влияния изменения фактора скорости амортизации основного
капитала.
4.1. Рассчитываем условную рентабельность по скорости амортизации основного капитала при условии, что изменялись материалоемкость, трудоемкость, амортизациеемкость продукции и скорость амортизации основного капитала, а значение скорости оборачиваемости оборотных средств осталось на уровне базисного года:


/
1 1
1 1
0
/
1 54434 9894 8463 1
1 83610 83610 83610 8463 16007 83610 8463 79700 78581
A F
M
U
A
A
E
A F
R








     






 




1 0, 6510465 0,1183351 0,1012199 0,1134385 11,34 %
0,1012199 0, 2008407 0,1076978







4.2. Выделяем влияние фактора скорости амортизации основного капитала:
/
/
0,113485 0,1169595 0,3521 0,35 %
A F
A F
А
R
R
R








 
 
5. Исследование влияния изменения фактора скорости оборачиваемости оборотного
капитала.
5.1. Рассчитываем рентабельность для отчетного года. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех пяти факторов – материалоемкости, трудоемкости, амортизациеемкости, скорости амортизации основного капитала и скорости оборачиваемости оборотных средств (расчет приведен выше).
5.2. Выделяем влияние фактора оборачиваемости оборотных средств
/
1 0,1141 0,1134385 0,0007 0,07 %
F
А F
R
R
R









Итак:
/
1 0
M
U
A
A F
E
R R
R
R
R
R
R
R





 

 
 
 
 
 

0,0037583 0,0021768 0,0055206 0,003521 0,00065949 0,0086 0,86 %







Факторные модели рентабельности раскрывают важнейшие причинно-следственные связи между показателями финансового состояния предприятия и финансовыми результатами. Поэтому они являются незаменимым инструментом объяснения (оценки) сложившейся ситуации.
Факторные модели рентабельности являются также управляемыми моделями прогнозирования финансовой устойчивости предприятия. Необходимость предвидения ближайших и отдаленных перспектив развития – актуальная задача для предприятий.

15
1.6 Анализ прибыли, остающейся в распоряжении акционеров
Прибыль, остающаяся в распоряжении акционеров (предприятия)
(чистая
прибыль предприятия)
, представляет собой прибыль после уплаты налога на прибыль и других налоговых платежей, уплаченных за счет собственных средств предприятия
(например, налог на операции с ценными бумагами и др.).
Основной вопрос анализа чистой прибыли – это вопрос о направлениях ее использовании. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, используетсяим самостоятельно. Никакие органы, в том числе государство, не имеют права вмешиваться в процесс использования чистой прибыли предприятия.
Существенная часть чистой прибыли направляется на развитие производства и аккумулируется в фонде накопления.
Основные направления использования средств фонда накопления:
• финансирование НИОКР, а также работ по созданию, освоению и внедрению новой техники;
• совершенствование технологии и организации производства;
• модернизация оборудования; улучшение качества продукции; техническое перевооружение, реконструкция действующего производства;
• пополнение собственных оборотных средств;
• уплата процентов по кредитам, полученным на восполнение недостатка собственных оборотных средств;
• приобретение основных средств;
• уплата процентов по просроченным кредитам;
• уплата некоторых видов сборов и налогов, например, налог на перепродажу автомобилей, вычислительной техники и персональных компьютеров, сбор со сделок по купле-продаже валюты на биржах, сбор за право торговли и др.
Наряду с финансированием производственного развития прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, направляется на удовлетворение потребительских и социальных
нужд
иформирует таким образом фонды потребления и социальных нужд. Так, из этих фондов выплачиваются единовременные поощрения и пособия уходящим на пенсию, а также надбавки к пенсиям; дивиденды по акциям и вкладам членов трудового коллектива в имущество предприятий. Производятся расходы по оплате дополнительных отпусков сверх установленной законом продолжительности, оплачивается жилье, оказывается материальная помощь. Кроме того, производятся расходы на бесплатное питание или питание по льготным ценам (исключая специальное питание отдельных категорий работников, относимое на затраты производства в соответствии с действующим законодательством).
Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, служит не только источником финансирования производственного и социального развития, а также материального

16
поощрения, но и используется в случаях нарушения предприятием действующего законодательства для уплаты различных штрафов и санкций.
Так, из чистой прибыли уплачиваются штрафы при несоблюдении требований по охране окружающей среды от загрязнения, санитарных норм и правил. При завышении регулируемых цен на продукцию (работы, услуги) из чистой прибыли взыскивается незаконно полученная предприятием прибыль.
В случаях утаивания прибыли от налогообложения или взносов во внебюджетные фонды также применяются штрафные санкции, источником уплаты которых является чистая прибыль.
В условиях перехода к рыночным отношениям возникает необходимость резервировать средства, в связи с проведением рисковых операций и как следствие этого потерей доходов от предпринимательской деятельности. Поэтому при использовании чистой прибыли предприятия вправе создавать финансовый резерв, т.е. рисковый фонд.
Размер этого резерва должен составлять не менее 15 % уставного капитала. Ежегодно резервный фонд пополняется за счет отчислений, составляющих практически не менее 5 % прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Кроме покрытия возможных убытков от деловых рисков финансовый резерв может быть использован на дополнительные затраты по расширению производства и социальному развитию, разработку и внедрение новой техники, прирост собственных оборотных средств и восполнение их недостатка, на другие затраты, обусловленные социально-экономическим развитием коллектива.
С расширением спонсорской деятельности часть чистой прибыли может быть направлена на благотворительные нужды, оказание помощи театральным коллективам, организацию художественных выставок и другие цели.
Итак, наличие чистой прибыли, создающей стимулирующие условия хозяйственного развития предприятия при переходе к рынку, является важным фактором дальнейшего укрепления и расширения предпринимательской деятельности.