Раздел 1. Теоретико-методологические основы функционированния рынка корпоративных облигаций.1.1 Основы функционированния рынка ценных бумаг. Развитиероссийскойэкономикитребуетповышениярезультативностифункционированиярынкагосударственныхценныхбумаг,которыйоказываетнепосредственное воздействие наформированиегосударственногобюджета, обеспечениеэффективности денежно-кредитной политики, поддержание активности работы всех сферэкономики.Актуальность вопроса развития рынка государственных ценных бумаг объясняетсяважной ролью государственных ценных бумаг в мобилизации свободных денежных средствдлягосударственныхнужд.Рынокценныхбумагявляетсянеотъемлемойчастьюнациональнойфинансовойсистемы,всвязисчем,егопозитивныеинегативныехарактеристикинапрямуювоздействуюткакнасостояниефинансовойсферы,такинапоступательное развитиереальногосектораэкономики.Рынок государственных ценных бумаг, государственные ценные бумаги, их различнаяпредназначенностьицелевыеаспектытребуютпостоянногоизучения ианализа.Понятие ценной бумаги дано в ст. 142 ГК РФ: «Ценной бумагой является документ,удостоверяющийссоблюдениемустановленнойформыиобязательныхреквизитовимущественныеправа,осуществлениеилипередачакоторыхвозможнытолькоприегопредъявлении».С переходом прав собственности на ценную бумагу переходят все закрепленные еюправа.Подправомнаценнуюбумагупонимаетсяправонадокумент,закрепляющийимущественное право; под правом, вытекающим из ценной бумаги, понимается собственноимущественное право.Вслучаях,предусмотренныхзакономили

---

в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

К ценным бумагам относятся:

• 
  государственная облигация;
  
• 
  облигация;
  
• 
  вексель;
  
• 
  чек;
  
• 
  депозитный и сберегательный сертификаты;
  
• 
  банковская сберегательная книжка на предъявителя;
  
• 
  коносамент;
  
• 
  акция;
  
• 
  приватизационные ценные бумаги;
  
• 
  другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
  

Следовательно,обязательнымусловиемпризнаниядокументаценнойбумагойявляется отнесение его к таковым в силу закона или в установленном им порядке. Так, всоответствиисФедеральнымзаконом«Обипотечныхценныхбумагах»ипотечныйсертификат является ценной бумагой, удостоверяющей долю ее владельца в праве общейсобственности на ипотечное покрытие, право требовать от выдавшего ее лица надлежащегодоверительного управления ипотечным покрытием, право на получение денежных средств,полученныхвоисполнениеобязательств,требованияпокоторымсоставляютипотечноепокрытие,атакжеиныеправа.Видыправ,которыеудостоверяютсяценнымибумагами,обязательныереквизитыценныхбумаг,требованиякформеценнойбумагиидругиенеобходимыетребованияопределяютсязакономиливустановленномимпорядке.Отсутствиеобязательныхреквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной для нее формевлечетееничтожность.Ценные бумаги могут различаться по природе воплощенных в них имущественныхправипоспособулегитимации

---

(узаконения) управомоченного на бумагу лица.

В зависимости от вида прав различаются:

• 
  денежные бумаги, т.е. документы, закрепляющие право на получение денежной суммы, например, векселя, чеки, облигации;
  
• 
  товарные бумаги, закрепляющие вещные права (чаще всего право собственности и право залога на товар, почему-либо находящийся во владении другого лица), например, коносаменты, деливери-ордера (при некоторых условиях), варранты;
  
• 
  бумаги, закрепляющие право участия в какой-либо компании, например, акции, сертификаты на акции.
  

В зависимости от способа легитимации лица в качестве субъекта права различаютбумаги:

• 
  предъявительские;
  
• 
  именные;
  
• 
  ордерные.
  

Предъявительская ценная бумага представляет собой документ, из содержания илиформы которого следует, что обладание им дает известные права; должник не только может,но и обязан предоставить исполнение по этому документу, не требуя иной легитимациивладельца.В именной бумаге (например, именной коносамент, именной чек, именные акции)обозначен субъект права. Права на ценную бумагу переходят при проведении сделок купли-продажи, дарения и др., права из именных бумаг передаются в порядке общегражданскойцессии.Дляуступкиправаизордернойбумагинанейнужносовершитьиндоссаментипередать ее новому лицу. Ордерная бумага (например, ордерный коносамент, ордерный чек)предусматриваетобязанностьдолжникаисполнитьобязательствоуказанномувэтомдокументе лицу или по приказу последнего новому субъекту, который в свою очередь вправепосредствоманалогичногоприказапередатьдокументдальше.Владелецордернойбумагилегитимируетсякакпредъявлениемдокумента,такинепрерывным

---

рядоминдоссаментов,причемнепрерывностьопределяетсяпочистоформальным признакам: необходимо,чтобы под каждым индоссаментом стоялаподписьлица,указанноговпредыдущейнадписивкачествеиндоссата(индоссатора).Функцииордерныхбумаг могутвыполнятьнетолькоконосаменты,векселя,чеки, ноидругиебумаги.В зависимости от вида субъекта, осуществляющего выпуск ценных бумаг, они могутделитьсяна:

• 
  государственные;
  
• 
  субъектов Российской Федерации;
  
• 
  муниципальные;
  
• 
  корпоративные.
  

ГосударственныеценныебумагивыпускаютсяРоссийскойФедерациейвлицеМинфина России, к ним относятся государственные краткосрочные бескупонные облигации(ГКО),облигациифедеральногозаймаспеременнымкупоном(ОФЗ-ПК),облигациигосударственногосберегательногозаймаРоссийскойФедерации(ОГСЗ),облигациивнутреннегогосударственноговалютногооблигационногозайма(ОВВЗ).ОблигацииидругиеценныебумагивправевыпускатьсубъектыРоссийскойФедерации,атакжеорганыместногосамоуправлениявпорядке,предусмотренномдействующимзаконодательством.Ценныебумаги бывают:

• 
  внутренние;
  
• 
  внешние.
  

Квнутреннимотносятсяценныебумаги,выпусккоторыхзарегистрированнатерриторииРоссийской Федерации,номинальная стоимостькоторых выражена ввалютеРоссии,илиценныебумаги,удостоверяющиеправополучениявалютыРоссийскойФедерацииивыпусккоторыхосуществленнатерриторииРоссии. Инные бумаги- внешние.Поносителюинформации

---

ценныебумагимогутразделяться:

• 
  на документарные (например, на бумажном, полимерном носителях);
  
• 
  бездокументарные, где информация хранится на различных иных носителях (например, электронных, оптических, др.) и для ее считывания требуются дополнительные технические средства.
  

Дляпроведенияоперацийсбездокументарнымиценнымибумагаминеобходимоучастиеспециальныхсубъектовданныхправоотношений-регистратора,депозитария,которыеосуществляютрегистрациюипереходправсобственностинаценныебумаги.Бездокументарная ценная бумага, сформировавшаяся как экономическая категориявместе с российским фондовым рынком, по-прежнему является объектом многочисленныхправовыхдискуссий.Бездокументарныеценныебумагиследуетотнестиккатегории«бестелесныхвещей»,известнойещеримскомуправу.Взависимостиотпорядкаразмещенияценныебумаги могутбыть:

• 
  эмиссионными;
  
• 
  неэмиссионными.
  

Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная,которая,всоответствиисЗакономорынкеценныхбумаг,одновременнозакрепляетсовокупностьимущественныхинеимущественныхправ,подлежащихудостоверению,уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных формы и порядка,размещается выпусками, имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одноговыпуска вне зависимостиотвремениприобретенияценнойбумаги.Эмиссионными ценными бумагами в силу указанного Закона могут быть признанылюбыеимущественныеинеимущественныеправа,закрепленные

---

Смотрите также файлы

• строчная буква ш.docx

• .rtf

• Федfpалыюе государственное автономное образовательное учреждение высшего образования белгородский государственный национальный исследовательский университет.docx

• Рабочая программа воспитания Календарный план воспитательной работы Программа работы с родителями Курсы повышения квалификации Комплект государственной символики (флаг, герб) Общая концепция организации внутришкольного пространства.docx

• .rtf