Аналітичні дані, отримані в табл. 3.2 дозволяють виокремити ряд тенденції. Так позитивною характеристикою структури джерел формування майна є збільшення абсолютної величини власного капіталу ТОВ „ПОВСТИНАГРОАЛЬЯНС” з -8748 тис. грн, у 2011 р. до 25269 тис. грн у 2013 р.

У структурі власного капіталу станом на кінець 2013 р. засоби фінансування діяльності майже повністю зосереджені у сформованому ТОВ „ПОВСТИНАГРОАЛЬЯНС” додатковому капіталі. Збільшення останнього за досліджуваний період відбулося за рахунок, насамперед додатково вкладеного капіталу та іншого додаткового капіталу, який з’явився на підприємстві починаючи з 2013 р. у вигляді капіталу у дооцінках.

У структурі зобов’язань ТОВ „ПОВСТИНАГРОАЛЬЯНС” стосовно періоду їх погашення за досліджуваний період спостерігається фактичне домінування і значне переважання поточних зобов’язань над довгостроковими, причому першим більше 90 відсотків всіх зобов’язань підприємства.

За ознакою терміновості оплати ТОВ „ПОВСТИНАГРОАЛЬЯНС” має як найбільш термінові зобов’язання (кредиторська заборгованість та поточні зобов’язання), частка яких в досліджуваному періоді коливається в межах 90 -95 відсотків, так і довгострокові – не більше 5 відсотків і, взагалі не має короткострокових зобов’язань.

Власний капітал підприємства являє собою фінансові ресурси, які вкладені ним для організації та фінансування господарської діяльності. Нормою для успішної рентабельної роботи підприємства, його високої конкурентоспро-можності на ринку і фінансової стійкості є ситуація, за якої власний капітал становить більшу частину його фінансових ресурсів.

До власного капіталу включають: статутний капітал; пайовий капітал; додатковий вкладений капітал; інший додатковий капітал; резервний капітал;

нерозподілений прибуток; неоплачений капітал; вилучений капітал.

Власний капітал – це частина в активах підприємства, що залишається після вирахування його зобов’язань. Визнання і оцінка власного капіталу безпосередньо залежить від визначення і оцінки його складових – активів і зобов’язань.

Слід зазначити, що сума власного капіталу – це абстрактна вартість майна, яка не є його поточною чи реалізаційною вартістю, а потому не відображає поточну вартість прав власників фірми. На суму власного капіталу суттєво впливають усі умовності бухгалтерського обліку, що були застосовані при оцінці активів і кредиторської заборгованості, і вона може лише випадково співпадати із сукупною ринковою вартістю акцій підприємства чи з сумою , яку можна отримати від продажу чистих активів частинами або підприємства в цілому.

На підприємстві власний капітал представлений в наступних формах (рис. 3.2).

¹до 2013 р. – статутний капітал, ¹до 2013 р. – інший додатковий капітал

Рис. 3.2. Види власного капіталу наявні у ТОВ „ПОВСТИНАГРОАЛЬЯНС”, 2011 – 2013 рр.

---

Разом з тим, власний капітал є основою для початку і продовження господарської діяльності будь-якого підприємства, одним із найістотніших і найважливіших показників, оскільки виконує такі функції:

– довгострокового фінансування – знаходиться у розпорядженні підпри-

ємства необмежено довго;

– відповідальності і захисту прав кредиторів – відображений в балансі підприємства власний капітал є для зовнішніх користувачів мірилом відносин відповідальності на підприємстві, а також захистом кредиторів від втрати капіталу;

– компенсації завданих збитків – тимчасові збитки мають погашатися за рахунок власного капіталу;

– кредитоспроможності – при наданні кредиту, за інших рівних умов перевага надається підприємствам з меншою кредиторською заборгованістю і більшим власним капіталом;

– фінансування ризику – власний капітал використовується для фінансування ризикових інвестицій, на що можуть не погодитися кредитори;

– самостійності і влади – розмір власного капіталу визначає ступінь залежності та впливу його власників на підприємство;

– розподілу доходів і активів – частки окремих власників у капіталі є основою при розподілі фінансового результату та майна при ліквідації підприємства.

Як правило, підприємства створюються з метою отримання прибутку. Реалізувати цю мету воно може лише за умови збереження свого капіталу.

Статутний капітал – це виділені підприємству або залучені ним на засадах, визначених чинним законодавством, фінансові ресурси у вигляді грошових коштів або вкладень у майно, матеріальні цінності, нематеріальні активи, цінні папери, що закріплені за підприємством на праві власності або повного господарчого відання. За рахунок статутного капіталу підприємство формує свої власні (основні та оборотні) кошти.

Порядок і джерела формування статутних капіталів залежать від типу підприємства і форми власності, на базі якої воно функціонує. В Україні права підприємств різних типів і форм власності закріплені у чинному законодавстві.

Розмір статутного капіталу підприємства значною мірою визначає масштаби його виробничо-господарської діяльності, хоча, звичайно, не існує прямого зв’язку між розмірами статутних капіталів підприємств різних галузей та обсягом виробництва товарів і послуг на них, бо цей обсяг визначається ще й такими факторами, як попит, пропозиція і ціна на товари і послуги, розмір залучених банківських кредитів та інших позикових фінансових ресурсів.

Певною мірою розмір статутного капіталу і впливає на можливості зовнішнього фінансування, ділову репутацію підприємства. Величина статутного капіталу, яка визначає участь кожного з засновників, акціонерів у капіталу підприємства, є критерієм визначення суми прибутку, яку кожен із них одержує при його розподілі.

---

Для узагальнення інформації про структури власного капіталу в підприємстві та їх змін досліджуваний період проаналізовано форму фінансової звітності № 4 „Звіт про власний капітал” (табл. 3.3).

Таблиця 3.3

Склад, структура та динаміка власного капіталу ТОВ „ПОВСТИН-АГРОАЛЬЯНС”, 2011 – 2013 рр. (станом на кінець року)

Види власного капіталу	2011 р.		2012 р.		2013 р.		Відхилення (+, -) 2013 р. від 2012 р.
	сума, тис. грн	пито-ма ва-га, %	сума, тис. грн	пито-ма ва-га, %	сума, тис. грн	пито-ма ва-га, %	суми, тис. грн	питомої ваги, %
Зареєстрований (пайовий)1	50	-	50	0,4	2631	10,4	+2581	+10,0
Капітал у дооцінках2	1294	-	1294	9,7	8804	34,8	+7510	+25,1
Додатковий	-	0,0	-	0,0	11090	43,9	+11090	+43,9
Нерозподілений прибуток	-10092	-	12027	89,9	3014	11,9	-9013	-78,0
Всього	-8748	100,0	13371	100,0	25269	100,0	+11898	Х

¹до 2013 р. – статутний капітал, ¹до 2013 р. – інший додатковий капітал

Аналіз даних табл. 3.3 підтверджує встановлену вище тенденцію до зростання у ТОВ „ПОВСТИНАГРОАЛЬЯНС” загального розміру власного капіталу підприємства, абсолютний розмір якого за досліджуваний період 2012 – 2013 рр. становив 11898 тис. грн. Співставлення в динаміці розмірів власного капіталу лише за останні два роки слід пояснити тим, що у 2011 р. через знач-ний обсяг непокритих збитків підприємство мало негативний розмір власного

капіталу.

З позицій зміни розмірів окремих складових власного капіталу, слід констатувати зростання за 2012 – 2013 рр., як абсолютного, так і відносного розміру статутного капіталу ТОВ „ПОВСТИНАГРОАЛЬЯНС”, який у 2013 р. змінив назву на зареєстрований, а також іншого додаткового капіталу, що теж відтепер називається капітал у дооцінках та додаткового капіталу, який, взагалі, був відсутній в минулі роки. В той же час слід відзначити різке зменшення розміру нерозподіленого прибутку підприємства. Зроблені висновки наочно доповнює рис. 3.3.

Рис. 3.3. Склад і динаміка розмірів окремих видів власного капіталу

ТОВ „ПОВСТИН-АГРОАЛЬЯНС”, 2012 – 2013 рр.

Інший додатковий капітал – це фінансові ресурси, які у ТОВ „ПОВСТИН-АГРОАЛЬЯНС” утворюються за рахунок:

– дооцінки та індексації основних засобів, інших необоротних матеріальних активів і нематеріальних активів (при цьому треба мати на увазі, що при проведенні дооцінки пропорційно збільшується і сума зносу активів);

– одержання у безкоштовному порядку будь-яких активів від сторонніх юридичних і фізичних осіб;

– внесків засновників та учасників понад розмір статутного капіталу і без рішення про його збільшення й перереєстрацію.

Використання коштів додаткового капіталу відбувається, якщо сума дооцінки основних засобів, інших необоротних матеріальних активів і нематеріальних активів переноситься до статутного капіталу або якщо прийнято рішення про перереєстрацію статутного капіталу і він збільшується за

---

рахунок будь-яких активів, вартість яких відображено в додатковому капіталі.

Резервний капітал у ТОВ „ПОВСТИН-АГРОАЛЬЯНС” утворюються за рахунок чистого нерозподіленого прибутку на умовах, зафіксованих в установчих документах. Ці кошти використовуються в тому разі, якщо необхідні витрати не покриваються новими нерозподіленими прибутками (наприклад, на виплату дивідендів за привілейованими акціями).

За рахунок резервного капіталу підприємство може покрити збитки від своєї господарської діяльності, а також збільшити статутний капітал.

3.2. Аналіз ефективності використання власного капіталу підприємства

Оцінка ефективності господарської діяльності підприємства здійснюється через порівняння витрат і доходів. Водночас, сума прибутку характеризує лише абсолютну ефективність. З метою отримання висновку про рівень відносної ефективності доцільно отриманий прибуток співставити з понесеними витратами або ресурсами.

При розрахунку показників ефективності використання капіталу доцільно використати такі види фінансових результатів: валовий прибуток (збиток), прибуток (збиток) від операційної діяльності, прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування, прибуток (збиток) від звичайної діяльності, прибуток (збиток) за наслідками господарської (звичайної та надзвичайної) діяльності, чистий прибуток (збиток).

Показники, що характеризують ефективність використання капіталу, поділимо на три групи:

– показники прибутковості (рентабельності) витрат;

– показники прибутковості (рентабельності) капіталу;

– показники окупності витрат і капіталу.

Розрахунок та системне дослідження значення даних показників створює

підгрунття для комплексної оцінки ефективності господарської діяльності підприємства.

Коефіцієнти співвідношень між валовим прибутком (збитком) і собівартістю реалізованої продукції та чистим доходом характеризують відповідно рентабельність (збитковість) виробничих витрат та продажу.

Перший показник свідчить, яку суму валового прибутку (збитку) підприємство одержало з розрахунку на 1 грн витрат, вкладених у формування собівартості. Рентабельність (збитковість) продажу показує, скільки валового прибутку (збитку) надходить підприємству в кожній гривні чистого доходу (виручки) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг).

Для характеристики ефективності операційної діяльності використо-вуються показники рентабельності (збитковості) операційної діяльності і рентабельності (збитковості) виручки від операційної діяльності. Вони визначаються відношенням прибутку (збитку) від операційної діяльності відповідно до операційних витрат та чистого доходу від операційної діяльності.

Оцінка ефективності звичайної діяльності підприємства проводиться за допомогою показників загальної та чистої рентабельності (збитковості) звичайної діяльності, які визначаються відношенням відповідно прибутку (збитку) від звичайної діяльності до оподаткування та цього ж фінансового результату після сплати податку на прибуток та витрат, що виникли в результа-

---

ті звичайної діяльності.

Ефективність господарської (звичайної і надзвичайної) діяльності підпри-

ємства в цілому характеризується показниками загальної та чистої рентабельності (збитковості) господарської діяльності, або їх називають показниками рентабельності підприємства. Вони визначаються як відношення відповідно прибутку (збитку) до загальної суми витрат господарської діяльності.

Показники прибутковості (рентабельності) капіталу відображають ефективність використання капіталу підприємства і його складових частин. Показники загальної рентабельності (збитковості) капіталу (активів) і власного капіталу характеризують ефективність використання відповідно усього капіталу підприємства і окремо власного капіталу з точи зору одержання на одиницю їхньої середньорічної вартості прибутку (збитку) від господарської діяльності. Показники чистої рентабельності (збитковості) капіталу (активів) і власного капіталу визначаються за чистим прибутком (збитком) підприємства.

Загальна рентабельність (збитковість) виробничих фондів показує: скільки одержано прибутку (збитку) від господарської діяльності на 1 грн середньорічної вартості виробничих фондів, до яких відносяться основні засоби, виробничі запаси і незавершене виробництво. Аналогічний зміст має показник чистої рентабельності (збитковості) виробничих фондів, який визначається за чистим прибутком (збитком).

Умовою підвищення ефективності використання капіталу підприємства є випереджаюче зростання результативних показників доходу і прибутку порівняно із зростанням показників розміру витрат і капіталу.

Важливими показниками, які співвідносять доходи і витрати підпри-ємства, є коефіцієнт окупності. Зокрема, коефіцієнти окупності виробничих витрат, адміністративних витрат і витрат на збут визначаються як відношення чистого доходу (виручки) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) відповідно до витрат, які формують собівартість реалізованої продукції, адміністративних витрат і витрат на збут.

Коефіцієнт окупності капіталу (активів) і власного капіталу показують

скільки підприємство одержало чистого доходу (виручки) від реалізації продук-

ції (товарів, робіт, послуг) в розрахунку на 1 грн середньорічної вартості, відповідно капіталу (майна) і власного капіталу. Оцінку коефіцієнтів окупності витрат і капіталу здійснимо за їхньою динамікою.

При умові одержання підприємством чистого прибутку доцільно визначити показники періоду окупності капіталу (активів) власного капіталу (в роках). Вони характеризують відношення середньорічної вартості відповідно капіталу і власного капіталу до чистого прибутку.

Для оцінки рівня ефективності використання капіталу підприємства проведемо розрахунок показників за даними фінансової звітності (табл. 3.4).

---

Смотрите также файлы

• Зм│ст.doc

• Розд│л 2.doc

• Висновки.doc

• Розд│л 1.doc

• Розд│л 4.doc