Файл: Литература по теме Тема Финансовый анализ и финансовое планирование в системе финансового менеджмента Вопрос Цель и задачи финансового анализа.pdf

1.
Воронина М.В. Финансовый менеджмент: учебник / М.В. Воронина. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2016. – 399 с.: табл., схем. – (Учебные издания для бакалавров). То же
[Электронный ресурс]. – http://biblioclub.ru/
2.
Руденко А.М. Методы принятия финансовых решений: учебное пособие / А.М. Руденко, Э.И.
Колобова; Финансовый университет при Правительстве РФ. – М.: Прометей, 2018. – 294 с.: схем., табл.
То же [Электронный ресурс]. – URL: http://biblioclub.ru/
3.
Румянцева Е.Е. Финансовый менеджмент: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Е. Е. Румянцева. – М.: Юрайт, 2018. – 360 с. – (Серия: Бакалавр и магистр.
Академический курс).
4.
Турманидзе Т.У. Финансовый менеджмент: учебник / Т.У. Турманидзе, Н.Д. Эриашвили. – М.:
Юнити-Дана, 2015. – 247 с.: схем, табл. То же [Электронный ресурс]. – URL: http://biblioclub.ru/
5.
Финансовый и инвестиционный менеджмент: учебник / И.З. Тогузова, Т.А. Хубаев, Л.А. Туаева,
З.Р. Тавасиева; Финансовый университет при Правительстве РФ. – М.: Прометей, 2018. – 375 с.: схем.,
табл. – Библиогр. в кн. То же [Электронный ресурс]. – URL: http://biblioclub.ru/
6.
Финансовый менеджмент / Ю.Г. Ионова, В.А. Леднев, М.Ю. Андреева; под. ред. Ю.Г. Ионовой. –
М.: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2015. – 288 с. (Серия «Легкий учебник»).
Интернет-ресурсы:
1.
Официальный сайт ЦБ РФ (Банка России) https://www.cbr.ru/.
2.
Ассоциация российских банков http://www.arb.ru/.
3.
Сайт инвестиционной компании ФИНАМ https://www.finam.ru/
4.
Аналитический журнал для трейдеров http://fortrader.ru/.
5.
РосБизнесКонсалтинг информационное агентство http://www.rbc.ru/.
6.
Информационный портал Банкир.Ру http://www.bankir.ru/.
7.
РБК daily – ежедневная деловая газета http://www.rbcdaily.ru/.
8.
Справочная правовая система «Консультант Плюс». http://www.consultant.ru/

·
о методологическом обеспечении финансового анализа;
·
о последовательности разработки финансовых планов организации;
·
о последовательности разработки бюджетов организации;
·
о методах расчета, планирования и прогнозирования основных финансовых показателей деятельности организации;
·
о содержании и принципах разработки финансовой стратегии организации;
уметь:
·
использовать различные информационные источники;
·
применять разнообразные методы и приемы финансового анализа;
·
давать оценку полученным результатам;
·
разрабатывать основные виды финансовых планов;
·
разрабатывать основные виды бюджетов;
·
разрабатывать мероприятия по контролю за ходом выполнения финансовых планов и бюджетов организации;
·
прогнозировать основные финансовые показатели.
Изучая тему, необходимо акцентировать внимание на следующих понятиях:
·
Цель финансового анализа.
·
Задачи финансового анализа.
·
Предмет и объекты финансового анализа.
·
Информационная база финансового анализа.
·
Текущий, оперативный и перспективный анализ.
·
Внешний и внутренний анализ.
·
Метод финансового анализа.
·
Методика финансового анализа.
·
Вертикальный и горизонтальный анализ.
·
План.
·
Планирование.
·
Финансовый план.
·
Финансовое планирование.
·
Смета.
·
Бюджет.
·
Бюджетирование.
Вопрос 1. Цель и задачи финансового анализа.
Финансовый анализ – это метод научного исследования, применяемый для обработки информации о финансово-хозяйственной деятельности организации.
Цель финансового анализа – оценка финансовых параметров деятельности организации.
Результаты финансового анализа дают необходимую информацию о состоянии объекта анализа и служат основой для принятия соответствующих управленческих решений.
Задачами финансового анализа являются:
·
определение текущего финансового состояния организации;
·
выявление и оценка изменений финансового состояния в пространственно-временном разрезе;
·
выявление и оценка основных факторов, вызывающих изменения финансового состояния;
·
построение прогноза изменения финансового состояния организации в будущем.
Предметом финансового анализа являются отношения между отдельными подразделениями организации в сфере управления финансами, а также финансовые отношения организации с внешними контрагентами.

Объектом финансового анализа является финансово-хозяйственная деятельность организации, в частности, процессы, связанные с изменением:
·
ресурсной базы организации (собственного и заемного капитала);
·
активов организации (оборотных и внеоборотных);
·
доходов и расходов организации;
·
денежных потоков организации и др.
Вопрос 2. Содержание финансового анализа.
Основные направления финансового анализа:
1.
Анализ имущественного потенциала:
·
общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности организации (вертикальный и горизонтальный анализ баланса, построение аналитического баланса);
·
анализ структуры и динамики активов;
·
анализ структуры и динамики пассивов.
2.
Анализ финансового потенциала:
·
анализ ликвидности и платежеспособности организации;
·
анализ финансовой устойчивости.
3.
Анализ финансовых результатов:
·
анализ структуры и динамики доходов и расходов организации;
·
анализ уровня и динамики финансовых результатов;
·
анализ показателей деловой активности;
·
анализ показателей рентабельности.
4.
Анализ движения денежных средств.
5.
Комплексный анализ деятельности организации.
6.
Анализ вероятности банкротства.
Результаты анализа оформляются в виде аналитической записки, которая, как правило, включает следующие основные разделы:
·
Общая характеристика организации и экономической среды, в которой она функционирует.
·
Финансовые показатели, коэффициенты и иные аналитические сведения.
·
Качественная и количественная характеристика ключевых факторов, оказывающих наибольшее влияние на финансовое состояние организации.
·
Выводы по результатам анализа и прогноз изменения финансового состояния.
Основные коэффициенты, характеризующие финансовое состояние организации.
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
Показатель
Порядок расчета
Рек-ые
значения
Комментарии
Коэффициент абсолютной ликвидности.
0,2 – 0,5
Данный коэффициент характеризует способность организации выполнять свои текущие обязательства из абсолютно ликвидных активов и показывает ту часть краткосрочных обязательств,
которая может быть погашена в ближайшее время.
Данный коэффициент является наиболее жестким критерием ликвидности организации. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долга. Основной фактор повышения уровня абсолютной ликвидности – равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности, сдерживание роста дебиторской задолженности, запасов и внеоборотных активов.
Коэффициент
0,7 – 1
Данный коэффициент показывает прогнозируемые

срочной ликвидности.
платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с
дебиторами. Высокое значение коэффициента срочной ликвидности является показателем низкого финансового риска и хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны. Динамика коэффициента срочной ликвидности может быть обусловлена множеством факторов, поэтому при анализе необходимо верно определять причины изменений.
Например, при росте значения коэффициента деятельность организации может получить как положительную оценку
(если увеличение произошло за счет дополнительной прибыли и т.п.), так и отрицательную (увеличение вследствие роста неоправданной дебиторской задолженности и т.д.).
Коэффициент текущей ликвидности.
2 – 3,5
Данный коэффициент показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Когда значение данного показателя меньше рекомендуемого – это может говорить о затруднениях в сбыте продукции, о плохой организации снабжения и других проблемах организации
(хотя если значение этого коэффициента больше хотя бы 1, то можно сделать вывод, что организация располагает некоторым объемом свободных средств). Если значение К
тл гораздо ниже оптимального, то краткосрочные обязательства организации превышают текущие активы, а ее финансовое положение не совсем благополучное. Для потенциальных партнеров финансовый риск заключения сделок значительно повышается. Коэффициент, равный 3,0 и более,
означает высокую степень ликвидности и благоприятные условия для кредиторов и инвесторов. Вместе с тем это может означать, что организация имеет больше средств, чем может эффективно использовать, что влечет за собой ухудшение эффективности использования всех видов активов. Коэффициент, равный 2,0,
теоретически считается нормальным, однако для различных отраслей он может колебаться от 1,2 до
2,5. Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов.
Коэффициент восстановления ликвидности за 6
месяцев.
> 1
Данный коэффициент рассчитывается, если коэффициент текущей ликвидности меньше норматива, но наметилась тенденция его роста.
Если значение данного коэффициента больше 1, то у организации есть реальная возможность восстановить ликвидность баланса, и наоборот,
если значение меньше 1, то это говорит о том, что у организации нет реальной возможности восстановить ликвидность баланса в ближайшее время.
Коэффициент утраты ликвидности
> 1
Данный коэффициент рассчитывается, если коэффициент текущей ликвидности равен или выше нормативного значения, но наметилась тенденция его снижения. Если значение данного коэффициента больше 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить ликвидность баланса в течение трех месяцев, и наоборот.
Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатель
Порядок расчета
Рек-ые
значения
Комментарии
Коэффициент финансовой независимости.
0,4 – 0,6
Данный коэффициент характеризует долю владельцев организации в общей сумме средств,
авансированных в его деятельность. Чем выше значение данного показателя, тем больше собственникам принадлежит имущества, что хорошо. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво,
стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
Высокое значение этого коэффициента сокращает финансовый риск и дает возможность привлекать дополнительные средства со стороны.
Коэффициент финансовой устойчивости.
> 0,6
Данный коэффициент характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами,
то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости.
Коэффициент капитализации.
< 1,5
Данный коэффициент показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1
рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия. Чем меньше значение данного коэффициента, тем меньше организация зависит от привлеченного капитала.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (К
осиф
).
> 0,6
Данный коэффициент показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников, т.е. характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами организации,
необходимую для финансовой устойчивости.
Когда значение этого коэффициента достаточно высоко, можно говорить о том, что организация не зависит от заемных источников финансирования при формировании своих оборотных средств. Минимальное значение: ≥ 0,1.
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (К
фнки
).
> 0,5
Рост этого показателя является положительной тенденцией и говорит о том, что с позиции долгосрочной перспективы организация все меньше будет зависеть от внешних источников финансирования.
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат (К
фнфз
).
> 0,6
Данный коэффициент показывает какая часть запасов и затрат формируется за счет собственных средств.
Коэффициент маневренности собственного капитала.
0,2 – 0,5
Данный коэффициент показывает, какая доля собственных средств находится в мобильной форме, которая позволяет свободно манипулировать ими, увеличивая закупки и изменяя номенклатуру продукции. Высокое значение данного показателя обеспечивает гибкость в использовании собственных средств,
ослабляет опасность, связанную с быстро устаревающими машинами и оборудованием.
Хорошей тенденцией считается небольшое увеличение данного коэффициента в динамике, но резкий рост не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к.
увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала либо при уменьшении собственных источников финансирования.
Индекс постоянного актива.
Данный коэффициент показывает долю иммобилизованных средств в собственных источниках.
Коэффициенты оборачиваемости